西安曲江文化产业投资（集团）有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
（上接71版）
单位：万元
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④其他应收款
公司近三年及一期其他应收款情况如下：
2014-2016年末及2017年3月末，公司其他应收款净额分别为486,696.08万元、439,814.49万元、575,222.36万元和732,177.96万元，占资产总额比重分别为11.35%、9.08%、13.61%和16.22%。2015年末，公司其他应收款净额439,814.49万元，比2014末减少46,881.59万元，主要原因为与临潼管委会往来款减少。2016年末，公司其他应收款净额575,222.36万元，比2015末增加135,407.87万元，增幅为30.79%，主要因公司经营业务代垫建设资金、代建费等款项增加所致。2016年末，发行人共提坏账准备48,437.34万元，坏账准备计提较为充足。2017年3月末，其他应收款余额732,177.96万元，比年初增加156,955.60万元，增幅为27.29%，主要原因为与西安曲江新区土地储备中心往来款增加70,938.67万元，主要包括西安土地储备交易中心的土地保证金70,000.00万元。
2016年末公司其他应收款计提坏账准备情况如下：
单位：万元，%
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2016年末公司其他应收款前五名单位情况如下：
单位：万元
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2017年3月末公司其他应收款前五名单位情况如下：
单位：万元
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⑤存货
公司近三年及一期存货情况如下：
2014-2016年末及2017年3月末，公司存货净额分别为1,694,431.44万元、1,663,903.77万元、972,111.61万元和1,025,140.86万元，占资产总额比重分别为39.52%、34.36%、23.00%和22.70%。2015年末，公司存货净额1,663,903.77万元，主要构成为：原材料1,858.58万元、自制半成品及在产品23.27万元、库存商品14981.65万元、周转材料6,318.13万元、消耗性生物资产247.85万元，工程施工29,215.41万元、开发成本170,772.45万元、开发产品1,435,594.34万元、其他4,892.09万元。2016年末，公司存货净额972,111.61万元，主要构成为：原材料1,992.24万元、自制半成品及在产品9,073.70万元、库存商品16,597.21万元、周转材料1,371.12万元、工程施工31,534.51万元、开发产品258,327.81万元、开发成本658,277.33万元，2016年末存货较2015年减少691,792.16万元，主要因临潼旅游集团不纳入合并范围所致。2017年3月末，存货净额为1,025,140.86万元，较年初增加53,029.26万元，增幅为5.46%，主要原因为开发成本的增加。公司存货主要是文化产业（工程）项目板块、景区基础设施建设板块在建的回购项目及房地产板块的在建的住宅项目，不含公益性资产等无效存货资产。
2016年末公司存货情况如下：
单位：万元
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2016年末主要开发产品情况如下：
单位：万元
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2016年末主要开发成本情况如下：
单位：万元
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⑥2014年-2016年末以及2017年3月末，公司其他流动资产余额分别为31,359.18万元、28,970.28万元、55,347.88万元以及49,959.41万元，占资产总额比重分别为0.73%、0.60%、1.31%以及1.11%，占比较小。2016年末，公司其他流动资产55,347.88万元，较2015年增加26,377.60万元，增幅为91.05%，主要为增加预收账款预交税金23,152.07万元；2017年3月末其他流动资产49,959.41万元，较年初变化不大。
2）非流动资产分析
报告期内公司非流动资产的构成情况如下：
单位：万元
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①可供出售金融金融资产
2014年-2016年末以及2017年3月末，公司可供出售金融资产余额分别为33,891.07万元、34,875.60万元、130,299.14万元以及143,334.14万元，占资产总额比重分别为0.79%、0.72%、3.08%以及3.17%。2016年末公司可供出售金融资产130,299.14万元，较2015年底增加95,423.54万元，增幅为273.61%，主要为风投公司纳入合并报表后增加948,380.07万元，主要为风投公司对外长期项目投资。2017年3月末可供出售金融资产143,334.14万元，较年初变化不大。
②持有至到期投资
2014年-2016年末以及2017年3月末，公司持有至到期投资余额分别为0万元、0万元、42,008.60万元以及 38,114.06万元，占资产总额比重分别为0%、0%、0.99%以及0.84%。2016年末公司持有至到期投资42,008.60万元，为子公司西安曲江文化产业风险投资有限公司对文化产业项目投资。2017年3月末公司持有至到期投资38,114.06万元，与年初相比变化不大。
③长期股权投资
2014-2016年末及2017年3月末，公司长期股权投资余额分别为235,436.37万元、210,455.31万元、232,265.68万元和231,668.73万元，占资产总额比重分别为5.49%、4.35%、5.49%和5.13%，2015年末，公司长期股权投资余额210,455.31万元，比2014年末减少24,981.06万元，降幅为10.61%，主要因母公司处置持有的陕西文化产业（西安）公司10,728.90万元股权以及西安曲江临潼旅游商业发展有限公司13,941.72万元股权所致。2016年末，公司长期股权投资余额232,265.68万元，较2015年末增加21,810.37万元，增幅为10.36%，其中由于合并范围调整，增加西安美霖影视文化有限合伙企业长期股权投资5,727.36万元，增加西安曲江安鼎文化商业投资管理有限合伙长期股权投资2,200.20万元，其余增加额大部分为按照权益法核算下的长期股权投资的增长。2017年3月末，公司长期股权投资余额231,668.73万元,较年初减少596.95万元，变化幅度不大。
④投资性房地产
公司近三年及一期投资性房地产情况如下：
2014-2016年末及2017年3月末，公司投资性房地产余额分别为150,368.31万元、335,788.88万元、273,923.48万元和273,923.48万元，占资产总额比重分别为3.51%、6.93%、6.48%和6.07%，占比较小。2015年末，公司投资性房地产余额335,788.88万元，比2014年末增加185,420.57万元，增幅为123.31%，主要是增加雁翔广场房产转作投资性房地产所致。2016年末，公司投资性房地产余额273,923.48万元，比2015年末减少61,865.40万元，降幅为18.42%，主要是本年度部分投资性房地产转为自用房地产所致。2017年3月末，公司投资性房地产余额273,923.48万元，较年初没有变化。
