美股前期缺口需检验
A股短线低迷或终结

⊙中信建投北京三里河路营业部 云清泉

在一颗长上影十字星后，美股上周五小幅高开却未能形成反攻态势，收盘则是涨跌互见，道指、标普下挫0.29％、0.08％，纳指上扬0.19％，周跌幅分别为1.52％、1.44％、1.22％。尽管下跌幅度比较有限，可上周全球又转入大面积下调，不少股指还处于破位边缘，G7成员如日德法意加还相继收成暧昧的周星，显示下行风险或已进一步加大。

美元指数虽跌破百点整数关，国际期市非但没能再接再厉，反而又陷入了整体回落。既不同于依旧疲惫不堪的粮棉品种，也有别于遇阻回落的原油，黄金、白银上周继续弹升，铜与锡、锌、镍却未能随同铝、铅一起走高，而美元指数前期低点又没有下穿，三颗日星还颇具企稳之意，即便不会迅速转强，也有望以盘代调，期市最近也就很难有大作为。

近日美国的经济数据对市场影响不大。虽说上周首次申领失业救济人数大增，2月二手房销售大幅下滑，可2月新屋销售却创7个月新高，耐用品订单也有所增加，第四季度经常账赤字则出现下降。仅以技术现状而论，美股三大指数现已同时击穿去年高点连线和11月以来的上升趋势线，道指、标普上周二还是去年10月11日以来表现最差的一天，纳指则创去年9月9日之后单日跌幅之最，月内总体表现又都是阴盛阳衰，表明转弱并非突发事件，而是渐进式的一个过程。道指上周波幅陡增一倍多，标普、纳指也猛增45％、81％，高低点落差跟去年平均水平不相上下，本周波动区间很可能将倾向于收敛，短期内的涨跌就会受限。简单说就是，5周线和上周中心汇聚在20800点、2364点、5860点上下，对技术性反抽会构成反压。

A股上周走势一波三折，依托5周线展开的攻势却相当凌厉，沪深大盘又涨了0.99％、1.25％，并刷新了本轮行情的高点纪录，市场活跃程度也有所提高，近期理当更乐观些。就量能而言，上周两市总共成交2.68万亿，较前虽仅提高了6％，或比去年水平只多3％，单日纪录也没有改写，持续15周的低迷基本结束，沪市量能占比再次震荡回升，有利于权重群体延续强势。而每日间量变均幅则有所回落，且两市单位股指量能大增68％、23％，显示多空表现都十分理智，上行基础又非常坚实，进一步转暖有望。从大盘来说，沪深两市同创鸡年新高并收于前周上影的顶端，说明上档阻压已被化解，上行意愿也明显加强，多方拓展空间的力度有望提升；上周波幅缩小34％、17％，相当于去年的48％、44％，与今年周均比却相差无几，近日波动区间的扩张也许不大，暂时还难以冲破去年11月峰值并加速前进，5周线或3235点、10500点的防线也会高枕无忧。

综上，国际期市还要看美元的脸色，欧美股市此次走软可能有别于前几次。A股本周量价仍有望双升，波动区间与量能增减也许会扩大，但大形态突破的时机还不太成熟。