兴业证券股份有限公司

2016年年度报告摘要

公司代码：601377 公司简称：兴业证券

一 重要提示

1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。

2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

3 公司全体董事出席董事会会议。

4 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

以公司分红派息股权登记日的股份数扣除公司回购股份后的股本为基数，拟向全体股东每10 股派送现金红利1.5元（含税）。以公司现有扣除回购股份后的股本6,628,671,431.00股计算，共派发现金红利994,300,714.65元，占2016年当年归属于上市公司股东净利润的48.59%。本次分配后剩余可进行现金分红的未分配利润4,410,184,152.14元转入下一年度。以上分配预案将提交公司股东大会审议，待股东大会审议通过后执行。

二 公司基本情况

1 公司简介

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2 报告期公司主要业务简介

2.1公司所从事的主要业务和经营模式

公司致力于打造国内最优秀的金融服务机构，为境内外各类客户提供全面专业的金融产品与服务。按照客户群体及业务属性的不同，公司所从事的主要业务分为五大板块，分别是财富管理业务、机构投资业务、企业融资业务、资产管理业务与投资业务。

财富管理业务是通过线下和线上相结合的方式为客户提供证券及期货经纪、融资融券、股票质押式回购、产品销售、投资顾问等一揽子财富管理服务。

机构投资业务是为各类专业投资机构、国际客户、上市公司客户、同业客户等多类机构客户提供销售交易、证券研究、PB主经纪商服务等。

企业融资业务是运用股权、债权、新三板、并购、财务顾问等多种工具为企业和政府客户提供直接融资服务。

资产管理业务包括为机构和个人客户提供各类券商资产管理服务和基金资产管理服务，以及直接投资业务。

投资业务是在价值投资、稳健经营的前提下，从事股票、债券、衍生品、股权、另类等多种自营投资、交易和做市服务。

公司业务主要围绕上述主营业务展开，通过提供综合金融产品和服务获取各类手续费及佣金收入、利息收入及自营收入等。

2.2公司所处行业的情况说明

公司所处证券行业具有周期性强、不确定高的特点，受到国内外经济环境、资本市场表现和监管环境等多方面因素影响。

代买业务、投资收入和投行收入一直是行业的主要收入来源，但代买业务随着持续竞争和佣金费率的下滑贡献度持续下滑，投资收入与市场表现密切相关、贡献度波动较大，投行业务深受政策影响。自2012年创新大会以来，证券行业迎来了飞速的创新和发展，资产规模与业务规模快速增加，融资融券和股权质押等资本中介业务快速推进，互联网证券业务进展如火如荼，资产管理业务增长显著，收益互换、另类投资等创新投资业务快速发展。行业在原有几大业务基础之上，实现了新的收入来源、扩展了原有业务的内涵，券业多元化融资服务能力、投资管理能力、投资咨询能力和并购服务等核心能力提升明显，收入多元化态势愈加稳固。但证券行业在享受制度红利的同时，也出现了一些乱象，经营风险不断加大。随着2015年监管的加强，行业开始回归本源，行业的根本驱动力也从牌照红利向市场红利，向定价能力、风险管理能力等投资银行核心竞争力转变。

根据中国证券业协会公布的经营数据，证券公司未经审计财务报表显示， 129家证券公司2016年共实现营业收入3,279.94亿元，同比减少42.97%，实现净利润1,234.45亿元，同比减少49.57%；截止到2016年12月31日，129家证券公司总资产5.79万亿，比年初下降9.81%，净资产1.64万亿，比年初增长13.10%。

3 公司主要会计数据和财务指标

3.1 近3年的主要会计数据和财务指标

单位：元 币种：人民币

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3.2 报告期分季度的主要会计数据

单位：元 币种：人民币

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季度数据与已披露定期报告数据差异说明

□适用 √不适用

4 股本及股东情况

4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10 名股东持股情况表

单位: 股

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4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

√适用 □不适用

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4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

√适用 □不适用

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5 公司债券情况

5.1 公司债券基本情况

单位:亿元 币种:人民币

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5.2 公司债券付息兑付情况

兴业证券股份有限公司2013年公司债券（第一期）已于2016年3月14日兑付利息153,500,000元；兴业证券股份有限公司2013年公司债券（第二期）已于2016年6月23日兑付利息137,500,000元。

5.3公司债券评级情况

2016年4月23日，公司在上海证券交易所网站公告了联合信用评级有限公司（以下简称“联合评级”）关于公司债券的定期跟踪评级报告，评级报告确定“13兴业01”、 “13兴业02”和“13兴业03”信用等级为AAA，公司主体长期信用等级为AAA，评级展望为稳定，与上次评级结果一致。预计最新跟踪评级将在公司2016年年度报告公布后两个月内完成，届时公司会在上海证券交易所网站公告披露，敬请投资者关注。