⑤固定资产
公司近三年及一期固定资产情况如下：
2014-2016年末及2017年3月末，公司固定资产净额分别为355,684.53万元、515,024.29万元、409,314.35万元和405,392.23万元，占资产总额比重分别为8.30%、10.63%、9.68%和8.98%。2015年末，公司固定资产净额515,024.29万元，比2014年末增加159,339.76万元，增幅为44.80%，主要原因为悦椿酒店项目完工转入固定资产所致。2016年末，公司固定资产净额409,314.35万元，比2015年末减少105,709.94万元，降幅为20.53%，主要是由于曲江临潼旅游公司不纳入合并范围所致。2017年3月末，公司固定资产余额405,392.23万元，较年初减少3,922.12万元，降幅为0.96%，较年初变化不大。
2016年末公司固定资产明细如下：
单位：万元
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⑥在建工程
公司近三年及一期在建工程情况如下：
2014-2016年末及2017年3月末，公司在建工程余额分别为160,014.91万元、98,526.80万元、57,061.07万元和58,696.15万元，占资产总额比重分别为3.73%、2.03%、1.35%和1.30%。2015年末，公司在建工程余额98,526.80万元，比2014年末减少61,488.11万元，降幅为38.43%，主要原因为悦椿酒店在建工程转为固定资产所致。2016年末，公司在建工程余额57,061.07万元，比2015年末减少41,465.73万元，降幅为42.09%，主要由于临潼旅游集团不再纳入合并报表范围所致。2017年3月末，在建工程余额58,696.15万元，较年初增加1,635.08万元，增幅为2.87%，变化幅度不大。
公司2016年末在建工程前五大明细如下：
单位：万元
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无形资产
公司近三年及一期无形资产情况如下：
2014-2016年末及2017年3月末，公司无形资产余额分别为75,862.55万元、128,567.12万元、101,877.62万元和100,949.74万元，占资产总额比重分别为1.77%、2.65%、2.41%和2.24%，占比较小。2015年末，公司无形资产余额128,567.12万元，主要包括土地使用权69,911.21万元、特许权54,449.53万元、软件2,190.39万元、商标权449.65万元、其它1,566.34万元。公司2015年末无形资产较上年末增加52,704.57 万元，增幅为69.47% ，主要系子公司西安城墙文化投资发展有限公司取得的南门映巷土地使用经营权5.45亿元所致。2016年末，公司无形资产余额101,877.62万元，主要包括土地使用权46,374.81万元、特许权52,926.56万元、软件791.74万元、商标权322.00万元、其它1,462.51万元。2017年3月末，公司无形资产余额为100,949.74万元，较年初减少927.88万元，降幅为0.91%，变化幅度不大。
2、负债构成分析
报告期内，公司负债的构成情况如下：
单位：万元
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根据发行人所处的行业特点，近三年公司负债构成中流动负债所占比例相对较大。2014-2016年末及2017年3月末，公司流动负债占负债总额比重分别为59.41%、55.00%、58.08%和54.29%，占比重较大的为短期借款、应付账款、预收账款和其他应付款。非流动负债占负债总额比重分别为40.59%、45.00%、41.92%和45.71%，占比重较大的主要为长期借款和应付债券。具体情况如下：
（1）流动负债分析
报告期内，本公司主要流动负债构成如下表所示：
单位：万元
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①短期借款
公司近三年及一期短期借款情况如下：
2014-2016年末及2017年3月末，公司短期借款分别为376,550.00万元、392,460.00万元、216,620.00万元和236,350.00万元，占负债总额比重分别为11.15%、10.28%、7.36%和7.28%。2015年末，公司短期借款余额392,460.00万元，比2014年末增加15,910.00万元，增幅为4.23%，变化幅度不大。2016年末，公司短期借款余额216,620.00万元，比2015年末减少175,840.00万元，降幅为44.80%，一是由于临潼旅游集团不纳入合并报表后短期借款减少，二是由于公司2016年资金一直较为充足，部分短期贷款到期后公司未续贷所致。2017年3月末，公司短期借款余额236,350.00万元，较年初增加19,730.00万元，主要为新增银行借款。
②应付账款
公司近三年及一期应付账款情况如下：
2014-2016年末及2017年3月末，公司应付账款分别为587,163.41万元、611,336.96万元、487,152.66万元和428,470.44万元，占负债总额比重分别为17.39%、16.01%、16.55%和13.20%。2015年末，公司应付账款余额611,336.96万元，与2014年相比变化不大，主要包括发行人在文化产业（工程）项目和基础设施建设过程中的应付工程款。2016年末，公司应付账款余额487,152.66万元，较2015年末下降124,184.30万元，降幅为20.31%，主要系曲江临潼旅游公司不纳入合并范围，临潼板块的应付工程款减少所致。2017年3月末应付账款余额428,470.44万元，较2016年末减少58,682.22万元，降幅为12.05%，主要由于春节前部分应付账款集中支付导致。2016年末公司应付账款欠款前五名单位情况如下：
单位：万元
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2017年3月末公司应付账款欠款前五名单位情况如下：
单位：万元
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③预收款项
公司近三年及一期预收款项情况如下：
2014-2016年末及2017年3月末，公司预收款项分别为227,151.59万元、387,393.85万元、420,053.41万元和468,337.27万元，占负债总额比重分别为6.73%、10.15%、14.27%和14.43%。2015年末，公司预收款项余额387,393.85万元，较2014年末增加160,242.26万元，增幅为70.54%，主要为公司子公司西安曲江文化旅游（集团）有限公司、西安曲江建设集团有限公司预收售房款。2016年末，公司预收款项余额420,053.41万元，较2015年末增加32,659.56万元，增幅为8.43%，主要为西安曲江建设集团有限公司预收售房款，其中1年以内的预收款项322,521.89万元，占比76.78%，1年以上的预收款项97,531.52万元，占比30.24%。2017年3月末，公司预收款项余额468,337.27万元,较年初增加48,283.86万元，增幅为11.49%，增加部分主要为增加西安曲江新区土地储备中心项目回购款33,671.05万元，其他为新增预收房款。
2016年末公司预收账款前五名单位情况如下：
单位：万元
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2017年3月末公司预收账款前五名单位情况如下：
