浙商证券：同创 同享 同成长
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——浙商证券股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
浙商证券股份有限公司董事长 詹小张先生
浙商证券股份有限公司董事、总裁 吴承根先生
浙商证券股份有限公司副总裁、董事会秘书 李雪峰先生
浙商证券股份有限公司副总裁、首席风险官 高 玮女士
浙商证券股份有限公司财务总监 盛建龙先生
东兴证券股份有限公司投资银行总部董事总经理、保荐代表人 王 璟先生
东兴证券股份有限公司投资银行总部执行董事、保荐代表人 廖卫江先生
东兴证券股份有限公司投资银行总部ECM业务经理 汪梦瑶女士
浙商证券股份有限公司
董事长詹小张先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友：
大家下午好！
欢迎参加浙商证券股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动，我谨代表浙商证券董事会、经营层及全体员工，向参加本次网上路演的朋友表示热烈欢迎，向关心、支持浙商证券发展的广大投资者致以诚挚谢意！
浙商证券的前身是金信证券，2006年，金信证券重组，更名为浙商证券，开始步入了稳健发展的快车道。公司上下齐心协力，改革体制机制、建设人才队伍、优化业务结构、完善网点布局、树立品牌形象，取得显著成效。目前，公司业务范围不但覆盖了证券公司所有传统业务类型以及主要创新业务，还不断探索新业务、推出新产品；公司已设立了90家证券营业部、17家分公司，完成了浙江省内发达县市的全覆盖和沿海城市、中西部重要城市的广泛布局；公司全资控股浙商期货、浙商资本、浙商资管，参股浙江股权交易中心，能为客户提供全方位、多层次、宽领域的投融资服务，综合竞争实力显著提升。
本次发行上市，是浙商证券发展史上的一次关键性跨越。我们的发展目标是：争取通过五到十年努力，进入国内一流券商行列。我们将以证券业务为核心，多元金融协同发展，走集团化、国际化道路，为客户提供全方位的大类金融资产配置平台。
浙商证券董事会、经营层和全体员工，将继承“走遍千山万水、历经千辛万苦、道尽千言万语、想出千方百计”的老浙商精神，实践“千方百计提升品牌、千方百计繁荣市场、千方百计自主创新、千方百计改善管理”的新浙商精神，诚实做人、踏实做事，将公司打造成具有浙商特色的财富增值服务商，努力为客户创造价值，努力推动社会经济发展，力争以丰厚投资收益和优良的经营业绩，回报投资者，回报社会。
我们希望通过本次交流活动，圆满解答投资者朋友的问题，让大家进一步了解浙商证券、认同浙商证券；我们更希望各位多提宝贵意见和建议，大家集思广益，共同开创浙商证券的美好明天！
谢谢大家！
东兴证券股份有限公司投资银行总部
董事总经理、保荐代表人王璟先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友和各位网友：
大家下午好！非常荣幸能够参加今天的浙商证券首次公开发行A股网上投资者交流活动，我谨代表浙商证券A股发行的保荐机构东兴证券，向今天参加网上投资者交流会的各位嘉宾、各位投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
浙商证券股份有限公司有十多年的发展历史，截至2016年末，已有超过100家分支机构，基本形成“立足浙江，深耕长三角，拓展长江沿线，择机环渤海和珠三角”的战略布局，总资产规模超过500亿元，各项监管指标均符合中国证监会颁布的有关规定。今天的浙商证券，已发展为一家优质的财富管理机构，建立了包括证券经纪、资产管理、投资银行、融资融券、证券自营、财务顾问、投资咨询、期货IB、直接投资等多元化的业务体系，为广大客户提供综合性投融资服务。
作为本次发行的保荐机构及主承销商，我们有幸见证了浙商证券发行所走过的历程，我们坚信浙商证券将充分把握本次公开发行股票并上市的契机，为社会和广大投资者实现丰厚的回报。当然，我们也将严格按照证券发行上市保荐制度的要求，勤勉尽责地做好本次发行上市保荐和持续督导工作，使浙商证券能够在资本市场上健康发展!
