永安行：打造绿色交通体系 促进生态城市建设
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——常州永安公共自行车系统股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
常州永安公共自行车系统股份有限公司董事长、总经理 孙继胜先生
常州永安公共自行车系统股份有限公司董事、副总经理 陶安平先生
常州永安公共自行车系统股份有限公司财务负责人 何小阳女士
常州永安公共自行车系统股份有限公司副总经理、董事会秘书 董 萍女士
中国国际金融股份有限公司投资银行部董事总经理、保荐业务部门负责人秦跃红女士
中国国际金融股份有限公司投资银行部董事总经理、保荐代表人 潘志兵先生
中国国际金融股份有限公司投资银行部副总经理赵 欢先生
常州永安公共自行车系统股份有限公司
董事长、总经理孙继胜先生致辞
尊敬的各位投资者、各位关心永安行的网友们：
大家好！
欢迎大家参加永安行首次公开发行股票网上路演推介会。首先，我谨代表永安行的董事会及全体员工，向长期关心、支持永安行的各位朋友表示衷心的感谢！并向今天参加网上交流的各位投资者和网友表示热烈的欢迎！希望通过本次活动，能让大家对永安行有更深入的了解。
永安行自2010年成立以来，一直专注于公共自行车系统的研发、制造、销售、建设、运营等核心业务。秉承“打造绿色交通体系，促进生态城市建设”的使命，永安行不断完善和提高公共自行车系统质量和运营效率，为民众提供方便快捷、经济环保、多样化的绿色共享交通服务。截至2016年12月31日，永安行系统已覆盖全国210多个市县，累计建设约3.2万个公共自行车站点，投放约89万套公共自行车锁车设备，骑行会员约2,000万人；2016年提供了超7.5亿次的出行服务，减排10.4万吨。
未来，永安行将继续坚持“服务中国，引领低碳”的宗旨，积极倡导“绿色出行，低碳环保”的生活习惯，用创新和服务展现公司在绿色出行领域的实力，成为绿色出行的引领者。
感谢上证路演中心、中国证券网对本次网上路演活动提供的大力支持！今天非常高兴能与广大投资者进行网上互动，我们希望通过今天的交流，各位投资者都能充分认识永安行，并给予永安行更多的关注和支持。我们将充分听取各位朋友的意见，进一步推动公司的创新发展。欢迎大家通过网上路演平台踊跃提问、积极建言。
谢谢大家！
中国国际金融股份有限公司
投资银行部董事总经理、保荐业务部门负责人
秦跃红女士致辞
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！
我谨代表中国国际金融股份有限公司，对所有参与常州永安公共自行车系统股份有限公司首次公开发行股票网上路演的嘉宾和投资者表示热烈欢迎！对长期以来一直关心、支持永安行的各界朋友表示衷心的感谢！
永安行作为我国公共自行车行业的先发企业和领先企业之一，有效利用物联网、大数据等技术手段，在全国210个左右市县为广大民众提供绿色共享交通服务。随着国家政策对本行业的大力支持和广大居民对低碳出行需求的提升，公司业务规模和经营业绩也逐年提升。作为永安行首次公开发行股票的保荐人及主承销商，我们深感荣幸。
作为保荐机构，中金公司对永安行进行了全面深入的尽职调查和发行准备。在多年的合作过程中，我们深刻地体会到永安行上下高效、勤勉、务实、严谨的企业管理作风。相信依托已经积累的各项竞争优势，永安行未来能够实现成为绿色共享交通行业引领者的战略目标！
我们真诚地希望，通过我们的工作，广大的投资者能够更加准确地把握永安行的投资价值和投资机会。我们相信，此次发行上市必将促进永安行的快速健康发展，并以更加优异的业绩来回报各位投资者！