单位：万元
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④其他应付款
公司近三年及一期其他应付款情况如下：
2014-2016年末以及2017年3月末，公司其他应付款分别为559,029.05万元、373,765.78万元、189,869.85万元以及280,663.69万元，占负债总额比重分别为16.56%、9.79%、6.45%以及8.65%。2015年末，公司其他应付款余额为373,765.78 万元，较2014年末减少185,263.27万元，降幅为33.14%，主要系公司与管委会土地诚意金等资金往来减少所致。2016年末，公司其他应付款余额189,869.85万元，较2015年末减少183,895.93万元，降幅为49.20%，主要原因为由于曲江临潼旅游公司不纳入合并范围所致。截止2017年3月末，其他应付款为280,663.69万元，较年初增加了90,793.84 万元，增幅为47.82%，主要原因为新增中海地产集团有限公司借款80,000万，其余主要为工程款借款金额增加所致。2016年末公司其他应付款前五名单位情况如下：
单位：万元
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2017年3月末公司其他应付款前五名单位情况如下：
单位：万元
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注：发行人和关联放的往来款全部为有息资金往来
⑤一年内到期的非流动负债
公司近三年及一期一年内到期的非流动负债情况如下：
2014年末，公司一年内到期的非流动负债194,544.48万元，主要包括招商银行抵押借款43,000万元,国家开发银行保证借款40,000万元，西部信托有限公司抵押借款30,000万元，浙商银行抵押借款29,000万元，西安银行保证借款14,000万元等。2015年末，公司一年内到期的非流动负债279,524.48万元，较上年增加43.68%，主要系公司2016年到期的长期借款增加所致。2016年末，公司一年内到期的非流动负债265,449.29万元，其中包括公司的保证借款114,750.00万元，抵押借款21,500.00万元，质押借款28,800.00万元，一年内到期的应付债券100,277.78万元，子公司曲江文化旅游集团递延资产121.52万元。2017年3月，2017年3月，公司一年内到期的非流动负债255,896.25万元，较年初变化不大。
（2）非流动负债分析
报告期内，公司非流动负债构成如下：
单位：万元
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①长期借款
公司近三年及一期长期借款情况如下：
2014-2016年末及2017年3月末，公司长期借款分别为953,600.00万元、877,486.74万元、600,137.17万元和857,600.00万元，占负债总额比重分别为28.24%、22.98%、20.39%和26.43%。2016年末，公司长期借款余额600,137.17万元，较2015年末减少277,349.57万元，降幅为31.61%，主要是由于部分长期借款到期以及及曲江临潼旅游公司退出合并范围所致，2016年末借款余额中主要包括抵押借款211,700.00万元，保证借款228,787.17万元，质押借款159,650.00万元。2017年3月末，公司长期借款余额857,600.00万元，较2016年末增加了257,462.83万元，增幅为42.90%，新增部分主要为文旅集团借招银租赁4.5亿、交银租赁4亿、浙商银行1000万；文商集团借中行2.5亿、秦农银行1.68亿；建设集团借西藏信托10亿元；出版集团借西安银行2亿元。
②应付债券
2014-2016年末及2017年3月末，公司应付债券分别为308,944.68万元、576,416.18万元、501,667.93万元和493,812.06万元，占负债总额比重分别为9.15%、15.10%、17.04%和15.22%。公司目前尚处在存续期的债务融资工具有“12曲文投PPN01”、“13曲文投PPN01”、 “15曲文投MTN001”、“15曲文投MTN002”以及“16曲文01”，2017年3月其余应付债券493,812.06万元，较年初减少7,855.87万元，主要为应付利息的减少。
③长期应付款
2014-2016年末以及2017年3月末，公司长期应付款余额分别为97,623.67万元、242,123.67万元、95,563.67万元以及95,563.67 万元，占负债总额比重分别为2.89%、6.34%、3.25%以及2.95%。2015年末公司长期应付款为144,500.00 万元，较年初增加144,500.00 万元，增幅为148.02%，主要系前子公司西安曲江临潼旅游投资（集团）有限公司应付临潼韩峪村城改项目3.81亿元及应付宁波梅山保税区兴潼福信投资管理合伙企业信托计划投资款10.80亿元所致， 2016年底长期应付款95,563.67万元，较2015年底减少146,560.00万元，降幅为60.53%，主要由于曲江临潼旅游公司不纳入合并范围所致。2017年3月末长期应付款与年初无变化。
3、所有者权益结构分析
报告期内，公司的所有者权益分别为910,945.78万元、1,023,901.04万元、1,283,603.37万元和1,270,257.40万元，2016年末较2015年末公司增加259,702.33万元，主要因为公司2016年度发生增资所致。2017年3月末较2016年末公司所有者权益减少13,345.97万元,主要原因为公司未分配利润减少。公司所有者权益结构情况如下表：
单位：万元
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①实收资本
2015年底实收资本430,000.00万元，西安曲江文化投资控股有限公司100%持股。2016年3月，公司增加注册资本35亿元，增资后注册资本增至78亿元，西安曲江文化控股有限公司仍持有发行人100%股权。截至2017年3月末，公司注册资本无变化。
②资本公积
2015年末，公司资本公积为163,392.64 万元，较年初增加50,858.61 万元，主要系西安曲江新区管委会于2015年度对本公司进行资产注入所致，2016年末,公司资本公积为161,027.32万元,比2015年末减少2,365.32万元。具体为2016年3月30日公司股东文化控股以货币、持有曲江风投股权出资，增资350,000万元，交付额超出部分22,488.58万元计入资本溢价；公司接收西安曲江管委会无偿划转太平洋影城，增加资本公积17,916.20万元；公司下属西安西部文化产业博览会有限公司收购少数股权增加资本公积65.57万元；子公司西安曲江文化产业风险投资有限公司接收曲江管委会无偿划转所持西安银行股份有限公司股权，增加资本公积10,100.00万元；股东文化控股拨入2014-2015年度大明宫集团企业发展资金，增加资本公积4,422.28万元；公司本期收到股东文化控股拨入350,000万元，用于对子公司曲江风投增资，计入资本公积；公司根据西安曲江新区管理委员会文件（西曲江发【2016】67号）批复，将持有的临潼旅游66.67%股权无偿划转至西安曲江临潼国家旅游休闲度假区管理委员会，减少资本公积92,357.95万元。2017年3月末资本公积较年初无变化。
③未分配利润
