主动管理能力突出 一季度券商资管
集合产品业绩领先

主动管理能力突出

一季度券商资管

集合产品业绩领先

⊙高原

2017年一季度，A股市场维持震荡，一些追求绝对收益的券商集合理财产品，凭借着突出的综合管理能力和长期实力，业绩表现突出。以东方红资产管理为例，截至3月31日，该公司旗下27只权益类集合产品今年以来的平均收益率为11.26%，同期上证指数涨幅为3.83%。

多年来东方红资产管理以绝对收益为目标，始终坚持主动管理模式，谨守能力圈，在擅长的领域精选优秀的企业，旗下集合产品业绩表现突出。公司旗下东方红先锋7号、东方红先锋3号今年一季度复权单位净值增长率为18.75%和15.88%，位列同期同类集合产品前列。

成立于2013年5月6日的东方红9号，今年一季度总回报为14.58%，位列同期153只同类产品榜首。截至2017年3月31日，东方红9号累计单位净值2.3442元，成立以来复权收益率为135.79%。

相对于被动投资而言，主动管理能力是指资产管理人以从上而下或从下而上的方法积极做资产配置、行业配置及个股选择。在投资管理中，既要重视精选个股，同时又要重视估值，严控风险，与优质的上市公司一起成长，分享企业成长带来的长期收益。

一直以主动管理见长的券商资管，旗下产品重视长期投资回报，涌现出一批“长跑健将”。Wind统计显示，截至3月31日，在近三年存续的62只混合型集合产品的收益排名中，东方红资产管理旗下7只产品跻身前二十名，其中东方红5号、东方红6号、东方红8号包揽前三名，近三年总回报分别为178.85%、172.76%、159.91%，同期上证指数涨幅57.83%。

其中，作为券商资管穿越牛熊的明星产品，成立于自2009年4月21日的东方红4号表现出色，长跑能力突出，远超同期公募基金的其他产品。Wind数据显示，截至3月31日，该产品累计单位净值5.5994元，总回报达510.96%，大幅跑赢同期存续的同类集合产品和公募基金，中长期领跑能力颇为突出。

有券商分析师指出，权益类集合资产管理计划的长期业绩体现了券商资管的投资管理能力，反映出券商资管在风险控制、综合资产配置等方面的能力。多年来东方红资产管理始终坚持价值投资理念，团队相对稳定，注重长期投资，精选“幸运行业+能干的管理层+合理估值”三者兼具的优势个股，分享企业成长带来的长期收益。