广发证券股份有限公司2016年年度报告摘要
（上接137版）
报告期，面对错综复杂的资本市场环境以及“依法监管、从严监管和全面监管”的行业监管环境，在董事会指导下，公司经营管理层带领全体员工继续秉承“知识图强，求实奉献；客户至上，合作共赢”的核心价值观，凝心聚力、砥砺前行，坚持金融服务实体经济的原则，朝着“成为具有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现代投资银行”的战略愿景不懈努力。
报告期，公司遵循“稳健经营，持续创新；绩效导向，协同高效”的经营管理理念，顺应行业发展趋势，加强合规风控管理，加快业务转型和管理变革，深化发展综合化业务体系。一方面，按照行业监管要求，结合公司实际，采取系列措施加强风险管理和合规建设，同时加强精细化管理和系统项目建设，夯实业务管控基础；另一方面，根据当前国内外行业现状和下一步发展趋势，继续深化分公司综合化经营，深入挖掘战略型客户综合需求，重点推进跨境业务和互联网金融发展，均取得了较好成效。
报告期，在证券行业整体实力和盈利水平有所下降的情况下，公司始终坚持稳中求进的工作基调，最终在经济增速放缓、监管趋严、竞争加剧的市场环境中取得较好成绩，各项主要经营指标继续稳居行业前列，为股东创造了优良的回报。
二、主营业务分析
（一）总体情况概述
2016年，国内外经济形势错综复杂，中国经济发展增速面临持续下行压力。面对经济发展增速换档的“新常态”，政府持续推进经济转型，供给侧结构性改革取得积极进展，国民经济运行缓中趋稳、稳中向好，产业结构继续优化，国内生产总值同比增长6.7%，第三产业增长率为7.8%（数据来源：国家统计局，2017）。
2016年，A股市场跌宕起伏，股市行情一波三折，成交量较去年同期大幅萎缩。截至2016年12月31日，上证综指较2015年底下跌12.31%，深证成指下跌19.64%，中小板指数下跌22.89%，创业板指数下跌27.71%。全年A股成交额126.51万亿元，同比下降50.06%；融资融券业务也出现一定较大程度回落，截至2016年12月31日，沪深两市融资融券余额9,392.49亿元，较2015年底下降20.01%；同时，一级市场融资规模持续扩张，股权融资规模为19,672.50亿元（含资产部分），同比增长27.58%；新三板市场持续快速发展，2016年末挂牌企业总数10,163家，同比增长98.15%。企业债券发行规模达5,925.70亿元，同比增长73.21%；公司债券融资规模达27,797.24亿元，同比增长167.95%（数据来源：WIND资讯，2017）。
根据未经审计财务报表，截至2016年底，129家证券公司总资产为5.79万亿元，较2015年末下降9.81%；净资产为1.64万亿元，较2015年底增长13.10%；净资本为1.47万亿元，较2015年底增长17.60%；全行业客户交易结算资金余额（含信用交易资金）1.44万亿元，较2015年底下降30.10%；托管证券市值33.77万亿元，较2015年底微增0.42%；受托管理资金本金总额17.82万亿元，较2015年底增长50%。2016年，全行业129家证券公司中124家实现盈利，共实现营业收入3,279.94亿元,同比下降 42.97%，其中：代理买卖证券业务净收入1,052.95亿元，同比下降60.87%；证券承销与保荐业务净收入519.99亿元，同比增长32.14%；财务顾问业务净收入164.16亿元，同比增长19.02%；投资咨询业务净收入50.54亿元，同比增长12.86%；资产管理业务净收入296.46亿元，同比增长7.85%；证券投资收益(含公允价值变动) 568.47亿元，同比下降59.78%；利息净收入381.79亿元,同比下降35.43%；全年实现净利润1,234.45亿元，同比下降49.57%（数据来源：中国证券业协会，2017）。
截至2016年底，本集团总资产3,598.01亿元，较2015年底减少14.15%；归属于上市公司股东的所有者权益为785.30亿元，较2015年底增加1.30%；报告期本集团营业收入为207.12亿元，同比下降38.07%；营业支出101.86亿元，同比下降35.40%；业务及管理费为92.85亿元，同比下降31.50%；营业利润为105.26亿元，同比下降40.46%；归属于上市公司股东的净利润为80.30亿元，同比下降39.17%。
（二）主营业务情况分析
本集团的主要业务分为四个板块：投资银行业务、财富管理业务、交易及机构客户服务业务以及投资管理业务。报告期，投资银行业务板块实现营业收入27.38亿元，同比增长32.55%；财富管理业务板块实现营业收入89.39亿元，同比减少49.20%；交易及机构客户服务业务板块实现营业收入22.67亿元，同比减少64.04%；投资管理业务板块实现营业收入61.82亿元，同比增长6.12%。
