厦门港务控股集团有限公司公开发行2017年公司债券（第二期）募集说明书摘要

(上接33版)

厦门集装箱码头集团有限公司成立于2013年12月13日，注册资本243,660.42万元。该公司系厦门国际港务股份有限公司、厦门港务物流有限公司、新世界（厦门）港口投资有限公司、厦门国贸集团股份有限公司、厦门象屿物流集团有限责任公司和宝达投资（香港）有限公司共同投资设立。该公司前身为厦门港务集团海天集装箱有限公司、厦门象屿新创建码头有限公司、厦门国贸码头有限公司以及厦门海沧港务有限公司。2013年11月29日，经中华人民共和国商务部以商资批[2013]1311号文批准，并于2013年12月2日取得中华人民共和国商务部颁发的商外资资审A字[2013]0014号中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书。2013年12月13日取得厦门市工商行政管理局核发的350200400046051号《中华人民共和国企业法人营业执照》。该公司成立后，厦门港区仅剩厦门远海集装箱码头有限公司、漳州招商局码头有限公司两家经营外贸集装箱业务的码头与集装箱码头集团形成竞争关系，而集装箱码头集团在厦门港的集装箱业务市场份额已超过80%以上，形成相对垄断地位。

2016年12月末，集装箱码头集团总资产为94.89亿元，总负债为17.70亿元，所有者权益为77.19亿元（含少数股东权益）。2016年，集装箱码头集团实现营业收入15.56亿元，净利润5.73亿元。

2017年3月末，集装箱码头集团总资产为110.11亿元，总负债为29.49亿元，所有者权益为80.62亿元（含少数股东权益）。2017年1-3月，集装箱码头集团实现营业收入4.46亿元，净利润1.13亿元。

7、厦门海峡投资有限公司（以下简称“海峡投资”）

厦门海峡投资有限公司成立于2009年7月2日，初始注册资本3,000万元，发行人持股100%。根据发行人“厦港控企[2013]200号”文件批复、海峡投资公司章程修正案，发行人以货币资金3,000万元、持有的厦门港务海运有限公司100%股权、厦门港口商务资讯有限公司100%股权、港务西海（厦门）油脂仓储有限公司35%股权对本公司增资，增加本公司注册资本16,000万元，633.53万元转为本公司资本公积。经过多次货币资金及股权增资后，本公司注册资本为人民币33,500万元，相关的工商变更手续已经办妥。海峡投资主要从事大宗商品贸易、海上运输、供应链物流、港口商务资讯等业务。

2016年12月末，海峡投资总资产为16.09亿元，总负债为11.32亿元，所有者权益为4.78亿元（含少数股东权益）。2016年海峡投资实现营业收入33.95亿元，净利润0.31亿元，由于公司主要从事供应链和海运业务，利润水平较低。

2017年3月末，海峡投资总资产为19.61亿元，总负债为14.73亿元，所有者权益为4.88亿元（含少数股东权益）。2017年1-3月，海峡投资实现营业收入12.18亿元，净利润0.10亿元。

8、厦门港务金融控股有限公司（以下简称“港务金控”）

厦门港务金融控股有限公司系厦门港务控股集团有限公司于2015年在厦门自贸区全资设立，公司注册资本10亿元人民币，主营业务包括资产经营管理、投融资、金融服务等。港务金控参股华融（福建自贸区）投资股份有限公司。

港务金控将依托集团港口产业资源优势，以产业链金融为基础，对接资本市场，突出对台金融创新、自贸区金融创新，重点打造港口、航运、物流与供应链金融业务，实现金融与产业的有机结合、互惠互利、协同发展，打造成为一家在海峡西岸区域内和港口物流行业内有影响力的金融控股集团。

2016年12月末，港务金控总资产为16.74亿元，总负债为14.03亿元，所有者权益为2.70亿元（含少数股东权益）。2017年港务金控实现营业收入0.21亿元，净利润0.20亿元。

2017年3月末，港务金控总资产为23.02亿元，总负债为19.82亿元，所有者权益为3.20亿元（含少数股东权益）。2017年1-3月，港务金控实现营业收入0.26亿元，净利润0.27亿元。

（四）主要参股公司情况

截至2017年3月31日发行人主要合营及联营公司情况单位： %

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1、厦门港务叶水福物流有限公司（以下简称“叶水福物流”）

厦门港务叶水福物流有限公司成立于2007年7月，注册资本9,765.00万元，发行人通过子公司港务发展持股60%（以等值于5,859万元人民币的土地使用权出资）、新加坡YCH China JV(Pte) Ltd.持股40%；由于外方派有关键管理人员，且主要由其经营等，重大事项应经双方同意，由此形成对该公司共同控制关系，发行人对其不拥有实际控制权，发行人持股比例虽然超过50%，但并未将该公司纳入合并报表范围。该公司主要从事货物包装、仓储、中转、国内道路及航空货运代理、集装箱拼装拆箱。

2016年12月末，叶水福物流总资产为3.22亿元，总负债为2.19亿元，所有者权益为1.03亿元（含少数股东权益）。2016年，叶水福物流实现营业收入0.19亿元，净利润-0.04亿元。

2017年3月末，叶水福物流总资产为3.22亿元，总负债为2.21亿元，所有者权益为1.01亿元（含少数股东权益）。2017年1-3月，叶水福物流实现营业收入0.05亿元，净利润-0.02亿元。

2、厦门海沧国际货柜有限公司（以下简称“海沧国际货柜”）

厦门海沧国际货柜有限公司成立于2007年5月，注册资本55,551.50万元，国际港务持有该公司51%股权，另一股东和记港口海沧有限公司持有49%股权，并在该公司中派有关键管理人员，由此形成对该公司共同控制关系。发行人持股比例虽然超过50%，但并未将海沧国际货柜纳入合并报表范围。该公司主要建设经营管理集装箱泊位码头的装卸作业、仓储业务、疏运业务、集装箱码头租赁以及其他相关业务。

2016年12月末，海沧国际货柜总资产为9.44亿元，总负债为0.77亿元，所有者权益为8.67亿元（含少数股东权益）。2016年，海沧国际货柜实现营业收入1.67亿元，净利润0.55亿元。

2017年3月末，海沧国际货柜总资产为9.38亿元，总负债为0.6亿元，所有者权益为8.78亿元（含少数股东权益）。2017年1-3月，海沧国际货柜实现营业收入0.39亿元，净利润0.12亿元。

3、厦门国际货柜码头有限公司（以下简称“国际货柜”）

厦门国际货柜码头有限公司成立于1997年3月，注册资本为114,870万元，由国际港务下属子公司厦门海沧港务有限公司以及和黄港口厦门有限公司分别出资51%和49%设立。双方在国际货柜码头均派有关键管理人员，由此形成共同控制关系，双方都不并表，只是计提投资收益。该公司董事会成员9人，其中和黄港口厦门有限公司4人，发行人5人。该公司主要从事经营集装箱及件杂货码头的装卸作业、仓储业务、疏运业务和其他相关业务。

2016年12月末，国际货柜总资产为12.83亿元，总负债为0.75亿元，所有者权益为12.08亿元（含少数股东权益）。2016年，国际货柜实现营业收入1.61亿元，净利润0.39亿元。

2017年3月末，国际货柜总资产为12.64亿元，总负债为0.5亿元，所有者权益为12.14亿元（含少数股东权益）。2017年1-3月，国际货柜实现营业收入0.37亿元，净利润0.07亿元。

4、厦门住宅集团园博地产有限公司（以下简称“园博地产”）

2007年度，发行人与厦门住宅建设集团有限公司、厦门市东区开发公司、厦门经济特区工程建设公司签订2007JG03 地块项目合作开发合同，并成立厦门住宅集团园博地产有限公司共同开发该项目。该地块土地出让金16亿元，投资总额约24亿元。根据《开发合同》合作协议，发行人于2007年已按出资比例30%缴付园博地产注册资本金9,000万元及项目运作资金39,000万元；2007年至2008年，支付园博地产项目运作资金159万元；2010年10月，项目开始正式运营，发行人支付项目运作资金1,560万元，发行人子公司港务建设支付项目运作资金915万元。2010年根据发行人“厦港控[2010]316号”文件及厦门市国资委批复，发行人以其持有的园博地产30%的股权对港务建设增资，相关增资手续已办理完毕，变更后港务建设持有园博地产30%的股权。

2016年12月末，园博地产总资产为18.66亿元，总负债为16.59亿元，所有者权益为2.07亿元（含少数股东权益）。2016年，园博地产实现营业收入2.63亿元，净利润0.30亿元。

2017年3月末，园博地产总资产为21.28亿元，总负债为19.20亿元，所有者权益为2.07亿元（含少数股东权益），2017年1-3月，园博地产实现营业收入0亿元，净利润为-0.0002亿元。

5、厦门铁路物流投资有限公司（以下简称“铁路物流”）

厦门铁路物流投资有限责任公司作为前场铁路大型货场的龙头企业，于2009年初成立。注册资本金20,000万元人民币。公司由厦门港务控股集团、象屿集团、夏商集团和海沧投总共同出资成立。其中，厦门港务控股集团占比40%，其余三家股东各占比20%。公司主要经营范围是投资、建设与开发铁路物流园区；国际、国内货运代理；仓储服务；包装加工；物流配送；物流信息服务。

2016年12月末，铁路物流总资产为9.89亿元，总负债为5.99亿元，所有者权益为3.70亿元（含少数股东权益）。2016年铁路物流实现营业收入0.04亿元，净利润0.01亿元。

2017年3月末，总资产为10.04亿元，总负债为6.35亿元，所有者权益3.69亿元（含少数股东权益）。2017年1-3月，实现营业收入0.02亿元，净利润0.0006亿元。

四、控股股东和实际控制人

（一）控股股东和实际控制人基本情况

本公司系厦门市人民政府国有资产监督管理委员会监管的企业，厦门市人民政府国有资产监督管理委员会为其出资人和实际控制人，出资比例为100%。

（二）股权质押及其他争议情况说明

截至本募集说明书签署之日，发行人的控股股东和实际控制人未有将发行人股权进行质押的情况，也不存在任何的股权争议情况。

五、发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况

（一）发行人董事、监事、高级管理人员基本情况

截至2017年3月31日，发行人董事、监事及高级管理人员基本情况如下：

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（二）发行人董事、监事、高级管理人员简历

1、董事人员简历

陈鼎瑜，董事长、党委书记，男，1957年出生，本科学历，工程师。曾任厦门港船务公司经理兼书记、公司副总经理，厦门港务控股集团有限公司总经理。现任公司董事长、党委书记。

方祖辉，副董事长、党委副书记，男，1957年出生，大专学历，高级政工师。曾任厦门市委组织部组织处处长、公司监事会副主席。现任公司副董事长、党委副书记。

曹承滨，副董事长，男，1958年出生，本科学历，高级工程师。曾先后担任厦门港口建设指挥部工程处处长、厦门港务局基建处处长。现任公司副董事长、副总经理、党委常委。

傅承景，董事、副总经理、总会计师、党委委员，男，1962年出生，本科学历，会计师。曾先后担任厦门市财政局资金处副处长、工交处处长、办公室主任。现任公司董事、副总经理、总会计师。

2、监事人员简历

蔡乾坤，监事会主席，男，1967年出生，本科，会计师。曾任厦门市思明区财政局副局长、局长，厦门市思明区莲前街道党工委副书记、办事处主任，厦门市思明区筼筜街道党工委书记。现任厦门市国有资产正处（副局）级稽查专员、厦门市市属国有企业监事会主席、中共厦门市纪委国有资产监督管理工作委员会委员、兼任厦门港务控股集团有限公司监事会主席。

