信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月25日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
信诚永益A
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信诚永益C
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
信诚永益A
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信诚永益C
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注: 1、基金合同生效起至本报告期末不满一年(本基金合同生效日为2017年1月25日)。
2、本基金建仓期自2017年1月25日至2017年7月25日,截至本报告期末,本基金尚处于建仓期。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金基金合同》、《信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易(完全复制的指数基金除外)。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2017年一季度,宏观经济企稳,工业生产增速加快、结构不断优化;服务业继续保持在景气期间稳定增长;固定资产投资稳中有升,进出口也进一步改善,经济整体呈向好趋势。PPI整体呈上涨趋势,但3月份涨幅有所回落;CPI在经历了1月份春节因素影响的上涨后,呈逐月回落趋势。
债券市场经过2016年四季度的大幅调整后,一季度信用债收益率曲线继续陡峭化上行。从中债估值看,短融一季度累积上行20-30BP,中票累积上行30-50BP,信用债评级间利差和期限利差都有一波明显抬升。春节前,市场关注的焦点集中在金融去杠杆,收益率缓慢上行;春节后,央行上调公开市场回购利率和SLF利率10BP,变相“加息”导致债券收益率快速上行,10年国债收益率上行至3.5%附近,10年国开收益率上行至4.2%附近。2月下半月,随着央行未有进一步紧缩动作和MLF的超量续作,收益率逐渐下行。3月上中旬,美联储加息预期升温,虽然没有对股票市场产生影响,但债券市场的长端收益率快速上行,10年国债上行3.40%附近,10年国开上行至4.2%附近。同时,短期的收益率也受央行公开市场加息和银行MPA考核的影响快速上行。临近季末,市场流动性又有过度紧张趋势,央行遂出手救市。在央行释放流动性举措下,短期和长期的收益率均有所下行。但是,整体来看,一季度收益率呈现高位区间震荡走势。
本基金在报告期内采取了短久期加杠杆的操作策略,主要投资于银行间短期品种,维持适度的杠杆,获取稳定的票息和息差收益,有效规避了期间净值波动。鉴于短端品种仍有较高的投资价值,而中长端收益率走势仍存在不确定性,未来基金的债券组合仍倾向投资于安全性及高流动性的短端品种,维持低久期、适度杠杆的配置思路,谨慎参与长端品种,并通过分散化投资和加大信用风险筛查力度,规避可能的信用风险冲击。权益方面,积极参与转债网下申购的套利机会,增强组合投资收益。
从宏观方面看,在经济出现疲态之前,收益率也难以持续下行。但二季度国际政治方面有较多不确定性因素,海外政治经济的不确定性仍可能影响市场情绪。二季度,随着金融去杠杆的逐步推进以及季末时点的过去,季度初期市场情绪好于2017年一季度。加强金融监管和6月MPA考核仍会让市场保持谨慎态度,短期利率难以大幅下行。同时,短端收益率的高企可能抑制长端收益率下行。未来资金面预期仍不乐观,债券到期收益率大幅下行的动能不足。
本基金后续继续短久期加杠杆的操作策略,以绝对收益为目标获取稳定收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金A、C份额净值增长率分别为0.11%和0.04%,同期业绩比较基准收益率为0.67%,基金A、C份额分别落后业绩比较基准0.56%和0.63%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满两百人)的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
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本基金本报告期末未持有沪港通投资的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期内未进行资产支持证券投资。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期内未进行贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期内未进行权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.11.6 因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
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9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
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10.2 存放地点
信诚基金管理有限公司办公地--中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层。
10.3 查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。
亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.xcfunds.com。
信诚基金管理有限公司
2017年4月21日
2017年第一季度报告
2017年3月31日
基金管理人：信诚基金管理有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日期：2017年4月21日
