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4）酒店业板块
发行人酒店业板块由子公司大连金石唐风国际温泉会馆有限公司负责运营，该公司所运营的。该酒店位于国家AAAAA级旅游度假区大连金石滩景区内，取得国家旅游局温泉协会颁发的全国首批14家“五星级温泉酒店”称号。该酒店于2010年正式投入营业，酒店占地面积10万㎡，建筑面积5.2万㎡。共有各类客房310余间。
唐风温泉酒店是大连市2010年十大旅游建设项目之一，拥有国家旅游局颁发的“五星级温泉酒店”称号，近三年来，客流较为稳定，预计在本次债券存续期内，伴随着发行人在旅游业的进一步拓展，该板块业务收入将会维持稳中有升的发展趋势。
报告期内，公司酒店收入维持稳中有升的态势。2013至2015年以及2016年1-9月，酒店业板块收入分别为12,161.51万元、15,461.61万元、16,113.16万元和12,503.79万元，分别占总收入的3.71%、4.05%、3.69%和3.09%；实现毛利分别为4,831.71万元、7,959.41万元、8,818.66万元和7,711.27万元，毛利率分别为39.73%、51.48%、54.73%和61.65%。对主营业务毛利贡献比率为6.97%、10.15%、9.09%和8.07%。
表3-64：唐风温泉酒店2015年前五大客户
单位：万元，%
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表3-65：唐风温泉酒店对外出租率
单位：%
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4）其他业务板块
公司其他业务收入主要来源于实际收取的租户水电、空调费与实际支付给能源供应商之间金额的差额。2013至2015年以及2016年1-9月，其他业务收入分别为197.66万元、515.90万元、477.04万元和391.71万元。毛利率分别为91.48%、97.38%、85.18%和82.75%。对主营业务毛利贡献比率为0.26%、0.64%、0.42%和0.34%。
七、发行人组织结构、治理情况及内控制度
（一）组织结构
大连金玛商城企业集团有限公司根据《中华人民共和国公司法》及其他有关法律、行政法规的规定制定了《大连金玛商城企业集团有限公司章程》，并建立起较为完善的法人治理结构，设立了股东会、董事会、监事会和以总经理为首的管理层。发行人章程规定，发行人股东大会为最高权力机构，董事会对股东大会负责。发行人的董事会由11名董事组成，设董事长1名；发行人监事会由5名监事组成；发行人设总裁1名和副总裁若干名，由董事会聘任或解聘。公司组织机构如下图所示：
图3-7：公司组织结构图
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主要部门职责介绍
1、总裁办公室：负责公司领导的决策辅助、公司运作的组织协调及日常事务服务，组织制定集团战略规划和年度经营目标，督导制定集团各部门的年度、月度、周工作计划和具体行动措施，监督检查集团各中心及子公司年度、季度、月度工作计划和具体行动措施的执行情况，负责跟进落实未完成的各项工作计划.
2、党群办：主要负责公司的党务管理、组织工作；开展纪检监察，廉政教育及能效监察工作；同时负责开展工会、团委和宣传工作。
3、财务管理中心：负责公司财务核算工作；资金管理工作；参与公司的经营管理；制定财务计划、分析经营走向；制定企业财务管理的各项规章制度并监督执行；负责公司现有资产管理工作；进行日常账务处理、报销管理、税收管理以及财务印鉴管理等。
4、人力资源中心：制定人力资源计划；开展人力资源成本会计工作；进行岗位分析和工作设计；开展人力资源的招聘及选拔；牵头工作绩效考核。
5、战略管理中心：编制公司战略规划；对内部进行战略管控；对外进行产业研究；为公司决策层提供战略层参考。
6、企业管理中心：对战略规划的执行进行监视和测量；负责建立并完善公司企业标准体系；负责建立并完善公司质量管理体系等。
7、审计监察中心：制订公司内部审计监察制度；制订年度审计监察工作计划并组织实施；对公司及所属内部独立核算单位的财务、存货、财产的完整安全进行审计监察；对公司内部控制制度的建立健全、有效性与执行状况进行审计监察；对公司及所属内部独立核算单位的财务收支计划、投资和费用预算、信贷计划的执行以及经济效益进行审计监察等。
8、信息管理中心：新增网络、硬件项目类管理；软件类项目管理；公司网络管理；服务器设备类维护维修管理。
（二）治理机构
1．股东会
发行人股东会由全体股东组成，是公司权力机构，依法行使下列职权：
（1）决定公司的经营方针和投资计划；
（2）选举和更换董事，决定有关董事的报酬事项；
（3）选举和更换由股东代表出任的监事，决定有关监事的报酬事项；
（4）审议批准董事会的报告；
（5）审议批准监事会或的报告；
（6）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；
（7）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案
（8）对公司增加或者减少注册资本作出决议；
（9）对发行公司债券作出决议；
（10）对股东向股东以外的人转让出资作出决议；
（11）对公司合并、分立、变更公司形式、解散和清算等事项作出决议；
（12）修改公司章程；
2．董事会
发行人设立董事会，董事会是股东会的常设执行机构和最高经营决策机构。发行人董事会成员11名，由股东选举产生，董事任期每届3年，任期届满，可连选连任。董事会设董事长1人，副董事长1人，董事9人。董事长、副董事长由董事会选举产生。
董事会对股东会负责，行使下列职权：
（1）负责召集股东会会议，并向股东会报告工作；
（2）执行股东会的决议；
（3）决定公司的外部融资政策及方案（含抵押、担保等）
（4）决定公司的经营计划和投资方案；
（5）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；
（6）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（7）制定公司增加或者减少注册资本方案；