苏永忠，监事会副主席、纪委书记，男，1968年出生，研究生学历。历任福建省厦门市后江小学教师，福建省厦门市政府办公厅科员，福建省厦门市计划生育委员会科员，福建省厦门市人口和计划生育委员会助理调研员，福建省厦门市纪委驻市计划生育委员会纪检组副组长、监察室主任，福建省厦门市纪委驻市人口和计划生育委员会纪检组副组长、监察室主任，福建省厦门市纪委驻市卫生和计划生育委员会纪检组副组长，现任厦门港务控股集团有限公司监事会副主席、纪委书记。

庄忠庆，监事，男，1969年出生，本科，经济师。曾任厦门市审计局干部，现任厦门市国资委副处级助理稽查员、兼任厦门港务控股集团有限公司监事会监事。

黄炜，监事，女，1978年出生，本科。曾任厦门市湖里区发展和改革局干部、厦门市妇女联合会干部。现任厦门市国资委副科级助理稽查员、兼任厦门港务控股集团有限公司监事会监事。

张桂仙，监事，男，1967年出生，硕士学历，审计师、经济师、工程师。曾任福建省交通规划设计院工程师技术职务，厦门港务控股集团有限公司企业管理部职员，现任厦门港务控股集团有限公司审计部副经理，职工监事。

3、高级管理人员简历

陈鼎瑜，董事长、党委书记，简历详见“董事会成员”情况。

曹承滨，副董事长，简历详见“董事会成员”情况。

傅承景，董事、副总经理、总会计师、党委委员，简历详见“董事会成员”情况。

陈志平，总经理，党委副书记，男，1966年出生，研究生学历，历任厦门市财政局干部、科员，厦门市财政局文教行政处副处长厦门市财政局调研员，厦门市开元区筼筜街道党工委副书记、办公室主任，厦门市思明区筼筜街道党工委书记、人大代表联络工作室主任，厦门市人民政府国有资产监督管理委员会副主任、党工委委员，现任公司总经理、党委副书记。

蔡思伟，副总经理，男，1968年出生，硕士学历，高级工程师。历任福建省厦门市自来水公司莲坂水厂副厂长、厂长，福建省厦门市自来水公司杏林水厂经理，福建省厦门市自来水公司制水公司经理，厦门水务集团有限公司副总经理、党委委员，厦门保障性安居工程建设投资有限公司党委书记、董事长，现任厦门港务控股集团有限公司副总经理。

苏永忠，监事会副主席、纪委书记，男，1968年出生，研究生学历。历任福建省厦门市后江小学教师，福建省厦门市政府办公厅科员，福建省厦门市计划生育委员会科员，福建省厦门市人口和计划生育委员会助理调研员，福建省厦门市纪委驻市计划生育委员会纪检组副组长、监察室主任，福建省厦门市纪委驻市人口和计划生育委员会纪检组副组长、监察室主任，福建省厦门市纪委驻市卫生和计划生育委员会纪检组副组长，现任厦门港务控股集团有限公司监事会副主席、纪委书记。

蔡立群，副总经理，男，1969年出生，硕士学历。历任厦门港务局东渡港务公司调度室计划调度员厦门海捷货运有限公司副总经理，厦门港务集团东渡港务公司调度室主任，厦门港务集团国内船舶代理有限公司副经理，厦门港务集团东渡港务分公司副经理，厦门港务发展股份有限公司副总经理，厦门港务发展股份有限公司副总经理，兼东渡分公司经理，厦门港务发展股份有限公司总经理，兼东渡分公司经理，厦门港务发展股份有限公司总经理、党委副书记，兼东渡分公司经理，厦门港务发展股份有限公司总经理、党委副书记，现任厦门港务控股集团有限公司副总经理。

黄子榕，总工程师，男，1962年出生，历任厦门港务局东渡作业区机械队技术员、副队长，厦门港务局港机厂工作车间副主任、副厂长，厦门港集装箱公司（厦门港务集团有限公司集装箱分公司）副经理（其间：1998.02—2000.10参加厦门大学工商管理专业学习，获工商管理硕士学位），厦门港务集团有限公司海天港务分公司经理、集装箱分公司经理，厦门国际港务股份有限公司副总经理，兼厦门港务集团海天集装箱有限公司总经理，厦门国际港务股份有限公司总经理、党委副书记，现任厦门港务控股集团有限公司总工程师。

白雪卿，副总经理，女，1964年生，历任集美大学（原厦门水产学院）讲师，中国人民保险公司厦门分公司历任副科长、科长（其间：1993.09—1996.06 参加厦门大学财金系（在职研究生）学习，取得货币银行学硕士学位），中国人民保险公司厦门分公司副处长、处长、承保中心主任（其间：2007.01起兼任民建厦门市委副主任），中国太平财险有限公司总部非水险部负责人（其间：2012.12起兼任厦门市思明区人大副主任），中国太平财险有限公司厦门分公司总经理，现任厦门港务控股集团有限公司副总经理。

发行人原董事罗建中已退休，原董事缪鲁萍已调职，截至本募集说明书签署日，发行人欠缺董事尚未任命。除此之外，发行人高管人员的设置符合《公司法》等相关法律法规要求。

（三）发行人董事、监事、高级管理人员兼职情况

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（四）发行人董事、监事、高级管理人员持有本公司股权及债券情况

截至2017年3月31日，发行人董事、监事、高级管理人员不存在持有本公司股权及债券的情况。

六、发行人主营业务情况

（一）主营业务概况

发行人是厦门市政府直管的十大国有企业集团之一，是福建省港口龙头企业，海峡西岸最大、最具实力的港口及综合物流运营商。目前发行人主营业务涉及港口综合物流、贸易、港口工程及建材、房地产等业务。

最近三年及一期发行人主营业务收入结构单位：万元/%

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注：该表为“营业收入”科目下“主营业务收入”的分类明细，不包含“营业收入”科目下“其他业务收入”的数据。

最近三年及一期，发行人分别实现主营业务收入1,186,299.87万元、1,239,499.81万元、1,462,710.10万元和459,413.00万元，主要来源于港口综合物流、贸易、港口工程及建材、房地产等业务。最近三年及一期，发行人上述主营业务收入占当年营业总收入的比例分别为98.85%、98.78%、98.83%和97.21%。2014年度主营业务收入较上年增加458,723.09万元，增长63.05%，主要原因是港口综合物流业务和贸易业务较快增长，分别增长67.34%和119.08%，其中港口综合物流业务收入快速增长主要是由于代理业务收入由差额确认转为全额确认，由此带来代理业务收入的增幅较大；贸易业务板块收入的增长主要来自于2013年新成立的厦门海峡投资有限公司贸易业务收入增长。2015年度发行人主营业务收入较2014年增加53,199.94万元，增长4.48%。2016年度，主营业务收入为1,462,710.10万元，由于受宏观经济复苏缓慢的影响，2015年及2016年发行人的主营业务收入增速有所放缓。

（二）所在行业状况

1. 港口行业

1）行业现状

港口是综合运输的枢纽，在整个运输系统中起着举足轻重的作用。港口行业由于投资大、长期收益比较稳定并能够带动仓储运输、报关货代、贸易等大批相关行业发展。同时，由于港口发展与经济发展之间的关系十分密切，因此港口是直接反映国民经济运行状态的晴雨表。

根据交通运输部《2014年公路水路交通运输行业发展统计公报》，全国港口生产态势总体良好。截至2015年底，全国港口拥有生产用码头泊位31,259个，比上年末减少446个，拥有万吨级及以上泊位2,221个，比上年末增加111个。

《全国沿海港口布局规划》中的重点港口

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资料来源：交通运输部网站

近年来，随着我国社会经济的快速发展，港口行业发展较为迅速，货物吞吐能力和吞吐量持续上升。但2012年我国对外贸易增速放缓，外贸进出口总值38,667.6亿美元，增速同比下滑16.3个百分点。受国内经济增速放缓及外贸形势恶化的影响，2012年我国港口完成货物吞吐量为107.76亿吨，同比增长7.3%，增速同比减少5.1个百分点，明显低于2009－2012年11.8%的平均增速。2013年，全国港口完成货物吞吐量117.67亿吨，比上年增长9.2%，增速比上年有所回升。2014年，全国港口完成货物吞吐量112亿吨，比上年增长4.8%，增幅比上年同期回落4.1个百分点。2015年，全国港口完成货物吞吐量127.50亿吨，同比增长2.4%，增幅比上年同期回落2.4个百分点。2016年，全国主要港口完成货物吞吐量118.3亿吨，同比增长3.2%。

规模以上港口吞吐量同比增长趋势比较单位：%

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数据来源：Wind资讯

2016年，全国港口完成外贸货物吞吐量37.62亿吨，同比增长4.1%，增速较去年同期增长2.1个百分点。其中，沿海港口完成33.73亿吨，增长3.7%；内河港口完成3.88亿吨，增长7.7%。同期港口完成集装箱吞吐量2.18亿TEU，同比增长3.6%，增速较去年同期放缓0.9个百分点。其中，沿海港口完成1.94亿TEU，增长3.4%；内河港口完成2356万TEU，增长6.0%。旅客吞吐量为8397.0万人，同比下降0.8%。

2015年，全国港口完成外贸货物吞吐量36.64亿吨，同比增长2.0%。其中，沿海港口完成33.01亿吨，增长1.0%；内河港口完成3.63亿吨，增长12.2%。同期港口完成集装箱吞吐量2.12亿TEU，同比增长4.5%。其中，沿海港口完成1.89亿TEU，增长4.0%；内河港口完成2249万TEU，增长8.9%。液体散货吞吐量为10.81亿吨，同比增长8.5%；干散货吞吐量73.61亿吨，增长1.6%；件杂货吞吐量12.42亿吨，减少0.8%；集装箱吞吐量（按重量计算）24.55亿吨，增长4.5%；滚装汽车吞吐量（按重量计算）6.11亿吨，增长0.3%。旅客吞吐量为1.85亿人，同比增长1.3%。

2014年，全国港口共完成液体散货吞吐量9.97亿吨，比上年增长4.6%；干散货吞吐量72.46亿吨，增长4.9%；件杂货吞吐量12.52亿吨，增长7.3%；集装箱吞吐量（按重量计算）23.49亿吨，增长7.5%；滚装汽车吞吐量（按重量计算）6.09亿吨，增长9.4%。从液体散货、干散货、件杂货、集装箱和滚装汽车等五大货种吞吐情况来看，2014年上述货种在港口货物吞吐量中所占比重分别为8.0%、58.2%、10.1%、18.9%（集装箱按重量计算）和4.9%，货种格局以集装箱和干散货为主。

2013年集装箱吞吐量增速回落趋势趋稳。2010年，我国集装箱吞吐量已超过金融危机前水平，实现快速增长。2012年全国港口完成集装箱吞吐量1.77亿TEU，比上年增长8.4%，增速下滑。2013 年，全国港口完成集装箱吞吐量1.90 亿TEU，同比增长7.2%，增速同比下滑1.2个百分点，回落态势有所趋稳。2014年, 全国港口完成集装箱吞吐量2.02亿TEU，同比增长6.4%，增速同比下滑0.8 个百分点，回落态势有所趋稳。

2014-2016年主要港口货物吞吐量单位：亿吨

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资料来源：交通运输部

2015-2016年规模以上港口集装箱吞吐量完成情况比较表单位：万TEU/%

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资料来源：Wind资讯

2014年全国规模以上港口完成货物吞吐量111.88亿吨，比上年增长5.1%。其中，完成煤炭及制品吞吐量21.89亿吨，石油、天然气及制品吞吐量7.86亿吨，金属矿石吞吐量17.97亿吨，分别增长0.70%、3.70%和7.60%。