2016年4月23日，公司在上海证券交易所网站公告了联合评级关于次级债券的2016年跟踪评级分析报告，评级报告确定 “15兴业02”、“15兴业03”、“15兴业04”、“15兴业05”和“15兴业06”信用等级为AA+，公司主体长期信用等级为AAA，评级展望为稳定，与上次评级结果一致。

2016年4月23日，公司在上海证券交易所网站公告了联合评级关于非公开发行公司债券的2016年跟踪评级分析报告，评级报告确定“15兴业07”信用等级为AAA，公司主体长期信用等级为AAA，评级展望为稳定，与上次评级结果一致。

2016年9月27日，联合评级出具了《兴业证券股份有限公司证券公司短期公司债券2016年跟踪评级报告》，确定“16兴业D1”债券信用等级为A-1，公司主体长期信用等级为AAA,评级展望为稳定，与上次评级结果一致。

2016年11月28日，联合评级出具了《兴业证券股份有限公司证券公司短期公司债券2016年跟踪评级报告》，确定“16兴业D2” 债券信用等级为A-1，公司主体长期信用等级为AAA,评级展望为稳定，与上次评级结果一致。

上述评级结论表示公司偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，债券违约风险极低。

报告期内，公司由于发行短期融资券，联合资信评估有限公司对公司主体信用等级进行评估，确定公司主体长期信用等级为AAA，评级展望为稳定，与上述评级结果不存在评级差异情况。

5.3 公司近2年的主要会计数据和财务指标

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三 经营情况讨论与分析

2016年，我国发展面临国内外诸多矛盾叠加、风险隐患交汇的严峻挑战。国际金融市场波动加剧、地区和全球性挑战突发多发，国内结构性问题突出、风险隐患显现、改革进入攻坚期。全年经济运行缓中趋稳、稳中向好。国内生产总值达到74.4万亿元，增长6.7%，经济发展的质量和效益明显提高，供给侧结构性改革初见成效。对外开放推出新举措，“一带一路”建设进展快速，证券行业机构、证券交易所积极参与一带一路建设，中国证监会和国际上有关国家地区的证监会的跨境监管合作机制进一步紧密，效率进一步提升。经济新常态下，资本市场优化资源配置、引导要素流动、促进创新创业的积极作用得到切实发挥。证券行业作为资本市场最重要的组成部分，正迎来巨大的发展机遇。

为促进证券业长久健康发展，2016年行业进入 “依法监管、全面监管、从严监管”的“新常态”，证券行业的监管明显升级，出现了包括多家券商评级下调，从严监管壳资源、对IPO专项核查从严、资产管理业务去通道化等举措。改革和创新稳步推进，多层次资本市场建设继续完善，新三板开始实行分层管理、为处于不同发展阶段和具有不同市场需求的挂牌公司提供与其相适应的资本市场平台，资产证券化业务规模迅速增长，PPP（Public-Private Partnership 即政府和社会资本合作）业务的发展也为证券行业带来了新的业务机会。整体看，金融市场的风险得以抑制，证券行业各条业务线平稳健康发展，证券公司的治理能力得到了提升。

2016年，上证综合指数下跌12.31%，全年二级市场日均股票基金交易额1.14万亿元，同期减少48.74%。市场融资融券业务余额9391.51亿元，较年初减少19.92%。直接融资规模明显扩大，全年280家企业通过IPO审核，248家完成IPO、融资1634亿元。上市公司再融资募集资金超过13000亿元，审核通过的并购重组261家，通过并购重组增加资本实力9800亿元。新三板挂牌企业翻了一番，年底超过1万家，当年融资超过1390亿元。全年净增加企业债券公司债券融资超过2.7万亿元。

2016年，公司进一步深化业务转型与创新，深入贯彻公司战略规划，积极服务实体经济，努力完成经营目标。全司以战略规划为导向，积极推进高效团队建设、客户中心、区域与行业聚焦、IT与互联网、国际化和创新等六大核心竞争策略的落地，进行组织架构的改革，加速资本扩张，加速业务布局，成功实现香港子公司分拆上市、加速了国际化业务的发展。报告期内，公司实现营业收入75.89亿元，同比减少34.24%，实现利润总额29.08亿元，同比减少50.87%，实现归属于母公司股东的净利润20.46亿元，同比减少50.89%。截至2016年12月31日，公司资产总额1,365.35亿元，较2015年底增长19.96%，归属于母公司股东的净资产316.93亿元，较2015年底增长71.17%，母公司净资本为307.97亿元，基本每股收益为0.31元，扣除非经常损益后归属于普通股净利润加权平均净资产收益率为6.96%。

