年报事后审核动真格 上交所提请证监会核查30余公司

（上接1版）二是重组标的的持续经营能力存在疑问。上交所审核发现，一些前期“蹭热点”、“炒概念”或是未能充分尽调的“匆忙式”三高重组公司，后续业绩出现明显下滑，与前期的信息披露存在不一致。例如，有公司的收购标的存在较为严重的规范经营问题，内控被出具否定意见；有的公司原先的业绩承诺存在虚高，在收购中存在不审慎；还有的公司高估值收购“时髦”标的，业绩无法持续，巨额商誉存在减值风险。

三是重组标的业绩补偿的足额履行存疑。业绩承诺的完成和补偿情况是年报监管的重点，上交所发现：部分公司业绩未达标，但同时相关补偿股份存在已被质押担保的问题，实施股份补偿存在重大不确定性；也有的重组对方拒不履行补偿义务，上市公司虽已提起诉讼，但追缴欠款存在很大困难；更有个别公司财务报告被出具无法表示意见审计报告，无法准确估计标的资产业绩实现情况和应补偿数额。

需要特别提及的是，针对年报监管发现的问题，上交所采取了“边问询边监管”的工作方法，动态跟踪掌握年报披露进展，在第一时间处置问题，化解风险。

行业信息“有料”、“有用”、“有效”

值得关注的是，在交易所实施分行业监管两年后，行业信息已成为沪市公司年报的新亮点。

一是行业信息更有“料”了。沪市已形成行业信息披露的市场氛围，不少公司披露的行业经营性信息内容丰富、含金量高。例如：中国神华全面深入地披露了宏观政策影响下行业的发展趋势，折射出国家供给侧结构性改革成效；广汽集团则清晰分析了客户市场、技术资源、经营战略等业务主线，让投资者得以透视公司的竞争力；部分上市银行则充分披露了内控风险管理，体现了较好的管理层治理能力。

二是行业信息更有“用”了。行业信息对投资者识别公司风险、财务风险开始发挥作用。上交所通过运用行业审核逻辑思维发现：有的公司经营背离行业发展趋势，存在经营风险，比如脱离行业发展实际，大力赊销实现经营扩张，为未来相关款项的坏账风险埋下隐患；有的公司财务数据背离经营模式，如多家公司季度间的收入成本变化与其经营模式、销售模式不匹配，存在前期报表不准确的问题；还有的公司经营结果与其竞争力披露不匹配，如披露其产品高端且具有品质优势，但产量及盈利状况却不佳，存在较大矛盾。

三是行业信息更有“效”了。上交所表示，年报显示，不同行业的信息披露不再是千篇一律，开始变得有个性、特色，让投资者决策时不再雾里看花。例如，医药行业突出披露了新药研发、渠道建设；零售行业深化披露了门店布局、不同销售业态的经营；石油资源行业细化说明了储量变化、价格趋势；航空业解读了航线变化、客座情况；环保行业分析了政策影响、项目建设情况。

凸显七大特征 佐证经济稳中向好

上市公司是我国经济建设的主力军，沪市2016年年报审核结果显示，沪市公司总体营收、利润均实现增长，有力地佐证了我国经济发展稳中有进、稳中向好的发展态势，显示出一年多来我国经济结构转型的新理念、新方略、新思路已经在企业生产经营的微观层面初显成效。

上交所介绍，总体来看，沪市公司2016年度整体呈现出五大积极特征。一是蓝筹主板优势地位依旧明显，代表国家支柱性行业龙头的上证50成分公司实现营收、净利润分别为12.97万亿、1.41万亿元，均超过沪市整体的五成；国有企业实现营收、净利润分别约20万亿、1.97万亿元，占沪市整体的约九成。

二是实业类上市公司业绩整体改善，剔除金融类企业，沪市实业类公司2016年实现营收、净利润分别为18.91万亿、0.72万亿元，同比上升5.31%、12.03%。

三是沪市公司战略新兴产业板块继续保持良好发展势头。其中，汽车、电子、医药制造、电气机械等制造业板块表现更为明显，合计实现营收、净利润分别为2.43万亿、1421.85亿元，同比增长15.31%、17.21%。

四是并购重组对沪市公司产业转型升级作用明显。2016年度，沪市共有89家公司完成重大资产重组，合计涉及交易金额3500亿元。其中近一半集中于高端制造、节能环保、生物医疗、新能源等新兴产业，展现出通过整合协同，加速向高端价值创造发展的新方向，对支持企业产业转型升级发挥的作用尤为明显。

第五，沪市公司的投资者回报继续保持高位水平，2016年沪市公司分红整体比例为31.38%；共有870余家公司推出派现方案，占公司总数的69.38%，同比上升2%；合计派现6800余亿元，同比增加1.5%。