2015年未分配利润99,539.98万元，较2014年末增加47,740.76万元。其中当年净利润转入29,361.44万元，本年提取一般风险准备153.79万元。本年分配现金股利7769.88万元。子公司西安曲江大唐不夜城文化商业（集团）有限公司购买子公司西安曲江秦汉唐文化商业有限公司少数股权，所支付成本与按照新增持股比例计算应享有子公司购买日可辨认净资产份额之间的差额10,986.19万元，冲减留存收益。子公司西安曲江旅游投资（集团）有限公司购买西安曲江文化旅游股份有限公司少数股权，所支付成本与按照新增持股比例计算应享有子公司购买日可辨认净资产份额之间的差额冲减留存收益356.33万元。2016年末未分配利润79,243.96万元，较2015年减少20,296.02万元，主要原因为2016年度公司净利润下降所致。2017年3月末，公司未分配利润为64,242.61万元，较年初减少15,001.35万元，主要系公司正常经营进行前期项目投资所致。
4、现金流量分析
报告期内，公司现金流量情况如下表：
单位：万元
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（1）经营活动产生的现金流量分析
2014-2016年末及2017年1-3月，公司经营活动净现金流量分别为-82.252.55万元、-3,144.18万元、-111,171.90万元和-218,590.46万元，公司三年及最近一期的经营活动净现金流量均为负值，其主要原因是：第一，发行人的资产中占比较大的有应收账款、其他应收款、存货、固定资产等流动性较弱的资产，截至2017年3月末，以上资产占总资产的比重分别为9.44%、16.22%、22.70%和8.98%，占比较大。因此导致了回收资金缓慢，造成了经营性现金流为负。第二，发行人为继续提升园区的文化产业配套，区内文化产业工程项目投入较大，且这些项目的周期较长，导致了回收资金较为缓慢。但是，目前发行人经营性现金流入情况良好，随着区内项目陆续完工，发行人经营活动净现金流量将会扭亏为正。
（2）投资活动产生的现金流量分析
2014-2016年末及2017年1-3月，公司投资活动净现金流量分别为-100,883.61万元、8,921.98万元、137,017.86万元和-15,567.19万元。2016年末，公司投资活动产生的现金流量净额与去年同期相比增加1,435.73%，主要原因为2016年度公司合并范围发生变化，西安开元中央文化区投资发展有限公司纳入合并范围，其报告期内增加文化产业项目投资及合伙企业投资所致。2017年1-3月公司投资活动现金流大幅减少，其主要原因为，一是公司不断对外扩张，涉及多个领域投资，导致投资活动现金流出较多；二是公司为了不断满足入区文化企业的要求，提升园区文化产业配套综合服务功能，增加对文化产业工程的投入。
（3）筹资活动产生的现金流量分析
2014-2016年末及2017年1-3月，公司筹资活动净现金流量分别为68,922.75万元、286,151.13万元、65,831.17万元和291,959.63万元公司三年及最近一期的筹资活动净现金流量均为正值，其主要原因是公司近年来随着生产销售规模不断扩大，长短期借款和债券融资不断增加所致，表明公司具备较强的对外融资能力。
5、偿债能力分析
（1）主要偿债指标
本公司最近三年及一期主要偿债指标如下：
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2014-2016年末及2017年3月末，公司流动比率分别为1.62、1.66、1.71和1.82，速动比率分别为0.77、0.87、1.14和1.24。公司资产流动性指标逐年增加，企业短期偿债能力逐年增强。根据国务院国资委统计评价局公布的《企业绩效评价标准值（2016年版）》（速动比率行业优秀值为1.49，平均值0.95），公司2016年速动比指标已高于平均值。
2014-2016年末及2017年3月末，公司资产负债率分别为78.75%、78.85%、69.63%和71.87%。公司在2016年增资后其负债率已大幅下降。根据国务院国资委统计评价局公布的《企业绩效评价标准值（2015年版）》，公司2016年资产负债率处于行业平均值范围。
2014-2016年度，公司EBITDA利息保障倍数分别为2.26、1.90、1.48，2015年度，公司EBITDA利息保障倍数降低，主要是因为2015年度投入在建项目的贷款增加所致。公司的利息保障倍数2016年有所降低，主要是由于公司2016年度因计提大量坏账准备导致利润总额下降所致。
（2）资信状况
①获得主要贷款银行授信情况
发行人获得主要贷款银行授信的具体情况见本募集说明书“第四节发行人的资信状况/三、发行人的资信情况/（一）发行人获得主要贷款银行的授信情况”。
②债务违约记录
截至本募集说明书摘要签署日，公司全部未偿人民币及外币贷款均为正常，无贷款逾期、欠息等情况。
6、盈利能力分析
公司最近三年及一期利润情况如下表：
单位：万元
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（1）营业收入分析
2014-2016年度及2017年1-3月，公司营业收入分别为803,747.79万元、760,167.27万元、809,316.40万元和46,673.78万元。2016年营业收入比2015年增加49,149.13万元，增幅6.17%，其中2016年文化旅游经营板块增加19,542.72万元、文化产业（工程）项目收入增加32,631.95万元、景区基础建设收入增加28,407.84万元、房地产板块减少31,433.37万元所致。2017年1-3月，公司营业收入为46,673.78万元，与上年同期变化不大。2014-2016年度及2017年1-3月，公司营业外收入分别为7,783.21万元、8,117.02万元、10,624.22万元和230.59万元。2016年度，公司营业外收入为10,624.22万元，主要包括固定资产处置利得12,745.56万元，政府补助利得9,952.49万元。2017年1-3月，公司营业外收入230.59万元，其中政府补助共计85.18万元。以下是2016年度及2017年1-3月主要政府补助项目的详细情况：
2016年度主要政府补助项目
单位：万元
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2017年1-3月主要政府补助项目
单位：万元
■
（2）毛利率与营业利润率分析
单位：万元
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2014-2016年度及2017年1-3月，公司营业利润率分别为1.88%、4.99%、2.69%、-29.21%， 2016年公司盈利水平有所下滑，主要原因是2016年度计提坏账准备大幅增加导致净利润减少所致。2017年1-3月，2017年1-3月公司营业利润为-13,634.00万元，较上年同期增加2,825.61万元，变化不大。
（3）期间费用分析
公司最近三年及一期的期间费用构成情况：
单位：万元
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2014-2016年度及2017年1-3月，公司期间费用分别为106,714.30万元、108,207.18万元、128,387.52万元和27,331.03万元。公司2016年期间费用比2015年增加20,180.34万元，增幅为18.65%。主要原因是随着公司项目建设完成，利息不再进行资本化而进行费用化处理所致。公司2017年1-3期间费用比去年同期相比基本保持稳定，变化不大。
（4）净利润与净资产收益率分析
报告期内，公司利润指标的具体情况如下所示：
单位：万元