1.报告期内主要经营情况

报告期内公司经营业绩较2015年有大幅度下滑，主要系2016年市场代买卖、投资及信用业务收入同比均出现大幅度下滑。公司在不利的市场环境下，坚持战略导向，不断提升专业能力和服务水平，扩充资本实力，公司净资产和净资本均大幅提升，为公司实现超市场增长奠定了良好的基础。

1.1主营业务分析

利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位:元 币种:人民币

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2收入和成本分析

√适用 □不适用

公司的主要业务包括证券及期货经纪业务、证券自营业务、投资银行业务、资产管理业务和海外业务。各业务营业收入和成本构成如下所示：

2.1主营业务分行业、分产品、分地区情况

单位:元 币种:人民币

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主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明

（1）经纪业务。2016年，我国证券市场呈震荡态势，根据沪深两市交易所统计，2016年市场股票基金日均交易额人民币11,357.80亿元，较2015年下降48.74%。公司经纪业务以客户为中心，大力推进网点与队伍建设，打造专业化营销服务体系，不断探索互联网业务发展模式，加快推进平台建设，加强分支机构过程管理，全方位改善客户体验、提高客户服务能力。新设私人银行部服务高净值客户，财富管理转型的发展路径和业务模式进一步清晰。

交易业务方面，根据交易所公布数据，2016年公司代理买卖股票、基金、债券交易总金额达到151,735.13亿元，市场份额2.04%，位居第15位，其中股票基金交易总金额36,546.30亿元，市场份额1.32%，位居行业第19位。2016年，母公司实现代理买卖证券业务收入11.92亿元，较去年下降65.33%。

产品销售方面，产品是加快公司经纪业务由传统交易向财富管理转型的重要业务，公司向来重视产品业务的发展，2016年一方面继续重点发展产品业务，另一方面加强公司内部的协同，为客户提供优质产品，根据客户的需求设计定制化产品。报告期末母公司全年实现代理金融产品销售收入1.38亿元，较去年下降40.84%。

两融业务方面，报告期末公司融资融券余额达到120.52亿元，较2015年下降18.73%，根据交易所数据统计，位居行业第17位，排名与年初持平。全年实现融资融券利息收入9.48亿元，较上年下降39.07%。

股票质押回购业务方面，报告期末公司待回购交易金额达259.47亿元，较2015年上涨63.70%，根据交易所数据统计，位居行业第20位。

根据中国期货业协会公布，2016年，全国期货市场累计成交额为195.63万亿元，同比下降64.70%。其中，商品期货累计成交额为177.41万亿元，同比增长30%；金融期货累计成交额为18.22万亿元，同比下降95.64%。2016年，兴证期货继续机构化、产品化和专业化发展路径，同时抓住商品期货交易活跃提升的机会大力发展商品期货业务。报告期内，兴证期货期末客户权益99.05亿元，较2015年增长40.22%；商品期货成交额的市场份额达到1.48%，比上年实现提升；继续保持了金融期货业务的一贯优势，成交额市场份额达3.40%。

（2）投行业务。公司投行于2016年6月12日因欣泰电气项目欺诈发行遭到证监会立案调查，股权业务暂停受理。期间，公司积极主动配合调查，积极研究制定先行赔付方案，公司在收到处罚决定书后于8月11日继续开展业务。在业务受到一定影响的情况下，2016年股权融资业务完成主承销5单IPO项目、12单增发项目、1单配股项目、2单可转债项目，实际主承销金额231.16亿元。债券融资业务完成主承销27单企业债、105单公司债，2单金融债，实际主承销金额1293.60亿元。投行业务继续坚持公司目标客户、目标行业和目标区域的核心策略，深耕海西市场，2016年福建市场融资额和家数均位列第一。2016年公司证券承销业务情况见下表：

单位：亿元

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截至12 月31 日，公司保荐代表人在册75人，根据中国证监会截至2017年1月5日IPO和再融资项目审核进度表，公司累计28个项目已报会待审批或已通过中国证监会审核，未来持续发展可期。

（3）客户资产管理业务。2016年，受益于债券业务和委外业务的大规模增长，券商资管业务规模及收入均大幅增长。根据中国证券业协会公布的经营数据，截至2016年末，证券行业受托管理资本金总额达到17.38万亿元，较年初增长46.21%。资产证券化业务日渐崛起，2016年以来资产证券化增长迅速，根据Wind资讯显示，企业ABS全年新发规模超4000亿元。截止2016年末，取得公募基金管理资格的券商及券商资管子公司共有12家，其中有9家已进行产品发行。

