看穿隐匿易主挡住高危重组
上交所阻断风险管道

（上接1版）

2017年上半年，公司拟再次实施重组，高溢价现金收购境外资产。而此时，公司商誉对净资产的比例已高达72%，资产负债率超过67%。对此，上交所从标的资产作价虚高、业绩是否拟计入借壳资产的业绩承诺、是否通过连续收购“冲业绩”、收购资金筹措安排、商誉减值风险等，反复问询重组方案。同时，督促财务顾问勤勉尽责，高度关注本次交易的风险隐患。直到2016年年报披露后，公司并购“后遗症”彻底爆发。公司2016年财务报表被出具无法表示意见的审计报告，内控报告也被出具否定意见，公司业绩真实性存疑、补偿承诺无法履行、控股股东持股质押面临平仓、债券可能违约等多重风险相继暴露。

在此背景下，上交所公司监管部门的数次问询和反复督促，促成该公司主动终止上述境外收购计划，防止了资金的继续流出。其实际控制人拟通过引入新的战略投资者、债务重组等方式，解决质押平仓和业绩承诺补偿等问题。上市公司则拟通过出售非核心资产、抵押应收账款等方式，维护债券持有人的合法权益。中小投资者的权益也得到了最大限度的保障。目前，证券监管机构已对该公司立案调查。

上交所表示，从目前的风险公司处置情况看，对上述公司提前预判，及时介入、刨根问底，采取“实质性”、“看穿式”监管后，公司相关风险揭示较为到位，有力支持了后续的风险处置和化解。目前，针对前述公司相关责任主体的严重违规行为，上交所已启动纪律处分程序，将严肃追责。