2015年，全国港口完成货物吞吐量127.50亿吨，同比增长2.4%，增速较去年同期放缓3,4个百分点。其中，内河港口吞吐量和内贸货物吞吐量仍是提振今年货物吞吐量的主要动力。其中，沿海港口完成81.47亿吨，同比增长1.4%；内河港口完成46.03亿吨，同比增长4.2%。就单月涨势来看，港口发展经历一季度吞吐量增速持续下滑后，4、5月吞吐量增速逐步上行至年初水平，6月份开始再次出现颓势，8月份回落到近五年内的较低水平，11月份持续回落，出现了负增长。2016年，全国主要港口完成货物吞吐量118.3亿吨，同比增长3.2%，增速较去年同期增长0.8个百分点，其中，沿海主要港口完成80.81亿吨，同比增长3%；内河主要港口完成37.49亿吨，同比增长3.6%。就单月涨势来看，港口发展经历1-2月吞吐量增速回升后，3、4月持续平稳增长，5月份略微下滑，上半年总体平稳，二季度增速与一季度基本持平，三季度增速继续上行，11月份增速继续加快。

2015年规模以上港口各货类吞吐量及增长速度单位：亿吨/%

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资料来源：交通运输部

2、行业发展趋势

2013年我国GDP总值为58.80万亿元，同比增长7.70％。2014年国内经济实现平稳发展，GDP总值为63.59万亿元，中国进出口增速将保持在8.0%左右的水平上。目前我国海运是以大散货船、油轮等运输方式进行的铁矿石、煤炭、原油、LNG 等能源物资的进口和集装箱运输为主的工业制成品的出口。这一主要特征在2020年前不会有太大改变。我国正逐步成为能源净进口国，这在未来15年内将不会逆转，能源贸易将迅速增长，所占比重越来越大，而与之相关的能源进口运输将使我国港航企业面临难得的历史机遇。但同时，从世界港口业的发展历史来看，港口之间采取竞争合作的策略是一种趋势。对于中国港口业来说，随着《港口法》的出台以及港口市场的开放，中国沿海港口面临着更加激烈的外部市场竞争，也需要通过开展本地区港口的合作，来加强整体竞争力和提高抵御市场风险的能力。

2015年，中国经济整体仍面临较大的下行压力，上半年中国国内生产总值勉强维持7%的增速，下半年调至6.9%，成为2009年3月以来的新低。2015年前11个月，受外需疲软、国内经济结构调整等不利因素影响，中国国内固定资产投资增幅持续呈现回落趋势;社会消费品零售额累计增长率为10.6%，与2014年同期12%相比有所下降；外贸进出口总值处于下滑态势，四个季度均呈负增长态势，第三、四季度跌幅尤为突出，分别为-10.34%、-10.1%。

2015年，受全球经济形势低迷和中国经济结构调整内外双重下行压力的影响，中国港口生产形势进一步萎靡，港口吞吐量增速持续下滑，远低于GDP7%的增长速度，经济结构调整对中国港口生产形势的影响不断加深。全年来看，2015年一季度中国港口货物吞吐量较去年同期相比明显放缓后，二季度出现小幅回暖，但三季度再次呈现回落态势，四季度进一步明显下滑。

2016年，虽然世界政治动荡，经济复苏脆弱乏力，贸易保护主义和逆全球化抬头，贸易和投资自由化受到影响，但是全球大宗商品供需关系继续宽松，煤炭、原油、铁矿石、粮食等大宗商品价格在2015年大幅下降后，2016年先降后升，全年总体仍然呈下降态势，国内外价格倒挂，加之在我国去产能、限产量的影响下，国内煤炭、原油、铁矿石等的供给偏紧，使得沿海港口煤炭、原油、铁矿石等外贸进口呈现了量增价跌的走势，实现了出人意料的高速增长。但总体上沿海港口吞吐量低速增长已成常态，沿海港口企业在理性把握投资和产能投放节奏方面的能力进一步增强，直接导致2016年沿海港口产能投放规模同比继续大幅下降。2015年成为沿海港口基本建设历史上最后一个规模超5亿吨的年份。

2017年沿海港口将面临区域性、结构性产能过剩问题，部分地区、港口产能过剩比较严重、负债率高企，港口企业亏损面可能较快扩大，沿海港口基本建设规模将继续下降。

3、行业政策

为扶持港口行业发展，中国政府相继制定了《全国沿海港口发展战略》、《长江三角洲、珠江三角洲和渤海湾三个区域沿海港口建设规划（2004-2010）》、《全国沿海港口布局规划》、《全国内河航道与港口布局规划》和《交通运输“十二五”发展规划》，引导港口进行资源整合及发展格局的优化升级。

根据交通部于2006年9月公布的《全国沿海港口布局规划》，全国沿海港口布局的具体方案是：根据不同地区的经济发展状况及特点、区域内港口现状及港口间运输关系和主要货类运输的经济合理性，将全国沿海港口划分为环渤海、长江三角洲、东南沿海、珠江三角洲和西南沿海5个港口群体，强化群体内综合性、大型港口的主体作用，形成煤炭、石油、铁矿石、集装箱、粮食、商品汽车、陆岛滚装和旅客运输等8个运输系统的布局。到2020年，中国沿海港口通过能力与完成吞吐量之比将达到1.1:1，港口发展速度适当超前于国民经济的发展速度。

根据《交通运输“十二五”发展规划》，沿海港口方面，要继续有序推进主要货类运输系统码头建设，加强航道、防波堤、公共锚地等港口公共基础设施建设，优化沿海港口结构与布局，促进港口结构调整，着力拓展港口功能，提升港口的保障能力和服务水平。规划的具体目标是形成布局合理、保障有力、服务高效、安全环保、管理先进的现代化港口体系，沿海港口深水泊位达到2,214个，能力适应度（港口通过能力/实际完成吞吐量）达到1.1。

根据交通部[2005]8号令《中华人民共和国港口收费规则（内贸部分）》、交通部[2001]11号令《中华人民共和国交通部港口收费规则（外贸部分）》以及交水发[2005]34号《关于调整港口内贸收费规定和标准的通知》的相关规定，目前行业内企业港口内贸收费分别实行政府定价、政府指导价和市场调节价，其中，货物港务费、船舶使费（包括引航费、拖轮费、停泊费等）实行政府定价；货物装卸作业费等劳务收费实行市场调节价。

为保护航道和航道设施不受侵害，保障航道畅通，适应社会经济发展对水运的要求，《航道法》于2015年3月1日正式施行。《航道法》主要规定了八个方面的制度：一是规定了航道的含义和范围；二是确立了管理体制，赋予各级航道管理机构执法主体资格；三是明确了政府资金投入义务，规定政府要在财政预算中合理安排航道建设和养护资金；四是规定了航道规划制度，明确航道规划的编制主体和具体要求及与相关规划的关系；五是规范了航道养护义务，强化政府部门的养护保通责任；六是确立了航道保护范围划定制度，明确航道保护范围的划定、公布主体和程序；七是设立了拦河建筑上建设通航建筑物的五同时、航道影响评价审核、水位衔接保证等航道保护的核心制度；八是规定了法律责任，对危害、损害、破坏航道的行为设定了较为严格的处罚及强制措施。

交通运输部、国家发展改革委联合下发《关于放开港口竞争性服务收费有关问题的通知》，决定进一步完善港口收费政策，对竞争性服务收费标准实行市场调节，交通运输部同时印发《关于明确港口收费有关问题的通知》于2015年1月1日起执行。根据两个通知，港口劳务性收费和船舶供应服务收费均由政府指导价、政府定价统一改为市场调节。通知要求，简化港口收费项目，将各类劳务性收费由按作业环节单独设项收费，改为综合计收港口作业包干费；港口经营人不得在港口作业包干费、堆存保管费之外单独设项、另行收费。国际客运码头作业包干费将统一由国际客运和旅游客运运营企业支付，不得再向旅客收取。通知还对实际作业中差异化服务的收费标准、以及不同类别集装箱的港务费征收标准进行了明确。通知要求，港口经营人、船舶服务企业应当建立服务、收费目录清单制度，并在经营场所的显著位置进行公示；自主制定、调整收费标准应至少在执行前一个月对外公布，并采取书面、电话、短信息、电子邮件等多种方式通知用户；不得采取强制服务强行收费、价格歧视、价格欺诈等不正当手段，损害用户合法权益；中国港口协会要制定行业服务标准和价格自律规范，引导企业合法经营、有序竞争，维护行业正常价格秩序；各级交通运输、价格主管部门要按照各自法定职责加强对港口经营人、船舶供应服务企业的指导、监督，加强价格监督检查。

交通运输部于2014年12月12日再次对《规定》进行了修改和完善，并于2015年1月1日正式对外公布。修改主要体现在两个方面：一是对许可条件进一步做了明确，增加了经营区域的限定、质量管理体系及信息系统和技术装备的要求。二是涉及交通运输部的内容予以了相应修改或删除。同时，根据工商登记前置审批改为后置以及技术人员职业资格认定清理的统一要求，一并对取得许可后进行工商登记及理货员资格要求的内容予以了删除。新修订的《规定》将进一步规范港口经营行为，维护港口经营秩序，促进港口生产的可持续发展。

《交通运输部、国家发展改革委关于印发〈港口收费计费办法〉的通知》（交水发[2015]206 号），由交通运输部、国家发展改革委于 2015 年 12 月 29 日下发，自 2016年 3 月 1 日起执行，有效期为 5 年。该通知对货物港务费、港口设施保安费、国内客运和旅游船舶港口作业费、引航（移泊）费、拖轮费、停泊费、驳船取送费等费用进行规定。《港口收费计费办法》主要明确了收费项目、计费方式、收费标准，不涉及收费监管内容。交通运输部会同国家发展改革委按照“减项、并项、降费”的原则，清理和修订港口收费相关文件，调整优化了港口收费政策制度。

4、竞争格局

（1）厦门港基本情况

厦门港地处金门湾和九龙江出海口，地理坐标为118°04′E，24°27′N，介于我国上海与广州之间，厦门港拥有便捷的集疏运网络，公路连接全省路网，并通过319、324国道与全国公路网相连；我国沿海高速公路与厦门港相连；直达码头前沿的铁路专用线通过鹰厦线与全国铁路网相连。厦门高崎国际机场距东渡、海沧等主要港区仅半小时车程，70多条航线通达世界各主要港口。水运航线可通我国沿海、长江中下游和世界各港，内河可通九龙江干支流和乡镇码头。沿海航线北距上海561海里、福州201海里；东距台湾省基隆222海里、高雄165海里、台中130海里、澎湖102海里；南至广州389海里、香港287海里。客运有通过香港、上海、广州、温州、海口、汕头等航线。港口面向东南，由青屿水道与台湾海峡相联，港外有金门、大担及浯屿等岛屿为屏障，周围多山丘，避风条件好，各种船舶进出港不受潮水限制，为我国对外贸易港口之一，亦是华侨进出内陆的主要门户。

厦门港是一个条件优越的海峡性天然良港，其海岸线蜿蜒曲折，港湾外围岛屿环绕，港内水域宽阔、水深浪小、不冻少淤。港口水域面积300平方公里，陆域面积11平方公里，岸线总长154公里，其中适于建港的岸线31.6公里。进港航道全长约40.3公里，水深达到14米，10万吨级船舶可乘潮进出港。良好的自然条件使厦门港在中国对外贸易港中占据重要的位置。

厦门港口区域位置图

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周边港口定位情况

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（2）区域竞争优势

在福建省内，厦门港主要竞争方是福州港、湄洲湾港，但厦门港作为东南沿海重要的天然深水良港，自然条件优越，整体竞争能力仍处于绝对领先的位置。

厦门港在港口货物吞吐量和集装箱吞吐量长期处领先地位。2012年，福建省完成港口货物吞吐量4.14亿吨，同比增长10.9％，全省完成集装箱吞吐量1,073万标箱，其中厦门港720标箱，同比增长11.4％。厦门港集装箱运输在全省港口中的优势地位更是十分明显，厦门港的集装箱吞吐量长期排名全国前八位，2013年在全球20大集装箱港口排名中，厦门港超过美国洛杉矶港和马来西亚丹戎帕拉帕斯港，跃升至第17位。2013年，福建省港口集装箱吞吐量总计1,169.4万TEU，其中厦门港为800.8万TEU，占68.5%，福州港197.8万TEU，占16.9%，泉州港170.1万TEU，占14.5%。2014年，福建省港口集装箱吞吐量总计1,270.7万TEU，其中厦门港为857.2万TEU，占67.5%，福州港223.9万TEU，占17.7%，泉州港188.5万TEU，占14.8%。 2015年1-11月份，福建省港口集装箱吞吐量总计1243.57万TEU，其中厦门港为837.92万TEU，占67.4%，福州港221.94万TEU，占17.8%，泉州港183.0万TEU，占14.7%。与2015年排名相比，2016年厦门港上升一位，超越大连港，排名第七。2016年，福建省港口集装箱吞吐量总计1434.6万TEU，其中厦门港为960万TEU，占66.9%，福州港268.1万TEU，占18.7%，泉州港206.5万TEU，占14.4%。

