国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年七月十九日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告中，原国泰保本混合型证券投资基金报告期自2017年4月1日至2017年5月15日止，国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金报告期自2017年5月16日（基金合同生效日）起至2017年6月30日止。

§2 基金产品概况

2.1 国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金

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2.2 国泰保本混合型证券投资基金

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

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注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金

（报告期：2017年5月16日-2017年6月30日）

3.2.1.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注：自2017年5月16日起国泰保本混合型证券投资基金转型为国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金。

3.2.1.2自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2017年5月16日-2017年6月30日)

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注：（1）本基金合同生效日为2017年5月16日，截止至2017年6月30日，本基金运作时间未满一年。

（2）本基金的建仓期为3个月，截止本报告期末，本基金尚处于建仓期内，将在3个月建仓结束时，确保各项资产配置比例符合合同约定。

3.2.2 国泰保本混合型证券投资基金

（报告期：2017年4月1日-2017年5月15日）

3.2.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注：自2017年5月16日起国泰保本混合型证券投资基金转型为国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金。

3.2.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国泰保本混合型证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2011年4月19日-2017年5月15日)

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注：本基金的合同生效日为2011年4月19日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

二季度受银监会、证监会、保监会全面加强的监管政策压制，市场利率持续攀升，10年期国债收益率突破3.6%，4月初A股市场承压，市场结构发生极端分化，以贵州茅台、中国平安、招商银行、格力电器、海康威视等为代表的漂亮50持续走强，包括二线蓝筹在内的绝大部分股票持续走弱，期间上证综指下跌超过6%，创业板指跌幅超过10%。在市场短期持续调整的压力下，监管部门针对性的进行了监管协调，叠加季度末央行缓解流动性、A股成功纳入MSCI指数，6月份以来市场风险偏好有所修复，市场结构分化有所收敛，行情呈现向二线蓝筹发展态势。最终，上证综指二季度小幅下跌0.93%，沪深300指数上涨6.1%，中小板指上涨2.98%，创业板指下跌4.68%。

在行业表现上，申万一级行业中表现最好的家电、非银金融和食品饮料，涨幅分别为14.1%、8.6%和7.7%，而表现较差的为国防军工、农林牧渔、综合，分别下跌了16.8%、11.4%、11.4%。

本基金通过量化模型精选具有价值优势的股票，较好的把握了细分行业龙头的投资机会。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

国泰策略价值灵活配置混合自基金合同生效日起至本季末的净值增长率为2.90%，同期业绩比较基准收益率为5.22%。

国泰保本混合自2017年4月1日至2017年5月15日的净值增长率为-0.96%，同期业绩比较基准收益率为0.52%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

三季度随着十九大的临近，整体上政策有望更加友好。随着中报业绩的披露，市场将更加关注业绩稳健成长、估值有吸引力的二线蓝筹的投资价值。另一方面，漂亮50已累积了较大幅度的获利盘压力，我们预计大盘维持区间震荡，风格上有望向二线蓝筹扩散。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金

（报告期：2017年5月16日-2017年6月30日）

5.1.1 报告期末基金资产组合情况

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5.1.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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5.1.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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5.1.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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5.1.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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5.1.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.1.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.1.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.1.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.1.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.1.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。

5.1.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。

5.1.11 投资组合报告附注

5.1.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

5.1.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

5.1.11.3 其他资产构成

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5.1.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.1.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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5.2 国泰保本混合型证券投资基金

（报告期：2017年4月1日-2017年5月15日）

5.2.1 报告期末基金资产组合情况

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5.2.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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5.2.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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5.2.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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5.2.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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5.2.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.2.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.2.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.2.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.2.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.2.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。

5.2.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。

5.2.11 投资组合报告附注

5.2.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

5.2.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

5.2.11.3 其他资产构成

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5.2.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.2.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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§6 开放式基金份额变动

6.1 国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金

单位：份

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6.2 国泰保本混合型证券投资基金

（报告期：2017年4月1日-2017年5月15日）

单位：份

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

7.1.1 国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

7.1.2 国泰保本混合型证券投资基金

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

7.2.1 国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2.2 国泰保本混合型证券投资基金

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

国泰保本混合型证券投资基金的保本期为每3年一个周期，第二个保本期于2017年5月15日到期。按照国泰保本混合型证券投资基金基金合同的约定，“如保本期到期后，本基金未能符合保本基金存续条件，则本基金将按基金合同的约定，变更为非保本的混合型基金，基金名称相应变更为国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金”。鉴于国泰保本混合型证券投资基金第二个保本期到期后不再符合保本基金存续条件，将按照《基金合同》的约定变更为非保本的混合型基金，即“国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金”。变更后基金合同、托管协议和招募说明书分别修订为《国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议》和《国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》，调整的内容包括但不限于保留并适用《国泰保本混合型证券投资基金基金合同》关于变更后的国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金的基金名称、投资目标、投资范围、投资策略、投资限制、业绩比较基准以及基金费率等条款的约定，并根据现行有效的法律法规规定，在对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下对基金合同的其他条款进行了修订。国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同、托管协议自2017年5月16日起生效，原国泰保本混合型证券投资基金基金合同自同一日起失效。具体可查阅本基金管理人于2017年4月11日披露的《关于国泰保本混合型证券投资基金保本期到期处理规则及变更为国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金的公告》、《关于修订国泰保本混合型证券投资基金基金合同的公告》和国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金相关法律文件。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、关于核准国泰保本混合型证券投资基金募集的批复

2、国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同

3、国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议

4、国泰保本混合型证券投资基金基金合同

5、国泰保本混合型证券投资基金托管协议

6、报告期内披露的各项公告

7、法律法规要求备查的其他文件

9.2 存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。

9.3 查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司

二〇一七年七月十九日

(国泰保本混合型证券投资基金)

2017年第二季度报告