（8）拟定公司合并、分立、变更公司形式、解散的方案；
（9）决定公司内部管理机构设置；
（10）聘任或者解聘公司总经理，根据总经理的提名聘任或者解聘公司财务负责人，决定其报酬事项；
（11）制定公司的基本管理制度。
3．监事会
发行人设监事会，由5名监事组成，监事任期每届3年，任期届满，可连选连任。
监事会行使下列职权：
（1）检查公司财务；
（2）当董事和经理的行为损害公司的利益时，要求董事和经理予以纠正；
（3）提议召开临时股东会；
（4）公司章程规定的其他职权。
4．总经理
发行人设总裁1名、副总裁若干，均由董事会聘任或解聘。
总裁向董事会负责，行使下列职权：
（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议；
（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；
（3）拟订公司内部管理机构设置方案；
（4）拟订公司的基本管理制度；
（5）制定公司的具体规章；
（6）提请聘任或解聘公司副总经理、财务负责人；
（7）聘任或解聘应有董事会聘任或者解聘以外的负责管理人员；
（8）公司章程和董事会授予的其他职权。
（三）内部控制制度
1、预算管理制度
发行人将公司内部凡是有现金流出、流进的每项经济业务作为预算管理的对象，使公司的现金流最大量化的纳入预算管理之中。公司设置预算管理委员会，对董事会负责，直接负责管理全面预算工作，职责包括按照集团整体发展战略，确定各产业板块及所属分子公司年度预算目标；下达批准年度正式预算；对预算执行过程中的调整、修正等重大事项进行实施核批。财务管理中心是资金收支预算的管理部门，负责对预算工作的信息搜集、整理及信息监控、反馈，负责预算管理工作的日常事务；预算编制过程中与各责任中心的上下往来沟通、协调，以及实地调研、评估工作；指导各公司、各中心预算编制工作，并汇总编制公司年度预算草案，报预算管理办公室审议；落实、执行批准后的年度预算，组织、检查并监督各目标责任单位、各中心年度预算的具体执行情况，进行有效反馈等。同时制定了《财务决算报告管理办法》等配套制度。
2、资金管理制度
发行人的货币资金包括库存现金、银行存款及其他货币资金。发行人制定了严格的货币资金管理制度，严格执行中国人民银行关于现金收付、库存管理的相关规定，同时对于公司银行存款账户的开立、使用、建账等做了详细规定，确保货币资金的安全、银行账户的独立。同时对于违反货币资金管理办法的行为，建立了一系列汇报、处罚机制。同时制定了《费用开支与借支款项暂行办法》等配套制度。
3、对外投资管理制度
为进一步规范对外投资的决策、管理、处置机制，强化前期投资决策的科学性和民主性，增强投资过程管理的系统性和制度性，确保已投资项目的保值、增值，并防范已投资资产处置中的风险，发行人制定了一套适合于自身发展需要的投资管理办法，并设置投资经营部负责对已投项目的后期追踪评估。
4、对外担保制度
发行人有权拒绝来自任何方面的强制命令而为他人提供担保。发行人制定了内部担保管理办法和对外担保制度，严格控制为他人提供担保；必须提供担保的事项需按照决策权限由股东会或董事会审议批准。发行人股东会可以在不违反现有法律法规的前提下决定发行人一切担保事项。
5、关联交易管理制度
发行人关联交易遵循平等、自愿、等价、有偿、公平、公开、公允的原则。发行人在审议关联交易事项时，确保做到：符合国家法律法规及有关规定；详细了解交易标的的真实状况；充分论证此项交易的合法性、合规性、必要性和可行性；根据市场近期同类商品的平均交易价格等充分的定价依据确定交易价格；发行人与关联方之间的交易应签订书面协议，明确交易双方的权利义务及法律责任。发行人发生因关联方占用或转移发行人资金、资产或其他资源而给发行人造成损失或可能造成损失的，应及时采取保护性措施避免或减少损失。
6、内部审计制度
发行人建立和完善内部审计工作制度。发行人设立了内部审计室以满足内部审查核计的需要，同时也接受外部各级审级机构的审核。发行人实施对企业经营者离任审计和任期内的经济责任审计，从而夯实企业效益，增强经营者的责任意识，消除企业亏损隐患。发行人审计部门开展专项审计调研，研究如何在新施工经营方式和企业经营规模扩大形势下，完善监督、审计工作，并为公司决策层提供决策建议。
7、信息披露制度
发行人已制定信息披露制度。公司财务管理中心为本公司信息披露事务管理部门。管理制度由公司财务管理中心提交公司董事会审议通过后实施，信息披露的范围主要包括发行公告、募集说明书等发行文件；年度报告、半年度报告和季度报告；在债券或债务融资工具存续期内，企业及时向市场披露发生可能影响其偿债能力的所有重大事项等。
8、募集资金使用管理办法
发行人针对债券募集资金制定了专门的募集资金使用管理办法，对债券募集资金实行专户管理、统一调配、专款专用，除下属子公司外，不对外出借。公司负责对债券资金进行保值增值管理，确保资金安全，提高资金使用效益，降低债券资金成本。项目单位或子公司向公司提交资金申请，由公司内审人员签署支付意见，经公司负责人审批后，交由公司财务部门办理资金支付。
9、重大信息内部报告制度
公司重大信息内部报告制度是指当出现、发生或即将发生可能对公司产生较大影响的情形或事件时，按照本制度规定负有报告义务的单位、部门、人员，应当在第一时间将相关信息向公司责任领导、董事长进行报告的制度。该制度具体规定了重大信息的范围，报告程序、形式以及相应的责任与处罚措施。
八、关联交易情况
（一）关联方
1、存在控制关系的关联方企业
表3-66：截至2016年9月末存在控制关系的关联方情况表
单位：%
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2、发行人参股的企业
表3-67：截至2016年9月末发行人参股的企业
单位：%
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3、受控股股东及其主要近亲属控制的其他企业
表3-68：截至2016年9月末控股股东及其主要近亲属控制、参股的公司
单位：%
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4、报告期内发行人曾控制或参股的企业
表3-69：报告期内发行人曾控制或参股的企业
