江苏红豆实业股份有限公司2016年年度报告摘要
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主营业务分地区情况的说明：华东地区营业收入扣除房地产后为780,779,742.87元，营业成本547,264,995.21元，毛利率29.91%，营业收入比上年增加11.41%，营业成本比上年增加6.91%,毛利率比上年增加2.95%。
2.1.1.2产销量情况分析表
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产销量情况说明：总体来看，2016年公司产销量情况良好，库存量处在合理区间。
2.1.1.3公司房地产、服装存货情况说明
2.1.1.3.1房地产存货情况
单位：元 币种：人民币
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说明：2016年末，公司未对存货中的开发成本和开发产品计提跌价准备，主要原因为开发成本和开发产品账面价值未低于可变现净值。
开发成本确定可变现净值的依据为：估计售价减去预计将要发生的成本、销售费用和相关税费后的金额。
开发产品确定可变现净值的依据为：估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额。
2.1.1.3.2服装存货情况
单位：元 币种：人民币
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说明：本公司根据存货会计政策，按照成本与可变现净值孰低计量，对成本高于可变现净值及陈旧和滞销的存货，计提存货跌价准备。存货减值至可变现净值是基于评估存货的可售性及其可变现净值。
2.1.1.3.3公司服装库存商品库龄、跌价计提情况
单位：元 币种：人民币
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说明：目前，公司对外协加工产品采取代销模式，即供应商生产的产品通过公司营销网络代理销售，公司根据外协产品实际销售数量与供应商结算。该代销模式有利于减少公司采购端的资金占用、降低存货风险。
截至2016年末，公司 83.03 %的服装库存商品库龄在6个月以内，公司对超过6个月的库存商品按成本与可变现净值孰低的原则计提了存货跌价准备。总体来看，公司服装库存商品规模较小，库龄较短，且跌价准备计提充分，存货风险相对较小。
2.1.1.3.4服装存货周转率情况
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2.1.1.4成本分析表
单位：元 币种：人民币
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2.1.1.5主要销售客户及主要供应商情况
前五名客户销售额26,357.20万元，占年度销售总额18.16%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0 %。
前五名供应商采购额10,830.87万元，占年度采购总额8.78%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额1,945.97万元，占年度采购总额1.58%。
2.1.2营运周转分析
（1）存货周转天数分析
报告期末，公司存货余额为454,198.66万元，较上期同比上升29.7%，主要是本报告期内房地产行业投入的土地开发成本的增加。 但总体来看，公司存货周转效率保持稳定，本期公司存货周转天数约为626天，与上期持平。
（2）应付账款周转天数分析
报告期末，公司应付账款余额为70,804.47万元，较上期同比下降16.91%，本期公司应付账款周转天数约为122天，较上期减少21天。
（3）应收账款周转天数分析
报告期末，公司应收账款余额为13,784.49万元，较上期同比下降27.73%，本期公司应收账款周转天数约为20天，较上期减少7天。
2.1.3费用
报告期内，销售费用同比增加18.21%，主要是公司连锁专卖门店增加，运营、调配等管理人员增加后工资薪酬支出的增加及道具类资产增加后摊销的增加、广告宣传费投入增加。
财务费用同比减少33.02 %，主要原因系报告期内控股子公司红豆置业归还了部分长期借款，因此导致本期利息支出较上年同期减少，从而导致财务费用相比上年同期有所降低。
2.1.4研发投入
研发投入情况表
单位：元 币种：人民币
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2.1.5现金流
单位：元 币种：人民币
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2.1.6公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
单位：元 币种：人民币
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2.2资产、负债情况分析
资产及负债状况
单位：元 币种：人民币
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2.3行业经营性信息分析
2.3.1房地产行业经营性信息分析
