山西证券股份有限公司
2016年年度报告摘要
证券代码：002500 证券简称：山西证券 公告编号：定2017-2016年报摘要
一、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当仔细阅读同时刊载于深圳证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。
本报告经公司第三届董事会第二十一次会议审议通过。会议应参加董事10名，实参加董事10名。没有董事、监事及高级管理人员声明对本报告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议。
公司年度财务报告经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以2016年末总股本2,828,725,153股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.9元（含税），不以公积金转增股本。此预案尚需公司股东大会审议通过。
二、公司基本情况
（一）公司简介
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（二）报告期公司业务概要
报告期内，公司坚守合规经营底线，在稳健发展的基础上，继续加快转型创新步伐，各业务条线布局更加合理，利润结构逐步优化，集团化布局初见成效。目前，公司业务牌照完备，主要业务有：证券经纪业务、自营业务、资产管理业务（含公募基金管理）、证券信用业务、中小企业金融服务等，并通过子公司开展投行业务、期货经纪业务、直投业务和国际业务，能够为广大客户提供多元化的综合金融服务。（公司主要业务的经营情况详见公司年报“第四节 经营情况讨论与分析”）
1、财富管理业务
本公司的财富管理业务主要包括证券经纪、融资融券、股权质押、约定式购回、投资顾问、代销本公司及其他金融机构开发的金融产品、为各类私募产品等提供托管、运营外包等服务、互联网金融服务等。报告期内，公司围绕战略规划，以满足客户多样化需求为核心全面推进财富管理平台建设。
2、自营业务
公司以自有资金，通过证券市场买卖证券，获取投资收益，投资对象包括但不限于权益类、固定收益类、衍生品类、新三板做市及其他衍生金融产品等。报告期内，公司固定收益投资业务发展迅速，为公司创造了持续稳定的投资收入，正在逐步成为公司新的利润增长点。
3、资产管理业务
公司资产管理业务涵盖公司资产管理业务和公募基金业务。报告期内，围绕“规模发展资产管理业务”的战略目标，通过建机制、引团队，不断拓展业务边界，夯实发展基础。目前，证券公司资产管理业务范围涵盖权益类投资、固定收益投资、资产证券化等领域；公募基金业务发展势头良好。
4、新三板业务
公司中小企业金融业务部按照相关规定开展新三板企业挂牌推荐、并购重组、财务顾问等业务。
5、控股子公司板块
中德证券主要从事股票（包括人民币普通股、外资股）和债券（包括政府债券、公司债券）的承销与保荐；
格林大华主要从事商品期货经纪、金融期货经纪及期货投资咨询；
龙华启富主要从事投资管理、项目投资、财务顾问、经济信息咨询等直接投资与管理业务；
山证国际立足香港，致力于为全球客户提供专业、优质、多元化、一站式的香港及环球主要证券、期货及期权产品和投资服务。
（三）主要会计数据和财务指标
1、近三年主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
合并报表
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母公司报表
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截止披露前一交易日的公司总股本：
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2、分季度主要会计数据
合并报表
单位：元
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母公司报表
单位：元
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上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
□ 是 √ 否
3、母公司净资本及有关风险控制指标
单位：元
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注：上年末净资本等风险控制指标已根据《证券公司风险控制指标管理办法》（2016年修订版）进行重述。
（四）股本及股东情况
1、普通股股东数量及前10名股东持股情况表
单位：股
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注：1、公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。
2、 注①：2016年8月8日，河南安融地产将其持有的公司215万股无限售条件流通股与中信证券股份有限公司进行期限为365天的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自2016年8月8日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质押登记为止，质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。