单位：%
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5、不受发行人控制的关联方
表3-70：截至募集说明书出具日控股股东及其主要近亲属担任董监高的企业
单位：万元，%
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（二）关联交易
1、关联交易定价原则
发行人针对关联交易以及关联方的资金往来，制定了相应管理规程，要求关联交易的定价主要遵循市场价格的原则；如果没有市场价格，按照成本加成定价；如果既没有市场价格，也不适合采用成本加成价的，按照协议价定价；交易双方根据关联交易事项的具体情况确定定价方法，并在相关的关联交易协议中予以明确。
2、关联方交易情况
（1）购销商品、提供和接受劳务的关联交易
无
（2）关联受托管理/承包及委托管理/出包情况
无
（3）关联租赁情况
无
（4）关联担保情况
5-71：截至2016年9月末合并范围内企业担保情况
单位：万元
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表3-72：截至2016年9月末合并范围外关联方担保情况
单位：万元
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3、关联方应收应付款项余额
表3-73：发行人近2年及1期主要关联方应收应付款项余额情况
单位：万元
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第四节 财务会计信息
一、总体财务情况
本募集说明书摘要中的财务数据来源于由中审华会计师事务所（特殊普通合伙）（由于业务需求，“中审华寅五洲会计师事务所（特殊普通合伙）”于2016年11月更名为“中审华会计师事务所（特殊普通合伙）”）出具的文号为CHW审字[2016]0883号《大连金玛商城企业集团有限公司2013-2015年度财务报表及审计报告》。
（一）执行会计政策情况
1、会计报表编制基础
发行人根据实际发生的交易事项，按照财政部最新颁布的《企业会计准则》及其应用指南的有关规定，编制2013年、2014年及2015年财务报告。
2、发行人会计政策、会计估计变更说明
公司报告期内无会计估计变更事项和重大会计差错变更事项。
（二）注册会计师对发行人财务报告的审计意见
2013年-2015年发行人本部报表及合并报表由中审华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，出具了报告文号为CHW审字[2016]0883号的审计报告，并出具了标准无保留的审计意见。
中审华会计师事务所（特殊普通合伙）认为公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了公司2015年12月31日、2014年12月31日、2013年12月31日的财务状况及合并财务状况，2013年度、2014年度、2015年度的经营成果和现金流量及合并经营成果和合并现金流量。
二、合并财务报表范围变化
1、2013年度公司新纳入合并范围的子公司共1家，明细如下：
表4-1：发行人2013年度纳新入财务报表合并范围的子公司明细
单位：万元，%
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2、2014年度公司新纳入合并范围的子公司共有1家，明细如下：
表4-2：发行人2014年度纳入财务报表合并范围的子公司明细
单位：万元，%
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3、2015年度，公司新纳入合并范围的子公司1家，情况如下。
表4-3：发行人2015年末度增加合并范围子公司明细
单位：万元，%
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4、2016年1-9月，公司新纳入合并范围的子公司1家，情况如下。
表4-4：发行人2016年9月末度增加合并范围子公司明细
单位：万元，%
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三、最近三年及一期的财务报表
（一）合并财务报表
表4-5：发行人2013年-2015年末及2016年9月末合并资产表
单位：万元
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表4-6：发行人2013年-2015年末及2016年9月末合并负债及所有者权益表
单位：万元
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表4-7：发行人2013年-2015年度及2016年1-9月合并利润及利润分配表
单位：万元
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表4-8：发行人2013年-2015年度及2016年1-9月合并现金流量表
单位：万元
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（二）母公司财务报表
表4-9：发行人母公司2013年-2015年末及2016年9月末资产负债表
单位：万元
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表4-10：发行人母公司2013年-2015年利润及2016年1-9月利润表
单位：万元
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表4-11：发行人母公司2013年-2015年及2016年1-9月现金流量表
单位：万元
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四、发行人主要财务指标分析
表4-12：报告期内发行人主要财务指标表
单位：万元
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注：上述财务指标计算方法如下：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=（流动资产－存货净额）/流动负债