1、投资银行业务板块
本集团的投资银行业务板块主要包括股权融资业务、债务融资业务及财务顾问业务。报告期，投资银行业务板块实现营业收入27.38亿元，同比增长32.55%。
（1）股权融资业务
2016年，A股一级市场发行呈现稳步增长态势，特别是再融资业务持续活跃。全年A股市场一共发行了1,030个股权融资项目，较去年略微减少；融资金额为19,672.50亿元（含资产部分），同比增长27.58%；其中，IPO发行227家，融资金额1,496.08亿元，发行家数和融资金额均较去年略微减少；再融资业务发行803家，较去年略微减少，融资金额18,176.42亿元（含资产部分），同比增加30.95%；再融资业务规模大幅超越IPO业务规模（数据来源：WIND资讯，2017）。报告期，公司坚持围绕“以客户为中心的综合化经营”、“资源配置型投行”、“资本中介盈利模式”和“专业化服务”四个方向转型发展，市场地位进一步巩固提升，盈利能力进一步增强。报告期，公司完成股权融资项目54个，行业排名第3；主承销金额700.46亿元，行业排名第6；其中，IPO主承销家数为16家，行业排名第2（数据来源：公司统计，2017）。公司报告期实现股票承销及保荐净收入11.88亿元，同比增长25.93%。
公司2016年股权承销保荐业务详细情况如下表所示：
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数据来源：公司统计，2017。
（2）债务融资业务
2016年，受益于发行机制改革、主体范围扩大、审核效率提高等因素，公司债券延续2015年大幅扩容之势，2016年全市场公司债券发行规模达27,797.24亿元，同比增长167.95%；同时，企业债券市场维持增长态势，2016年全市场企业债券发行规模达5,925.70亿元，同比增长73.21%（数据来源：WIND资讯，2017）。
报告期，在债券储备项目释放基础上，公司不断优化资源配备政策、持续加强集团内部的协作，取得了良好成效；同时，公司快速响应，在创新品种--停车场债券业务方面抢占了市场先机。总体，公司的债券业务取得较好成绩，在大型债券项目方面取得较大突破。报告期，公司主承销发行债券146期，同比增长约217.39%；承销总额1,594.77亿元，同比增长约225.80%。2016年度公司主承销的债券规模位居行业第6（数据来源：WIND资讯，2017）。公司全年实现债券承销业务净收入8.61亿元，同比增长156.74%。
公司2016年为客户承销保荐债券业务详细情况表
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数据来源：公司统计，2017。
（3）财务顾问业务
公司财务顾问业务主要包括上市公司并购重组、新三板挂牌等。报告期，实现净收入5.31亿元，同比减少19.95%。
2016年，并购业务的市场发展环境不断优化、国企混合所有制改革持续推进、海外并购发展迅速，并购重组活跃度整体延续提升的态势。报告期，公司并购重组财务顾问业务保持增长态势，特别是公司通过作为独立财务顾问完成金额分别为25.55亿美元和59.82亿美元的渤海金控、天海投资的大型跨境并购业务，提升了公司的品牌影响力。报告期，公司担任财务顾问的重大资产重组项目27家（包括通过中国证监会并购重组委项目和非行政许可类重大资产重组项目），行业排名第1（数据来源：公司统计，2017）；实现并购重组财务顾问营业收入2.99亿元，同比减少31.88%。
2016年，新三板市场延续了2014年初扩容以来的迅猛发展势头，挂牌家数、融资金额再创历史新高。全年新增5,034家挂牌公司，年底数量达10,163家，全年融资金额1,373.89亿元。报告期，公司持续推进分支机构综合化经营以拓展新三板企业客户。2016年，公司共推荐了111家新三板挂牌公司；截至2016年底，公司累计推荐了308家新三板挂牌公司，行业排名第七 (数据来源：股转系统网站，2017)；公司新三板推荐业务实现营业收入2.22亿元，同比增长14.15%。
此外，在海外投资银行业务领域，公司主要通过间接全资持股的子公司广发融资（香港）开展相关业务。报告期，广发控股香港通过其子公司完成主承销（含IPO、再融资及债券发行）、财务顾问和并购等项目20个。报告期营业收入1.18亿元，同比减少63.54%。
2、财富管理业务板块
本集团的财富管理业务板块主要包括零售经纪及财富管理业务、融资融券业务及回购交易业务。报告期，财富管理业务板块实现营业收入(营业收入为收入减手续费支出、佣金支出和利息支出后的净额，下述各细分业务为了可比分析，除特别说明为净收入外，通常为未减前述支出的收入口径。)89.39亿元，同比减少49.20%。
（1）零售经纪及财富管理业务