2016年10月25日，河南安融地产将其持有的公司1018万股无限售条件流通股与中信证券股份有限公司进行期限为365天的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自2016年10月25日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质押登记为止，质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。
2016年11月4日，河南安融地产分别将其持有的公司458万股、549万股、916万股无限售条件流通股与华泰证券（上海）资产管理有限公司进行期限为180天的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自2016年11月4日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质押登记为止，质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。
2016年11月17日，河南安融地产将其持有的公司496万股无限售条件流通股与中信证券股份有限公司进行期限为365天的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自2016年11月17日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质押登记为止，质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。
2、公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表
□ 适用 √ 不适用
3、以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系
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（五）公司债券情况
1、公司债券基本信息
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2、公司债券信息评级情况
（1）“13山证01”、“14山证01”债券信息评级情况
2016年6月21日，鹏元资信评估有限公司（以下简称“鹏元资信”）对本公司已发行公司债券“13山证01”、“14山证01”的信用状况进行了跟踪评级，并出具了《山西证券股份有限公司2013年公司债券2016年跟踪信用评级报告》（报告编号：鹏信评[2016]跟踪第[325]号01），评级结果为：“13山证01”信用等级维持为AA+，“14山证01”信用等级维持为AA+，发行主体长期信用等级维持为AA+，评级展望维持为正面。
根据山西省人民政府《关于成立山西金融投资控股集团有限公司的通知》（晋政函[2015]111号）、山西省人民政府办公厅《关于印发山西金融投资控股集团有限公司筹组方案的通知》（晋政办[2015]114 号），以及山西省财政厅《关于将山西国信投资集团有限公司持有的山西证券股份有限公司股权无偿划转至山西金融投资控股集团有限公司的批复》（晋财金〔2016〕8 号），山西省财政厅将持有的山西国信股权注入山西金控，山西国信成为山西金控全资子公司后，将其持有的山西证券股份有限公司、山西信托股份有限公司、山西股权交易中心有限公司、山西省产权交易中心股份有限公司、山西省金融资产交易中心（有限公司）、山西国信融资再担保有限公司的国有股权、股份（以上合称“划出资产”，下同）无偿划转给山西金控。 2016年11月22日，2016年第一次债券持有人会议召开，通过了《关于变更”14山证01”担保人的议案》，“14山证01”的担保人由山西国信变更为山西金控。因山西金控为新成立的公司，尚未出具审计报告，故鹏元资信尚未对其进行评级。截止本报告披露日，山西金控2016年度财务报表编制及审计工作正在进行中，鹏元资信将在审计工作结束后及时对山西金控展开评级工作。
（2）“17山证01”、“17山证02”债券信息评级情况
公司聘请的资信评级机构中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信”）对本期公司债券发行的资信情况进行了评级。根据中诚信出具的《山西证券股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》，公司的主体长期信用等级为AA+，本期公司债券的信用等级为AA+。
3、截至报告期末公司近2年的主要会计数据和财务指标
单位：万元
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三、经营情况讨论与分析
（一）概述
2016年，国际金融市场波动加剧，全球经济增速处于七年来新低。我国经济呈现缓中趋稳、稳中向好的态势，供给侧改革持续推进，但结构性问题突出，经济运行压力依然较大。我国资本市场持续发力服务实体经济，一级市场筹资额大幅增长，首发和再融资合计1.33万亿，同比增长59%。二级市场在年初大幅下挫后平稳运行，波动收窄，全年上证综指下跌12.3%，深证成指下跌19.6%。根据中国证券业协会统计，2016年券商营业收入及利润同比均出现较大幅度下降。全年实现营业收入3,279.94亿元，同比下降42.97%，实现净利润1,234.45亿元，同比下降49.57%。