资产负债率=负债总额/资产总额
债务资本比率=总负债/所有者权益
营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
平均总资产报酬率=息税前利润/（[期初总资产+期末总资产]/2）
平均净资产收益率=净利润/（[期初净资产+期末净资产]/2）
EBITDA＝利润总额＋计入财务费用的利息支出+资本化利息+折旧＋摊销
EBITDA全部债务比=全部债务/EBITDA
EBITDA利息倍数=（利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+摊销）/（计入财务费用的利息支出+资本化利息）应收账款周转率=营业收入/[（期初应收账款净额＋期末应收账款净额）/2]
存货周转率=营业成本/[（期初存货净额＋期末存货净额）/2]
贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额
利息偿付率=实际支付利息/应付利息
2013年资产科目平均数等于期末数。
如无特别说明，本节中出现的指标均依据上述口径计算。
五、管理层讨论与分析
（一）资产结构分析
表4-13：报告期内发行人资产结构表
单位：万元，%
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公司近三年及一期的资产规模持续增长，2013年末、2014年末、2015年末及2016年9月末公司总资产分别为722,810.38万元、929,853.53万元、1,026,287.57万元和1,113,362.42万元，2014年末、2015年末及2016年9月末分别较上期增长了28.64%、10.37%和8.48%，发行人资产规模的不断壮大，主要系公司内部业务整合及新的业务开展实现了良好的内生增长。报告期内，公司资产构成变化不大。非流动资产占总资产比重相对较高为主，占比在50%-60%。
2014年较2013年变化较大的是其他应收款、存货、其他流动性资产、投资性房地产、无形资产、递延所得税资产、长期待摊费用和递延所得税资产；2015年较2014年末变化较大的是其他流动性资产、在建工程和递延所得税资产；2016年9月末较2015年末变化较大的是应收账款、预付账款、其他应收款、存货、在建工程、无形资产和长期待摊费用。
1、流动资产
从公司的流动资产结构来看，货币资金、应收账款、预付账款、其他应收款和存货五项构成了流动资产的绝大部分，2013年末上述五项金额合计290,552.21万元，占到流动资产的99.85%；2014年末为386,821.05万元，占比为99.92%；2015年末为466,137.06万元，占比为99.90%；2016年9月末为520,470.12万元，占比99.92%。
（1）货币资金
2013年-2015年末及2016年9月末，公司货币资金规模分别为90,543.80万元、81,742.20万元、101,550.61万元和114,674.54万元，占总资产的比例分别为12.53%、8.76%、9.89%和10.57%。
2014年末较2013年末减少了8,801.59万元，降低幅度为9.72%；2015年末较2014年末增加19,808.41万元，增幅为24.23%，其中应付票据保证金增加较多；2016年9月末较2015年末增加12,123.93万元，增幅为15.88%，主要原因是公司应付票据保证金增加较多以及取得借款收到的现金增多所致。
（2）应收账款
2013年-2015年末及2016年9月末，公司应收账款分别为23,632.48万元、25,179.29万元、28,444.75万元和69,624.59万元，占总资产的比例分别为3.27%、2.71%、2.77%和6.25%。公司的应收账款均为应收非关联方客户的账款，包括销售给经销商和顾客农产品、给加盟超市的产品和物流辅助租金收入，报告期内公司应收账款占比合理。
2014年末应收账款余额较2013年末增加了1,546.81万元，增幅为6.55%；2015年末较2014年末增加3,265.46万元，增幅为12.97%。2016年9月末较2015年末增加41,179.84万元，增幅为144.77%，主要原因是公司对2016年1-9月新加盟超市的商品供应以及农产品销售的结算周期所导致，公司相关应收账款账龄平均为1个月左右，且一般会在年底前集中清算当年还未收回的账款。
发行人应收账款按照单项金额重大并单项计提坏账准备的应收账款、按账龄组合计提坏账准备的应收账款、单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收账款分类。报告期内发行人只存在按账龄组合计提坏账准备的应收账款。
最近三年及一期，发行人应收账款账龄主要集中于1年以内，占比均在97%以上，回款情况良好。
表4-14：报告期内，公司应收账款按组合计提坏账准备的计提方法
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表4-15：报告期内，公司应收账款按账龄分析法计提的坏账准备
单位：万元，%
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表4-16：发行人2016年9月末应收账款金额较大债务人情况
单位：万元，%
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表4-17：发行人2015年末应收账款金额较大债务人情况
单位：万元，%
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（3）预付账款
2013年-2015年末及2016年9月末，公司预付账款余额分别为56,645.71万元、71,363.82万元、97,928.81万元和147,484.84万元，占总资产的比例分别为7.84%、7.67%、9.54%和13.25%。公司预付款项与经营活动密切相关，预付款项的债务人多为公司的供应商等，主要为预付的超市货物的采购款、支付给农民的种植款以及预付的工程款。