2.3.1.1报告期内房地产储备情况
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2.3.1.2报告期内房地产开发投资情况
单位：万元 币种：人民币
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2.3.1.3报告期内房地产销售情况
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2.3.1.4报告期内房地产出租情况
单位：万元 币种：人民币
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2.3.1.5报告期内公司财务融资情况
单位：万元 币种：人民币
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2.3.2服装行业经营性信息分析
2.3.2.1报告期内实体门店情况
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注：2016年末门店营业总面积为161,191.70平方米，较年初增加39,008.39平方米。
2.3.2.2报告期内各品牌的盈利情况
单位:万元 币种：人民币
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2.3.2.3报告期内直营店和加盟店的盈利情况
单位:万元 币种：人民币
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2.3.2.4报告期内线上、线下销售渠道的盈利情况
单位:万元 币种：人民币
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2.3.2.5报告期内各地区的盈利情况
单位：万元 币种：人民币
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2.4投资状况分析
2.4.1对外股权投资总体分析
报告期内，公司根据经营发展需要，注册成立了一个全资子公司；收购了关联方红豆集团公司远东有限公司持有的红豆网络100%股权。
（1）公司以自有资金出资1,000万美元设立红豆实业（香港）有限公司，其经营范围为服装、针纺织品的加工、销售；海外投资、并购、项目投资，公司持有其100%股权。截至报告期末，实缴注册资本5万美元。
（2）公司与红豆集团公司远东有限公司签署了股权收购协议，公司以募集资金收购红豆集团公司远东有限公司持有的红豆网络100%股权，交易价格为3,662,602.08元。本次交易实施后，红豆网络成为公司控股子公司，纳入公司合并报表范围。红豆网络的经营范围为计算机及辅助设备、电子产品、通信设备（不含卫星广播电视地面接收设施及发射装置）、安全智能卡类设备和系统、计算机软件及网络系统、电子商务系统的设计、开发、销售、维护及相关技术咨询服务；贸易咨询服务；首饰、工艺品及收藏品（不含文物）、纺织、服装及家庭用品、陶瓷制品、玻璃制品、苗木、花卉、生鲜食用农产品、生鲜水产品、家禽、机械设备、五金产品、文具用品、食品、饮料的销售；票务代理（不含铁路客票）；代客订房、订餐服务；房地产信息服务、房地产经纪服务；设计、制作、代理和发布国内广告业务；企业管理服务；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
上述事项已经公司第六届董事会第十九次会议、2015年第六次临时股东大会审议通过。
截至报告期末，公司已完成此次股权收购工作。
2.4.1.1重大的非股权投资
无
2.4.1.2以公允价值计量的金融资产
报告期内，公司继续持有财通基金管理有限公司资产管理计划（曙光83号B），截至报告期末，公司共持有上述基金份额22,388,392.39份，市值为17,462,946.06元。
2.5主要控股参股公司分析
单位：元 币种：人民币
■3 公司关于公司未来发展的讨论与分析
3.1行业格局和趋势
服装行业的格局和趋势
创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念指导下，中国服装行业正以转变经济发展方式为主线，以结构调整和产业升级为主攻方向，以自主创新、品牌建设和科技进步为重要支撑，全力推动科技、品牌、可持续发展、人才服装强国的建设。目前，“一带一路”、“京津冀协同发展”、“长江经济带”三大战略的实施，加速拓展服装行业区域发展空间，为实现跨产业、跨文化、跨区域整合带来巨大的新动力。
随着中国服装行业的升级，巨大的市场空间也使整个男装格局逐步形成了国际化的品类布局，商务正装，商务休闲，时尚休闲，户外休闲等概念正在中国男士的消费观念中有了更细的划分。目前中国男装产业已经形成了包括以“浙派”、“闽派”以及借助港、澳等海外优势而独立成长的粤南珠三角男装产业集群。由衬衫、西服著名品牌向商务、白领休闲方向发展的男装产业，以浙江宁波、温州为代表；以运动、陆战和牛仔整合而成的户外休闲男装产业集群，则以福建泉州最为有名；运动装和牛仔服生产、制造、整理和品牌影响，以广东最具规模。