面对复杂的经济形势及“依法监管、从严监管和全面监管”的行业环境，公司始终坚守合规底线，把握机遇，以二次创业的勇气，补短板，促转型，全面提升主动管理能力和综合服务能力。公司着力构建市场化的激励机制，加强团队建设，完善业务布局，推进转型创新，收入结构、负债结构进一步改善。一是收入结构持续优化，投资银行业务收入占比提升。2016年公司投资银行业务收入占比为33.74%，同比提升12.63个百分点。二是机制创新初见成效。通过市场化引入的固定收益、资产证券化、公募基金管理等多个专业团队正在发挥积极作用。其中固定收益投资实现收入1.39亿元，报告期内债券交易量综合排名进入券商前30名。三是子公司利润占比提升，集团化布局见成效，四家子公司合并净利润占比达到41%，同比提升27.2个百分点。四是资本结构进一步优化。报告期内，公司非公开发行股份募集资金净额38.29亿元，营运资金得到了较好补充，资本实力和抗风险能力得到显著提升。
（二）主营业务分析
1、概述
报告期内，围绕公司“十三五”战略发展规划，加快机制创新，各项业务稳步推进。财富管理业务以产品销售和投顾业务为主要抓手，客户数量和客户资产规模增长显著，以满足客户多元化需求的财富管理平台初步搭建；投资银行业务行业地位和品牌影响力持续提升，盈利进入平台期。市场化引进的固定收益投资、资产证券化、公募基金管理等团队正在发挥积极作用。同时，公司完善薪酬管理制度，推动中层干部轮岗，合规管理，风控体系持续优化，稽核审计有序开展，中后台约束与支撑体系不断加强。
报告期，公司实现营业收入23.46亿元，同比下降38.89%，实现归属于母公司股东的净利润4.68亿元，同比下降67.50%，实现每股收益0.17元。截至期末，公司总资产规模480.58 亿元，同比下降0.26%，净资产130.30亿元，同比下降1.45%。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
报告期内，公司营业收入主要来源于：证券经纪、证券自营、资产管理、投资银行、期货经纪。其中证券经纪、期货经纪、资产管理业务占营业总收入比重有所下降，投资银行、证券自营收入占营业总收入比重有所上升。
单位：万元
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相关数据同比发生变动30%以上的原因说明
□ 适用 √ 不适用
（2）公司已签订的重大业务合同情况
□ 适用 √ 不适用
（3）营业支出构成
从支出结构上看，报告期内，证券经纪、资产管理营业支出占营业总支出比重下降，证券自营、期货经纪、投资银行营业支出占营业总支出比重上升。
单位：万元
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（4）报告期内合并范围是否发生变动
√是 □否
详见公司年报附件“财务报表 附注六‘合并范围的变更’”。
3、费用
报告期内，公司营业支出同比减少 10.57%，其中，税金及附加减少 73.93%，主要为公司报告期收入减少以及“营改增”所致；资产减值损失报告期发生1,350.07万元，同比增长252.34%，主要是因为融出资金计提减值损失1,037.10万元，股票质押计提减值损失249.71万元；其他业务成本同比增长 104.93%，主要为格林大华仓单业务成本增加。
单位：万元
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4、研发投入
□ 适用 √ 不适用
5、现金流
单位：元
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相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明：
经营活动产生的现金流量净额为-91,327.16万元，主要现金流入项目为：融出资金净减少额135,834.99万元，以公允价值计量且变动计入当期损益的金融负债收到的现金净额21,795.78万元，可供出售金融资产收到的现金净额56,179.04万元，收取利息、手续费及佣金的现金241,284.62万元，回购业务资金净增加额810,175.29万元，拆入资金净增加额108,500万元，收到其他与经营活动有关的现金88,214.40万元；主要现金流出项目为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产支付的现金净额772,964.30万元，衍生金融资产支付的现金净额428.25万元，代理买卖证券款净减少额442,254.56万元，支付利息、手续费及佣金的现金41,157.33万元，支付给职工以及为职工支付的现金91,865.47万元，支付各项税费40,917.95万元，支付其他与经营活动有关的现金163,723.42万元。
投资活动产生的现金流量净额-2,984.62万元，主要的流入项目为：取得投资收益收到的现金1,976.64万元，处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现金72.80万元，收到其他与投资活动有关的现金780.24万元；主要的流出项目为：购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金5,814.31万元。