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2014年至2016年度及2017年1-3月份，公司分别实现净利润11,192.46万元、30,620.61万元、15,189.32万元和-14,567.48万元。净资产收益率分别为1.23%、2.99%、1.18%和-1.15%。发行人2015年净资产收益率较2014年上升，主要原因是为2015年度公司净利润大幅上升，主要包括公司三级子公司西安曲江秦汉唐文化商业有限公司投资性房地产芙蓉新天地公允价值变动收益增加，以及公司将持有的西安雁顺置业有限公司 49%的股权转让给万科企业股份有限公司导致投资收益增加所致。发行人2016年净资产收益率较2015年下降，主要原因是公司2016年度计提坏账准备增加导致净利润减少所致。发行人2017年1-3月净资产收益率为-1.15%，与去年同期相比保持稳定，变化不大。
7、经营效率分析
公司最近三年及一期运营能力如下表：
单位：次/年
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2014-2016年以及2017年1-3月，公司应收账款周转率分别为2.02次/年、2.00次/年、1.99次/年以及0.11次/年，近3年来，公司应收账款周转率较为稳定。2017年1-3月应收账款周转率有所下降，主要由于收入未确认所致。
2014-2016年以及2017年1-3月，公司存货周转率分别为0.38次/年、0.35次/年、0.51次/年以及0.03次/年，2016年公司存货周转率较2015年有所上升，但周转率仍然较低，主要是随着入区文化企业的大量增加，对文化园区功能配套要求不断提高，公司为提升相关配套，在文化产业工程项目投入加大，而此类项目周转期相对较长所致。2017年1-3月存货周转率下降，主要由于营业未确认成本所致。
2014-2016年，公司流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率指标均保持较为稳定的水平，与公司的发展趋势匹配。2017年1-3月相关指标有所下降，主要由于营业收入未确认所致。
（二）未来业务发展目标
公司未来发展战略是：为中国文化走向世界、影响世界而努力；做中国文化
产业的“巨无霸”。
曲江“一心多区”布局全新呈现，管理运营区域面积达150平方公里。曲江文化景区愿景宏伟：曲江有多大，景区就有多大。曲江文化景区战略清晰：生态
示范、功能完善、通达便捷、游居皆宜。积极参与实施唐皇城复兴计划，“还原历史古都风貌，重振盛唐雄风”，重现昔日“唐皇城”长安的恢宏气概。
实施“三城两业”发展战略，“三城”即老城保护改造、新城建设与开发、城乡统筹带动；“两业”是文化旅游产业和现代服务业。以“国家队、国际牌、扬西安、名世界”为目标，牢牢把握重大项目经营带动战略这个核心，争做“大西安”旅游的倡导者、世界级旅游目的地投资经营的主导者，在现代文化产业园区建设、现代科技文化融合、现代演艺娱乐产业聚集、现代影视产业基地、新兴文化产业领域投资、现代生活服务产业、现代网络传媒产业建设等领域走在全国前列。以人为本、优化生态，打造宜居环境，做现代文化的有力开拓者、传播者、投资者，在新一轮文化产业崛起竞争中，赢得更加广阔的天地。
构筑文化产业发展好环境，未来的“曲江文化景区”将形成全面链接“吃、住、行、游、购、娱”的现代旅游休闲产业，构建“文化+旅游+商贸”的多元化、产业化发展格局，年接待游客超过5,000万人次，吸引境外游客150万人次，旅游年均综合收入150亿元，跻身中国十大旅游目的地前三甲。
实施“博物馆之城”计划，建设汉唐壁画艺术博物馆、秦文化博物馆、西安鼓乐博物馆、西安花卉博物馆、秦汉唐艺术博物馆、玄奘博物馆、科举文化博物馆、曲江金元明瓷器博物馆等一系列形态各异、主题鲜明的博物馆。构建国际一流、珍宝荟萃的博物馆集群。
举办西部文博会、国际唐人文化周、曲江国际当代艺术季等重大节庆文化活动，实施“走出去、引进来”战略，促进四大国家级文化产业示范区全面联动。根据公司未来战略发展规划的要求，公司计划未来三年，集团品牌成为亚洲品牌500强，成功申请并进入世界品牌实验室排名；管理运营不少于5个在全国有重大影响力的旅游文化景区；拥有不少于30个自主知识产权影视和演艺产品并获得5个以上国内外重大奖项；成为陕西省演艺和影视院线第一品牌并在各地市布局；建设具有旅游特征、西部最大规模的影视基地；成功梳理曲江业务模式和城市运营模式；开创国企既兼顾赢利又兼顾文化事业需求的良性发展新模式。
（三）盈利能力的可持续性
1、全国文化旅游产业发展前景持续向好
2009年9月，国务院发布《文化产业振兴规划》，提出将文化产业培育成国民经济新的增长点，通过5项政策措施扶持文化产业的发展。2010年3月，中央宣传部、中国人民银行、财政部、文化部、广电总局、新闻出版总署、银监会、证监会及保监会等九部委联合发布《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》，进一步改进和提升对我国文化产业的金融服务。2011年10月，《中共中央关于深化文化体制改革推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》发布，提到扩大文化消费，并提出加大财政、税收等方面对文化产业的政策扶持力度，对文化内容创意生产经营实行税收优惠；2014年4月《关于印发文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业和进一步支持文化企业发展两个规定的通知》（国办发〔2014〕15号），主要涉及财政税收、投资融资、资产管理、土地处置、收入分配、社会保障、人员安置、工商管理等多方面对于文化产业的支持政策。此外国家“十二五”规划提出，将文化产业发展成为国民经济支柱产业，文化产业在未来五年内占GDP的比重由目前的2.5%上升至5%以上，推进公共文化服务体系建设工程、文化和自然遗产保护工程、传播体系建设工程、重大文化实施工程和红色旅游重点景区建设工程。
上述一系列政策的出台实施，必将推动中国文化产业持续高速发展。文化产业是投资回报最好的行业之一。当代社会各种产业利润主要靠领先的自主创新和技术进步来实现，而文化产业正是自主创造和技术含量高的一个门类；加上政策因素和市场因素的作用，文化产业的资本盈利率比较高，文化产业领域投资热将会长期存在；最后从消费角度看，文化产品是与日俱增的消费热点。
“十二五”规划以来，旅游行业的扶持政策一直在密集推出。继2011年12月《中国旅游业“十二五”发展规划纲要》对外公布以来，今年该行业就相继受到中央和地方政府的支持。2012年2月16日，为支持和促进旅游业加快发展，央行等七部委联合发布了《关于金融支持旅游业加快发展的若干意见》，要求各银行业金融机构加大对小型微型旅游企业和乡村旅游的信贷支持，并指出要加强旅游景区金融基础设施建设，提高旅游行业和旅游景点金融服务便利性。与此同时，由于我国旅游业增加值已占到GDP的4%以上，接近国际上认定的超过5%即为支柱产业的标准，于是国务院把旅游业列入战略性支柱产业，在国务院的定位下，各级地方政府也加大了对旅游业的支持。另外，国家旅游局正在就《国民旅游休闲纲要》展开进一步的意见征求和修改完善，《国民旅游休闲纲要》的颁布将对我国旅游业产生重大的影响。全民带薪休假将极大的推动中国旅游市场的需求，也将改变中国旅游服务的产品结构。
如今，国民收入实现快速增长，促进内需扩大，已成为政府促进经济发展、改善民生状况的首要任务，这是贯穿“十二五”的主线，也必将成为“十三五”的重中之重。参照国际发展经验，收入再分配将带来消费的升级，随着服务性消费的扩张，居民部门将显著加大在旅游方面的消费比例。另外，国家已经将大力发展旅游业提升到了国家战略高度，并予以了多方面的扶持。因此，未来我国旅游行业发展和旅游消费增长有望显著高于居民消费总支出增长。
2、陕西省文化旅游产业持续发展