预祝永安行本次发行取得圆满成功！谢谢大家！
常州永安公共自行车系统股份有限公司
董事、副总经理陶安平先生致结束词
各位嘉宾、各位网友、各位投资者：
时间飞快，与你们短短三个小时的网上沟通马上就要结束了。与大家的沟通，让我们受益匪浅，既增进了我们的相互了解，也为我们今后建立长期的信任奠定了良好基础。你们的关注和支持是我们前行的动力。在此，诚挚感谢各位投资者以及所有朋友们对永安行的热心关注和热切期望！
通过今天的网上路演，相信大家对永安行的主营业务、经营业绩、核心竞争力以及行业地位等都有了一定的了解，也对公司未来的发展有了更多的信心。同时也非常感谢大家对我们提出的非常有价值的意见和建议，在今后的经营管理中，我们一定会认真考虑并采纳这些建议。
登陆资本市场，是公司发展史上的里程碑。未来永安行将秉持“诚信、坚持、包容、超越”的企业价值观，继续为打造绿色共享交通体系而不懈努力；发挥现有的规模优势和先发优势，不断开创新技术和管理，成就全球绿色共享出行的引领者。
此次网上路演即将结束，但我们真诚地希望大家继续通过电话、信件、电子邮件等各种方式与我们保持密切的沟通和联系。我们深知肩负的责任与期许，未来定将全力创造出更加优良的经营业绩和社会价值，努力实现股东价值、员工价值和社会效益最大化的目标。
谢谢大家！
经营篇
问：公司的规模和地域覆盖情况如何？
孙继胜：作为行业的先发者之一，公司凭借近年来我国公共自行车行业的迅猛发展和自身的各项优势而高速发展，目前业务已具备相当规模和地域覆盖优势。截至2016年12月31日，全国共有超过400个市、县配备公共自行车系统，其中公司的公共自行车系统覆盖的市县为210个左右，分布在29个省、直辖市、自治区、特别行政区。公司累计建设约3.2万个公共自行车站点，投放约89万套公共自行车锁车器设备，骑行会员已达约2,000万人，其中线上平台注册会员达750万人左右（截至2016年底），并呈快速增长态势。
问：与新兴的“用户付费”无桩共享单车模式企业相比，公司主要有哪些优势？
陶安平：（1）适用地域、人群范围较广的优势
与新兴的“用户付费”无桩共享单车模式企业相比，发行人适用地理范围及适用人群均较广。地理范围方面，目前，公司是我国公共自行车行业布局市县、承接项目、建设站点和投放自行车数量领先的企业，遍布210个左右的市、县，产品经受住了不同海拔、气候、温度甚至极端天气的考验。适用人群方面，永安行产品广泛支持多种市面常见卡片和互联网支付方式，适用于16岁至70岁的广大市民。而新兴的“用户付费”无桩共享单车模式企业的产品由于车辆分布较为分散和随机，更适合在一、二线大城市的中心城区、学校等人口密度较大、人均使用率较高、人员素质较高的地方开展。
（2）当地站点、人员及政府、商务合作资源积累的优势
永安行作为我国公共自行车行业先行者之一，经过5年以上的发展，已在全国210个左右市、县配备公共自行车系统，并在持续快速增长中。公司依靠已积累的89万套已投放公共自行车锁车器设备，约2,000万会员积累，3.2万个固定站点（截至2016年底）等，实现较高的车辆密度和较好的用户体验，内生性地发展更多的活跃用户，并提供单车的维修、保养、充电、停放、调度等支持。在此过程中公司还积累了200多个市县的当地劳务用工、政府关系、商务合作等资源。
（3）长期稳定的运营管理维护等方面的优势
永安行作为行业的先发者之一，通过大量、长期的运营，形成了运营项目、车辆数、用户数等方面的规模优势，体现出了优异、成熟、系统性的、经检验的车辆保养、维护、调度、管理能力，用户满意度较高。此外，与新兴的“用户付费”无桩共享单车模式相比，政府付费投资的有桩公共自行车系统业务模式一方面降低了车辆损毁率、遗失率，提高车辆寿命，提升使用体验，降低私自占用情形，提高车辆使用率，减少资源浪费；另一方面，这种模式下车辆定位更准确，车辆分布更合理，出现高峰时间车辆集中在某处而其他地点的消费者无车可用等情形的频率较低，车辆利用率及效率均较高。