筹资活动产生的现金流量净额-917,345.18万元，主要流入项目为：子公司吸收少数股东投资收到的现金8,006万元，发行收益凭证收到的现金1,854,750万元；主要流出项目为：偿还债务支付的现金932,297万元，分配股利、利润或偿付利息支付的现金109,356.20万元，偿还收益凭证及利息支付的现金1,738,447.98万元。
相关数据发生30%以上变动原因见本节“五‘（四）比较式会计报表中变动幅度超过30%以上项目的情况’”。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明：
报告期公司经营活动的现金流量与本年度净利润存在重大差异的主要原因为：资产减值损失1,350.07万元，各项非现金支出项目的计提7,739.72万元，公允价值变动损失的确认12，832.48万元，未支付利息费用37,682.51万元，汇兑损失102.70万元，递延所得税资产的增加3,445.69万元，递延所得税负债的减少1,237.91万元，经营性应收项目的增加988,445.14万元，应付项目的增加789,538.83万元。
（三）主营业务构成情况
1、主营业务分业务情况
单位：万元
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公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据
□ 适用 √ 不适用
（1）财富管理业务
本公司的财富管理业务主要包括证券经纪业务、信用交易业务、机构业务。报告期内，财富管理业务依然是公司重要的收入来源。
①证券经纪业务
公司秉承“以客户为中心”的理念，积极推动财富管理业务转型。一是加大金融产品引进和销售力度，产品类型进一步丰富，已经覆盖固定收益量化对冲、股权投资等多个类型，报告期内共销售各类产品605只，为投资者提供了丰富的投资渠道。二是组建总部投顾团队，逐步优化投顾推送平台，并推出了一系列投顾产品，其中，财智慧产品订阅客户已达到12余万人，为客户理性投资，享受专业服务做出了努力。三是通过互联网金融进一步搭建营销服务一体化平台，网厅功能不断完善，客户体验显著提升。报告期内，公司经纪业务客户总数达到142余万户，托管客户资产总额达到2346亿元。当年新增客户32余万户，新增客户资产88亿元。
表：公司2016年度代理销售金融产品情况 单位：万元
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报告期，经纪业务全年实现营业收入84,914.53万元（包含融资融券业务实现的利息收入），同比下降58.15%。其中，代理买卖证券业务净收入 50,751.25万元（含融资融券客户手续费净收入 9,983.92 万元、投资咨询服务净收入 575.69万元），同比下降69.97%。
②信用交易业务
报告期内，信用交易业务持续加强制度建设、系统建设，不断夯实业务发展与客户服务的基础。同时，根据市场情况，动态调整、控制业务风险，两融业务整体抗风险能力显著提升。截止期末，公司78家营业部均取得融资融券业务资格，融资融券余额为51.80亿元，全年实现利息收入40,516.24万元；约定式购回业务待购回交易金额0.43 亿元，实现利息收入 521.03 万元；股票质押式回购交易业务规模 16.48亿元，实现利息收入 11,566.15万元。
③机构业务
机构业务统筹外部各层次金融机构，整合公司业务资源，强化金融同业合作和优势互补，着力战略客户重点项目和重点渠道突破；同时，以PB业务为抓手，构建综合金融服务生态体系，通过私募综合服务和机构经纪服务开发机构客户，初步形成了全方位的一体化机构经纪业务链。截至报告期末，PB系统已上线25只产品，资产总值共计35.37亿；私募基金综合服务业务累计服务基金75只, 期末资产规模31.49亿元；交易单元出租累计实现交易佣金1248.11万元。
（2）自营业务
报告期内，自营业务实现营业收入 53,557.68万元，同比下降34.47%，其中实现投资收益44,285.68万元，公允价值变动收益-12,404.82 万元，利息净收入-7,310.10万元，手续费净收入-228.13万元。
权益类投资坚持“夯实基础、谨慎前行”的稳健投资策略，基本把握了市场运行节奏。其中，定增业务“盘活现有资产，择机配置新品种”，逐步实现定增资产的结构性置换；二级市场以静制动，严格风险控制，捕捉市场机会；新三板做市以“制度完善、风险控制、提升流动性”为抓手，择机退出相关品种，严控资金占用，排查项目风险，确保合规运作。
固定收益类投资通过团队建设、体系完善、渠道扩张、业务拓展，不断完善和优化投资策略。据中央国债登记结算的统计数据，2016年公司债券现货交割量位列全市场第73名，位列证券公司第19名，债券交割量（含回购等）位列证券公司第24名，交易量综合排名进入券商前30名。
表：报告期内投资收益明细 单位：元
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注：上表中的投资收益不含结构化主体合并影响。
（3）资产管理业务
本公司的资产管理业务主要包括证券公司资产管理业务、公募基金业务。报告期内，公司资产管理业务收入8,456.54 万元，同比下降 72.39%。
公司资产管理业务围绕既定的业务定位，优化机制、夯实基础、构建团队、强化风控、分部推进，在固定收益、资产证券化、实业融资、权益投资等多个领域取得初步成效。全年发行集合类产品20只，定向类产品27只。期末集合类产品存续23只，管理规模达到20.56亿份；定向类产品存续32只，管理规模为196.55亿份。
(下转273版)
