南方优选价值混合型证券投资基金

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 

本报告中财务资料未经审计。 

本报告期自2017年1月1日起至2017年3月31日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

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注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方价值”。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

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注： 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：1. 对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方优选价值混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，是由于指数型基金接受投资者申赎后被动增减仓位所致。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2017年一季度宏观经济强劲复苏，受益于基建投入增加预期，对冲了地产限购压制的影响。整个上游供给侧结构性改革的效用传导到中游机械、建材、航运，以及地产相关的家电、家居、白酒等大消费板块。整体中游、下游数据亮丽，对于经济的信心有所增强。同时，美国持续加息预期也压缩了货币政策的空间，二季度维持流动性持续偏紧的判断。

报告期内，本基金看好房地产后续消费领域的景气以及相关龙头公司的业绩增长机会，重点布局了家居、家电等消费板块，获得了较好的回报。市场在追逐白马成长股的同时，我们还积极布局了一些相对独立的优秀成长个股，重点在电子、环保等板块加大配置。总体上，以估值安全边际叠加成长确定性的选股思路，帮助我们在一季度获得较好的收益，我们相信未来市场会不断分化，同时也会强化龙头公司的投资逻辑。

展望2017年二季度，宏观经济整体企稳回升，PMI重回荣枯线之上，CPI短期见高点，美国短期4月大概率不会加息，以上都给央行持续宽松托底经济带来政策操作空间。总体上，外围环境有利于市场的信心稳定，尽管短期存量博弈思维仍然主导，但随着增量资金持续进入为投资者的风险偏好提升带来支撑，后市我们偏乐观。

上证指数预计在3000点附近振荡，创业板波动幅度更大，但总体仍将维持向上。由于目前存量博弈思维仍然较重，配置不宜满仓，维持在80%左右的中性仓位，采取“仓位稳健，结构激进”的操作原则。相信未来指数会继续分化，强者恒强的逻辑会不断演化。结构上，我们相对看淡行业配置的作用，更多精力用于个股选择上，精选业绩和估值具有向上弹性的标的，主要倾向于两类：一是，业绩增长持续估值偏低分红率高的白马股，以消费品、家电、高速公路、供应链物流等板块；二是，新兴热点主题里具有明显竞争力，前期跌幅较大处于底部但未来业绩估值都具有向上弹性的龙头品种，重点在人工智能、环保、次新股等板块挖掘。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金A级份额净值为1.299元，本报告期份额净值增长率为10.33%，同期业绩比较基准增长率为3.58%；H级份额净值为1.299元，本报告期份额净值增长率为10.24%，同期业绩比较基准增长率为3.58%。

4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

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5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

注：本基金本报告期内未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

注：本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注： 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、《南方优选价值混合型证券投资基金基金合同》。

2、《南方优选价值混合型证券投资基金托管协议》。

3、南方优选价值混合型证券投资基金2017年第1季度报告原文。

8.2 存放地点

深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层。

8.3 查阅方式

网站：http://www.nffund.com

2017年第一季度报告

2017年3月31日

基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2017年04月24日