厦门港拥有便捷的集疏运网络，公路连接全省路网，并通过319、324国道与全国公路网相连；直达码头前沿的铁路专用线通过鹰厦线与全国铁路网相连。2012年，福建全省共为外省中转大宗散货1,681.68万吨，其中厦门港中转大宗散货885.96万吨，占比52.68%；厦门港海铁联运到外省的集装箱共2.15万标箱，同样在三大港中居绝对优势。

厦门港是区域国际集装箱枢纽港。厦门港是国际集装箱航运业认定的基本港，而福州港和泉州港是非基本港，国际海运费高于基本港。目前，世界前二十位船公司的班轮已在厦门港设立子公司或营业机构，厦门港已经成为区域性的国际集装箱枢纽港，全港现有航线154条，其中外贸航线122条，远洋干线42条，而福州港和泉州港航线数量仅为厦门港航线数量的1/3，福州仅有5条远洋干线，泉州没有远洋干线。

厦门港拥有突出的政策优势。厦门港是《全国沿海港口布局规划》中确立的八大集装箱干线港之一，而福州港和泉州港则被定位为支线港和喂给港，其许多内外贸集装箱货物都从厦门港中转。2011年12月4日，国务院批复了《厦门市深化两岸交流合作综合配套改革总体方案》，方案中提出：支持厦门加快东南国际航运中心建设。这是国家继上海、天津、大连之后明确支持建设的第四个国际航运中心，标志着厦门港在全国沿海大港布局中的战略定位进一步提升，正式步入国内五大港口群的第一阵营。

厦门港具有突出的对台业务优势。2009年5月，国务院发布《关于支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见》，强调厦门要在海峡西岸经济区建设中发发挥独特的对台优势、加强两岸产业合作和交流、努力构筑两岸交流合作的前沿平台。海西战略上升为国家战略，使海峡西岸成为继长三角、珠三角和环渤海湾经济圈之后中国经济发展的又一亮点。目前，厦门有六家船公司开辟厦门到台湾的集装箱班轮航线，一周共十二班；“中远之星”开通了厦门到高雄、台中、基隆常态化客滚直航航线；厦门闽台轮渡公司开辟厦门到台湾的客滚集装箱业务，周双班。厦台客货滚装直航。随着ECFA的签署，厦门港成为大陆对台转运中心最有潜力发展的港口。此外，目前厦门邮轮母港的建设将打造新的海西名片，同时与跨境电商合作，拥有海关、国检、口岸部门的密切配合，厦门港未来有望成为对台海运快件试点。

发行人是福建省港口龙头企业，厦门市十大国有企业集团，海峡西岸最大、最实力的港口及综合物流运营商，集装箱吞吐量列全国第八位。发行人是厦门口岸唯一一家以港口为依托、拥有完善的物流通道、完整的物流链条及高端物流专业人才和信息网络的企业，在船舶代理、装卸、公证交接、助靠离泊、仓储、运输等等港 流领域处于行业领先者的地位。公司拥有东南沿海实力最强的国际船舶 企业、全省规模最大的货装卸码头、厦门港唯一的内贸集装箱装卸码头、福建省规模最大的集装箱运输车队、厦门港唯一提供海上专业拖轮服务的企业和先进的物流信息管理系统；同时拥有密集的物流网络，与世界一百八十多个国家和地区的客户建立了密切的业务关系，在国内经济发达的沿海和沿江地区形成密集的业务网络，并延伸至内陆经济开发地区和铁路枢纽城市。公司业务贯穿货物进出港所涉及的航运代理、理货公证、报关、陆运、集拼、报关、仓储、集装箱堆存等各环节，构成了完整而高效的港口综合物流服务供应链。

（二）贸易行业

1、行业现状

从国内贸易情况看，国内贸易景气度随着外部经济环境的变化而有所波动。2012年以来，面对复杂严峻的国际经济形势，国民经济总体平稳，增速有所放缓，2012年我国国内生产总值达到534,123.00亿元，同比增长7.70%；社会消费品零售总额为210,307.00亿元，同比增长14.30%。2013年以来我国国民经济呈现稳中有升、稳中向好的发展态势，国内生产总值达到588,019.00亿元，同比增长7.70%；社会消费品零售总额为234,380.00亿元，同比增长13.10%。2014年我国国内生产总值达到636,463.00亿元，同比增长7.30%；社会消费品零售总额为262,394.00亿元，同比增长11.90%。2015年我国国内生产总值达到676,708.00亿元，同比增长6.90%；社会消费品零售总额达到300,931.00万亿元，同比增长预计为10.70%。2016年我国国内生产总值达到744,127.20亿元，同比增长6.70%；社会消费品零售总额达到332,316.30万亿元，同比增长为10.40%。

2006-2016年全国社会消费品零售情况单位：亿元/%

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数据来源：Wind资讯

对外贸易结构上，近年来我国进、出口增长并不均衡，出口平均增速高于进口。在出口推动下，贸易顺差也进一步走高。2012年，进出口总额38,667.60亿美元，同比增长6.20%。其中出口20,489.30亿美元，增长7.90%；进口18,178.30亿美元，增长4.30%；贸易顺差2,311.00亿美元，增长48.10%。2013年，进出口贸易总额为41,603亿美元，同比增长7.59%，出口22,100.00亿美元，同比增长7.82%，进口19,503.00亿美元，同比增长7.29%，贸易顺差为2,597.5亿美元，同比12.38%，增速有所回落，主要是由于受到国内经济下行压力增大以及受到发达国际经济不景气的影响。2014年，进出口贸易总额为43,030.00亿美元，同比增长3.40%，出口23,427.00亿美元，同比增长6.1%，进口19,602.00亿美元，同比增长0.40%，贸易顺差为3,824.60亿美元，同比47.24%。2015年，进出口贸易总额为37,426.00亿美元，同比下降7.00%，出口21,521.00亿美元，同比下降1.80%，进口15,904.00亿美元，同比下降13.20%，贸易顺差为6,027.60亿美元，同比扩大56.70%。2016年，进出口贸易总额为36,856.19亿美元，同比下降6.76%，出口20,981.89亿美元，同比下降.7.71%，进口15,874.00亿美元，同比下降5.49%，贸易顺差为5,107.59亿美元，同比下降14%。

区域性的贸易活动与区域经济发展息息相关。福建省是我国经济发展大省，经济发展的内在动力和活力增强，经济增长质量较好。2016年，福建省全年实现地区生产总值28,519.15亿元，比上年增长8.4%。其中，第一产业累计值2,364.14亿元，增长3.60%；第二产业累计值13,912.73亿元，增长7.30%；第三产业累计值12,242.28亿元，增长10.70%，继续保持良好势头。

厦门市的经济和外贸发展形势与福建省类似。2016年，全年地区生产总值（GDP）3,784.25亿元，增长7.90%，相比上半年增幅放缓1.3个百分点。其中，第一产业增加值23.45亿元，下降5.50%；第二产业增加值1,558.62亿元，增长5.70%；第三产业增加值2,202.18亿元，增长9.80%。

2、行业发展趋势

对外贸易的发展与世界经济环境和国民经济的发展密切相关。目前，全球经济恢复尚存在不确定性，中国经济增速略有放缓，对对外贸易的未来发展在一定程度上起到了制约作用。从长期来看，随着汇率政策的不断市场化以及鼓励进口的政策不断改进，中国贸易平衡状况将日益改善；同时，在中国政府的政策鼓励下产业及产品结构调整与升级不断加快，中国贸易企业国际竞争力将进一步增强。但短期内，外围经济的不景气以及中国经济增速放缓、人民币兑美元汇率波幅扩大，以及日趋复杂的国际外贸环境将会对中国外贸进出口行业产生不利影响。在2015年前10个月进出口双双负增长的背景下，海关总署出台了《海关总署进一步促进外贸稳定增长若干措施》推出涵盖进一步改进通关监管服务，推动加工贸易创新发展，清理和规范进出口环节收费，做好海关统计、打私、国际合作工作等四方面在内的18项具体措施。在通关便利方面，加快推动国际贸易单一窗口建设位列首位。此外，在国务院层面的统一部署下，包括商务部、税务总局等多部门也合力出手，采取各项措施千方百计稳定进出口增长。包括跨境电子商务、市场采购贸易、外贸综合服务等新型模式的发展等内容都在加速落地。

3、行业政策

对外贸易是我国 GDP 增长重要动力。外贸是我国巨额外汇储备的主要来源，2009年中国超越德国成为最大的出口国显示中国经济的战略地位难以动摇。因此，政府经济决策部门对于外贸的关注程度很高，出台政策配套性较好，2010年6月，财政部、税务总局下发《关于取消部分商品出口退税的通知》取消部分钢材、有色金属加工材等406个税号的退税率，取消部分产品出口退税率，体现了国家加快产业结构调整和推进外贸发展方式转变的政策意图，因而对企业优化产品结构、提高出口产品质量和档次、提高精深加工程度等提出了更高的要求。

此外，国家对于具有全局性影响的自由贸易区协定也进行大力扶持。中国已经与东盟、新西兰等6 个国家和地区签订了自贸协定，与澳大利亚等6 个国家和地区的自贸协定也正在商谈之中。具有战略意义的自贸协定以及配合战术层面的关税、产业政策将进一步拓展贸易空间，降低关税壁垒，推进外贸行业的发展。

《国内贸易发展规划》着力加强流通基础设施，重点加强农村和农产品流通基础设施建设。加强现代流通体系建设，完善分销体系，推动内贸领域改革与创新，全面提高国内贸易的服务水平。此内贸规划的出台，将有望从政策上加大对消费的开拓力度，形成扩大消费的长效机制，更好地服务经济结构调整转型。

4、竞争格局

2001年对外贸易经济合作部发布《关于进出口经营资格管理的有关规定》以及2004年《中华人民共和国对外贸易法》的实施，放开了外贸经营权，外贸经营主体的大幅增加对我国外贸总量的扩张有推动作用，但是也加剧了行业内企业的竞争。目前贸易行业竞争较激烈，市场集中度较低。

2011年底，国务院批准实施《厦门港深化两岸合作综合配套改革试验总体方案》，明确支持厦门加快东南国际航运中心建设。厦门已成为继上海、天津、大连之后的第四个国际性航运中心。2012年11月，《福建海峡蓝色经济试验区发展规划》日前获国务院批准，《规划》提出，厦门港被列为启运港退税政策试点，同时推进厦门港国际航运发展综合试验区建设。该政策能大幅提高出口企业资金周转效率，从而提高港口综合竞争力，吸引更多资源。

（三）房地产行业

1、行业现状分析

房地产行业是一个具有高度综合性和关联性的行业，其产业链较长、产业关联度较大，对于拉动钢铁、建材及家电家居用品等产业发展举足轻重，对金融业稳定和发展至关重要，对于推动居民消费结构升级、改善民生具有重要作用，因此也成为我国国民经济的支柱产业之一。