2016年，兴证资管在宏观经济下行、市场风险频发及监管逐步收紧的大环境下，坚持稳中求进，坚持专业化投资，大力发展主动管理业务，截至12月底公司主动管理规模达到595.24亿，规模较上年增长263亿，增速79%。在各条业务线上，权益类产品业绩中长期收益率在行业中仍保持较好优势，稳步发展固收和委外业务，大力发展资产证券化业务。截至2016年12月底，公司受托资产管理资本金合计1197.14亿元，其中，集合理财产品106只，受托规模383.22亿元，较年初增长83.87%。

根据中国基金业协会公布数据，2016年末，基金管理公司管理公募基金规模达到9.16万亿元，基金管理公司及其子公司专户业务规模达到16.89万亿元，分别比上年增长9.08%和34.04%。2016年，兴全基金不断提高投资管理综合实力，固收业务与权益业务并驾齐驱发展，管理产品业绩持续领先，再次斩获“金牛基金公司”大奖。截止2016年12月底，管理资产总规模1740.37亿元，其中，管理公募基金规模1111.49亿元，管理专户产品规模628.87亿元。

全年实现受托资产管理业务收入5.59亿元，同比减少28.62%。

（4）证券投资业务。2016年，公司加大了权益类和固定收益类的资金配置，坚持价值投资，稳健开展业务，全年实现证券自营投资收益和公允价值变动合计15.35亿元，同比减少56.41%。报告期内，公司持续完善自营业务风险控制体系，加快投研队伍建设，积极拓宽证券投资的范围，加大对港股的投资规模, 另类投资子公司展业有序，自营业务收入进一步多元化。报告期内公司证券投资业务情况见下表：

单位：万元

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（5）机构客户销售交易业务。

2016年，公司机构客户销售交易业务进展有序，综合实力保持行业第一梯队。机构销售能力行业认可度高，新财富最佳销售服务团队近三年蝉联第一；业务创收大幅提升，收入排名进入行业第一梯队；客户数量持续增长并日益多样化，国际客户和保险客户数明显增加；在全面拓宽机构客户服务范围的同时，积极搭建主经纪商业务系统平台，打造全周期私募服务体系，为建立综合机构客户服务体系打下坚实基础。

（6）证券研究业务。

2016年，公司持续加大对研究实力的投入，进一步确立了研究业务行业领先的竞争优势。一方面公司研究所在以新财富最佳分析师为代表的行业权威评选上再次斩获佳绩，荣获“本土最佳研究团队”第5名和“最具影响力研究机构”第5名，同时单项奖共有19个行业入围、13个行业最终获奖，进一步确定了公司研究领域第一梯队的地位。另一方面研究所积极探索转型与创新，对内服务与对外服务并重，从研究发现价值到研究创造价值，在对外服务加深的同时，对内各优势行业均积极响应内部需求，逐步融入公司各业务链条，积极发起一批重点项目并为项目落地起到关键作用。

（7）场外业务。

积极响应监管要求，加强内部管理、合规开展业务。根据全国股转系统公布数据统计，截至报告期末，公司当年新增推荐挂牌项目172家，行业排名第4位，当年累计发行股票金额14.03亿元，有效助力中小企业的发展。同时注重挂牌企业质量，累计已有23家企业进入新三板创新层。

（8）托管业务。

资产托管业务发展迅速，截至2016年12月31日，公司托管外包规模达580亿，较上年大幅增长，其中托管私募产品数量位居行业前列。

（9）直接投资业务。

直接投资业务进展顺利，当年新增5支直投基金，新增资金规模18.17亿元，公司管理资金总规模达到45.88亿元。公司坚持以客户为中心，在解决企业融资需求的同时，为企业提供综合性金融服务，全年完成项目投资18单，投资金额10.95亿元，同比大幅增长。当年实现3家IPO项目退出和2家并购退出，获得了良好的投资收益。

（10）海外业务。

兴证（香港）是集团海外业务发展的桥头堡，近些年已经发展成为集证券、期货、企业融资、资产管理、固定收益及私人财富管理业务为一体的综合型金融服务公司。2016年，兴证（香港）成功实现在香港联交所上市，取得战略性重大突破，为集团的国际化发展夯实了基础。报告期内，公司客户数量和资产持续快速增长，各项业务规模均有了显著提升。

（11）其它创新业务开展情况。

我国2013年10月开始发行首支可交换债，此后可交债发债频率和次数不断增加，2016年可交债发行额已超过此前三年总和。2016年，公司完成珠海中珠集团股份有限公司可交换公司债券和银河电子集团投资有限公司可交换公司债券的成功发行。企业债创新品种承销方面，承销了铜陵市建设投资控股有限责任公司城市停车场和地下综合管廊专项债券、毕节市德溪建设开发投资有限公司城市地下综合管廊建设专项债券、广西麦岭(湘桂界)至贺州高速公路一期工程项目收益债券、郴州市城区综合停车场建设项目项目收益债，这些企业债创新品种的落地，为后续业务开拓打下了良好的基础，有力地提升了公司的市场影响力。

