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2017年

7月20日

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景顺长城景丰货币市场基金

2017-07-20 来源:上海证券报

2017年6月30日

基金管理人:景顺长城基金管理有限公司

基金托管人:兴业银行股份有限公司

报告送出日期:2017年7月20日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年4月1日起至2017年6月30日止。

§2 基金产品概况

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于货币市场基金采用摊余成本法核算,因此,公允价值变动收益为零,本期已实现收益和本期利润的金额相等。

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

景顺长城景丰货币A

注:本基金的收益分配为每日分配,按月结转份额。

景顺长城景丰货币B

注:本基金的收益分配为每日分配,按月结转份额。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注:本基金的建仓期为2014年9月16日基金合同生效日起6个月。建仓期结束时,本基金投资组合符合基金合同的有关约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日);

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景丰货币市场基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有2次,为公司旗下三只指数基金因指数成份股调整而发生的反向交易以及量化基金根据基金合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交易,但结合交易时机和交易价差分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。

本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2季度货币政策从中性偏紧步入不松不紧政策阶段,中性基调不变。央行高度重视防控金融风险,通过货币政策工具的量价调整来把握去杠杆和维护流动性基本稳定的平衡,货币政策最紧时点可能已过。具体来看,3月财政投放加快,央行公开市场大幅净回笼,表现为央行资产负债表大幅收缩。而4月随着银监会政策密集出台,5月初债券市场出现大幅调整,央行迅速操作巨量MLF,货币当局资产负债表重回扩张。虽然短期内看不到监管政策的结束,但在监管趋严背景下,央行作为监管统一协调机构,维稳意图明显。

基本面方面,在内需平稳、外需回暖之下,2季度PMI继续保持扩张,结构上有所分化,大型企业PMI高位回落,而中、小型企业持续回升。2季度以来CPI和PPI走势分化。受食品价格跌幅收窄影响4 -5月CPI逐步走高,非食品价格上涨依然强劲。PPI则在2月份达到同比高点后持续回落,4-5月PPI环比滑落至负增长,导致PPI同比下滑幅度超预期。主要由于上游工业品价格已经见顶回落,叠加原油价格在多方因素影响下跌至今年低位,导致PPI同比增长较低,但在基数效应影响下预计未来一个季度PPI同比增长依然维持高位。

2季度M2增速逐月回落,至5月份M2增速为9.6%,创历史最低。主要原因在金融去杠杆,表外信用扩张受限,同时信用派生由表外转到表内,需要缴纳准备金,派生速度下降从而拉低M2。受融资转表内影响,2季度表内信贷增长超预期,月均新增均超万亿。社融则受到表外融资萎缩和债券净融资下滑的影响增长乏力。

资金面上来看,2季度初银监会加大对同业业务监管力度,货币市场被流动性紧张预期笼罩,货币市场利率持续攀升。随后央行持续进行巨量MLF投放稳定预期,2季度资金面好于预期,跨季平稳度过。具体来看,4月银监会政策密集出台,同时叠加缴税因素月底资金面略微收紧。5月传统缴税月份,央行于中旬放出巨量MLF强力维稳对冲。6月初央行再度投放巨量MLF稳定跨季预期,短端货币市场利率在触顶5%后即大幅回落。全季来看,季内长短端利率裂口持续走扩,5月6月资金面好于预期,未出现大幅波动情况,而美联储于6月宣布提高联邦基金基准利率25bp,央行综合内外部环境后并未跟随提高公开市场操作利率。报告期内组合秉承追求安全的超额回报的原则,债市趋势性拐点未现,但央行2季度强力维稳下判断短端收益率6月触顶,选取短端收益率高点适当拉长久期,配置上以同业存款和同业存单为主,在同业存单的选择上,选取高评级流动性较好券种。

基本面方面,中国国内出口依然向好,消费平稳,投资边际有走弱尚在预计范围内,基本面2季度平稳过渡。从工业企业利润上看,经济复苏企业盈利改善依然有韧性,然而产成品库存已开始筑顶回落表明本轮补库存已经基本完成,工业生产有向下压力。叠加金融去杠杆导致实体经济融资利率抬升,预计至4季度经济将面临下行压力。

国际方面,美联储加息落地,缩表已在路上,整体预计依然为渐进式,对于金融市场的影响相对平缓。欧洲方面表达退出QE的可能性,至今年年底全球主要央行或均转为收缩。

货币政策方面,央行在货币当局资产负债表变化上主动性增强,超储率偏低背景下,资金面走势很大程度上由公开市场投放量决定。金融去杠杆进程中,央行无意在货币市场上过度宽松,未来1个季度预计将继续削峰填谷保持流动性的基本稳定。短端利率6月触顶后回落,受去杠杆影响预计将继续高位震荡但判断很难再上6月高点位置。6月末时点之后央行公开市场大概率继续净回笼,整体货币环境依然维持中性。流动性拐点仍未出现,央行统一协调下资金面将更加平稳。

不松不紧货币政策下,组合将维持中性久期,密切关注3季度货币政策操作以判断后续政策拐点。配置上将以高评级同业存单和同业存款为主获取超额收益,在短融的选择上选取高评级券种,规避信用风险。

4.5 报告期内基金的业绩表现

2017年2季度,景丰货币A净值收益率为0.8954%,业绩比较基准收益率为0.3366%;景丰货币B净值收益率为0.9551%,业绩比较基准收益率为0.3366%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

注:银行存款和结算备付金合计中包含定期存款5,574,500,000.00元。

5.2 报告期债券回购融资情况

注:报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。

债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明

本报告期内本基金债券正回购的资金余额未超过基金资产净值的20%。

5.3 基金投资组合平均剩余期限

5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况

报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明

本报告期内,本基金投资组合平均剩余期限未超过120天。

5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明

本报告期内,本基金投资组合平均剩余期限未超过240天。

5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细

5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明

本报告期内,本货币基金未发生负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。

报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明

本报告期内,本货币基金未发生正偏离度的绝对值达到0.50%的情况。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.9 投资组合报告附注

5.9.1

本基金采用摊余成本法计价,即计价对象以买入成本列示,按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价和折价,在其剩余存续期内摊销,每日计提收益。本基金采用固定份额净值,基金账面份额净值为1.0000 元。

5.9.2

本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.9.3 其他资产构成

5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

注:总申购份额含红利再投、转换入及分级份额调增份额,总赎回份额含转换出及分级份额调减份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注:基金管理人本期运用固有资金投资本基金均为本基金的B类基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予景顺长城景丰货币市场基金募集注册的文件;

2、《景顺长城景丰货币市场基金基金合同》;

3、《景顺长城景丰货币市场基金招募说明书》;

4、《景顺长城景丰货币市场基金托管协议》;

5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程;

6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。

9.2 存放地点

以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。

9.3 查阅方式

投资者可在办公时间免费查阅。

景顺长城基金管理有限公司

2017年7月20日

2017年第二季度报告