问：公司资产规模大幅增加的原因是什么？
何小阳：报告期内，公司资产规模持续扩大，从2014年末的75,933.46万元增长到2016年末的130,388.29万元。公司的资产快速增长主要是由于近年来，公共自行车行业发展迅速。报告期内，国内各大城市相继开展了公共自行车项目，截至2014年底、2015年底和2016年底,公司累计投放市、县分别为120个、165个和210个左右，业务量的迅速扩大推动了公司销售收入及新建项目大幅增加，从而带动了资产总额规模的大幅增加。
问：永安行主营业务综合毛利率较高的原因有哪些？
秦跃红：报告期内，永安行主营业务综合毛利率较高，主要原因如下：
（1）公司占据了领先的市场地位，具有较强的市场竞争力和品牌影响力，在已布局的市县拥有明显的优势资源和先发壁垒，在销售、运营、采购、研发等业务环节发挥明显的规模优势。
（2）公司项目中系统、大部分设备系自主研发、生产且拥有良好的技术储备和较高的技术水平、生产管理能力。
（3）公司近年来业务拓展速度较快，客户覆盖区域较广，不断利用前期积累的规模优势、行业地位和品牌优势在临近区域开拓客户，且主要在华东、华北等经济水平、地方财政能力较高的地区建设了较多项目。
（4）报告期内公司毛利率较为稳定，且系统销售毛利率高于系统运营服务毛利率，较为合理。
问：永安行的核心竞争力是什么？
潘志兵：新商业模式的跟踪、市场切入、新产品的研发、新客户的开拓能力、运营服务的质量和效率是公司保持核心竞争力的关键。
行业篇
问：公共自行车行业竞争格局如何？
陶安平：总体来说，我国公共自行车行业可分为政府付费投资的有桩公共自行车系统业务和用户付费无桩公共自行车即共享单车业务两部分。
近年来，国家和各级政府对公共自行车行业的支持和鼓励政策日益加大，推动公共自行车行业持续高速增长，行业逐步成熟，行业中的先行企业和技术、服务、管理能力较为突出的企业快速进行地域扩张，占据市场份额。截至2016年底，全国共有超过400个市、县配备公共自行车系统，其中发行人、金通科技、上海永久等几家领先企业覆盖的市县就占据了较高比例，占据绝大部分市场份额。
用户付费无桩公共自行车即共享单车业务兴起于2016年左右。以ofo、摩拜单车为首的一批无桩共享单车服务提供商在北京、上海、广州、深圳、成都等一、二线城市及大学校园内陆续推出无桩共享单车。由于无桩共享单车这一新兴模式出现时间尚短，行业中多为创业企业，目前多处于“早期投资”阶段，尚未形成稳定的盈利模式，且社会各界对无桩共享单车无序竞争、投放过度等问题出现一定的争议，因此未来的持续性和发展方向尚有一定的不确定性。
目前，在一、二线城市本行业将呈现出政府主导的有桩公共自行车及社会资本支持的无桩共享单车并行发展的格局，而三线及以下城市、县城等因规模较小、有效需求不足、管理难度较大、运营成本较高，仍将以政府主导的有桩公共自行车为主。
问：公共自行车系统的优势是什么？
陶安平：（1）公共自行车可在城市整体公交系统中发挥重要作用，有效解决接驳换乘和“最后一公里”问题；
（2）公共自行车是解决中小城市，县、镇、区中短距离出行需求的理想交通方式；
（3）公共自行车具有绿色低碳、环境友好、能源友好的特点；
（4）公共自行车项目投资金额相对较低、建设周期短、规划容易，是一种可惠及千城万民、高效、普及化的交通方式。
问：作为一种交通工具，公共自行车对居民来说有什么吸引力？