2016年，我国资产证券化市场呈现出快速扩容、稳健运行、创新迭出的良好发展态势。“兴证资管-新疆小额再贷债权第一期资产支持专项计划”不仅是全国首单基于小额再贷款债权的资产证券化产品，也是兴证资管首单设置循环购买方式运作的资产证券化产品。“兴证资管-九州通应收账款一期资产支持专项计划”作为首单民营医药流通企业资产证券化项目，在风险缓释、结构化设计、存续期管理等方面做出了重大突破，对应收账款证券化、盘活存量资产、优化经营指标，具有重要意义。

公司基金做市方面的能力已获得市场广泛认同，2016年至今与博时基金、嘉实基金、鹏华基金、汇添富基金、富国基金签订做市协议，并经上海证券交易所批准与公告，正式成为博时保证金实时交易型货币市场基金、嘉实机构快线交易型货币市场基金、鹏华添利实时交易型货币市场基金、汇添富添富通货币市场基金、富国收益宝交易型货币市场基金等五家基金产品的做市商。基金做市业务的快速发展，体现了市场对公司做市业务能力与专业性的肯定。

公司“新一代自主可控研发体系建设与应用实践”项目在第七届中国金融业信息化发展论坛暨2016年度金融业科技及服务优秀奖颁奖典礼中荣获“2016年度金融行业开发创新贡献奖”。项目涵盖自主知识产权的统一开发平台和流程引擎，以及丰富的行业服务组件库，适应快速迭代开发模式。此成果的应用显著提升了自主研发能力及集成整合能力，实现资源高复用和效率大提升，有力保障了业务创新和管理创新的快速落地。

2016年，公司持续推进港股通业务。沪市港股通业务中，全年累计新增客户数2742户，年累计交易量为43.34亿元。深市港股通业务中，全年累计新增客户数7814户，累计交易量4148.19万元。

公司在开展创新业务下坚持把防范风险放在第一位，在对系统性风险整体考量下的前提下，通过优化风险管理方法与工具，强化责任问责制度等方式来防范风险事项。

2.2主营收入和营业利润分地区情况

单位:万元 币种:人民币

√适用 □不适用

a.主营收入分地区情况：

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b.营业利润分地区情况：

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2.3成本分析表

单位：元

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3.非主营业务导致利润重大变化的说明

√适用□不适用

2016年，公司收到政府补助3.02亿元，占公司2016年利润总额的10.38%；因欣泰电气事件列支的营业外支出2.75亿元，占2016年利润总额的9.44%，以上收支均为非经常性损益。

4.资产、负债情况分析

单位：元

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其他说明

2016年末，公司合并报表总资产1,365.35亿元，同比增加227.17亿元，增幅20%，主要是以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、可供出售金融资产和买入返售金融资产大幅增长；扣除客户保证金后总资产为1,043.64亿元，同比增加252.29亿元，增幅32%。从资产结构看，2016年末货币资金和结算备付金合计365.58亿元，占27%；以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和可供出售金融资产合计552.62亿元，占40%；买入返售金融资产209.14亿元，占15%；融出资金155.21亿元，占11%；固定资产6.22亿元，占0.5%。公司的资产为流动性较强、风险相对较小的资产。

2016年末，公司合并报表负债总额为1,022.37亿元，同比增加77.07亿元，主要是公司为大力发展资本中介等业务而多渠道筹集资金所致。2016年末，公司扣除客户保证金的合并报表资产负债率为67.1%,较上年降低8.5个百分点，主要是公司本年完成了配股融资，降低了财务杠杆。

2016年末归属于母公司的股东权益为316.93亿元，较上年增长71%,公司资本实现保值和增值。2016年末母公司净资本为307.97亿元，净资本与净资产的比例为104.4%，各项财务及业务风险监管指标均符合《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。

5.主要控股参股公司分析

1、兴全基金管理有限公司，成立于2003年9月，注册资本1.5亿元，经营范围为：基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务，公司持有51%的股权。

截至2016年12月31日，兴全基金总资产20.40亿元，净资产14.10亿元，管理公募基金18只，规模1,111亿元，规模较年初下降1.74%，全年实现营业净收入13.46亿元，净利润5.42亿元。2016年兴全基金业绩同比下降主要是受市场行情影响，业绩报酬收入和固有资金投资收益有所下降。

2、兴证证券资产管理有限公司，成立于2014年6月，注册资本5亿元，为公司的全资子公司。经营范围为证券资产管理业务。

截至2016年12月31日，总资产39.36亿元，净资产13.20亿元，2016年实现营业净收入5.82亿元，实现净利润2.75亿元。2016年兴证资管业绩同比下滑主要是受市场行情影响，计提管理费收入和业绩报酬收入同比下滑。