非常感谢各位投资者对本次浙商证券A股发行给予的关注。我们热忱欢迎各界投资者朋友踊跃参加稍后开始的网上路演交流。在此预祝本次网上路演活动圆满成功！
谢谢大家！
浙商证券股份有限公司
董事、总裁吴承根先生致结束词
尊敬的投资者朋友和各位网友：
大家好！
浙商证券股份有限公司首次公开发行A股网上路演即将进入尾声。通过今天的交流，相信诸位投资者对浙商证券一定有了更加深入的了解。今天，我们有幸与大家就公司经营管理、财务状况、公司成长性及未来战略规划等各个层面进行了交流，许多朋友给我们提出了中肯而有价值的意见和建议，我们高度重视并将努力完善自身。我们坚信，在各级主管部门、监管机构、保荐机构以及广大投资者等社会各界的帮助和支持下，浙商证券将抓住A股上市契机，以更好的服务和优异的经营业绩回馈投资者，使浙商证券成为具有长期投资价值的优秀上市公司！
此次网上交流的时间有限，但浙商证券与投资者的沟通渠道是永远畅通的。我们今后将通过多种形式，使投资者能够及时、完整、准确、持续地了解公司的投资价值。
最后，感谢保荐机构及主承销商东兴证券以及所有中介机构为此付出的辛勤努力，感谢广大投资者和社会各界朋友的信任和参与，感谢上证路演中心和中国证券网在本次交流活动中给予的大力支持！
谢谢大家！
经营篇
问：请介绍一下公司的企业文化。
詹小张：企业文化是企业赖以生存和发展的精神支柱，代表了企业精神、价值观和经营理念。公司运用具有“浙商”特色的企业文化管理公司的理念，帮助公司在激烈的市场竞争中实现了可持续发展。公司将发扬新浙商精神，以“诚实做人、踏实做事”作为公司发展的核心价值观，并融合浙商群体具有的诚信、创新、团结、奋进的精神，形成了浙商证券“务实、稳健”的企业文化。同时，公司主张将企业文化融入到日常各项工作活动中，树立“客户至上”的服务理念，为客户提供增值服务，让客户深刻体会浙商证券务实的企业文化为其创造的价值，客户、员工和股东同创、同享、同成长。
问：公司的期货业务创新能力如何？
吴承根：浙商期货拥有较强的创新能力。2010年，中国股指期货业务正式开启，股指期货全国开户第一单产生于浙商期货；2013年4月，浙商期货出资1亿元投资设立了全资子公司浙期实业，并于2014年9月增资1亿元，开展仓单服务、合作套保、第三方风险管理、定价服务和基差交易等期货行业创新业务。近年公司重点开展运营演练、境外期货公司对接、客户培育和储备等工作，境外业务蓄势待发。
问：公司的投行业务在业内处于什么地位？
吴承根：浙商证券拥有一支两百多名员工组成的投资银行专业人才队伍，核心骨干具有十余年的相关工作经历和丰富的投行实战经验。
近年来，公司投资银行陆续完成了近百单项目，融资总额超过六百亿元，项目遍及浙江省内各地及上海、广东、福建、贵州、陕西、江苏、安徽、江西等省市，保持高成功率、客户高回头率和项目推进高效率，在融资方案设计、承销发行等方面积累了丰富的经验和资源，树立了良好的市场口碑。公司投资银行业务市场认可度不断提高，特别是债券发行承销业务和收购兼并业务市场排名快速上升，市场占有率逐步提高。
问：请介绍一下公司的信息隔离墙体系。
高玮：公司的信息隔离墙制度包括保密管理、跨墙管理、名单管理等信息隔离墙的一般规定，投资银行业务、研究业务、自营业务、资产管理业务等具体业务隔离措施，以及员工证券投资行为管理等，明确了管理流程和操作标准。合规审计部是公司负责处理有关信息隔离相关事务的主要管理部门。
业务隔离方面，公司经纪、自营、投行、资产管理、投资咨询等各项业务相互独立。