受国内房地产政策调控影响，2010年和2011年国内商品房销售面积和金额大幅下滑。经过一年的调整，房地产市场逐步适应了被抑制的需求规模，2012年以商品房销售量下跌幅度逐步收窄，销售额和销售面积同比增速在8月和11月份转为正增长。2012年全国商品房销售面积约11.13亿平方米，同比增长1.8%。2013年以来，房地产市场又迎来了短暂的增长。2013年，房地产开发投资86,013亿元，同比增长19.8%，其中住宅投资58,951亿元，同比增长19.4%；办公楼投资4,652亿元，同比增长38.2%；商业营业用房投资11,945亿元，同比增长28.3%；房屋施工面积665,572万平方米，同比增长16.1%；房屋竣工面积101,435万平方米，同比增长2%；房地产开发企业土地购置面积38,814万平方米，同比增长8.8%，总体上，2013年房地产市场仍然保持了较高的增长水平，2014年，房地产开发投资95,036亿元，同比增长10.05%，其中住宅投资64,352亿元，同比增长9.2%；办公楼投资5,641亿元，同比增长21.3%；商业营业用房投资14,346亿元，同比增长20.1%；房屋施工面积726,482万平方米，同比增长9.2%；房屋竣工面积107,459万平方米，同比增长5.9%；房地产开发企业土地购置面积33,383万平方米，同比减少14.0%，总体上，2014年房地产市场仍然保持了较高的增长水平。2015年，房地产开发投资95,979亿元，同比增长1.0%，其中住宅投资64,595亿元，同比增长0.4%；办公楼投资6,209亿元，同比增长10.1%；商业营业用房投资14,607亿元，同比增长1.8%；房屋施工面积735,693万平方米，同比增长1.3%；房屋竣工面积100,039万平方米，同比下降6.9%；房地产开发企业土地购置面积22,811万平方米，同比减少31.7%，总体上，2015年房地产市场发展水平略微增长。

2016年全年，全国房地产开发投资102,580亿元，比上年名义增长1.0%，增速比1月份至11月份增长0.4个百分点。其中，住宅投资68,704亿元，同比增长6.4%，增速上升0.4个百分点。库存方面，待售面积高达69,539万平方米，较2015年末略微减少。

据国土资源部《2016年国土资源主要统计数据》显示，全国国有建设用地供应51.8万公顷，同比略降2.9%，房地产用地10.75万公顷，同比下降10.3%，主要城市监测地价运行平稳，综合地价环比、同比均持续处于低速温和上行区间；住宅地价环比、同比增速持续扩大，既反映了“去库存”政策效果显现，房地产市场回暖，同时也提示了局部市场可能出现过热的迹象。

据厦门国土房产局发布的2016年厦门市房地产市场数据显示，2015年厦门累计出让成交经营性用地35宗，土地面积134.9万平方米，同比减少26.9%；建筑面积273.2万平方米，同比减少54.7%。厦门经营性用地的出让金达到491.9亿元，同比上涨63.9%，其中，商住用地总金额476.2亿元，同比上涨166.1%。

相关数据显示，2015年厦门市商品住宅的购房人群中，本地客群购房面积为117.17万平方米，占比33.45%。而外地客群购房面积为233.14万平方米，占比高达66.45%。而价格方面，去年厦门房价同比涨幅为19%。

2、行业发展趋势分析

当前，我国房地产行业的发展趋势大致体现为如下三个特点：

其一，城镇化加速为房地产行业带来了良好的发展前景。据预测，2020年中国城镇化率将达到60.34%，届时全国将有8.37亿人生活在城镇中，比2010年新增城镇人口1.67亿，从而必将带来大量新增的住房需要。此外，从人均住宅面积拥有量来看，欧洲国家基本在30-50平方米之间，虽然中国城镇居民2012 年的人均住宅面积已超过30平方米，但面临着较大比例的低层次陈旧住宅需拆迁更新的情况。世界各国的经验表明，在人均住宅面积达到30 至35 平方米之前，住宅需求将保持比较旺盛的态势。

其二，土地供应结构变化改变市场供应格局。随着各地房地产宏观调控细则的相继出台，在土地供应难以增加的情况下，结构上中低价商品房用地、经济适用房用地增加，将导致大户型、低密度高档住宅土地供应量减少，从而使大户型、低密度高档商品房价格继续坚挺；而中低价商品房和经济适用房对应的需求群体十分庞大，需求短期内将不会得到满足。

其三，资本要素带动行业整合，市场集中度将大大提高。房地产公司的金融属性越来越明显，资金成为制约地产公司发展除土地之外的第一要素。在银行贷款仍为主要融资渠道的局面下，地产企业的融资能力不仅将成为支持企业竞争力越来越重要的方面，也将成为推动房地产资源整合的重要动力，这为具有融资能力、丰富的土地储备、优秀的管理能力和产品开发能力等综合优势的龙头企业提供了扩大市场份额的机遇。同时，政府对具有资信和品牌优势的房地产企业进行兼并、收购和重组行为的支持，将有助于形成一批实力雄厚、竞争力强的大型企业和企业集团。可以预见的是，在未来的发展过程中，房地产行业集中度将大大提高。

3、行业政策

2010年以来，针对城市住房价格上涨过快的问题，国务院多次颁布政策，研究部署遏制部分城市房价过快上涨的政策措施，但是在多轮调控政策下，房地产市场仍然不断复苏、房价反弹。2013 年2月20日，国务院确定了后来被称作“国五条”的政策，分别是：完善稳定房价工作责任制，坚决抑制投机投资性购房，增加普通商品住房及用地供应，加快保障性安居工程规划建设和加强市场监管。2013年3月1日，国务院办公厅下发《国务院办公厅关于继续做好房地产市场调控工作的通知》（国办发〔2013〕17 号），通知给楼市调控加码，被媒体和业界称为是“国五条”实施细则。该通知要求各地区坚持房地产调控，对限购进行升级，房价上涨过快的城市提高二套房首付比例和利率，出售住房按规定征收20%个人所得税，加快中小套型项目审批，禁止囤地、炒地、哄抬房价的开发商拿地等进行明确规定。此次调控延续了以往调控基调，继续着重于抑制投资投机性需求，政策的实施将使得投资、投机需求和改善性需求进一步受到打压。

2015年政府为了救市先后推出了以下七项政策：1.降准降息——据统计，自2014年11月以来，央行6次降息，5次降准，平均接近每两个月就降一次，贷款基准利率由原来的6.15%降至4.9%，下降幅度高达25.5%。这已经是近十年来的最低水平，而公积金贷款利率更早已是 “历史最低”。2.降首付——3月30日，央行发布通知，对拥有对拥有一套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭购二套房，首付款比例调整为不低于40%。使用住房公积金贷款购买首套普通自住房，首付20%；拥有一套住房并已结清贷款的家庭，再次申请住房公积金购房，首付30%。9月1日，住房城乡建设部、财政部、中国人民银行通知，拥有1套住房并已结清相应购房贷款的居民家庭，为改善居住条件再次申请住房公积金委托贷款购买住房的，最低首付款比例由30%降低至20%。9月30日，中国央行和银监会联合发布关于房地产业的重大政策，在不实施“限购”措施的城市，对居民家庭首次购买普通住房的商业性个人住房贷款，最低首付款比例调整为不低于25%。3.降税收——3月30日，中华人民共和国财政部发布《关于调整个人住房转让营业税政策的通知》，通知要求，自3月31日起，个人住房转让营业税免征年限由5年恢复至2年。个人将购买不足2年的住房对外销售的，全额征收营业税;个人将购买2年以上(含2年)的非普通住房对外销售的，按照其销售收入减去购买房屋的价款后的差额征收营业税;个人将购买2年以上(含2年)的普通住房对外销售的，免征营业税。4.推行异地贷款——9月30日，住建部、财政部和央行联合发布《关于切实提高住房公积金使用效率的通知》。自10月8日起，全面推行公积金异地贷款业务，有条件城市要推行住房公积金个人住房贷款资产证券化。5.开放二胎——10月29日闭幕的中国共产党第十八届中央委员会第五次全体会议提出，全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策。全面开放二胎一经推出立即在楼市引起了不小的反响，四房单位代替三房单位成为了市场上的主流，大户型普遍热销。6.松绑“限外”——8月27日，六部委联合发文宣布调整房地产市场外资准入和管理政策。通知明确了有资格的境外机构和个人可在中国境内购房。这是 “限外令”自2006年颁布以来，首次在全国范围内松绑。7.取消“7090”政策——3月27日，施行9年的房地产“7090”政策正式退出。 “7090”政策出台于2006年。为控制楼市过快上涨，政府出台“国六条”调控楼市，规定新批、新开工的商品房，90平方米以下的住房必须达到开发建设总面积的70%以上。当时的背景是为保障刚需对中小户型商品房的需求，抑制投资、投机性需求，但这一政策也“错杀”了改善性需求，导致市场多年来大户型商品房供给不足。

2016年初，福建全省住房城乡建设工作视频会议提出按照一市一策、一县一策、一盘一策的原则，鼓励各市、县根据实际制定政策，在2016年2月底前出台落实到具体楼盘的房地产去库存措施。2016年推出以下房地产政策：1、调整公积金贷款的利率——2015年央行持续降息5次，购房者买房压力真真的小了。若购房者在北京买房子都能省下几十万的利息。一些背着房奴包袱的购房者能减少很多还贷压力。目前，期限在五年以下的公积金贷款，利率为2.75%;期限在五年以上的公积金贷款利率为3.25%。2、鼓励租售并举——有关部门针对房屋租赁情况，给予补贴政策，鼓励机构投资者菜板库存房成为租赁市场房源，从而减少库存。2015年年底的中心经济事情会议明确指出，要成长住房租赁市场，鼓舞鼓励自然人和各种机构投资者采办库存商品房，成为租赁市场的房源供给者，鼓励以住房租赁为主营业务的专业化企业买房。3、居住证新政——居住证申请门槛降低，只要在事业地居住满半年（部分地区），就可以领居住证。居住证卡伊为申请人的就业、社保、积分落户和公积金等提供福利，以后想要落户买房，也会更加容易。4、农户购房有补助——为去房产库存，政府鼓励农民工进城买房。目前，各地也加紧时间出台各种农民工进城买房的补贴政策。河南最先出台农民工进城买房补贴政策：农民工进城买房可享受每平方米200元的补助，为农民工省去一部分买房成本。5、户籍轨制更始——截至2015年11月底，50个典型城市新建商品房待售面积为3.73亿平方米，全国整体商品房待售面积则达6.96亿平方米。面对近7亿平方米的楼市库存，户籍轨制更始成各地去库存主要手段。所以，上海当局事情呈报明确提出，对峙都市扶植重心向郊区转移，进一步提高郊区成长程度;河北省当局事情呈报提出，到2020年户籍人口、常住人口城镇化率分别达到48%和67%。6、税费优惠政策——财政部、国家税务总局、住房城乡建设部联合发布通知，2月22日起，调整房地产交易环节契税、营业税优惠政策。①契税：对个人购买家庭唯一住房(家庭成员范围包括购房人、配偶以及未成年子女)，面积为90平方米及以下的，减按1%的税率征收契税；面积为90平方米以上的，减按1.5%的税率征收契税;对个人购买家庭第二套改善性住房，面积为90平方米及以下的，减按1%的税率征收契税;面积为90平方米以上的，减按2%的税率征收契税;并且新政策不再区分普通和非普通住宅(房屋建筑面积是否超过144平方米)。②营业税：个人将购买不足2年的住房对外销售的，全额征收营业税；个人将购买2年以上(含2年)的住房对外销售的，免征营业税。而此前政策仅对个人购买2年以上(含2年)的普通住房(单套建筑面积在144平方米以下)对外销售免征营业税。7、贷款首付降低——①公积金贷款：首套房首付20%；二套房贷款首付20%，部分城市30%。②商业贷款：首套房首付25%，部分城市20%;二套房首付30%。通过对以上房产新政的了解，购房者应该能对房地产市场有更深一步的认识。现在国家去库存政策频出，如果是刚需购房者，买房应当抓紧。