3、兴证期货有限公司，成立于2007年9月，注册资本4.8亿元，经营范围为：商品期货经纪、金融期货经纪、基金销售，公司持有97.18%的股权。

截至2016年12月31日，兴证期货总资产108.97亿元，净资产8.14亿元，全年实现营业净收入3.76亿元，实现净利润0.98亿元。2016年兴证期货业绩同比增长主要是受益于公司加大机构客户开发，客户日均权益同比上升显著，利息收入增长迅速。

4、兴证(香港)金融控股有限公司，成立于2011年7月，注册资本20亿港元，为公司的全资子公司。兴证(香港)除控股下设子公司外，不直接运营证券业务；下设子公司业务范围包括证券交易、期货合约交易、就证券提供意见、就期货合约提供意见、就机构融资提供意见、提供证券保证金融资、提供资产管理。

截至2016年12月31日，兴证香港总资产134.63亿港元，净资产42.90亿港元，全年实现营业净收入3.75亿港元，净利润0.98亿港币。

5、兴证创新资本管理有限公司，成立于2010年4月，注册资本7亿元，为公司的全资子公司，经营范围为：使用自有资金对境内企业进行股权投资，为客户提供股权投资的财务顾问服务；在有效控制风险、保证流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资本金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，以及证券公司经批准设立的集合资产管理计划、专项资产管理计划；证监会同意的其他业务。

截至2016年12月31日，兴证资本总资产18.07亿元，净资产8.54亿元。全年实现营业净收入1.73亿元，净利润0.90亿元。

6、福州兴证物业管理有限公司，成立于2009年11月，注册资本50万元，为公司的全资子公司，经营范围为：物业管理服务。

截至2016年12月31日，兴证物业总资产210.87万元，净资产105.93万元，2016年实现营业净收入285.49万元，实现净利润4.73万元。作为与公司主业关联度较小的子公司，福州兴证物业管理有限公司将持续做好公司物业管理服务工作。

7、兴证投资管理有限公司，成立于2015年3月，注册资本10亿元，为公司的全资子公司。经营范围为：金融产品投资、投资咨询（不含需审批的项目）；财务咨询服务，企业管理咨询服务；农产品、燃料油、矿产品、金属材料、建筑材料、化工产品（不含民用爆炸物品）、木材、玻璃的批发兼零售；自营或代理各类商品和技术的进出口业务，但国家限定或禁止公司经营的项目除外；法律法规和国务院决定未规定许可的，均可自主选择经营项目开展经营（经营项目涉及行政许可的，凭许可证件经营；依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截止2016年12月31日，兴证投资总资产8.61亿元，净资产8.08亿元，2016年实现营业净收入1,302.58万元，实现净利润752.98万元。

8、南方基金管理有限公司，注册资本3亿元，公司持有10%的股权。南方基金的经营范围包括基金募集、基金销售、资产管理、中国证监会许可的其他业务。

截止2016年末，南方基金管理有限公司总资产63.75亿元，净资产41.36亿元。2016年度实现营业收入30.02亿元，净利润8.26亿元。

9、海峡股权交易中心（福建）有限公司，成立于2011年10月，注册资本2.1亿元，公司持有21.43%的股权。场外市场建设是证券公司创新发展的主要方向和着力点，对公司的战略发展及改善业务与收入结构具有积极意义。投资参股经营海交中心，充分利用区域性股权交易市场发展的战略机遇，有助于公司场外市场建设战略布局，推动公司融入“海西”经济区的发展平台。

截至2016年12月31日，公司总资产2.37亿元，净资产2.07亿元，净利润399.02万元。

6公司关于公司未来发展的讨论与分析

6.1行业格局和趋势

1、行业竞争格局

从近年的竞争态势来看，位居第一集团的大型券商业务规模大，资金实力强，各类业务发展全面，无明显短板。中型券商普遍具有一定的规模体量，业务相对全面并且特色业务竞争力较强。小型券商规模较小，但竞争战略灵活，通过打造特色化、区域化业务在某些领域取得突破。

2、行业发展趋势

近年来我国金融体制各项改革不断深化落实、资本市场进一步放开，多层次资本市场逐渐建立，金融调控机制不断完善、金融监管不断加强，在这样的大环境下，证券行业进入了全新发展阶段，影响力不断提升。证券业未来的发展必然是伴随着监管的进一步改革和制度的完善，在多层次资本市场不断深化的基础上，继续完善业务链条，不断增强提供一体化综合金融服务的能力，加快向国际大投行转型。