报告期内，公司预付账款整体为上升趋势。2014年末较2013年末增加了14,718.11万元，增幅为25.98%；2015年末较2014年末增加26,564.99万元，增幅为37.22%，增加的原因主要是2015年公司营业活动更加频繁，预付给供应商的采购款或货款增加。2016年9月末较2015年末增加49,556.02万元，增幅为50.60%，2016年1-9月末公司新增加盟超市，从供应商处购买货物的预付款进一步增加。
表4-18：发行人2013年末至2015年末及2016年9月末预付账款账龄情况表
单位：万元，%
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报告期内，公司预付账款账龄集中于2年以内，2年内的预付账款约占总账款的99%。
表4-19：发行人2016年9月末预付账款前5位情况表
单位：万元，%
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表4-20：发行人截至2015年末预付账款金额前5位情况
单位：万元，%
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（4）其他应收款
2013年-2015年末及2016年9月末，公司其他应收款分别为78,165.87万元、152,523.40万元、166,796.27万元和69,371.82万元，占总资产的比例分别为10.81%、16.40%、16.25%和6.23%。
2014年末较2013年末增加了74,357.53万元，增幅为95.12%，增加的主要是与关联方等的往来款；2015年末较2014年末增加14,272.87万元，增幅为9.36%。2016年9月末较2015年末降低了97,424.45万元，降幅为58.41%，主要原因是公司收回了大连鼎鼎房地产开发有限公司等长期挂账的往来款。
发行人其他应收款核算的内容有：一是关联企业发生的往来款；二是核算与经营活动有关的非经常性款项（如客户保证金等）。
发行人其他应收款按照单项金额重大并单项计提坏账准备的其他应收款、按账龄组合计提坏账准备的其他应收款、单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的其他应收款。2013年至2015年发行人三种类别其他应收款均存在，但仅对按账龄组合计提坏账准备的其它应收款计提坏账，其他分类均不计提坏账。
表4-21：发行人2016年9月末其他应收款分类情况表
单位：万元，%
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表4-22：发行人2015年12月末其他应收款分类情况表
单位：万元，%
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表4-23：发行人2014年12月末其他应收款分类情况表
单位：万元，%
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表4-24：发行人2013年12月末其他应收款分类情况表
单位：万元，%
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表4-25：发行人2013-2015年末及2016年9月末采用账龄分析法计提坏账准备的其他应收款情况表
单位：万元，%
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截至2016年9月末的其他应收款中，占比最高的大连金玛宏寰建设集团有限公司正在与公司办理盘锦金玛购物广场的产权变更手续，并预计将于2016年末完成相关手续变更，届时该笔其他应收款将转为发行人资产入账。其他应收款中占比较高的与关联方之间的往来款，预计收回这些款项不存在较大风险，且发行人也在积极收回与关联方的其他应收款，2016年9月末其他应收款较2015年末下降58.41%，未来预计还将进一步下降。
表4-26：公司2016年9月末其他应收款前五大明细
单位：万元，%
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表4-27：公司2015年末其他应收款前五大明细
单位：万元，%
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公司非经营性其他应收款全部为财务资助款，2013年-2015年末及2016年9月末，公司非经营性其他应收款分别为48,303.49万元、85,918.52万元、70,243.36万元和10,128.11万元，占其他应收款的比例分别为61.80%、56.33%、42.11%和14.60%。公司经营性其他应收款分别为项垫资款、押金及保证金、代垫费用和其他项目组成。2013年-2015年末及2016年9月末，公司经营性其他应收款分别为29,862.38万元、66,604.89万元、96,552.91万元和59,243.71万元，占其他应收款的比例分别为38.20%、43.67%、57.89%和85.40%。
表4-28 报告期内发行人其他应收款分类情况表
单位：万元，%
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公司非经营性其他应收款全部为对子公司和其他公司的财务资助，其中有853.10万元将在2016年底前结清，剩下的在2017年末前结清。经发行人承诺，在本次债券存续期内将不新增非经营性的其他应收款。
表4-29 截至2016年9月末发行人非经营性其他应收款前五大情况
单位：万元，%
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发行人对子公司和其他公司财务资助的相关审批程序及审批权限如下：
借款审批程序
1）借款人需要办理借款，应首先填制现金借款单，并填写说明借款用途、理由、偿付或结算期限；
2）借款人填好借款申请单交部门负责人初审，然后交财务负责人审核，借款人凭审核后的借款单，依借款审核权限办理借支手续；
3）财务部门在办理借款审核时，应重点审核如下内容：借款人前期借款是否结清，借款额度是否适当，手续是否合规，结算时限是否合理等。坚持“前帐不清，后款不借”的原则。
