海富通双利债券型证券投资基金
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年4月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字;
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
海富通双利债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2015年12月7日至2017年3月31日)
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注:本基金转型日期为2015年12月7日。按照基金合同规定,本基金建仓期为自基金合同生效起六个月。建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四部分(二)投资范围、(五)投资限制中规定的各项比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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注:1、对基金的首任基金经理,其任职日期指基金合同生效日,离任日期指公司做出决定之日;非首任基金经理,其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准为:自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,公司根据证监会2011年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的具体要求,持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流程覆盖了境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,涵盖了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。同时,公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立,确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司建立了严格的投资交易行为监控制度,公司投资交易行为监控体系由交易室、投资部、监察稽核部和风险管理部组成,各部门各司其职,对投资交易行为进行事前、事中和事后的全程监控,保证公平交易制度的执行和实现。
报告期内,公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异进行了分析,并采集了连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3日内、5日内)同向交易的样本,对其进行了95%置信区间,假设溢价率为0的T分布检验,检验结果表明,在T日、T+3日和T+5日不同循环期内,不管是买入或是卖出,公司各组合间买卖价差不显著,表明报告期内公司对旗下各基金进行了公平对待,不存在各投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
从经济层面看,开年经济仍处于复苏周期中,中上游行业表现较好,盈利普遍增加,利润增速创新高。三四线地产销售火爆,房地产新开工和投资均维持高位。受益于PPP项目落地基建投资高位增长,制造业投资趋势向上,工业品价格上涨带动补库存仍在持续。经济的企稳回升给予了政策一定的空间,为了稳汇率、去泡沫一季度货币政策出现明显的收紧。央行分别于1月下旬上调MLF利率,2月首个工作日上调逆回购利率,3月美联储加息次日再次上调逆回购及其他货币工具利率,一定程度上意味着金融市场实质上已经启动了加息步伐。同时监管政策也在不断趋严,针对同业存单、同业理财的新规正在商讨之中,金融去杠杆的政策方向已经明确。在这种情况下一季度资金面整体偏紧,每个月的中下旬资金都出现阶段性紧张,资金利率中枢逐月抬升,同时波动加大。债券收益率走势则是先上后下,具体可以分成两个阶段:1月至2月上旬长端收益率大幅上行,一是因为开年通胀预期升温、经济数据好于预期,二是央行近几年来首次提高政策利率,引发市场担忧。10年国债收益率从年初的3.0%上升至高点的3.49%,收益率曲线陡峭化。2月中旬至3月底债券收益率出现震荡下行,主要是因为市场预期的修复,包括CPI的不及预期,以及各类监管政策的落地速度较慢等。10年国债收益率于3月底回落至3.28%的水平,曲线由陡变平。信用债方面,一季度信用债表现不佳,出现与利率债跟跌不跟涨的态势,3月末信用债整体收益率已回归至15年4月份的水平,信用利差不断走扩。转债方面,一季度可转债表现波澜不惊,虽然股市整体上涨但转债受制于供给压力估值压缩,中证转债指数一季度微涨0.08%,基本走平。
一季度里,本基金严控信用风险,持仓主要为中高等级债券和利率债。在一季度的大部分时间里,组合通过低仓位和短久期规避了利率的上行,但阶段性地通过利率债拉长久期以捕捉交易性机会。
4.5报告期内基金的业绩表现
报告期内,海富通双利基金净值增长率为-0.11%,同期业绩比较基准收益率为-0.33%。
4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望二季度,在一季度地产销售持续火爆及开发商补库存的驱动下地产投资二季度预计仍能维持平稳,而前期积累的PPP项目进入落地期,基建投资将维持高增速。盈利改善或驱动制造业投资好转,补库存和价格上涨带来的经济惯性延续,预计二季度经济依然平稳。但是,我们也注意到工业价格快速回升的高峰已过,随着基数效应显现,工业品价格同比走弱,二季度再通胀预期可能回落。政策方面,在当前经济较稳、房地产政策高压、金融去杠杆尚未见成效、汇率压力仍存的背景下,货币政策转向重新放松的可能性很小。但倒逼金融去杠杆不能触及系统性风险底线,尤其是下半年的经济增长的持续性存在不确定,货币政策继续收紧的空间已开始有限。同时,此前一直未落地的同业监管政策可能会在二季度推出,经过较长时间的铺垫市场已有所预期,不过实际影响仍有待观察。总体来说,二季度基本面和政策面对债市的不利冲击在边际减弱,债市不排除会有结构性行情,可重点关注同业存单利率和美债收益率的走势变化。信用债方面,受到期量季节性高峰的影响,二季度一直都是违约比较密集的时间段。尽管短期企业整体的盈利回升,但优胜劣汰,对于过剩行业的中低评级个券仍需警惕其信用风险。随着利率抬升,利差走扩,部分信用债的配置价值已开始显现。转债方面,二季度股市可能为三季度十九大的召开蓄力,转债随着供给释放、估值修复,性价比和活跃度都有所提升,可积极布局。
本基金在二季度将继续严格把控信用风险。持续关注经济增长与物价数据的边际变化,择机拉长久期,把握交易型机会。
4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金自2017年1月6日至2017年3月31日,已连续五十八个工作日出现基金资产净值低于五千万元的情形。基金管理人拟通过基金转型的方式解决。解决方案已根据法规要求向中国证券监督管理委员会进行了报告。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据基金合同,本基金暂不投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据基金合同,本基金暂不投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据基金合同,本基金暂不投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
海富通基金管理有限公司成立于2003年4月,是中国首批获准成立的中外合资基金管理公司。
从2003年8月开始,海富通先后募集成立了49只公募基金。截至2017年3月31日,海富通管理的公募基金资产规模超过474亿元人民币。
2004年末开始,海富通及子公司为QFII(合格境外机构投资者)及其他多个海内外投资组合担任投资咨询顾问,截至2017年3月31日,投资咨询及海外业务规模超过292亿元人民币。
作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人,截至2017年3月31日,海富通为近80家企业超过376亿元的企业年金基金担任了投资管理人。作为首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司,截至2017年3月31日,海富通管理的特定客户资产管理业务规模超过253亿元。2010年12月,海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2011年12月,海富通全资子公司——海富通资产管理(香港)有限公司获得证监会核准批复RQFII(人民币合格境外机构投资者)业务资格,能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012年2月,海富通资产管理(香港)有限公司已募集发行了首只RQFII产品。2012年9月,中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014年8月,海富通全资子公司上海富诚海富通资产管理公司正式开业,获准开展特定客户资产管理服务。2016年12月,海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为首批基本养老保险基金投资管理人。
2016年3月,国内权威财经媒体《中国证券报》授予海富通基金管理有限公司“中国基金业金牛基金管理公司”大奖。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(一)中国证监会批准设立海富通双利债券型证券投资基金的文件
(二)海富通双利债券型证券投资基金基金合同
(三)海富通双利债券型证券投资基金招募说明书
(四)海富通双利债券型证券投资基金托管协议
(五)中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
(六)报告期内本基金在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路66号东亚银行金融大厦36-37层本基金管理人办公地址。
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
海富通基金管理有限公司
二〇一七年四月二十四日
2017年第一季度报告
2017年3月31日
基金管理人:海富通基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一七年四月二十四日