“十三五”时期，是陕西省全面建设小康社会、实现西部强省目标的关键时期，是深化改革开放、加快转变经济发展方式的攻坚时期，也是大幅提升综合实力、阔步迈向中等发达省份的重要时期。国家提出“西部大开发”战略，“一带一路”战略，“打造丝绸之路经济带新起点，建设内陆改革开放高地”，都为陕西省的经济发展提供了良好的机遇。
陕西省是文化资源大省，其省会城市西安市是世界著名的历史文化名城之一，具有3100多年的建城史，先后有周、秦、汉、唐等13个王朝曾在该市建都，是古代“丝绸之路”的起点。西安市文物享有“天然历史博物馆”之称誉，境内有重点文物保护单位314处，其中省级（含）以上重点文物保护单位84处，古遗址、陵墓4000多处，出土文物12万余件。西安市旅游基础设施和产业体系已颇具规模。《关中—天水经济区发展规划》提出，以西安为中心，加快旅游资源整合，提升旅游资源产业化经营水平，加强旅游管理机制创新，把经济区建设成为国际一流的旅游目的地。
西安市以历史文化资源为依托，在建成大雁塔北广场、大唐芙蓉园、大明宫遗址公园、汉长安城遗址公园、大唐华清城、楼观道教文化展示区等一系列文化旅游景区之后，着力于“丰富文化内涵、提升旅游品位”，极大地促进了文化旅游产业的发展。西安市以盛唐文化为品牌的曲江核心区游客人数从2003年的360万人次增加到目前的3500万人次，为全市带来150亿元的旅游衍生收入。文化旅游业成为西安文化产业行业门类中比重提高最快的行业。在旅游、创意等新兴产业的带动下，西安市文化产业保持快速发展态势，文化产业在拉动西安市经济增长、调整产业结构和转变经济增长方式中发挥了重要作用，成为西安市国民经济支柱性产业之一。
在全国大力发展文化产业的背景下，2012年7月陕西省人民政府发布《关于支持文化大发展大繁荣若干财税政策的意见》（陕政发[2012]34号），2013年1月和4月西安市人民政府发布《关于进一步加快发展服务业的若干意见》（市政发[2012]121号）和《关于进一步加快发展旅游业的若干意见》（市政发[2013]25号）等，从政策、资金、规划等方面，为市文化产业及相关企业提供了良好的政策支持和发展环境，并为文化企业的对外融资提供了大力支持。
总体而言，受益于产业政策的扶持，“十三五”期间陕西省将继续快速推动文化产业的发展，当地文化旅游产业投资经营企业将面临较好的历史机遇。
3、公司在行业中具备竞争优势
发行人是目前陕西省最大的文化产业集团公司，2006年，公司被文化部命名为国家级文化产业示范基地，2007年，曲江新区又被国家文化部列为“国家文化产业示范园区”，2009年，公司被评为中国服务业500强企业，根据陕西省统计局文化产业排名，2008年集团公司在全省综合文化类企业中排名第一。2011年，集团公司荣登中国服务业企业500强第325位，较2009年跃升161位；在新闻、报刊、图书的出版发行与销售和广播、影视、音像、文体等文化产业综合9强中排名第5位，较2009年位次跃升4位；2012年-2017年西安曲江文化产业投资（集团）有限公司均荣膺中国“文化企业30强”，是陕西省唯一连续六年入选的文化企业。
2014- 2016年末以及2017年3月末，该公司资产总额分别为428.76亿元、484.22亿元、422.71亿元和451.51亿元，资产规模持续增长。2014-2016年度及2017年一季度公司实现营业收入分别80.37亿元、76.02亿元、80.93亿元和4.67亿元，业务规模稳健发展，主营业务盈利保持在较好水平。同期公司毛利率分别为23.85%、21.68%、16.42%和29.56%，说明公司业务经营情况良好，未来具有稳定的持续盈利能力。
五、发行人有息债务情况
（一） 发行人债务融资情况
截至募集说明书摘要签署日，发行人待偿还债务融资工具余额为58.3亿元：
（1）2012年11月15日发行的金额10亿元、期限5年（附第3年末发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权）的非公开定向债务融资工具；
（2）2013年4月12日发行的金额10亿元，目前已归还2.7亿元，余额7.3亿元、期限5年（附第3年末发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权）的非公开定向债务融资工具；
（3）2015年1月22日发行的金额16亿元、期限3年的中期票据；
（4）2015年12月23日发行的金额10亿元，期限5年的中期票据；
（5）2016年1月26日发行的金额15亿元，期限3年的公司债。
截至募集说明书摘要签署日，以上债务融资工具均尚未到期，发行人在以上债务融资工具存续期间均能按时偿付利息。
公司以往公开发行的债务融资工具有下属子公司西安曲江文化旅游（集团）有限公司（现已更名为“西安曲江旅游投资（集团）有限公司”）于2010年10月发行中小企业集合票据，2011年6月发行短期融资券“11曲文投CP01”，2013年2月发行中期票据“13MTN001”，2015年1月发行中期票据“15MTN001”， 2015年12月发行的中期票据“15MTN002”与2016年1月发行的“16曲文01”，上述债务融资工具均严格遵守中国银行间市场交易商协会自律规则与深圳证券交易所的相关规定，上述债务融资工具所募集的资金均按照募集说明书披露用途使用。
公司于2015年1月22日发行16亿元中期票据仍处于存续期，根据《西安曲江文化产业投资（集团）有限公司2015年度第一期中期票据募集说明书》，计划募集资金的用途为：
1、补充文化集团本部及下属公司营运资金需求4亿元；
2、补充文化集团运营的文化产业项目资金需求4亿元；
3、偿还银行贷款8亿元，其中用于偿还集团本部5亿元银行贷款，下属子公司曲江建设集团1.6亿元银行贷款，子公司大唐不夜城公司1.4亿元银行贷款。
截至本募集说明书摘要签署日，募集资金中偿还银行部分资金已按照计划用途使用到位，部分补充营运资金的募集资金尚未使用完毕。
公司于2015年12月23日发行10亿元中期票据仍处于存续期，根据《西安曲江文化产业投资（集团）有限公司2015年度第二期中期票据票据募集说明书》，计划募集资金的用途为：
1、补充文化集团本部及下属公司营运资金需求2亿元；
2、补充文化集团运营的文化产业项目资金需求2亿元；
3、偿还银行贷款6亿元，其中于偿还集团本部2亿元银行贷款、子公司曲江建设集团2亿元银行贷款、子公司大唐不夜城公司2亿元银行贷款。
截至本募集说明书摘要签署日，募集资金已按照计划用途全部使用到位。
公司于2016年1月26日发行15亿元公司债券仍处于存续期，根据《西安曲江文化产业投资2015年公开发行公司债券（第一期）募集说明书》，计划募集资金的用途为：
“16曲文01”募集资金15亿元，扣除承销佣金后，其中9.40亿元用于公司偿还公司债务，剩余5.51亿元用于补充公司流动资金，不用于偿还地方政府债务或者投向公益性项目。截至本募集说明书摘要签署日，募集资金已使用完毕。
公司于2011年6月10日发行的金额10亿元、期限366天的短期融资券，已于2012年6月14日按期兑付。发行人于2013年2月27日发行的金额10亿元、期限3年的中期票据，已于2016年2月28日按期兑付。
公司下属子公司西安曲江文化旅游（集团）有限公司（现已更名为“西安曲江旅游投资（集团）有限公司”）于2010年10月21日发行中小企业集合票据0.8亿元，已于2013年10月22日按期兑付。
（二） 发行人借款结构
截至2017年3月31日，公司金融机构借款余额为1,219,450.00万元，包括短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款等，发行人有息债务期限结构如下：
单位：万元
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截至2017年3月31日发行人有息债务利率情况如下：
单位：万元
