■ 中国国际贸易中心股份有限公司受托管理事务报告（2016年度）
股票代码：600007 股票简称：中国国贸
债券代码：122320/136055 债券简称：14国贸01/14国贸02
■ 中国国际贸易中心股份有限公司受托管理事务报告（2016年度）
中国国际贸易中心股份有限公司2014年公司债券（第一期）
中国国际贸易中心股份有限公司2014年公司债券（第二期）
重要提示
华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”）编制本报告的内容及信息均来源于中国国际贸易中心股份有限公司（以下简称“中国国贸”、“发行人”或“公司”）对外公布的《中国国际贸易中心股份有限公司2016年年度报告》等相关公开信息披露文件、发行人提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见。华泰联合证券对报告中所包含的相关引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。
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第一章 本次债券概况
一、发行人名称
中文名称：中国国际贸易中心股份有限公司
英文名称：China World Trade Center Co., Ltd.
二、核准文件及核准规模
经中国证券监督管理委员会证监许可[2014]485号文核准，中国国际贸易中心股份有限公司获准发行不超过9亿元人民币公司债券。本次债券采用分期发行方式，其中第一期（14国贸01）发行规模5亿元，第二期（14国贸02）发行规模为4亿元。
三、本次债券的主要条款
（一）“14国贸01”的主要条款
1、债券名称：中国国际贸易中心股份有限公司2014年公司债券（第一期）
2、债券代码及简称：债券代码为122320，债券简称为“14国贸01”。
3、发行规模：5亿元。
4、债券期限：期限为5年，附第3年末发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权。
5、债券年利率、计息方式和还本付息方式：“14国贸01”的票面利率为5.50%。采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
“14国贸01”的票面利率在其存续期的前3年内固定不变。如发行人行使上调票面利率选择权，未被回售部分债券在其存续期后2年票面利率为存续期前3年票面利率加上上调基点，在其存续期限后2年固定不变；如发行人未行使上调票面利率选择权，则未被回售部分债券在其存续期后2年票面利率仍维持原有票面利率不变。
“14国贸01”的付息日为2015年至2019年每年的8月20日。如果投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为2015年至2017年每年的8月20日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
6、起息日：“14国贸01”的起息日为2014年8月20日。
7、兑付日：“14国贸01”的兑付日为2019年8月20日。如果投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为2017年8月20日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
8、担保人及担保方式：无担保。
9、信用等级：根据联合信用评级有限公司于2017年5月3日出具的《中国国际贸易中心公司债2017年跟踪评级报告》（联合[2017]336号），发行人的主体长期信用等级为AAA，“14国贸01”的信用等级为AAA。
10、债券受托管理人：发行人聘请华泰联合证券有限责任公司担任本期债券的债券受托管理人，2016年度未发生变更。
（二）“14国贸02”的主要条款
1、债券名称：中国国际贸易中心股份有限公司2014年公司债券（第二期）
2、债券代码及简称：债券代码为136055，债券简称为“14国贸02”。
3、发行规模：4亿元。
4、债券期限：期限为3年。
5、债券年利率、计息方式和还本付息方式：“14国贸02”的票面利率为3.88%。本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
“14国贸02”的付息日为2016年至2018年每年的11月25日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
6、起息日：“14国贸02”的起息日为2015年11月25日。
7、兑付日：“14国贸02”的兑付日为2018年11月25日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
8、担保人及担保方式：无担保。
9、信用等级：根据联合信用评级有限公司于2017年5月3日出具的《中国国际贸易中心公司债2017年跟踪评级报告》（联合[2017]336号），发行人的主体长期信用等级为AAA，“14国贸01”的信用等级为AAA。
10、债券受托管理人：发行人聘请华泰联合证券有限责任公司担任本期债券的债券受托管理人，2016年度未发生变更。