2017年2月，国土资源部印发了《关于完善建设用地使用权转让、出租、抵押二级市场的试点方案》，对全面开展完善建设用地使用权转让、出租、抵押二级市场试点作出部署，要求到2018年年底，在相关地区建立符合城乡统一建设用地市场要求，产权明晰、市场定价、信息集聚、交易安全的土地二级市场，市场规则基本完善，土地资源配置效率显著提高，形成一批可复制、可推广的改革成果，为构建城乡统一的建设用地市场、形成竞争有序的土地市场体系、修改完善相关法律法规提供支撑。同时，首个全国性国土开发与保护的战略性、综合性、基础性规划印发。国务院印发《全国国土规划纲要（2016—2030年）》，《纲要》贯彻区域发展总体战略和主体功能区战略，推动“一带一路”建设、京津冀协同发展、长江经济带发展战略落实，对国土空间开发、资源环境保护、国土综合整治和保障体系建设等作出总体部署与统筹安排，对涉及国土空间开发、保护、整治的各类活动具有指导和管控作用，对相关国土空间专项规划具有引领和协调作用，是战略性、综合性、基础性规划。

4、竞争格局

厦门市房地产市场虽受到国家宏观调控政策影响，价格有所波动，但长期趋势向上。中国社会科学院财政与贸易经济研究所、社会科学文献出版社联合发布《中国住房发展报告》。报告通过对全国35个大中城市二类地段(城市一般地段)普通商品住宅集中成交价的对比分析，将厦门列为泡沫指数最低、在10%以内的城市。基于对厦门市房地产市场的信心，保利地产、万科地产、招商地产、首开股份、世茂股份、华润置业等一大批重量级的开发商前来厦门抢地开发，造就了厦门市土地出让市场的升温，也将提升厦门市房地产开发的整体水平和品质，加速低劣开发商的退市进程，进一步促进厦门房地产市场的良性发展。

（三）发行人主要竞争情况及经营战略

1、行业地位

发行人是厦门市政府直管的十大国有企业集团之一，是福建省港口龙头企业，海峡西岸最大、最具实力的港口及综合物流运营商。

2、竞争状况

港口综合物流业务是发行人的传统核心业务，板块的主要经营实体为国际港务与港务发展，辅以其他下属子公司港务石湖山、海鸿石化码头、和平旅游客运等运营主体。港口综合物流业务板块主要包含装卸堆存、物流运输、代理、理货、船舶助靠和免税零售六大业务。发行人的货物、集装箱和散杂货吞吐量分别占厦门港区的53.57%、84.06%和25.49%。总体来看，发行人的货物、集装箱业务在厦门地区处于领先甚至近乎垄断地位，具有明显的竞争优势，而散杂货业务方面，厦门港共有42家经营主体，漳州区域小型码头多、分布零散、民营资本介入较多。散杂货码头资源零散分割，导致了码头之间的无序竞争，影响了厦门港的整体竞争力，不利于厦门港散杂货业务的整体发展。

贸易业务方面，发行人对贸易业务的定位是“港贸结合，以贸促港”，货物通过厦门港口给公司带来搬运、理货、仓储等一系列的码头业务，一定程度上促进了公司主业的发展。贸易业务主要由厦门港务发展的全资子公司厦门港务贸易有限公司（以下简称“厦门港贸”）和厦门海峡投资有限公司 （以下简称“海峡投资”）负责经营。厦门港贸主要从事供应链贸易和自营贸易，其供应链贸易收入占比已达60%，主要经营的商品有：煤炭、钢材、化工原料、金属硅、家电产品、锆英砂、皮革等，其中煤炭业务主要与中国神华合作。海峡投资主要从事供应链贸易，主要经营的商品有矿产品、棕榈油以及焦煤、煤炭等。两家企业在贸易品种上进行区分。基于发行人“港贸结合，以贸促港”的发展定位，发行人成功积累了大批优质客户，其市场竞争力较强。

发行人的港口工程施工及建材业务主要包括工程承包、航道疏浚及建材。在港口工程施工领域，发行人主要承担港口建设工程以及港口疏浚业务，同时对外承接政府对外委托和其他业主委托的建设工程项目，其中港口建设及港口疏浚业务处于垄断地位，而政府代建业务则主要与厦门市政府开展合作，发行人在这一领域具有一定的竞争优势。发行人建材销售业务主要由其控股子公司厦门港务发展下属子公司厦门市路桥建材有限公司负责经营。主营业务为销售商品混凝土和建筑碎石等建材，目前在厦门地区混凝土销售市场占有率为8.79%，排名第三；建筑碎石在厦门地区市场占有率为20%，排名第一，整体处于市场领先地位。

发行人的房地产业务主要由港务建设旗下全资子公司厦门港务地产有限公司经营，主要开发的房地产项目为地处厦门中心城区的国际邮轮城项目。目前，发行人无拟建房地产项目，未来，发行人将结合厦门市国际邮轮母港以及东南国际航运中心建设，根据房地产市场情况及政府相关政策，选择性地参与相关房地产开发业务，通过项目品牌与企业品牌宣传交替进行的方式打造“港务地产”区域优势品牌。

3、未来发展战略

根据发行人制定的《厦门港务控股集团“十三五”战略发展规划》，发行人未来发展战略定位为国内领先、国际知名的港航投资运营商。

根据发行人战略定位、指导思想及远景规划目标，发行人将围绕“一带一路”国家战略、厦门市国贸经济和社会发展“十三五”规划纲领，把握多个重大叠加战略机遇，深化国企改革，着力打造“一个平台、两条服务链、三个港口”，即：

一个平台：集物流、客流、信息流、资金流为一体的现代国际物流供应链综合服务大平台。

两条服务链：国际航运物流全程服务链，国际物流金融配套服务链。

三个港口：国际集装箱枢纽港，区域性国际邮轮母港，现代绿色智慧港。

一是打造国际集装箱枢纽港。借助厦门市打造“国际性综合交通枢纽”城市的机遇，构建以厦门港为中心、辐射内陆、对接两岸、链动全球的国际集装箱港口服务体系，加强与“海丝”、“陆丝”支点城市的对接合作，打通台海、东南亚与远东、欧盟的物流大通道。

二是打造区域性国际邮轮母港。依托厦门国际邮轮母港的建设与运营，吸引国际邮轮公司设立区域总部或分支机构，常态化运营以海峡两岸为主、兼顾东北亚与东南亚的母港邮轮航线，发展临港旅游商业经济，构建厦门及周边海上全域旅游网络，成为厦门乃至中国东南地区领先的旅游服务整合与提供商，打造融通世界的海洋旅游强港。

三是打造现代绿色智慧港。利用移动互联网、物联网、大数据、云计算等现代科技手段，推进港口节能减排与升级改造，建设绿色、智能、全电码头，搭建覆盖全产业链的现代化港口信息平台，打造安全和谐、集约智慧、绿色环保、高效便捷的新港口。

发行人制定了两大目标，一是助力厦门港2017年突破1000万标箱；集团2020年突破1000万标箱，对标赶超高雄港；二是集团2020年总资产和营业收入在2015年基础上翻番。在业务目标上，发行人规划到2020年集团货物吞吐总量达到1.6亿吨，集装箱吞吐量达到1070万标箱，散杂货吞吐量达到3800万吨，邮轮旅客吞吐量达到60万人次，邮轮航线140艘次，成为国内主要邮轮口岸，轮渡客运吞吐量3100万人次。在经济目标上，发行人规划到2020年，集团总资产、净资产分别达到550亿元、196亿元，实现主营收入250亿元、利润总额15亿元。此外，发行人规划在十三五期间，总投资规模达到300亿元，其中港口主业投资达到120亿元。

发行人十三五发展的主要任务包括：践行五大发展理念，引领厦门港口产业转型升级，助推“以港兴市”；深化集团改革，力争在混合所有制、员工持股、职业经理人制度、市场化薪酬和激励机制、外部董事等涉及企业产权、治理、激励等关键领域取得重大改革突破；加快发展港口数字经济，推广节能清洁技术，建设智慧物流平台；以集装箱智慧物流平台为抓手，推动资源融合创新，打造“现代国际物流供应链综合服务大平台”；搭建政务服务体系、口岸通关服务体系、港口智慧物流服务体系以及金融配套服务体系， 助力国际一流营商环境建设；推动厦门港口对内整合港口资源、纵深发展，对外利用“一带一路”契机加强与国外港口联系；充分利用上市公司资本平台，发挥上市资源整合功能。

（四）各业务板块经营情况

1、港口综合物流业务

港口综合物流业务是发行人的传统核心业务，最近三年及一期，发行人港口综合物流业务收入分别为577,511.33万元、564,487.11万元、559,165.58万元和145,892万元，占发行人主营业务收入比重分别为48.68%、45.54%、38.23%和31.76%，毛利占比分别为77.47%、84.46、80.96%和68.65%。

发行人港口综合物流业务板块的主要经营实体为国际港务与港务发展，辅以其他下属子公司港务石湖山、海鸿石化码头、和平旅游客运等运营主体。港口综合物流业务板块主要包含装卸堆存、物流运输、代理、理货、船舶助靠和免税零售六大业务。

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发行人港口综合物流业务经营情况单位：万元/%

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（1）装卸堆存业务/码头业务

发行人港口装卸堆存业务可分为集装箱和散杂货两大类。发行人已经营的集装箱码头及万吨级以上生产性泊位主要包括：海天码头（5#-16#泊位）、国贸码头（20#泊位）、海沧码头（1#-6#泊位、18#、19#泊位）、嵩屿码头（1#-3#泊位）和福州中盈码头（8#泊位）；散杂货装卸码头主要包括：石湖山码头（18#、19#）、海沧码头（7#、8#）、国贸码头（21#泊位）。液体化工码头：海鸿石化码头（9#泊位）。除福州中盈码头和海沧8#泊位（即明达码头）码头外，上述码头皆为发行人下属或控股码头，福州中盈码头和明达码头为发行人下属子公司国际港务的租赁码头，中盈码头租赁期限10年（2012-2022年），明达租赁期限3年（2012 -2015年），到期后续签。此外，发行人在建的码头有三个，即嵩屿港区二期工程4#-7#泊位（集装箱码头）、刘五店港区6#-8#散杂货泊位工程（散杂货码头）和海沧港区码头20#-21#泊位（通用码头）。

截至2017年3月末，发行人所属码头已开辟28条远洋干线、52条近洋班轮，15条内支线、28条内贸线；其中包括北美航线9条、欧地航线8条、中东红海线4条、非洲线3条、中南美线 3条、东南亚18条、台湾线9条、日本线10条、韩国线10条等，每周内外贸航班数多达165班。班轮航线通达欧洲、美西、美东、波斯湾、非洲、俄远东、南美、日韩、东南亚及中国香港、台湾等50 多个国家和地区的130余座港口，内支线辐射汕头、福州、上海等国内主要港口。

2017年1-3月，发行人完成货物吞吐量2935.75万吨，完成集装箱吞吐量184.57万TEU，完成散杂货吞吐量725.44万吨。2017年1-3月，发行人的货物、集装箱和散杂货吞吐量分别占厦门港区的58.54%、82.69%和30.32%。

截至2017年3月末发行人已运营的生产性泊位情况

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A. 集装箱业务

发行人的集装箱业务全部集中在国际港务，且国际港务下属子公司港务发展是厦门港区唯一从事内贸集装箱业务的港口企业。发行人旗下拥有福建省最早最大的海天集装箱码头，与和记黄埔集团合资经营的国际货柜码头、控股的嵩屿集装箱码头以及海润集装箱码头。集装箱业务盈利来源主要为装箱到港、离港装卸等服务收入，外贸与内贸的货源皆来自相关贸易进出口公司。