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公司的短期借款和长期借款具体分析见本募集说明书“第七节财务会计信息/四、管理层讨论与分析/2、负债构成分析”的相关内容。
截至募集说明书摘要签署日，发行人均能按期偿还到期债务的本金和利息。
（三）发行人借款担保结构
截至2017年3月31日，发行人借款担保结构如下：
单位：万元
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（四）发行人对外借款明细
截至2017年3月31日，发行人主要对外借款情况如下：
单位：万元
■
六、或有事项
（一）担保事项
1、对内担保
截至2017年3月31日，公司合并报表范围内关联公司提供债务担保形成的或有负债合计人民币549,420.68万元，具体明细如下表：
单位：万元
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2、对外担保
截至2017年3月31日，公司及子公司为其他公司提供债务担保形成的或有负债合计人民币1,146,650.00万元，具体明细如下表：
单位：万元
■
（二）未决诉讼及仲裁事项
截至募集说明书摘要签署日，发行人及其下属公司金额存在500万元以上的未决诉讼、仲裁案件情况如下：
截至募集说明书摘要签署日，发行人存在仲裁案件一起，案件对方当事人为陕西大都房地产集团有限公司，发行人及其子公司西安曲江旅游投资（集团）有限公司为被申请人，案由为合同纠纷，仲裁委核定的案件标的额为10,500万元，案件正在仲裁审理过程中。
截至募集说明书摘要签署日，发行人下属子公司西安曲江旅游投资（集团）有限公司（下称“曲江旅游集团”）存在仲裁案件一起，案件对方当事人为陕西第八建设集团有限公司（下称“陕八建”），曲江旅游集团为被申请人，案由为工程款结算纠纷，涉案金额2,600万余元，曲江旅游集团于2010年7月与陕八建签订《建设工程施工合同》，陕八建承建曲江旅游集团开发建设的紫薇永和坊项目中部分工程，因工程款结算问产生纠纷。2016年6月陕八建向西安仲裁委员会申请仲裁，请求裁决曲江旅游集团支付2,400.93万元工程款及相应利息200余万元；曲江旅游集团提出反请求，请求裁决陕八建支付违约金、赔偿损失等共计1900万余元。现有证据不足以支撑陕八建主张的工程款2400万余元，对实际欠款目前尚在鉴定过程中。
截至募集说明书摘要签署日，发行人下属子公司西安曲江影视投资（集团）有限公司（下称“曲江影视集团”）存在诉讼案件一起，案件对方当事人为自然人，曲江影视集团为原告，案由为制作费用纠纷，涉案金额260万余元，曲江影视集团于2016年2月18日，向西安市中级人民法院起诉吴建、黄凌、谭嘉（被告），及清算组成员郭娟、刘杨（第三人）要求判令:交付电视剧《下辈子还做我老爸》母带；对该剧的制作费进行决算；退还超付的制作费210 万元；三被告向曲江影视集团承担逾期交付母带的违约金202.92万元，第三人对上述请求承担补充责任。西安市中级人民法院于2016年9月6日做出（2016）陕01民初512号民事判决书，判决：被告吴建、黄凌、谭嘉退还曲江影视集团210万元；三被告向曲江影视集团支付逾期交付母带违约金50万元；驳回曲江影视其他诉讼请求。曲江影视集团不服该判决，向陕西省高级人民法院提起上诉，陕西省高级人民法院裁定驳回上诉，维持原判。
除此之外，截至募集说明书签署之日，发行人不存在其他对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生实质影响的重大未决诉讼或仲裁事项。
（三）承诺事项
截至募集说明书签署之日，发行人无需披露的重大承诺事项。
（四）其他或有事项
截至募集说明书签署之日，发行人无其他或有事项。
（五）同业竞争
截至募集说明书签署之日，发行人不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业存在相同或近似业务的情况，不存在直接或间接的竞争关系。
七、发行人其他重要事项
最近三年及一期内，发行人未进行过导致公司主营业务和经营性资产发生实质变更的重大资产购买、出售、置换。
截至募集说明书签署之日，本公司无其他需披露的重要事项。
八、发行人受限资产情况
截至2017年3月31日发行人资产抵押情况如下：
单位：万元
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注1；抵押物为土地及房产，西安市房他证雁塔区字第2015064884号。
注2：抵押物为土地，周国用【2013】第0054、周国用【2013】第0052、周国用【2013】第0053。
注3：抵押物为房产，西安市房屋所有权证雁塔区字第1150102021-20-3-10101~1号--1150102021-20-3-10106~1号（6个）、1150102021-20-3-10109~1号--1150102021-20-3-10110~1号（3个）、1150102021-20-3-10301~1号--1150102021-20-3-10302~1号（2个）、1150102021-20-4-10104~1号--1150102021-20-4-10105~1号（2个）、1150102021-20-4-10201~1号（1个）、1150102021-20-4-10301~1号--1150102021-20-4-10302~1号（2个）、1150102021-20-5-10101~1号--1150102021-20-5-10103~1号（3个）、1150102021-20-5-10105~1号--1150102021-20-5-10106~1号（2个）、1150102021-20-5-10109~1号--1150102021-20-5-10113~1号（5个）、1150102021-20-8-10101~1号（1个）
注4：抵押物为房产，大唐博相府1125104003-24-1~3；唐华乐府1125104004-14-10~3,注5：抵押物为土地（大唐博相府酒店及唐华乐府土地）
注5：唐博相府市曲江国用（2012出）第084号；唐华乐府市曲江 国用（2012出） 第085号
注6：抵押物为房产，西房权证临字第403-1号、第403-3号、第403-4号、第403-5号、第403-6号、第403-7号、第403-8号。
注7：皇城坊在建工程及土地抵押，产权证号：西新国用（2013出）第441号，西新国用（2013出）第454号，西新国用（2013出）第457号，西新国用（2013出）第468号。
注8：抵押物为房产，房产证号： 1125102020-1-15-1F101~0等5个房产证。
注9：雁翔广场商业车库抵押，产权证号：1175102017-2-2-1F101~0号。
注10：雁翔广场写字楼抵押，房产证号：1175102017-2-1-10101~0等28个房产证。
注:11：抵押物为房产，西安曲江文化大厦西安市房权证曲江新区字第1125100013-4-1-1F101-1～12501-1号等38个房产证。
注12: 抵押物为房产，拿铁城1-2层曲江新区字第1125100013-1-1-10201～1号.10201～1房产证。
注13: 抵押物为房产，拿铁城3-4层及翠竹园会所1125100013-1-1-10301-1等6个房产证。
注14:抵押物为房产,房产证号:西安市雁塔区字第1125102001-56-1。
注15：抵押物为亮丽家园在建工程抵押，产权证号：商用：市曲江国用（2013出）第103号；住宅：市曲江国用（2013出）第102号
注16：抵押物为芙蓉新天地2#楼、3#楼、4#楼、5#楼、7#楼、8#楼、9#楼，产权证号为1125102020-1-1-10000~0等69个房产证。
注17：抵押物为房产，房产证号：曲江新区字第1125102020-1-13-10000号。