第二章 发行人2016年度经营和财务状况
一、发行人基本情况
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目前公司的主营业务主要分为物业租赁及管理服务板块和酒店经营板块，其中物业租赁及管理服务板块包括写字楼租赁业务、商城租赁业务、公寓租赁业务以及子公司从事的物业酒店管理业务，酒店经营板块为国贸大酒店的经营业务。
公司的业务均依托中国国际贸易中心建筑群展开，中国国际贸易中心建筑群由公司和控股股东中国国际贸易中心有限公司拥有，位于北京CBD的核心地段，由写字楼、商城、酒店、公寓等高档商业建筑组成，是目前中国乃至全球规模最大、功能最齐全的高档商务服务综合体之一。
二、发行人2016年度经营状况
报告期内，受北京市写字楼市场总体需求继续保持增长、核心商圈内优质商业物业出租率仍保持高位影响，公司主要板块物业租赁与管理服务业务的收入和利润水平有所提升。2016年，公司实现营业收入23.5亿元，比上年增加0.8亿元，增长3.4%（如剔除“营改增”政策调整的影响，按同比口径计算，营业收入增长比例更高）；实现利润总额9.2亿元，比上年增加0.8亿元，增长9.5%（如剔除计缴房产税政策调整的影响，实现利润总额为9.9 亿元，比上年增加1.5 亿元，增长17.7%）。
2016年度，从收入构成上看，公司营业收入由物业租赁及管理服务板块和酒店经营板块构成，分别占83.35%和16.65%。物业租赁及管理服务板块中，收入占比较大的为写字楼和商城租赁部分，分别为51.46%和18.34%。下表为2015年和2016年发行人的营业收入构成情况：
单位：人民币元
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（一）物业租赁与管理服务
1、写字楼租赁业务
报告期内，公司写字楼物业主要包括国贸一座（属国贸一期部分）、国贸二座（属国贸二期部分）以及国贸大厦（属国贸三期部分），继续以较高的租金水平和优质的服务领先北京市高端写字楼市场。出租率方面，2016年，国贸写字楼一期、二期、三期均达到超过97%以上的高出租率，其中一期、二期和三期较上年分别增加0.1%、0.3%和1.3%。
出租价格方面，国贸写字楼平均出租价格整体呈现上涨态势，2016年国贸一期、国贸二期、国贸三期平均租金分别为531元/平方米/月、509元/平方米/月、664元/平方米/月，其中一期和三期较上年分别同比增长0.57%和14.48%，公司2016年实现写字楼租赁收入12.09亿元，因国贸大厦A 座平均租金增长及平均出租率继续保持较高水平，使得来自写字楼的收入较2015 年增加了0.9亿元，同比增长7.82%。
2、商场租赁业务
公司商场租赁主要集中在国贸一期商城、国贸二期商城及国贸三期商城三部分。2016年，国贸一期商场租赁价格为1,396元/平方米/月，同比下降2.38%，平均出租率为97.1%，与上年相比下降1.4%。国贸二期商场租赁价格为817元/平方米/月，同比下降14.81%，平均出租率为92.9%，与上年相比下降6.8%。2016年国贸三期A商场租赁价格为547元/平方米/月，同比下降2.50%，平均出租率为90.4%，与上年相比下降5.9%；国贸三期B商业裙楼部分于2016 年10 月开始陆续投入使用，租赁价格为408元/平方米/月，平均出租率为23.4%。2016年公司商场租赁完成收入4.31亿元，同比下降6.06%，主要原因是国贸中心东楼改造及交通一体化工程和国贸三期 B 阶段项目建设，公司对相关区域内租户进行调整，并对受工程施工影响的租户提供租金折让等优惠。
3、公寓租赁业务
公司现有的国贸公寓由南、北两座30层高的公寓楼组成，共有一居到四居及顶层豪华套房406套。2016年，公司公寓平均租金236元/平方米/月，与上年相比增长1.29%，出租率87.5%，较2015年增长2.4%。2016年公司公寓租赁实现收入1.28亿元，同比增加3.63%。
4、会展业务
公司子公司北京国贸国际会展有限公司（以下简称“国贸会展”）严抓增收节支工作、合理调整人员配置，在充分协调调动各方面资源、加强国际合作的基础上，继续成功主办了服装展（春、秋展）、国际医疗设备展、国际铁路技术装备展、教育展、婚纱展等展会，并积极开发主承办了东盟博览会、国际循环经济展览会等新展会以及海外出展；继续授权经营国贸国际会展中心，并积极推动京津冀一体化重点项目之一的“世界商谷”的授权运营。2016年，国贸会展实现营业收入4,063.9万元，同比减少14.1%，实现税后净利润68.6 万元，比上年减少51.1%。
5、其他业务
公司子公司国贸物业酒店管理有限公司（以下简称“国贸物业”）主要从事写字楼、高档公寓、高档综合物业项目及酒店项目的管理服务。截至2016年底，国贸物业管理各类项目65个，其中，物业项目53个，酒店管理及咨询服务类项目8个，工程服务类项目4个。2016年国贸物业实现营业收入1.9亿元，比上年增加17%；实现净利润1,149 万元，比上年降低8.6%。
（二）酒店经营
公司酒店业务集中于国贸大酒店。国贸大酒店是一家高档豪华五星级酒店，现有278间客房，客房面积均大于55平方米，2016年国贸大酒店均价1,633元/间夜，较2015年平均价格下降80元。2016年入住率63.1%，同比提高3.8个百分点。2016年，由于国贸大酒店餐饮收入的提高，公司实现酒店收入3.91亿元，较上年增加0.18亿元，同比增加4.87%。