借款审批权限
1）子公司不得办理个人因私借款。
2）个人因公借款，原则上一次借款不得突破3000元，累计借款不得超过5000元，借款金额5000元以下，经财务负责人审核、总经理批准；借款金额5000元以上，20000元以下的，需经财务负责人审核、各产业板块总裁批准；20000元以上必须上报至（控股）集团，经财务管理中心总监审核、（控股）集团总裁批准后，方可办理借支手续。
3）借款人应根据借款申请单确定的结算日期或期限，到期办理结算或偿付手续．逾期5日未办理者，财务部门发出催款结算通知书，在通知书发出后10天以内仍未办理结算手续的，对借款人处以借款总额1%的罚款，以后每逾期10天，加收1%的罚款；财务部门应从其当月工资中扣除借款本金及罚款。因特殊情况无法到期办理的借款人应书面说明原因，并申请缓期结算，比照借款审批权限办理手续，但最多只能缓期一次。
（5）存货
2013年-2015年末及2016年9月末，公司存货余额分别为41,564.36万元、56,012.34万元、71,416.62万元和116,314.33万元，占总资产的比例分别为5.75%、6.02%、6.96%和10.45%。
公司的存货主要是库存商品和在产品，包括三大类，最主要的是超市的库存；第二类是公司农业板块的农产品；还有一部分是子公司金鼎的待售房地产，公司存货均与公司主营业务有关。公司的存货在年末按照成本与可变现净值孰低估价，按单个存货项目的可变现净值低于成本的差额，分项计提存货跌价准备，并计入当期损益。由于公司的存货中超市的产成品在交付给加盟店时就确认收入，自营的存货在接近保质期时也会促销，因此周转率较高，而房地产存货性质属于保值增值型，跌价可能性很小，因此报告期内无减值损失准备。
2014年末存货余额较2013年末增加了14,447.97万元，增幅为34.76%；2015年末较2014年末增加15,404.28万元，增幅为27.50%。2016年9月末较2015年末增加了44,897.71万元，增幅为62.87%。公司存货增长主要与营业规模有关，2016年1-9月公司新增664家超市，使得存货速动增长较快，预计随着公司规模的扩张，发行人的存货仍将保持增长。
表4-28：发行人2013年-2015年末及2016年9月末主要存货项目情况
单位：万元
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2、非流动资产
2013年-2015年及2016年9月末，从公司的非流动资产结构中可以看出，投资性房地产、固定资产、在建工程、无形资产和长期待摊费用构成了非流动资产的绝大部分。2013年末上述五项金额合计431,730.50万元，占非流动资产的99.98%；2014年末，上述五项合计541,106.67万元，占非流动资产的99.70%；2015年末，上述五项合计558,612.74万元，占非流动资产的99.80%；2016年9月末，上述五项合计591,376.78万元，占非流动资产的99.82%。以下分别对其进行分析。
（1）投资性房地产
2013年-2015年及2016年9月末，公司投资性房地产余额分别为249,300.43万元、370,078.52万元、432,711.49万元和436,561.42万元，占总资产的比例分别为34.49%、39.80%、42.16%和39.21%。投资性房地产是公司非流动资产占比最大的资产。
发行人的投资性房地产是指在近期内没有明确出售意图的已建成房屋和建筑物等。投资性房地产是发行人一项重要的盈利性资产，发行人持有的目的主要是为了取得租金收入，且发行人认为所持有的物业具有升值潜力，值得以租赁形式取得更长远的回报。公司投资性房地产采用公允价值计量价值，公司每年聘请具有证券期货资格的评估机构对投资性房地产进行评估，每年的增加部分来自新增投资性房地产转入和公允价值增值的部分。投资性房地产的划分，是依照发行人管理层的经营策略决定的，一般将建成后预备租赁的房屋建筑物划分至投资性房地产科目，如建成后预备用于出售则划分至存货科目。
2014年末公司投资性房地产余额较2013年末增加了120,778.09万元，增幅为48.45%；2015年末较2014年末增加62,632.97万元，增幅为16.92%。2016年9月末较2015年末增加了3,849.93万元，增幅为0.89%。报告期内发行人投资性房地产公允价值出现持续上升，主要是由于发行人相关资产均位于坐在地的中心以及交通便利区域，具有地域稀缺性，因此其价值也逐年提升。
表4-29：截至2016年9月末发行人投资性房地产明细
单位：万元
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（2）固定资产
2013年-2015年及2016年9月末，公司固定资产余额为109,717.63万元、102,012.17万元、102,346.48万元和100,767.82万元，占总资产的比例分别为15.18%、10.97%、9.97%和9.05%。
2014年末较2013年末减少了7,705.46万元，减幅为7.02%；2015年末较2014年末增加334.31万元，增幅为0.33%。2016年9月末较2015年末减少了1,578.65万元，降幅为1.54%，报告期内公司固定资产余额变化不大。
表4-30：发行人近二年及一期固定资产分类
单位：万元
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（3）在建工程
2013年-2015年及2016年9月末，公司的在建工程的余额分别为56,858.65万元、56,743.92万元、12,047.07万元和22,808.95万元，占总资产的比例分别为7.87%、6.10%、1.17%和2.05%。公司的在建工程主要是车间、设备和建筑物等，总体占比不高，且总体呈下降趋势，主要是逐年转出较多。
表4-31： 报告期内在建工程变动明细
单位：万元
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（4）无形资产