一是监管趋严和制度建设是行业发展主要基调，多层次资本市场建设将继续深化，有利于证券行业进一步做大做强。“依法监管、全面监管、从严监管”成为证券行业“新常态”。在加强制度建设的同时，监管机构不断强化监管，更加强调金融机构的统一监管，完善的监管体系将为行业的长远、良性的可持续发展提供重要保障，将证券公司的盈利模式从制度、监管套利逐步转变为价值发现。

二是业务发展去通道态势显著，综合金融服务能力强的券商有望脱颖而出。过去券商主要依靠牌照红利即可实现可观盈利，随着经纪业务佣金持续下滑、资管定向通道业务规模的萎缩、股权债权业务风险提升，券商业务去通道的态势愈加显著，牌照的价值已经越来越低，只有专业能力才是券商真正的核心竞争力，能够充分实现各个业务体系的联动性为客户提供全价值链专业服务的券商将有望持续增长。

三是金融混业趋势加速、行业并购加速，进一步提升一体化的综合金融服务能力。证券业的金融混业发展态势在近些年开始加速，随着监管框架改革的预期、各项资本业务的融合，混业发展将继续加速。2013年以来，国内券商兼并收购的动作再次频出，大中型券商并购为主，包括已经完成的申银万国和宏源证券的合并、方正证券和民族证券的合并、国泰君安和上海证券的合并，2017年预计中金公司和中投证券的合并也将完成，行业做大做强的态势越发显著。未来，综合金融服务能力强、规模大的券商在发展中的优势将会愈加显著。

四是资本市场双向开放持续加速、证券业国际化发展步伐加强。随着“一带一路”和人民币国际化、资本市场双向开放等国家战略和金融改革措施的推进，国内企业和投资者的国际视野逐步打开，激发了客户跨境融资、投资、并购、风险管理等方面的大量需求；同时，由于汇率波动加剧，企业、居民和金融机构均存在规避汇率风险和全球配置资产的需求，国际业务的空间迅速扩大，这是证券行业未来极为重要的竞争领域。证监会正式推出了沪港通、中港基金互认、深港通，2017年将继续研究推出沪伦通等有利于资本市场双向开放的政策。一系列举措将会逐渐使国内资本市场跟国际接轨，促使国内券商进行国际化布局和业务的发展。

五是风险管理是券商的重要竞争力。随着资本市场的市场化法制化的发展，风险管理能力已经成为影响券商发展的重要因素。近期股权债权等风险事件不断爆发，任何风险项目所带来的经济损失、业务损失都会对券商带来灾难性的打击。在合规的框架下来拓展业务才是发展之本。

6.2公司发展战略

中国经济正在经历深刻的变革，发展多层次资本市场、提升直接融资比重已经是国家经济转型升级的重要战略，国家对资本市场的期许更多，证券行业的发展更加迅速，竞争更加激烈，行业加速洗牌。在行业变革的驱动下，券商的转型与发展离不开战略的规划与实施，谋定而后动，要结合市场演变逻辑与自身发展目标，进行前瞻的布局与规划，主动的应对变化、捕捉机遇、实现发展。

面向未来，公司明确新时期公司的发展使命是“建设成为具有系统重要性的大型现代投资银行之一和国内最优秀的金融服务机构之一”。公司在2016年制定了第二个五年战略规划， 2016-2020年的战略目标是坚持“2020，TOP10”的战略目标不动摇，未来五年内建设成为业务特色鲜明、竞争优势独特、管理机制高效、风控能力健全、人才队伍优秀的综合型金融服务机构，公司综合实力排名进入行业前十位，初步建成具有系统重要性的现代投资银行。力争用未来十年的时间，深入推进公司的经营转型与战略布局，将兴业证券建设成为具有系统重要性的大型现代投资银行，具备资本实力雄厚、经营水平领先、业务布局广泛、竞争优势突出、市场声誉良好等特征，在国内有影响力、在海外有知名度。

战略的本质是选择和资源配置，公司必须明确方向，找准突破口和着力点，走出一条具有兴业特色的道路，才有可能快速提升自身实力、全面达成战略目标。未来公司将以市场发展逻辑为导向、以客户需求为中心、以自身能力为依托，积极围绕高效团队建设、客户中心、区域与行业聚焦、IT与互联网领先、国际化和创新驱动六大核心竞争策略，充分推进以客户为中心的组织、制度和流程改革，建立市场化激励约束机制、加速资本扩张、寻求并购扩张和提高风险管理等五大关键性措施，夯实发展基础、加快业务转型，保障规划目标的全面实现。

6.3经营计划

2017年，中国经济仍将继续深入推进改革，加快结构调整，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，依靠创新推动新旧动能转换和结构优化升级。与此相对应，资本市场改革也将不断深化，资本市场体系将更加完善，规模仍将进一步扩大，我国的证券行业将向真正意义上的现代投资银行迈进。伴随蓬勃的发展机遇，证券公司必将面临更严峻的经营形势与更复杂的市场竞争。