物理隔离方面，公司投行、自营、研究、经纪业务部门及浙商资管均有独立的办公场所。
人员隔离方面，自营、资产管理、投资银行业务等应当隔离的部门人员相互独立，业务分管副总裁分别由不同的高级管理人员担任，不存在跨部门、跨业务履职的情形。
资金及账户隔离方面，公司资金管理实现“集中统一、严格分类、计划管理、有偿使用”的管理模式，公司自有资金与客户资金严格分开，各类业务相关资金相互独立，分离运作，账务分开，分别核算。公司自营、资产管理、经纪业务等业务的资金账户、证券账户、银行账户和结算备付金账户等各类账户独立设置、分开管理，不存在混用或互相借用的情况。
系统隔离方面，公司采取了有效技术措施实现了交易系统、办公系统与互联网三者间的有效隔离。同时，公司建立了自营、资产管理及经纪业务交易系统，各业务系统互相分离。
公司同时建立了保密制度、跨墙管理机制以及限制名单管理机制，在信息隔离墙制度中做到了管理职责明确、管理流程清晰、隔离措施完备、运行机制良好，有效地防范了内幕交易，避免了利益冲突。
问：公司有哪些固定资产？
盛建龙：公司固定资产主要包括房屋及建筑物、通用设备、专用设备、运输工具等。
问：公司的主要优势体现在哪些方面？
廖卫江：经过近年的积累和发展，公司业务范围和业务规模逐步扩大，并形成了下列独具特色的竞争优势：（1）区域优势明显的发展平台；（2）战略布局合理且服务专业的经纪业务；（3）战略布局合理且服务专业的经纪业务；（4）特色化、差异化的资产管理业务；（5）把握机遇全面发展的投资银行业务；（6）稳定卓越的管理团队及高素质的员工队伍；（7）务实稳健的企业文化和严密的风控体系。
行业篇
问：目前我国证券行业主要收入来自于哪些业务？
詹小张：现阶段而言，我国境内资本市场投资品依旧较少，金融衍生品尚处在发展初期，证券公司主要收入来源于经纪、投资银行、自营、资产管理等业务。
问：请介绍证券行业的未来发展趋势。
詹小张：未来我国证券公司服务资本市场和实体经济的能力将进一步增强，向盈利模式多元化、经营管理规范化、业务发展规模化、竞争国际化的方向发展。
问：保荐机构对证券行业有什么看法？
王璟：多年来，中国证券行业通过锐意变革取得了快速发展，在改善融资结构、优化资源配置、促进经济发展等方面发挥了十分重要的作用，已经成为中国社会经济体系的重要组成部分。
发展篇
问：公司未来几年的发展战略是什么？
詹小张：公司的战略目标是打造具有浙商特色的财富增值服务商，进入国内一流券商行列。布局“浙江市场纵深发展、全国市场创新局面”的金融服务网络，重点拓展上市公司、私募机构、中小企业和高净值个人客户，重点发展多层次“大资管”、中小企业投融资服务和资本驱动业务三大方向，以证券业务为核心、多元金融协同发展，全方位打造大类金融资产配置平台。具体发展战略有：
（1）重点推进“大资管”、中小企业投融资服务、资本驱动业务三大核心模式；
（2）向“集团化、技术化、品牌化”的方向发展；
（3）采取机制、资本、创新和并购等四大驱动要素；
（4）实施业务协同、客户聚焦、管理转型和组织创新等四大核心战略举措；
（5）持续强化党建工作、财务管理、人力资源、信息技术、合规风控、企业文化等“六大职能支持”。
问：公司在“互联网+”方面有什么发展规划？