从国内外男装的竞争态势来看，我国男装企业尚处于品牌塑造的初级阶段，区别于世界顶级的“设计师品牌”，我国男装品牌虽然已经有少数企业向介于工业品牌和设计师品牌之间的商业品牌迈进，但大部分仍以“工业品牌”为主。根据科技水平发展及市场营销模式的转变，男装企业要致力于信息化建设和现代化管理，利用先进的设备和现代信息技术，加速企业信息化和工业化的深度融合，提高企业快速反应能力。目前，男装企业的竞争力越来越体现在：品牌推广能力、供应链整合能力、门店拓展能力以及企业管理能力等几个方面。其中，品牌延伸和精细化终端运营是男装品牌实现盈利能力持续提升、提升市场地位的关键因素。
3.2公司发展战略
男装业务的发展战略
公司继续坚持“重点发展红豆男装连锁专卖业务，快速发展电子商务业务；实施智慧化建设，建立集企业信息流、资金流、物流、工作流于一体的智慧平台，带动公司经营管理的科学化、网络化和智能化，推动公司向‘智慧创造运营’经营模式转型”的发展战略，致力于使公司成为男装行业领军型企业。
3.3经营计划
2017年，公司将集中优势发展男装业务，发挥模式优势，提升竞争力，重点在以下几方面开展工作：
1、持续提升品牌形象
品牌形象是企业的核心“软实力”，公司将以“主流生活方式”为营销主题，借助春节、七夕节等节日节点把握营销节奏，加大广告投放，搭载央视黄金剧场、高铁专列、APP等各类媒体，传播中塑造消费者对品牌的独特认知，打造品牌烙印。
2、全面推进“智慧红豆”项目建设
智慧红豆建设项目是基于下一代互联网、云计算、物联网等前沿技术，充分利用信息化系统建立集企业信息流、资金流、物流、工作流于一体的智慧平台。公司将通过引进自动化设备，推行柔性化生产，开展个性化定制，建设智慧物流仓库，试点改造智慧化门店，一线城市开设形象店，搭建管理系统平台，建设全渠道会员管理体系，全面升级ERP系统，推动公司逐步向“智慧创造运营”转型。
3、重点发展红豆男装线下业务
聚焦城市开大店、重点省份开多店、布局区域开好店，巩固渠道优势；围绕质优、价廉、款好、量够，聚焦产品；打造店铺形象好、个人形象好、顾客接待好、促销活动好、监督管理好的五好门店，强化运营标准化，提升消费体验。
4、快速发展红豆男装线上业务
为全渠道实现与消费者的交互、交易、交付，以红豆商城、门店微店为载体，加速同步线上线下商品及营销活动，强化无线端视觉新形象，紧抓粉丝化运营，打造红豆社区。
5、转型发展职业装业务
以北京为重点，紧抓核心区域办事处建设，大力提升办事处职能；专攻金融行业业务，加大广告宣传等资源投入提升品牌知名度；提升客户服务，建立与客户五大环节的标准化流程、梳理内部服务标准化流程，聚焦客户服务。
6、抓好专业人才建设
打造一流连锁经营商学院，优化课程体系、师资队伍、培训形式；优化考核体系，搭建岗位“胜任力”模型，推行任职资格体系建设，严格执行晋升淘汰制度；开展员工关怀，丰富员工活动。
7、积极推进重大资产重组
公司正在筹划向控股股东红豆集团出售房地产业务的重大资产重组，公司股票已于2016年12月29日开市起停牌。目前，本次重大资产重组草案《江苏红豆实业股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告书（草案）》已经2017年3月27日召开的第七届董事会第二次会议审议通过，并将提交公司2016年年度股东大会审议。
3.4可能面对的风险
1、宏观经济波动及政策风险及对策
在经济增长内生动力不足、产能过剩和需求结构升级矛盾突出等复杂发展环境下，若经济持续下行将抑制消费需求，将会对行业和公司的发展带来不利影响。为此，公司将密切关注宏观经济走势和国家政策走向，顺应市场形势变化和调控政策导向，主动调整发展思路和经营计划，提高企业抗风险能力和竞争能力。
2、服装行业经营风险及对策
随着消费理念的快速变革，行业迎来品类细分的结构性变革。而在品牌力、产品力及模式创新不足的状态下，国内品牌消费持续疲软。为此，公司要在产品设计以及研发方面有突破性的改善，强化品牌差异化个性，提升零售运营能力、供应链整合能力及全渠道精细化管理能力等，把握消费升级机遇，提高供给质量和效率。
3、企业运营管理风险及对策
随着公司各经营规模不断扩大，辐射区域不断拓展，投资建设项目不断推进实施，对经营管理、服务质量以及风险管控等方面提出更高的标准和要求。“智慧红豆”项目的推进，互联网、物联网等多种前沿技术运用下，如公司经营管理能力不能适应智慧化升级发展，将存在一定的管理风险。为此，公司要建立完善的企业组织结构和管理制度，加强风险管控，提高现代化管理水平。
4 导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
5 面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
6 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
7 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
8 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
√适用 □不适用
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2016年度合并财务报表范围发生变化，有关子公司的情况参见年度报告全文附注七“在其他主体中的权益”。
董事长：刘连红
江苏红豆实业股份有限公司
2017年3月27日
(上接78版)