本集团为客户买卖股票、债券、基金、权证、期货及其他可交易证券提供经纪服务。报告期，A股市场成交额126.51万亿元，同比大幅下降50.05%（数据来源：WIND资讯，2017）。在股票成交额大幅下降的同时，行业监管力度加大、券商新设营业部云涌、新设证券公司放开、与互联网企业跨界合作成本提升，导致零售经纪及财富管理业务发展面临巨大的挑战，市场佣金率水平进一步下降，竞争日趋激烈。
2016年，公司组织开展互联网金融、账户规范、客户适当性管理等方面的全面自查工作，强化合规风控以有效防范业务开展过程中的漏洞和风险，夯实财富管理业务发展的基础；2016年，公司建设运营的广发证券互联网投资者教育基地（edu.gf.com.cn）荣获行业首家互联网国家级证券期货投资者教育基地。同时，公司建设并完成贝塔牛机器人投顾系统、积分商城服务体系、金股棒投顾业务新模式、投顾管理平台以及资产配置平台等五大项目，着力有效推进了公司向财富管理方向的转型发展；在互联网金融方面，公司继续保持领先优势，持续提升获客和转化能力，报告期末，手机证券用户数近1,000万，微信平台的关注用户数近300万，金钥匙系统服务客户超过230万，报告期易淘金电商平台的金融产品销售和转让金额达724亿元；另外，2016年公司还上线微信H5页面系统，以实现各种互联网金融平台功能的融合。
2016年公司股票基金成交量11.83万亿，行业排名第5位，较2015年下降1位（数据来源：公司统计，2017）。公司全年实现代理买卖证券业务净收入44.06亿元，同比减少63.99%。
公司代理买卖证券业务的交易额及市场份额情况如下表所示：
单位：亿元
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注1：数据来自公司统计、上交所、深交所，2017；
注2：上表数据为母公司数据；
注3：市场份额是指该类证券交易额占沪深两市该类证券同一时期交易总额的比例。
在代销金融产品业务领域，报告期公司实现代销金融产品业务手续费及佣金净收入为1.58亿元，同比减少56.66%。
公司2016年度代理销售金融产品的情况如下表所示。
单位：亿元
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注：本表销售、赎回总金额包括场外、场内产品的认购、申购、赎回、定投等，亦包括销售广发资管发行的资产管理产品。
在期货经纪业务领域，本集团通过全资子公司广发期货开展期货经纪业务，且通过广发期货的全资子公司广发期货（香港）以及广发期货（香港）的全资子公司GF Financial Markets(UK) Limited 在国际主要商品市场为客户提供交易及清算服务。报告期，广发期货实现期货经纪业务佣金及手续费净收入为3.42亿元，同比增长6.68%。
在境外，本集团主要通过间接全资持股的子公司广发经纪（香港）向高净值人群及零售客户提供经纪服务，涵盖在香港联交所及其他国外交易所上市的股票。报告期，广发控股香港实现证券经纪业务净收入为2.44亿元，同比增长33.87%。
（2）融资融券业务
2016年，A股市场交易量较去年同期大幅萎缩，融资融券业务也出现一定程度回落。截至2016年底，沪深两市融资融券余额9,392.49亿元，较2015年底下降20.01%（数据来源：WIND资讯，2017）。
公司注重加强融资融券客户管理，高度重视业务开展的合规风险管理，严格落实客户适当性管理和分类分级管理要求，加强投资者教育和风险揭示，引导客户专业投资、理性投资；公司科学、合理、谨慎确定融资业务规模，根据自身净资本水平、客户状况和风险管理能力，把握融资融券业务的发展节奏与速度，建立健全逆周期动态调整机制，适当控制客户杠杆水平，有效防范业务风险。
截至2016年末，公司融资融券业务期末余额为540.85亿元，较2015年底下降19.18%，市场占有率5.76%，按合并口径排名行业第五。公司在报告期实现融资融券利息收入41.89亿元，同比减少44.13%。
（3）回购交易业务
报告期，公司股票质押式回购业务保持增长。截至2016年末，公司通过自有资金开展股票质押式回购业务余额为136.51亿元，较2015年底增长96.05%；由于股票质押式回购业务的替代分流效应，约定购回式证券交易业务规模相对较小。
报告期，公司实现回购交易业务利息收入5.72亿元，同比减少15.19%。
3、交易及机构客户服务业务板块
本集团的交易及机构客户服务业务板块主要包括股票销售及交易业务、固定收益销售及交易业务、柜台市场销售及交易业务、投资研究业务及资产托管业务。报告期，交易及机构客户服务业务板块实现营业收入(营业收入为收入减手续费支出、佣金支出和利息支出后的净额，下述各细分业务为了可比分析，除特别说明为净收入外，通常为未减前述支出的收入口径。)22.67亿元，同比减少64.04%。
（1）股票销售及交易业务
（下转140版）
