前海开源一带一路主题精选灵活配置混合型证券投资基金
2017年6月30日
基金管理人：前海开源基金管理有限公司
基金托管人：中国银河证券股份有限公司
报告送出日期：2017年7月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银河证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
前海开源一带一路混合A
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前海开源一带一路混合C
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注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×70%＋中证全债指数收益率×30%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：①本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同规定。
②本基金自2015年11月16日起，增加C类基金份额并设置对应基金代码。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：①对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《前海开源一带一路主题精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年二季度宏观经济整体运行平稳，PMI连续九个月在荣枯线50以上，显示经济活动仍在扩张区间，随着PPI高位回落，规模以上企业工业增加值和工业企业利润总额亦从高位开始回落，企业补库存接近尾声，下半年经济增速隐忧开始显现。
从GDP支出法来看，社会消费品零售总额继续平稳增长，受益于国内、欧洲和美国经济复苏及去年同期低基数的影响，进出口两旺，以美元计价的进口和出口增速均呈现两位数以上的增长；固定资产投资完成额仍维持在8-9%的增速，从分项数据看：基建投资前高后低，制造业投资回暖部分对冲了房地产投资的下滑；我们预判二季度GDP仍能维持6.9%左右的增速。
受金融业去杠杆和货币政策由积极变为稳健中性影响，5月份M2同比增速掉至9.6%；但前五个月的社会融资规模累计值仍然达到9.37万亿，高于去年同期的累计值，显示出金融业开始脱虚向实、服务实体经济的导向初见成效；CPI一直在2%以下的低位徘徊，央行当前的加息压力不大，但贷款加权平均利率有所上升，在金融业去杠杆的背景下，资金成本有所上升。
在各地严厉的房地产调控政策影响下，房地产交易量迅速回落，地产价格稳中有降，资产泡沫扩大的势头得到遏制，贸易经常账户差额重新回到顺差，同时由于美元的疲软，中美利差继续扩大，人民币币值稳中有升，资产外逃的势头得到有效遏制；为进出口贸易创造了良好的环境。
二季度A股市场跌宕起伏，四月份由于金融业去杠杆带来的流动性偏紧导致市场有一波明显的下跌，对流动性敏感的国防军工、传媒及计算机等估值较高的行业跌幅居前，而业绩增长确定性高、估值较低的白酒、家电涨幅居前；行情“二八”现象分化严重。
本基金二季度维持了较高的仓位水平，持仓主要集中在国防军工、建筑、交运及贵金属行业，我们认为国防军工行业改革预期明确，在经历了四月份快速的“杀估值”阶段之后，有望在流动性复苏时迎来反弹；对于显著受益于“一带一路”战略的建筑及交运行业，我们亦将积极配置；而受益于美元弱势，伦敦金价格底部不断抬高，可以预期上半年贵金属类公司业绩将持续改善，我们亦中长期看好。
展望2017年下半年，我们认为宏观经济有望继续维持L型走势，随着上游原材料及中游制造行业景气度往下游的传导，中下游企业的盈利有望进一步回升，A股亦将维持震荡上行的格局。我们认为2017年下半年A股仍然具有较好的结构性投资机会，我们仍将维持合理的仓位，精选符合本基金风格和投资方向的个股，努力为基金持有人带来良好的投资回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内，A类基金份额净值增长率为-8.89%，同期业绩比较基准增长率为4.30%；C类基金份额净值增长率为-8.74%，同期业绩比较基准增长率为4.30%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未通过港股通机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（1）中国证券监督管理委员会批准前海开源一带一路主题精选灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
（2）《前海开源一带一路主题精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（3）《前海开源一带一路主题精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）前海开源一带一路主题精选灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：4001-666-998（免长途话费）
(3) 投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com
前海开源基金管理有限公司
2017年7月21日
2017年第二季度报告