厦门港区经营集装箱业务的运营主体除了发行人之外，还包括中远太平洋、和记黄埔和马士基航运等，各主体间激烈的竞争格局导致厦门港区集装箱装卸收费标准长期处于较低水平。为支持厦门加快东南国际航运中心建设，提高厦门港集装箱码头岸线利用水平，减少无序竞争，提高厦门港总体服务水平和竞争力，发改基础[2013]1931号文同意对厦门港口集装箱资源进行整合，合资设立厦门港集装箱码头集团有限公司。2014年，按照整合后的数据统计，发行人完成货物吞吐量11,386.44万吨，占整个厦门港区55.53%，占比较整合前提高8.38%；完成集装箱吞吐量731.46万TEU，占厦门港区85.33%，占比较整合前提高16.64%，其中完成外贸集装箱533.31万TEU，占比高达87.81%，内贸集装箱198.15万TEU，占比79.3%。②厦门港区集装箱尤其是外贸集装箱业务长期以来处于各主体低价竞争的局面，整合后公司外贸集装箱业务议价能力将显著提升。③通过此次整合将增强集装箱码头资源的优化配置和合理使用，提高码头生产服务效率，并进一步带动船代、货代、引航、拖轮、船检、海事、边检、导航、修理、报关、供水供电等一系列港口直接相关产业。

从集装箱业务结构来看，外贸集装箱是发行人集装箱业务的主要收入来源。近年来，发行人积极培育国际中转业务，并在福建省建设海峡西岸经济区的背景下，积极抓住两岸“三通”的历史机遇，大力拓展对台航线，外贸集装箱吞吐量保持稳定增长。2014-2016年，外贸集装箱吞吐量分别为533.31万TEU、595.05万TEU和812.15万TEU，占同期集装箱吞吐量的比重分别为78.04%、76.21%和72.60%。同时发行人利用赣龙铁路、大京九铁路的运输网络，拓展新腹地，积极发展内支线航运业务，2013年发行人完成内支线运量18.89万TEU，同比增长47%，其中福州支线的货量占福州支线市场约55%的市场份额。此外，发行人加大对江西、湘南、安徽、粤东等内陆腹地的开发和无水港的建设，内贸集装箱吞吐量增长迅速。2014-2016年，内贸集装箱吞吐量分别为197.85万TEU、185.71万TEU和222.53万TEU。

近年来，发行人在巩固传统腹地的基础上，通过多种手段积极争取集装箱货源，包括加强与相关航运商的联系沟通，通过更优良的服务和营销配套，与航运商签订长期服务协议，稳定客户群，并重点开辟中东等新兴消费地区班轮航线；利用中国—东盟自贸区的建成运作吸引台湾地区的货物到厦门中转；利用赣龙铁路、大京九铁路的运输网络，拓展新腹地，加大对内陆腹地的开发和无水港的建设；同时公司强化腹地营销网络的建设，培育出口拼箱市场；适时整合海铁联运营销资源，争取有效的政策支持及铁路部门的支持及合作，提高了自身海铁联运业务的市场竞争力。

发行人近三年及一期集装箱吞吐量情况单位：万TEU

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B. 散杂货业务

发行人是目前福建省规模最大的散杂货港口装卸企业，是厦门港从事散杂货港口装卸业务的支柱企业。发行人下属子公司国际港务是厦门经营大型粮食及化肥装卸泊位的唯一企业，同时也是中国处理进口石材的一个主要分拨中心。发行人拥有散杂货堆场面积近60万平方米，仓储能力40余万吨；粮食筒仓22座（其中12座为中央储备粮库直接管理），仓储能力27万吨。其中，国际港务经营供散货及大部份件杂货装卸的东渡码头2个泊位，主要业务品种为粮食（大豆）、化肥、钢材及石制产品等；石湖山码头运营3个散杂货泊位，其中位于海沧港区的7号泊位，是目前厦门港惟一能接待15万吨级“好望角”型船舶的散货泊位，所进口的铁矿砂、煤炭通过海铁联运，为福建中西部、江西籍钢厂及电厂服务；下属海鸿石化码头，最大可停靠5万吨级船舶，为公司与中石油合作项目，目前拥有17个库容都为3,000M3的公用液体化工品储罐。此外，发行人加强与国际友好港口的密切合作，争取让国际知名的铁矿公司把厦门港作为出口铁矿的中国重要枢纽港。

2014-2016年，发行人完成散杂货吞吐量分别为2,905.24万吨、2,858.50万吨和3,042.19万吨。2014年，发行人散杂货吞吐量完成2,905.24万吨，较2013年增长7.32％，占厦门全港的27.13%，增长的主要原因是发行人通过拓展腹地货源，改进生产工艺，优化输运方式等措施，促进了散杂货吞吐量持续增长，2015年发行人散杂货吞吐量完成2,858.50万吨，较2014年减少1.64％，主要受钢铁、煤炭整体市场环境趋弱，市场需求下降，导致钢铁、煤炭等吞吐量有所下降。2016年发行人完成散杂货吞吐量3,042.19万吨，主要受国内煤炭行业去产能政策下，内贸煤价格大幅上涨，外贸煤价格优势凸显，导致煤炭吞吐量有所增加。2017年，煤炭市场继续保持上涨态势，发行人散杂货吞吐量同比提升。

发行人近三年及一期主要散杂货明细情况单位：万吨/%

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（2）港口配套增值服务

发行人的港口配套增值服务主要是以港口配套物流为主，包括港口配套物流输、货运和船舶代理、船舶助靠业务、理货业务以及加工冷藏等。2014-2016年，发行人港口配套增值服务业务收入分别为379,703.96万元、351,415.86万元和332,506.19万元， 2016年该板块收入同比减少5.38%，主要系物流运输业务略有下降的影响，导致港口配套的增值服务有所下降。

2014-2016年及2017年1-3月，发行人港口配套增值服务业务收入分别为37.91亿元、35.14亿元、33.25亿元和7.81亿元，实现的毛利率分别为6.38%、12.48%、8.11%和7.81%。2014年该板块毛利率较2013年下降4.26个百分点，主要也系代理业务核算方式调整所致。2015年发行人港口配套增值服务业务的毛利润较2014年增长6.10%，主要是因为2015年发行人增加了运输、理货等毛利空间较大的业务份额，从而提高了港口配套增值服务的整体毛利水平。

发行人的港口配套物流运输业务运营主体主要是厦门港务物流有限公司，该公司是目前福建省最大的专业性港务物流公司，集装箱场装业务量省内市场份额约15.00%。港口配套物流运输盈利模式主要是出租集装箱，为客户提供船运物流业务。港务物流经营的厦门保税物流园区是国家批准的7个保税物流园区之一，可享受“境内关外”的优惠政策。2014-2016年，发行人运输业务收入规模分别72,218.09万元、87,226.72万元和78,079.83万元。

发行人的货运和船舶代理业务运营主体为厦门外轮代理有限公司，该公司是目前厦门港最大的船舶代理企业，外轮代理是我国东南沿海成立最早的国际船舶代理企业，在厦门港区集装箱班轮公共船务代理市场份额占比为75.84%，在散杂货船务代理市场份额占比为34.67%，在小三通客运船务代理市场份额占比为100%。为适应未来厦门邮轮母港业务的发展，更好地提供专业代理服务，2013年外轮代理独资设立厦门外代邮轮代理有限公司。2014-2016年，发行人货运和船舶代理业务收入分别为276,533.29万元、232,293.46万元和223,001万元，其中，2014年代理业务由于“营改增”导致收入由差额确认转为全额确认，导致代理业务收入大幅增加。

发行人的理货业务运营主体是厦门外轮理货有限公司，该公司是目前厦门港两家可以从事外轮理货的公司之一。理货业务盈利模式主要是为进出港船只提供货物清点，审核业务，收取费用。发行人的理货业务目前占厦门港区集装箱班轮理货市场的份额约为73%、件杂货理货市场的份额约为89%。2014-2016年，理货业务收入规模分别为5,918.16万元、7,571.99万元和7,199万元，收入规模较为稳定。

发行人的船舶助靠业务运营主体为厦门港务船务有限公司，该公司为厦门港唯一从事港口船舶助离泊的企业，目前港务船务的拖轮及代管拖轮作业分布广，除厦门港外还涵盖了海南洋浦及三亚、广西涠洲、漳州古雷、泉州石湖及围头深沪、福州罗源港区等。船舶助靠业务盈利模式主要是为到港船舶提供的迁引、驻靠等服务，收取服务费。港务船舶的外部市场业务占该板块业务量的比重为34%。2014-2016年，该业务收入规模分别为24,496.56万元、23,934.22万元和23,693万元，业务收入规模较为稳定。

发行人的旅客运输业务运营主体是厦门国际邮轮母港集团有限公司子公司厦门港务集团和平旅游客运有限公司，该公司是厦门港唯一获得许可为国内外班轮、邮轮提供靠泊服务的旅游客运服务公司。随着邮轮旅游的不断发展，现有和平码头1#-3#泊位已无法满足大型邮轮的靠泊，为不断完善发展邮轮经济所需的软硬件环境，发行人于2002年启动了总投资达6亿元，建筑面积为8.7万平方米，主体码头岸线463米，前沿水深12.4米，可靠泊14万总吨的大型邮轮的厦门海峡邮轮中心（原名为厦门国际旅游客运码头、厦门国际邮轮中心）的建设。该建设项目包括以厦门作为邮轮母港的邮轮航线经营项目，为配合邮轮母港发展的码头改造项目，为提升现有港区规划建设水平、城区品位和满足母港旅游的邮轮综合体开发建设项目。2007年9月国际邮轮中心码头已经投入运营，拥有泊位1个，在“两岸三通”和内地大力推广赴台旅游的背景下，码头客运量保持快速增长。2014年，发行人完成旅客吞吐量25.1万人次，同比下降60%；2015年，发行人完成旅客吞吐量17.4万人次，同比下降31%。2014年以来旅客吞吐量下降的主要原因是是厦金业务重组，厦金业务从4月25日全部搬移至五通码头，厦金航线旅客吞吐量较之前年度下降幅度较大。

为加快推动建设海峡邮轮母港，满足未来邮轮产业的发展需求，厦门市政府拟结合东渡码头片区改造对现有邮轮码头——国际邮轮中心（该码头隶属公司）进行改扩建与升级转型，目前正着手开展邮轮母港规划等前期工作。2011年9月7日，发行人与合作方——中仑环球邮轮投资开发有限公司签订《合作建设厦门国际邮轮母港项目协议书》，协议约定项目合作内容主要包括引进与经营邮轮以及改造码头。国际邮轮母港已于2012年3月份实现航线常态化运营，全年已确定开航21个航次，主要航线将从台湾地区延伸至日韩和东南亚。预计未来以厦门为母港的邮轮靠泊量及旅客人流量有望实现快速增长。

（3）主要客户情况

发行人港口综合物流业务的主要客户（货主）有中海集装箱运输、达飞轮船、泽通贸易、中远集装箱等全球知名船公司及大型货主，客户以国外客户为主，2015年，国内客户占比约为30%，国外客户占比约为70%。发行人的客户集中度不高，2016年及2017年1-3月，前五大客户业务收入分别占发行人该业务收入的8.80%和11.45%。

发行人近一年及一期港口综合物流业务主要客户情况单位：万元/%

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（4）价格制定

发行人装卸堆存业务收费标准主要依据《中华人民共和国港口收费规则（内贸部分）》（交通部[2005]8号令）、《中华人民共和国交通部港口收费规则（外贸部分）》（交通部[2001]11号令）以及《关于调整港口内贸收费规定和标准的通知》（交水发[2005]34号）等相关规定。目前厦门全港行业内企业港口内贸收费分别实行政府定价、政府指导价和市场调节价三种方式：其中，货物港务费、船舶使费（包括引航费、拖轮费、停泊费等）实行政府定价，货物装卸作业费等劳务收费实行市场调节价。