詹小张：公司将多措并举、多管齐下，全面推进“互联网+”战略，包括：以经纪业务为基础实施互联网化转型，逐步实现全部标准化产品与服务的线上化；通过投资互联网企业，有效推动技术资源整合，以技术融合升华互联网金融的开发能力；与领先互联网企业开展战略合作，建立优势互补、互利共赢的合作模式，在互联网平台、渠道、客户资源和业务创新等方面创造合作价值；通过投资、培育互联网和互联网金融领域的新兴企业，适时推进整合，与时俱进保持创新。
问：请介绍一下公司的核心战略举措。
詹小张：公司将打通业务链、强化业务联动，持续优化客户结构，加快推进营销组织转型，实现管理与业务发展相匹配。
（1）建立跨条线、跨部门的业务资源整合与协同工作机制，形成以客户为导向的综合金融服务矩阵，以团队作战增强区域影响和辐射力。
（2）深化公司客户聚焦策略，稳步推进客户结构调整，大幅度提升机构客户占比，重点拓展一批上市公司、私募机构、优质中小企业和高净值个人客户。
（3）建立符合行业竞争规律的健全科学的管理体系，全面激发公司的经营活力和业务潜力，为公司实现长期可持续发展提供坚实保障。
（4）营业网点将由垂直化管理向区域化管理、单一化发展向综合化发展转变，作为公司各项业务的综合营销服务平台。
问：公司准备如何优化网点布局？
吴承根：为尽快从传统通道业务向综合投融资服务转型，公司以长三角、珠三角等东南沿海经济发达地区作为新业务的发展重点，并根据各地市场体量和业务经营模式将分支机构划分为标I、标II、标III、小微四类，对各类分支机构进行标准化成本设定，力争以最低的成本进行经纪业务开拓。公司107家分支机构中，标I型分支机构总数为21家，标II型分支机构总数为32家，标III型分支机构总数为32家，小微型分支机构总数为21家，另有1家未做分类。
发行篇
问：公司的募集资金有哪些用途？
詹小张：为了切实提高公司的净资本规模并推动各项业务的开拓和发展，本次公开发行募集资金扣除发行费用后，拟全部用于增加公司资本金，扩展相关业务，为公司巩固并拓展各项业务提供充足的资本和资金支持，促进公司战略发展目标及股东利益最大化的实现。
本次募集资金投向为：
（1）扩大对资产管理业务投入；
（2）优化证券营业网点建设，提升营业部渠道服务和增值服务，并向财富管理中心转型，同时贯彻公司发展战略，对目标发展区域增设营业网点，提高经纪业务的市场占有率水平；
（3）扩大投资银行业务规模，增强承销实力，做大做强投资银行业务；
（4）根据市场和公司资本金情况适当调整自营业务规模及结构；
（5）扩充研究团队，提升卖方研究实力；
（6）补充子公司资本金，扩大期货、直投等业务规模；
（7）进一步开展创新业务，加大对融资融券、场外市场等业务的投入规模；
（8）加强信息系统建设，提升后台综合服务能力。
募集资金到位后，本公司将根据业务开展情况和市场状况确定合理的资金使用计划，以取得良好的投资效益。若上述拟定的每一用途所使用资金额度不足，则公司将以自有资金补充。
问：您认为浙商证券本次发行的估值合理吗？
王璟：我们根据初步询价情况并综合考虑发行人的行业地位、核心竞争力、未来发展、估值水平及当前市场情况，最终确定本次发行的价格区间。该价格为参与本次初步询价的机构投资者较为集中的报价区间，充分反映了机构投资者认可发行人的核心竞争力以及公司长期创造价值的能力，我们认为定价是合理的。
问：投资者关系管理活动对公司股价有提升作用吗？
李雪峰：投资者关系管理活动旨在通过有效的沟通和交流，获得投资者的认同，最大化体现公司的价值；不以提升公司股价为目的，但是肯定有利于投资者对公司更深入的了解。
文字整理 倪丹
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