另外，国贸三期B 阶段项目中的酒店被命名为“新国贸饭店”（英文名称为“Hotel Jen”），于2017 年5月22日开始试营业。
三、发行人2016年度财务状况
根据发行人2016年年度报告，截至2016年12月31日，发行人资产总计为11,208,470,938元，负债合计为5,071,716,119元，归属于母公司所有者权益合计为6,134,905,728元。2016年，发行人实现营业收入2,349,397,869元，利润总额918,586,273元，归属于母公司所有者的净利润686,340,390元。
发行人2016年主要财务数据如下：
1、合并资产负债表主要数据
单位：人民币元
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2、合并利润表主要数据
单位：人民币元
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3、合并现金流量表主要数据
单位：人民币元
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第三章 募集资金使用情况
一、本次债券募集资金情况
本次债券合计发行人民币9亿元。其中：
“14国贸01”合计发行人民币5亿元，扣除发行费用之后的净募集资金已于2014年8月22日汇入发行人指定的银行账户。发行人聘请的致同会计师事务所（特殊普通合伙）对“14国贸01”网上发行认购资金、网下配售认购资金以及募集资金到位情况出具了编号为“致同验字(2014)第110ZC0201号”和“致同验字(2014)第110ZC0202号”的验资报告。
“14国贸02”合计发行人民币4亿元，扣除发行费用之后的净募集资金已于2015年11月27日汇入发行人指定的银行账户。发行人聘请的致同会计师事务所（特殊普通合伙）对“14国贸02”网上发行认购资金、网下配售认购资金以及募集资金到位情况出具了编号为“致同验字(2015)第110ZC0594号”的验资报告。
二、本次债券募集资金实际使用情况
根据公开披露的《中国国际贸易中心股份有限公司公开发行2014年公司债券（第一期）募集说明书》、《中国国际贸易中心股份有限公司公开发行2014年公司债券（第二期）募集说明书》，本次债券募集资金在扣除发行费用后，全部用于补充流动资金。
截至本报告出具日，“14国贸01”、“14国贸02”募集资金已全部使用完毕，募集资金全部用于补充流动资金，与募集说明书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。
上述债券依据《公司债券发行试点办法》等法规的规定发行，未设置募集资金专项账户。
第四章 本次债券付息情况
一、“14国贸01”付息情况
“14国贸01”的付息日为：2015年至2019年每年的8月20日。如果投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为2015年至2017年每年的8月20日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
截至本报告出具日，“14国贸01”已于2016年8月20日完成2015年8月20日至2016年8月19日期间的利息款兑付，不存在兑付兑息违约情况。
二 、“14国贸02”付息情况
“14国贸02”的付息日为：2016年至2018年每年的11月25日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
截至本报告出具日，“14国贸02”已于2016年11月25日完成2015年11月25日至2016年11月24日期间的利息款兑付，不存在兑付兑息违约情况。
第五章 债券持有人会议召开情况
截至本报告出具日，未发生须召开债券持有人会议的事项，未召开债券持有人会议。
第六章 本次债券跟踪评级情况
根据联合信用评级有限公司于2017年5月3日出具的《中国国际贸易中心公司债2017年跟踪评级报告》（联合[2017]336号），联合信用评级有限公司认为发行人作为中国国际贸易中心的运营主体，受益于北京市商业物业市场的平稳发展，经营状况保持良好，2016 年公司营业收入稳定增长、盈利能力保持较强水平、融资渠道畅通、公司债务负担略有下降，同时国贸三期 B 阶段于2017年4 月20日取得竣工验收备案，其投入运营将进一步扩大发行人的经营规模，提升盈利能力，增强整体竞争实力，故将发行人的主体长期信用等级上调为“AAA”，评级展望为“稳定”，同时将“14国贸01”和“14国贸02”的债项评级上调为“AAA”。
第七章 发行人负责本次债券事务的专人变动情况
截至本报告出具日，发行人指定的代表发行人负责本次债券事务的专人未发生变动。
第八章 其他事项
截至报告出具日，发行人无重大诉讼、仲裁事项。
债券受托管理人
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（住所：深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层（01A、02、03、04）、17A、18A、24A、25A、26A）
二零一七年六月
