华安新乐享保本混合型证券投资基金
基金管理人:华安基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一七年七月二十日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
华安新乐享保本混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2015年9月10日至2017年6月30日)
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§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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注:此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日,即以公告日为准。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《华安基金管理有限公司公平交易管理制度》,将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产管理组合及其他投资组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括:在研究环节,研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议过程中,使用晨会发言、发送邮件、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节,公司各投资组合经理根据投资组合的风格和投资策略,制定并严格执行交易决策规则,以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制,投资组合经理在授权范围内自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环节,公司实行强制公平交易机制,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。(1) 交易所二级市场业务,遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则,实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。(2) 交易所一级市场业务,投资组合经理按意愿独立进行业务申报,集中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签,则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在合规监察员监督参与下,进行公平协商分配。(3) 银行间市场业务遵循指令时间优先原则,先到先询价的控制原则。通过内部共同的iwind群,发布询价需求和结果,做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投标,则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向,交易员以此进行投标,以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在风控部门的监督参与下,进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节,公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控;风险管理部根据市场公认的第三方信息(如:中债登的债券估值),定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查,对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。 本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司合规监察稽核部会同基金投资、交易部门讨论制定了公募基金、专户针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则,并在投资系统中进行了设置,实现了完全的系统控制。同时加强了对基金、专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查;风险管理部开发了同向交易分析系统,对相关同向交易指标进行持续监控,并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。本报告期内,除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的次数为0次,未出现异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
二季度美国经济保持充分就业状态,美联储启动年内第二次加息,并向市场传递缩表预期。“特朗普”交易有所退潮,美元弱势、美债收益率回落。欧洲经济略好于预期,法国大选有惊无险,欧元解体风险减小,欧元兑美元走强,季末欧央行开始讨论退出量宽。中国经济稳中向好,人民币兑美元贬值预期逐步消退。季初,银监会防控金融风险的相关监管措施升级、围绕“三三四”开展行业自查,金融市场大幅扰动,债券收益率大幅上升,信用债收益率普遍超过同期限贷款利率,股票市场短炒“雄安”、“大湾”主题后幅回落。5月中下旬,一行三会强调监管协调,市场预期逐步稳定,6月份初资金价格脉冲上行,央进行大力度的资金投放,且未跟随美国加息调动相关利率,市场资金价格一路走低,季末流动性超常充裕,债券收益率加速回落。A股被纳入MSCI指数,白马股走强,漂亮50行情蔓延至二线蓝筹股,各行业龙头股估值不断抬升,代表消费升级的新能源汽车、人工智能等相关行业个股也有资金流入。季末大宗商品反弹,且围绕中报业绩确定性,A股维持“价值”风格。转债市场二季度表现良好,估值调整过后出现明显的投资价值,且为投资者带来了丰厚的收益。多只可转债触发强制赎回条款,转债赚钱效应明显并带动转债市场估值的提升。
本基金择机进一步提升债券组合信用等级,兼顾成长和价值进行权益类操作。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2017年6月30日,本基金份额净值为1.007元,本报告期份额净值增长率为-0.10%,同期业绩比较基准增长率为0.69%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下阶段,美联储可能正式启动缩表操作、欧央行货币政策也逐步回归中性,另随着减税政策可能的落地,需当心“特朗普交易”卷土重来。国内经济短期内大体处于均衡状态,通胀和通缩的风险都不大,监管协调有利于市场预期的稳定,且金融市场的紧缩效应已经开始向实体经济传导,预计短期内货币和监管政策将进入观望期,“不送不紧、削峰填谷”,进一步收紧或升级的概率不大。预计3季度上证综指维持区间震荡格局,整体市场活跃度会有所提升,“二八现象”将有所改善,成长风格有望重新占优。虽然经济基本面存在一定的下行压力,但历史经验已多次证明,经济增速的小幅波动与A股走势之间并没有明显的正相关性,决定股市短期走势的核心因素仍是分母端的无风险收益率和风险偏好的变化。首先从无风险收益率角度,综合考虑经济潜在下行压力、持续低位的通胀率、偏高的中美利差等因素影响,我们判断下半年利率继续上行的空间有限,甚至不排除阶段性回落的可能。其次从风险偏好角度,虽然金融去杠杆这一监管强化的趋势在年内很难扭转,但市场担忧已在2季度集中体现,股市超调后我们看到监管层的态度发生了积极的变化,如《减持新规》的出台、IPO批文的放缓、并购重组审批的加速等,这些都为短期市场风险偏好的升温提供了土壤,我们预计3季度整体的风险偏好不会有显著回落。从风格来看,预计上半年资金抱团白马蓝筹的局面会有显著变化,市场会进入去伪存真阶段,随着中报以及3季报业绩预告的陆续披露,部分绩优股将逐步显现出估值与业绩匹配的优势,届时超跌的真成长个股可能重新成为存量资金博弈的焦点。基于上述对于市场的预判,我们计划在3季度将本基金仓位总体控制在中性偏高水平,积极把握结构性投资机会。具体操作上通过自下而上精选估值合理的确定性成长品种作为配置核心,结合自上而下的仓位调整和主题筛选,力争取得超额收益。主题上相对看好新能源汽车、国企混改、PPP资产证券化等板块。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金报告期内不存在基金持有人数低于200人或基金资产净值低于5000万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期没有投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期没有投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2本基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§6 开放式基金份额变动
单位:份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、《华安新乐享保本混合型证券投资基金基金合同》
2、《华安新乐享保本混合型证券投资基金招募说明书》
3、《华安新乐享保本混合型证券投资基金托管协议》
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所,并登载于基金管理人互联网站http://www.huaan.com.cn。
8.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅,或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅
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2017年第二季度报告