建信目标收益一年期债券型证券投资基金
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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本报告期本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信目标收益一年期债券型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年一季度，宏观经济运行总体平稳，各项经济数据延续去年下半年以来的良好态势。全社会固定资产投资表现强劲，前两月同比增长8.9%，其中基础设施建设、制造业和房地产开发投资三大项同比增速较去年末均有进一步提升，仍然是拉动经济增长最主要的动力。工业产出加快，前两月规模以上工业增加值累计同比增加6.3%，为2015年4季度以来新高。在供给侧改革和中下游企业补库存的共同作用下，1月和2月PPI继续走高，分别录得6.9%和7.8%，整体来看，工业品价格的持续上涨带动了工业企业主营业务收入的快速增加和利润改善，使得前两月工业企业利润同比增速达31.5%，恢复性增长仍在延续，其中上游行业企业利润增幅最为显著。
1-2月，CPI与PPI走势出现明显分化，PPI的快速上涨向CPI传导并不明显。受春节错位和暖冬因素等影响，食品价格在2月份跌幅明显，CPI同比仅增长0.80%。虽然基建投资相对火热，但对消费类需求的刺激有限。2月份社会消费品零售总额当月同比仅增9.5%，不仅较去年12月下滑了1.4个百分点，也低于去年同期0.7个百分点，其中代表下游需求的汽车类消费是造成本月社零下滑的最主要原因，其累计同比增速从2016年全年10.1%大幅跳水至-1.0%。
货币政策方面，央行延续了去年三季度以来的谨慎态度，金融去杠杆仍是今年一季度的最重要的政策导向之一，货币政策总体维持稳健中性。今年以来，央行两次上调OMO 和MLF 操作利率，试图提高金融市场利率水平引导金融机构降低杠杆，导致资金面持续偏紧，回购利率继续上行。值得一提的是，今年一季度在MPA考核中，首次将表外理财纳入广义信贷，使得部分银行类机构资产规模增速考核压力增大，对季末资金面和流动性造成一定冲击。由于市场机构对此早做准备，尽管3月底银行间跨季资金利率在部分交易日出现时点性跳升，季末资金面紧张程度总体仍低于市场预期。
现券方面，一季度债券市场总体延续去年底以来的调整态势，收益率较年初以来出现明显上行。10年期国开债的收益率在3月上旬冲高到4.23%后有所回落，10年期国债收益率较年初上行幅度也近20BP。而无风险利率水平的抬升，也推动信用债估值水平的回落。巨量供给背景下，同业存单发行利率高企，在偏紧的流动性环境里，短期信用债收益率持续上行。从信用利差角度看，目前AA以上评级中短期品种信用利差回到历史二分之一分位值上方，中长期品种尽管仍处四分之一分位值附近，但较年初已有明显回升。
在此环境下，建信目标收益一年定期开基金重点加强资产类别的甄选和切换，在利率快速上行的过程中适当拉长组合久期，并在确保信用风险可控的前提下，加大对部分具有票息优势的品种的配置力度。同时，灵活开展跨市场融资，优化杠杆成本，在一季度实现了较为稳定的投资回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期基金净值增长率0.30%，波动率0.08%，业绩比较基准收益率0.63%，波动率0.01%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金报告期内未投资于国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本报告期本基金未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金本报告期末按公允价值占基金资产净值比例投资的前十名证券发行主体中，中信银行股份有限公司(601998)于2016年1月29日发布公告：中信银行兰州分行发生票据业务风险事件。经核查，涉及风险金额为人民币9.69亿元，公安机关已立案侦查。
5.10.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.10.3 其他资产构成
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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期未发生管理人运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
单位：份
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准建信目标收益一年期债券型证券投资基金设立的文件；
2、《建信目标收益一年期债券型证券投资基金基金合同》；
3、《建信目标收益一年期债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《建信目标收益一年期债券型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
建信基金管理有限责任公司
2017年4月22日
2017年第一季度报告
2017年3月31日
基金管理人：建信基金管理有限责任公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2017年4月22日