目前发行人及下属主要子公司港口装卸堆存业务的收费标准由于长期受到厦门港内无序竞争的影响，仅能参照中华人民共和国交通部港口收费标准的70%执行，随着集装箱资源整合的完成，该状况将逐步得到改善。关于结算方式，一般长期合作的重要大客户采取定期结算，零散客户则要求现金结算，结算金额较小，风险可控。

发行人2015年及2016年装卸堆存业务收费情况

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（5）航班航线情况

截至2017年3月末，发行人所属码头已开辟28条远洋干线、52条近洋班轮，15条内支线、28条内贸线；其中包括北美航线9条、欧地航线8条、中东红海线4条、非洲线3条、中南美线 3条、东南亚18条、台湾线9条、日本线10条、韩国线10条等，每周内外贸航班数多达165班。班轮航线通达欧洲、美西、美东、波斯湾、非洲、俄远东、南美、日韩、东南亚及中国香港、台湾等50 多个国家和地区的130余座港口，内支线辐射汕头、福州、上海等国内主要港口。

（6）安全生产情况

发行人安全生产管理工作实行归口管理，层层负责，全面落实安全生产主体责任，坚持“全面、全员、全过程”的安全生产管理原则，企业安全生产主体责任。近三年及一期发行人未发生重大安全生产事故。

2、贸易业务

发行人自2006年开始涉足大宗贸易业务，运营主体主要为厦门港务发展股份有限公司、厦门港务贸易有限公司和厦门海峡投资有限公司等子公司。发行人贸易业务的定位为：“港贸结合、以贸促港”。货物通过厦门港口给发行人带来装卸搬运、理货、仓储等一系列的码头业务，从而一定程度促进发行人主业的发展。同时，为控制贸易业务经营风险，发行人审慎地开展商品贸易业务，有选择性地经营与公司港口物流供应链关联度高的业务品种。贸易产品主要包括钢材、矿产品、化学产品（金属硅等）、煤炭等。

2014-2016年及2017年1-3月，发行人贸易业务收入分别为510,409.21万元、596,329.07万元、825138.24万元和306,199.01万元，分别占主营业务收入的43.03%、48.11%、56.50%和64.79%，占比呈逐年增长趋势，2016年出现大幅增加。2014-2016年，贸易业务营业收入大幅上涨，在主营业务板块收入占比大幅提高，主要得益于全球经济逐渐回暖，尤其是2013年以来，贸易形势好转，发行人主动扩大贸易业务规模，使得贸易营业收入大幅上涨。但贸易业务毛利率持续偏低，2014-2016年，贸易业务毛利率分别为2.01%、1.82%和1.32%。发行人贸易业务产品以化工、矿产、钢材等产品为主，每年视市场需求和行业形势的不同，各类贸易产品的销售情况有所波动。

近三年及一期贸易业务主要产品销售金额情况单位：万元

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贸易业务主要以自营模式为主，占比80%，代销占比20%。自营业务交易模式为：发行人向供应商采购货物，再将货物出售给下游客户，利润来源于价差收入。代销业务交易模式为：交易前先确认买卖双方，仅为卖方或买方代办手续，不垫付资金，利润来源于代理费收入，采用信用证结算、开立银行承兑汇票、现汇结算等，开证时发行人向下游客户收取10%保证金。如遇产品价格下跌，为了防范跌价风险以及客户违约，将追加证金。

在贸易业务结算模式上，公司为有效控制业务风险，均要求下游客户交存一定比例的保证金，采购的货物均储存在指定的仓库（一般为发行人自有的仓库），确保控制货权，下游客户交付剩余货款后方可提货。同时为避免价格波动造成的损失，大宗货物交易会合同约定要求下游客户在出现货物跌价时及时补交保证金。发行人的上游采购商包括中国有色金属工业再生资源有限公司、韶关市中金岭南商储有限公司等大型钢铁生产企业以及本区域白砂糖供应商等，下游客户包括众多贸易及生产企业。在贸易采购结算模式上，发行人以现汇或开具银行承兑汇票的方式向采购商购买货物，一般为货到款清。发行人钢贸、有色金属、大宗商品等业务均不存在重复抵质押情况、诉讼、互保等情况。

近一年及一期贸易业务前五大供应商采购情况单位：亿元

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近一年及一期贸易业务前五大客户销售情况单位：亿元

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3、港口工程及建材业务

发行人的港口工程施工及建材业务经营主体主要包括港务建设及港务发展下属子公司厦门市路桥建材有限公司（以下简称厦门路桥）。该板块业务主要包括工程承包、航道疏浚及建材。

近三年及一期港口工程及建材业务营业收入情况明细单位：万元

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说明：在2014-2016发行人审计报告营业收入中，工程承包及航道疏浚收入合并为工程施工。

（1）工程承包

发行人工程承包业务主要由全资控股的厦门港务建设集团有限公司运营，主要承担港口建设工程以及港口疏浚业务，同时对外承接政府对外委托和其他业主委托的建设工程项目。目前，发行人主要的自建项目包括：嵩屿二期工程、刘五店港口工程、厦门新站配套工程、厦门后溪车站工程、海沧航道三期工程、海沧20#、21#泊位工程。政府委托代建项目包括：厦门新站交通枢纽配套工程和后溪长途汽车站工程。

近年来，发行人工程承包业务收入规模较为稳定。2014-2016年及2017年1-3月，该板块业务收入分别为2.79亿元、2.14亿元、2.21亿元和0.86亿元。

（2）航道疏浚业务

航道疏浚业务主要从事沿海和内河航道工程、疏浚工程或陆域吹填工程、水下开挖与清障工程。主要客户为厦门路桥建设集团有限公司和厦门象屿港湾开发建设有限公司。该业务盈利模式是为客户提供航道疏通、挖泥等业务，收取相应工程收入，不存在BT政府回购、代建业务模式。在疏浚业务的运营过程中，成本组成主要由专业分包、劳务分包、燃油等组成。发行人目前共承揽6个航道疏浚项目和3个航道维护工程，具体情况如下：

① 海域清淤工程：

高集海堤开口改造影响区清淤工程，合同价约14.01亿元，2009 年开始施工，截至2016年6月已投入约84,600万元 ；截至2016年12月已投入约84,600万元；2016.7-2016.12无营收。截止2017年3月已投入84,600万元。2017.1-2017.3无营收。

厦门海沧湾海域整治清淤工程（转吹工程），合同价约3.07亿元，2012年开始施工，截至2016年6月已投入约9,363万元；截至2016年12月已投入约9,363万元；截止2017年3月已投入9,363万元。

翔安南部莲河片区造地一期工程（蔡厝地块）临时航道及储泥区A（吹填工程），合同价约4.4亿元，2009年开始施工，截至2016年6月已完成约20,452万 元；截至2016年12月已投入约20,452万元；2016年7月-2016年12月无营收。截止2017年3月已投入20,452万元。2017.1-2017.3无营收。

翔安南部莲河片区（东园地块）造地工程I标段工程，发行人为三包方，合同价为1.52亿元，2013年10月开始施工，截止2016年6月已投入约5,400万元。截至2016年12月已投入约7178 万元；截止2017年1-3月已投入7,468 万元。

② 航道维护工程：

2010-2011年度厦门港航道维护疏浚工程，航道合同价约4,350万元，2010 年开始施工，截至2016年6月已投入约3,230万元，目前正在办理结算；2016年1月至2016年6月无营收。截至2016年12月已投入约3,230万元；2016年7月至2016年12月无营收。截止2017年3月已投入3,230 万元。2017年1月至2017年3月无营收。

2012年厦门港航道维护工程1-3月份维护工程，合同价约577.61万元，2015年开始施工，截止2016年6月已投入约513万元。2016年1月至2016年6月无营收。截至2016年12月已投入约513 万元；2016.7-2016.12无营收。截止2017年3月已投入513 万元。2017年1月至2017年3月无营收。

（3）建材业务

该公司建材销售业务主要由其控股子公司厦门港务发展下属子公司厦门市路桥建材有限公司负责经营。主营业务为销售商品混凝土和建筑碎石等建材，目前在厦门地区混凝土销售市场占有率为8.79%，排名第三；建筑碎石在厦门地区市场占有率为20%，排名第一。2014-2016年建材销售业务收入分别为36,554.13万元、34,324.76万元和32,614.50万元，受市场销售单价的变化，建材销售业务收入呈波动变化。2014年度，发行人建材销售业务收入36,554.13万元，较上年增长18%，主要是由于厦门临港码头建设及城市轨道交通建设，带动市场需求的增长。2015年该板块业务收入规模较上年有所下降，主要原因是受行业环境不景气的影响，2014年和2015年，建材销售业务毛利率分别为19.35%和19.05%，由于厦门市混凝土价格近年来持续上涨，且路桥建材已掌握了混凝土催化剂技术，故业务毛利率能保持在较高水平。

发行人建材销售业务实行“以销定产”的销售方式，近几年产品产销率均保持在100%，产品销售定价根据原材料价格和合理的利润率并结合供求关系进行市场化定价。结算模式上，发行人一般采用月结收款的方式，但对于交易量大、资信良好的老客户，发行人对其核定10%-20%的赊销额度，并在30天内结算款项。

近一年又一期发行人建材业务销售前五大客户介绍单位：亿元

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近一年又一期发行人建材业务前五大供应商介绍单位：亿元

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4、房地产业务

发行人的房地产业务主要由港务建设旗下全资子公司厦门港务地产有限公司经营。港务地产成立于2006年5月，注册资本金8,000万元，持有中华人民共和国住房和城乡建设部颁发的房地产开发三级资质。截至募集说明书签署日，该公司在信息披露中不存在未披露或者失实披露等违法违规行为，未受过行政处罚或刑事处罚，遵守诚信合法经营，不存在“囤地”、“捂盘惜售”、“哄抬房价”、“信贷违规”、“销售违规”、“无证开发”等问题，无受到监管机构处分的记录或造成严重社会负面的事件出现。主要开发的房地产项目为地处厦门中心城区的国际邮轮城项目。

（1）房地产在建及拟建项目

国际邮轮城项目土地是厦门市政府于 2006 年初挂牌出让的2006G01地块（分为A1、A2、A3、A4 地块四部分），占地面积10.29万平方米，用途为居住、办公、商业、酒店，地上建筑面积28.73 万平方米。发行人已全部缴清土地出让价款共计12.13亿元，《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《国有土地使用权证》及《施工许可证》四证均齐全。该项目一、二期自有资本金已全部到位。根据厦国资企【2010】156号《厦门市人民政府国有资产监督管理委员会关于国际邮轮城A4 酒店合资项目的批复》，2010年6月港务地产与深圳市皆荣实业有限公司、深圳昌富源房地产开发有限公司共同出资设立厦门昌富源酒店投资管理有限公司。其中，港务地产以国际邮轮城2006G01-A4地块出资，持有厦门昌富源酒店投资管理有限公司30%股权，该A4地块不再作为发行人房地产业务开发用途。

国际邮轮城项目分两期进行施工建设，目前已全部完工。其中A2、A3 地块为项目一期，占地面积2.34万平方米，地上建筑面积7.59万平方米，地下建筑面积1.67万平方米；项目总投资7.82亿元，规划建筑用途为住宅，2006年12月动工，2009年7月开始预售，已销售402 套，销售面积72,786.15 平方米，销售率100%，销售均价13,089.80元/平方米。车位于2010年5月推出，截至2015年底，已销售面积16,452.24平方米，销售率100%，销售均价7508元/平方米。

国际邮轮城项目二期 A1地块占地面积6.56万平方米，建筑面积约27.73万平方米，其中地上建筑面积16.52万平方米。项目总投资19.58亿元，其中项目资本金6.06亿元，规划建筑用途为住宅、写字楼、商场和车库。截至2017年3月末，邮轮城二期项目已全部完工，住宅部分已全部售罄，写字楼及车位销售率分别为96.79%和33.08%，商场部分尚未开始销售。

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