赵欢：一方面，自行车简单、灵活，具备步行无法比拟的速度优势；另一方面，自行车所需要的道路空间远远小于汽车，是人口稠密、空间紧凑、人文活动频繁的地区比较适宜的交通工具。并且自行车出行还具有健身作用，能够提高心肺功能，锻炼下肢肌力和增强全身耐力，增强身体免疫力和提高神经系统的敏捷性，是居民短距离绿色、便捷出行最好的选择。我国是自行车大国，有骑行自行车的习惯和传统，推广公共自行车可以有效缓解自行车使用减少、小汽车数量不断增加导致的交通拥堵和环境污染加剧等问题，拥有良好的群众基础。
发展篇
问：永安行的发展目标是什么？
孙继胜：公司的业务发展目标是：以公共自行车系统为核心产品，充分利用近年来行业高速发展的有利条件，以本次公开发行上市为契机，保持和强化公司目前的领先市场地位，并丰富业务类型，促进用户数量快速提高，推动公司业绩持续健康增长。从经营上，进一步拓展市场，巩固和增强市场地位，快速提高用户数量，适时推出其他绿色交通服务业务；从模式上，不断优化现有盈利模式，提高公司业绩的可持续性；从产品上，积极探索公共自行车系统增值业务，持续从线下业务向线上业务进行拓展，寻求行业和公司的新盈利点；从技术上，加强研发团队建设、增强技术实力和技术创新；从业务上，根据业务规模扩大产能规模和完善产能结构，提高关键部件和工序的自产工艺和把控度；从财务上，加强资金管理，拓宽融资渠道，提高公司资金运作效率。
问：永安行有哪些新的业务发展方向？
赵欢：2016年以来，为适应行业发展趋势，丰富永安行业务模式和收入来源，充分发挥永安行已有的先发和规模优势，进一步拓展未来业务的发展空间，永安行开始产生直接向骑行者收费的用户付费共享单车业务收入和骑旅业务收入。
发行篇
问：公司上市的目的是什么？
董萍：公司通过上市可以加强公司管理，完善公司的各项管理制度，促使公司进一步完善现代企业制度。同时，通过上市可以增加公司的知名度，有利于建立公司品牌，从而促进公司的进一步发展。
问：本次募投项目与永安行主营业务有何相关？
赵欢：永安行本次募集资金投资项目的运作继续按照既有的经营模式进行。技术研发中心的建设具体包括建筑工程、硬件、软件方面的投资及研发费、流动资金、预备费等，补充公共自行车系统建设及运营项目营运资金及偿还银行借款。这些都与公司目前的主营业务密切相关。永安行实施上述募集资金投资项目是顺应行业发展，满足市场需求，保持公司市场竞争力，促进公司业务发展的需要。
问：本次股票发行对永安行实现业务目标和发展计划有什么作用？
赵欢：本次股票发行，对于实现永安行业务目标和发展计划具有关键作用，可解决目前企业发展所遇到的资金瓶颈，提高永安行的经营规模和综合实力，主要体现在：
（1）本次公开发行为永安行实现业务目标及未来发展提供了资金，可保证公司在新产品、新技术、新模块以及新设备、新生产工艺的投入，以及为永安行公共自行车业务开展提供运营资金，将有利于巩固永安行在行业内的领先地位。
（2）本次发行募集资金投资项目主要投资于技术研发中心建设项目、补充公共自行车系统建设及运营项目营运资金和偿还银行借款。募集资金投资项目的成功实施将提升企业核心竞争力，完善研发体系，提高自主创新能力，降低生产成本，拓宽融资渠道，保障永安行的可持续发展。
（3）本次公开发行可提高永安行的市场知名度和市场影响力，强化永安行的品牌优势，有利于增强员工凝聚力和对优秀人才的吸引力。
（4）本次发行成功之后，监管机构和社会公众将对公司进行关注和监督，从而进一步完善公司法人治理结构，保证公司的持续稳定发展。
因此，本次发行对实施永安行发展战略、实现公司业务目标有至关重要的作用。
文字整理 倪丹
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