公司2017年经营计划的重点是：

（1）深入贯彻战略规划、扎实有效推进各项竞争策略

2017年是公司第二个五年战略的第二年，是承上启下、决定公司战略目标能否实现的关键性一年。各项工作必须紧紧围绕如何实现战略目标，如何推进竞争策略来开展和实施。各业务条线继续深入贯彻六大核心竞争策略和五大关键性措施，夯实业务增长基础。

（2）充分发挥资本优势、加速推进业务发展

2016年初，公司通过配股成功募资122.58亿元，资本实力大幅提升。2017年，公司将继续通过多种方式扩充资金来源、不断优化新增资金的配置使用，一方面有力助推各项业务发展，做大做强投资与资本中介型业务；另一方面加大业务布局和战略投入，不断完善区域网点建设、持续加大人才、IT等各项战略投入，夯实业务发展基础。

（3）实现各项业务与收入、利润的增长

持续、快速、均衡的增长是公司战略实施的必要条件，也是评价各项业务经营状况的唯一标准。2017年各项业务要加快实现从布局到增长的转换。客户实现增长和专业全面的产品与服务是经营结果增长的决定性条件，必须时刻围绕客户为中心，以客户群体与质量的增长为核心目标。

（4）全面强化内部控制与风险管理

内部控制与风险管理，是公司的生命线，是公司最重要的核心竞争力之一。2017年，顺应中国证监会“依法、全面、从严”的监管理念，同时深刻吸取“欣泰电气”事件惨痛教训，公司进一步全面加强内部控制体系建设，切实采取有效措施，从制度上、组织上、团队上、流程上各个环节持续强化公司的内部控制与合规风控能力，为业务长期、持续、健康发展提供保障。

7.导致暂停上市的原因

□适用 √不适用

8.面临终止上市的情况和原因

□适用 √不适用

9.公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

□适用 √不适用

10.公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明

□适用 √不适用

11.与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

11.1合并的结构化主体

公司及子公司作为合伙企业的普通合伙人拥有福建兴证战略创业投资企业（有限合伙）、福建兴杭战略创业投资企业（有限合伙）、平潭雄鹰创业投资合伙企业（有限合伙）、平潭雏鹰创业投资合伙企业（有限合伙）、平潭兴杭隆庆股权投资合伙企业（有限合伙）、平潭兴杭龙腾股权投资合伙企业（有限合伙）、平潭兴杭旌彩股权投资合伙企业(有限合伙)、上海兴证赛富投资管理合伙企业（普通合伙）和漳州兴证片仔癀股权投资合伙企业(有限合伙)等九家合伙企业具有完全、独占及排他的管理决策权力，且其他投资方也无权撤销此管理决策权，公司能够对其实施控制，因此将此九家合伙企业纳入合并范围。于2016年12月31日，上述九家合伙企业的净资产为人民币1,530,442,928.74元。

公司拥有若干纳入合并范围的资管计划和基金系本公司之子公司兴证证券资产管理有限公司、兴全基金管理有限公司和兴证期货管理有限公司管理的产品，包括兴业证券金麒麟顶端优势集合资产管理计划、兴证资管玉麒麟5号集合资产管理计划、兴证资管玉麒麟8号国企改革集合资产管理计划、兴证资管-民生银行1号集合资产管理计划、兴证资管-兴业银行定向资产管理计划αDX-2015045号、兴证资管-兴业银行定向资产管理计划αDX-2015183号、兴证资管鑫利1号集合资产管理计划、兴证资管玉麒麟鑫发集合资产管理计划、兴全套利期权7号特定多客户资产管理计划、兴鑫-兴证嘉翼1号资产管理计划、兴智CTA量化2号资产管理计划、兴智进取2号资产管理计划、兴智稳健1号资产管理计划和兴智进取1号资产管理计划等十四支产品，能够对该产品实施控制，故将其纳入合并范围。于2016年12月31日，合并结构化主体的净资产为人民币3,528,884,921.54元。本公司持有在上述合并结构化主体的权益体现在资产负债表中可供出售金融资产和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的总金额为人民币1,586,990,363.53元。

11.2不再纳入合并范围的子公司及结构化主体

上海兴雪康投资合伙企业(有限合伙)已于2016年4月处置，不再纳入合并范围。

本年度本集团对兴业证券玉麒麟价值成长集合资产管理计划、兴业证券金麒麟5号集合资产管理计划、兴业证券金麒麟消费升级集合资产管理计划、兴全套利期权2号特定多客户资产管理计划丧失控制权，不再纳入合并范围。