南方原油证券投资基金
2017年6月30日
基金管理人:南方基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2017年7月20日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年4月1日起至2017年6月30日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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注: 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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注:1. 对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方原油证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次,是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及指数型基金成份股调整所致。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内,WTI/Brent原油期货价格呈现出震荡向下走势,截止2017年6月30日,Brent原油期货结算价为47.92美元/桶,与期初价格52.83美元/桶相比下降了9.3%;WTI原油期货价格由期初的50.60美元/桶下降9.0%至46.04美元/桶;按照人民币中间价计算, Brent原油期货结算价二季度下跌10.94%,WTI原油期货价格二季度下跌10.66%。原油价格持续回落的主要原因归结为以下四点:(1)美国石油钻井平台数目继续上升,期内贝克休斯石油钻井平台数目由662台上升至758台,上升幅度为14.5%;(2)美国原油产量继续回升,期内由920万桶/天上升至934万桶/天,上升幅度为1.5%;其中Permian地区原油产量从229万桶上升至250万桶,增加21万桶,上升幅度为9.2%;市场依然担忧持续上升的美国原油产量将抵消掉OPEC与俄罗斯的减产红利;(3)尽管第二季度EIA公布的美国原油商业库存从5.36亿桶下降到5.03亿桶,但是期内原油价格还是受产油国对减产负面态度的影响持续下行;(4)五月份开始OPEC减产豁免国利比亚和尼日利亚两国原油产量开始重新恢复上升,致使OPEC原油产量从四月份3190万桶/天上升至六月份3255万桶/天,上升幅度2.0%。
我们认为短期内原油价格依然存在下行压力,主要原因是尽管前期EIA商业库存数据呈现出去库存的状态,但原油价格受产油国态度的影响持续震荡下行,错过了涨价的窗口。随着北美炼厂7,8月份开始逐步进入检修季节,库存数据将重新开始攀升,压制原油价格上升空间。同时叠加OPEC整体产量受利比亚和尼日利亚的影响有望进一步走高,因此我们对后期原油价格走势仍然相对谨慎。
展望中期,我们认为目前短期原油价格受制于基本面以及市场情绪的恶化依然处于超跌空间。但同时值得我们留意的是近期美国原油产量以及石油钻井平台的增速开始逐步放缓;从Permian地区新井的平均产量呈快速下降态势来推断,美国原油产量进一步快速增长的空间不大;因此我们认为中期原油市场最大的风险来自于OPEC中利比亚和尼日利亚产量的增长幅度。长期看,我们认为原油仍然具有较好的投资机会。理由如下:(1)全球经济复苏的节奏未打破,年初至今公布的美国,欧洲以及中国的宏观经济数据说明实体经济向好,因此原油需求的增长具有可持续性;(2)前期美国钻井平台数量的回升主要来自于DUC井(前期钻完但没有开采的油井),因此随着DUC井的释放,我们预计未来钻井平台的增速将有所减缓;(3)世界最大的石油公司沙特阿美预计将于2018年上市,融资需求将对原油价格有所诉求。
未来,本基金投资团队将密切关注市场变化趋势,谨慎勤勉、恪尽职守,力争实现对原油价格的跟踪。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率为-11.36%,同期业绩比较基准收益率-12.41%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
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5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3 其他资产构成
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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、《南方原油证券投资基金基金合同》。
2、《南方原油证券投资基金托管协议》。
3、南方原油证券投资基金2017年第2季度报告原文。
8.2 存放地点
深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层。
8.3 查阅方式
网站:http://www.nffund.com
2017年第二季度报告