2013年-2015年及2016年9月末，公司的无形资产余额分别为12,129.99万元、6,909.32万元、6,829.22万元和14,066.63万元，占总资产的比例分别为1.68%、0.74%、0.67%和1.26%。公司无形资产在总资产中占比较小，主要是自用办公司楼的土地价值和外购办公软件的使用权价值。公司无形资增加值主要来自于新增的土地，减少主要来自于无形资产的摊销和土地转为无形资产所致。
表4-32：发行人近二年及一期无形资产情况
单位：万元
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（5）长期待摊费用
2013年-2015年及2016年9月末，公司的长期待摊费用余额分别为3,723.81万元、5,362.75万元、4,678.49万元和17,171.95万元，占总资产的比例分别为0.52%、0.58%、0.46%和1.54%。发行人的长期待摊费用主要是租入固定资产改良支出和装修改造费支出，占比较低。
表4-33：发行人报告期内长期待摊费用情况
单位：万元
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（二）负债结构分析
表4-34：发行人负债结构分析
单位：万元，%
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2013年-2015年及2016年9月末，公司负债合计金额分别为354,732.89万元、497,117.59万元、549,452.07万元和590,551.43万元。从负债规模来看，公司负债总额在报告期内总体上呈持续增加趋势，从负债结构来看，非流动负债是公司主要的债务形式。2013年-2015年末及2016年9月末，公司非流动负债占总负债的比例分别为19.40%、50.37%、61.53%和60.15%。非流动负债占总负债的比例逐渐升高。
1、流动负债
从流动负债结构可以看出，短期借款、应付票据、应付账款、预收款项、其他应付款和一年内到期的非流动负债构成了流动负债的主要部分。2013年末上述6项金额合计282,097.87万元，占流动负债的98.67%；2014年末上述6项金额合计242,918.27万元，占流动负债的98.46%；2015年末上述6项合计207,361.37万元，占流动负债比例98.09%；2016年9月末上述6项合计232,956.56万元，占流动负债比例99.00%。
（1）短期借款
2013年-2015年末及2016年9月末，公司短期借款分别为68,800.00万元、32,700.00万元、18,950.00万元和22,550.00万元，占总负债的比例分别为19.39%、6.58%、3.45%和3.82%。
近年来，公司投资性房地产等相对较多，扩张速度较快，营业规模增长较大，为了调整债务结构，满足项目周期与借款期限的匹配，发行人自2013年起逐步降低对短期资金的依赖度，短期借款占总负债比例持续下降。2014年末余额较2013年末减少了36,100.00万元，减幅为52.47%；2015年末余额较2014年末减少了13,750.00万元，减幅为42.05%。2016年9月末余额较2015年末增加了3,600.00万元，增幅为19.00%。
表4-35 发行人报告期内短期借款分类情况
单位：万元
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（2）应付票据
2013年-2015年末及2016年9月末，公司应付票据余额分别为128,160.00万元、106,580.00万元、123,306.00万元和82,049.50万元，占总负债的比例分别为36.13%、21.44%、22.44%和13.98%。
2014年末余额较2013年末减少了21,580.00万元，减幅为16.84%；2015年末余额较2014年末增加了16,726.00万元，增幅为15.69%。2016年9月末余额较2015年末减少了41,256.50元，减幅为33.46%。报告期内公司的应付票据主要为签发客户的银行承兑汇票。
（3）应付账款
2013年-2015年末及2016年9月末，公司应付账款余额分别为8,695.35万元、14,455.66万元、12,970.09万元和25,205.69万元，占总负债的比例分别为2.45%、2.91%、2.36%和4.27%。
公司应付账款均是应付供应商的采购款，报告期内，公司应付账款以1年内为主，2013年-2016年9月末，1年以内应付账款占比为92.15%、93.24%、93.08%和95.03%，1-2年账龄应付账款占比为7.85%、3.33%、3.19%和3.29%。公司的应付账款基本均为2年之内。
表4-36：发行人报告期内应付账款账龄
单位：万元，%
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表4-37：发行人2016年9月末应付账款前五名
单位：万元，%
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表4-38：发行人2015年末应付账款前五名
单位：万元，%
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（4）预收账款
2013年-2015年末及2016年9月末，公司预收账款分别为9,915.32万元、15,731.04万元、11,579.08万元和16,534.22万元，占总负债比重分别为2.80%、3.16%、2.11%和2.80%。
发行人预收账款在总负债中占比较低，预收账款主要来自于实际经营中，客户提前支付的租赁款项，有按年度、半年度和季度的租赁费，在实际月份进行结转。也有少部分是超市和农业销售时的预收款。
表4-39：发行人报告期内预收账款账龄情况
单位：万元，%
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表4-40：发行人2016年9月末预收账款债权人前五位情况
单位：万元，%
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表4-41：发行人2015年末预收账款债权人前五位情况
单位：万元，%