截至2017年3月31日发行人资产质押情况如下：
单位：万元
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注1：质押物为西安曲江建设集团有限公司有权处分的应收账款，内容为出质人西安曲江建设集团有限公司因承建“新开门、岳家寨”城中村改造项目，与西安曲江新区管委会签订的《西安曲江新区城中村改造项目融资合作协议》项下的所有权和收益，内容为项目完成后政府回购产生的收益、金光园项目回购产生的收益。本质押物项下的银行借款为国家开发银行牵头组建的银团贷款，及西藏信托贷款。
注2：质押物为西安曲江文化产业投资（集团）有限公司委托西安开元中央文化区投资发展有限公司代建协议产生的应收账款,即《曲江国家文化产业聚集区项目委托代建合作协议》项下的全部权益和收益
截至募集说明书摘要签署日，发行人资产抵质押情况没有重大变化。
九、发行本期公司债券后本公司资产负债结构的变化
（一）资产负债结构变化测算的假设基础
本期债券发行完成后，将引起本公司资产负债结构的变化。假设本公司的资产负债结构在以下假设基础上发生变动：
1、相关财务数据模拟调整的基准日为2017年3月31日；
2、假设不考虑融资过程中产生的需由本公司承担的相关费用，本期债券募集资金净额为10亿元；
3、假设本期债券募集资金净额10亿元计入2017年3月31日的资产负债表；
4、本期债券募集资金按照本募集说明书中约定，其中2.6亿元用于偿还银行贷款，剩余7.4亿元用于补充流动资金；
5、假设本期债券于本募集说明书摘要签署日发行完毕。
（二）测算结果
按照上述假设测算，本次发行完成后发行人的资产负债结构的变动如下：
单位：万元
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第六节 募集资金运用
一、本次发行公司债券募集资金数额
根据《管理办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经公司董事会于2015年8月19日审议通过，并经公司股东决定于2015年8月21日批准以及2015年11月5日公司董事会最终确认通过，公司向中国证监会申请发行不超过25亿元（含25亿元）的公司债券。
二、“16曲文01”募集资金使用情况
截至本募集说明书出具之日，发行人已发行“西安曲江文化产业投资（集团）有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）”，募集资金总额为15亿元，已全部使用完毕，该公司债券的基本情况如下：
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“16曲文01”募集资金15亿元，于发行时拟定偿还的债务情况如下：
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鉴于募集说明书签署日 “16曲文01”的核准和发行时间尚有一定的不确定性， “16曲文01”募集说明书中约定，发行人将根据“16曲文01”募集资金的实际到位时间和公司债务结构调整以及资金使用需要，对具体偿还计划进行调整。
由于“16曲文01”募集资金于2016年1月29日到账，招银租赁向子公司西安曲江旅游投资集团有限公司的借款2.60亿元即将于2016年2月5日到期，且公司募集资金付款审批流程较长，预计无法按时使用募集资金用于偿还该笔借款，子公司为了按时还款，故先用自有资金偿还了该笔贷款，故“16曲文01”扣除承销佣金后，实际用途为9.40亿元用于公司偿还公司债务，剩余5.51亿元用于补充公司流动资金，未用于偿还地方政府债务或者投向公益性项目。截至2016年12月31日，募集资金使用情况如下：
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本着优化公司债务结构的原则，发行人严格履行了募集资金使用程序，截至2017年3月31日，募集资金余额为0元。
三、本期发行公司债券募集资金的使用计划
本期债券拟募集资金10亿元，由于前期发行人子公司西安曲江旅游投资集团使用自有资金偿还招银租赁借款2.6亿元，而未使用“16曲文01”募集资金，故本期债券募集资金拟使用2.6亿元用于偿还银行贷款，剩余7.4亿元用于补充流动资金，不用于偿还地方政府债务或者投向公益性项目。
（一）偿还公司债务
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上述对于交通银行的1亿元借款，其中0.6亿元拟使用募集资金偿付，剩余0.4亿元由债务人使用自有资金或自行筹集资金偿付。因本期公司债券的核准和发行时间尚有一定不确定性，待本期债券发行完毕、募集资金到账后，发行人将根据本期公司债券募集资金的实际到位时间和公司债务结构调整及资金使用需要，对具体偿还计划进行调整。
（二）补充流动资金
本期债券募集资金除用于偿还公司债务外，剩余资金拟用于补充流动资金，以满足公司日常经营需求，有助于进一步优化资本结构，提高公司的抗风险能力。
四、募集资金运用对发行人财务状况的影响
（一）对发行人负债结构的影响
本期债券发行完成且根据上述安排运用募集资金后，按照截至2017年3月31日发行人财务报表的财务数据计算，发行人合并财务报表资产负债率将由发行前的71.87%上升至发行后的72.32%；流动负债占负债总额的比例将由发行前的54.29%降至发行后的52.29%；非流动负债占负债总额的比例将由发行前的45.71%增加至发行后的47.71%，长期债务占比提升，有利于增强公司资金使用的稳定性，公司债务结构将得到一定的改善。上述测算的假设前提见本募集说明书“第七节财务会计信息/九、发行本次公司债券后本公司资产负债结构的变化”。
（二）对发行人短期偿债能力的影响
本期债券发行完成且根据上述安排运用募集资金后，按照截至2017年3月31日发行人合并报表的财务数据计算，发行人的流动比率和速动比率将由发行前的1.82和1.24分别增加至发行后的1.89和1.30，公司流动比率和速动比率均有一定的提高，流动资产对于流动负债的覆盖能力得到提升，短期偿债能力增强。上述测算的假设前提见本募集说明书“第七节财务会计信息/九、发行本次公司债券后本公司资产负债结构的变化”。
第七节 备查文件
（一）发行人2014年、2015年、2016年的财务报告及审计报告和2017年1-3月未经审计的财务报表；
（二）主承销商出具的核查意见；
（三）法律意见书；
（四）资信评级报告；
（五）《债券持有人会议规则》；
（六）债券受托管理人协议；
（七）中国证监会核准本次发行的文件。
在本期债券发行期内，投资者可以至本公司及主承销商处查阅本募集说明书全文及上述备查文件，或访问深交所网站（http://www.szse.cn/）查阅本募集说明书及摘要。
一、西安曲江文化产业投资（集团）有限公司
住所：西安曲江新区雁翔路3168号雁翔广场1号楼18、19、20层
办公地址：西安曲江新区雁翔路3168号雁翔广场1号楼18、19、20层
联系人：王琛
电话：029-85352680、029-85352678
传真：029-85352626
邮政编码：710061
互联网网址：http://www.qjculture.com/
二、西部证券股份有限公司
住所：西安市新城区东新街232号信托大厦
办公地址：陕西省西安市东新街232号陕西信托大厦2楼
联系人：郭冰、韩云峰
电话：029-87406648
传真：029-87406134
邮政编码：710004
互联网网址：http://www.westsecu.com
投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
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