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（5）其他应付款
2013年-2015年末及2016年9月末，公司其他应付款分别为41,527.21万元、37,451.57万元、21,056.20万元和20,264.14万元，占总负债比重分别为11.71%、7.53%、3.83%和3.43%。
公司的其他应付款核算内容包括：1，核算与关联企业发生的往来款2、核算除主营业务以外由其他业务产生的债务款项；3.代扣代缴社会统筹、住房公积金。
报告期内其他应付款余额逐渐降低，且账龄多集中在2年之内。
表4-42：发行人报告期内其他应付款账龄情况
单位：万元，%
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截至2016年9月末，公司应付大连天合财富管理有限公司5,979.35万元，该笔往来款是用来支付项目保证金，且已于2016年10月13日偿还。公司应付盘锦广汇房地产开发有限公司账款较多，该款项主要是广汇公司前期支付的盘锦金玛购物广场的开发费以及产权转让的相关费用。2016年1-9月新增的与大连金沅装饰有限公司的装修款，是公司自营超市的装修款。
表4-43：发行人2016年9月末其他应付款主要债权单位
单位：万元，%
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表4-44：发行人2015年末其他应付款主要债权单位
单位：万元，%
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（6）一年内到期的非流动负债
2013年-2015年末及2016年9月末，发行人一年内到期的非流动负债分别为25,000.00万元、36,000.00万元、19,500.00万元和66,350.00万元，占总负债的比例分别为7.05%、7.24%、3.55%和11.24%。
报告期内公司的一年内到期的非流动负债主要为公司即将在一年内到期的长期负债，与借入的长期借款期限相关。随着公司长期借款比例的增加，公司一年内到期的非流动负债金额预计会逐渐增加。
表4-45：发行人报告期内一年内到期的非流动负债分类
单位：万元
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2、非流动负债
公司非流动负债逐年增加，2013年-2015年末及2016年9月末分别为68,819.45万元、250,395.87万元、338,055.22万元和355,245.88万元，分别占总负债的19.40%、50.37%、61.53%和60.15%。公司非流动负债主要由长期借款和递延所得税负债构成。
（1）长期借款
2013年-2015年末及2016年9月末，公司长期借款分别为12,235.37万元、181,033.05万元、263,769.27万元和277,110.00万元，占总负债的比例分别为3.45%、36.42%、48.01%和46.92%。公司近年来增加长期借款比例，一方面是为了合理配置短期、长期债务比重，调整和优化债务结构，减少了短期借款的匹配；另一方面是为了匹配公司项目建设、业务经营等的周期特性。
2014年末余额较2013年末增加了168,797.68万元，增幅为1,379.59%；2015年末余额较2014年末增加了82,736.22万元，增幅为45.70%。2016年9月末余额较2015年末增加了13,340.73元，增幅为5.06%。增加的长期借款主要是置换了短期借款，同时也是为了满足生产经营扩大的需要。
公司长期借款包括包括抵押借款、保证借款和质押借款，借款结构如下：
表4-46：发行人报告期内长期借款分类
单位：万元
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（2）递延所得税负债
2013年-2015年末及2016年9月末，公司递延所得税负债余额分别为55,654.07万元、68,456.07万元、72,512.45万元和76,362.38万元，占总负债的比例分别为15.69%、13.77%、13.20%和13.01%。
2014年末余额较2013年末增加了12,801.99万元，增幅为23.00%；2015年末余额较2014年末增加了4,056.39万元，增幅为5.93%。2016年9月末余额较2015年末增加了3,849.93万元，增幅为5.31%。报告期内公司的递延所得税负债变化不大，该项目主要是公司的投资性房地产由成本模式计价转换为公允价值模式计量时产生的增值造成的。
（三）所有者权益结构分析
表4-47：发行人所有者权益结构表
单位：万元，%
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2013年-2015年末及2016年9月末，发行人所有者权益分别为368,077.49万元、432,735.94万元、476,835.49万元和522,810.99万元。所有者权益总额保持持续增长态势，主要是由于其他综合收益和未分配利润增长所致。
1、实收资本
2013年-2015年末及2016年9月末，发行人实收资本均为10,000.00万元。
2012年5月3日，公司召开股东会，通过决议，一致同意：公司注册资本由6,600万元增至10,000万元，其中由王延和以货币出资2,971.25万元；由苗茂田以货币出资104万元；由苗志田以货币出资4万元；由苗钢田以货币出资104万元；由马丹以货币出资18万元；由白瑛以货币出资25.75万元；由于寿鹏以货币出资9万元；由江世春以货币出资34万元；由梁举以货币出资10万元；由牛家库以货币出资10万元；由于波以货币出资10万元；由许月清以货币出资100万元。同意股东苗胜田将持有的58.4293万元股权转让给王延和；股东邓永章将持有的112万元股权转让给王延和；股东王文厚将持有的66万元股权转让给王延和。同意修改公司章程。
同日，转让方与受让方分别签署了《股权转让协议》，约定平价转让。
变更后，股东出资、股权结构变更为：
表4-48：2012年增资后发行人股东结构情况
单位：万元，%
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(下转68版)
