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６、兽药产品批准文号批件

本公司子公司江西傲新从事兽药生产相关业务，截至本招股意向书签署日，江西傲新获得中华人民共和国农业部批准的兽药产品批准文号批件共计８２项，具体情况如下：

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７、排污许可证

截至本招股意向书签署日，本公司下属子公司取得的排污许可证如下：

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８、增值电信业务经营许可证

根据《中华人民共和国电信条例》及国家有关规定，本公司下属从事增值电信业务的子公司傲网信息科技（厦门）有限公司已取得合法有效的增值电信业务经营许可证，具体情况如下：

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９、危险化学品经营许可证

截至本招股意向书签署日，本公司下属子公司取得的危险化学品经营许可证如下：

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六、同业竞争与关联交易情况

（一）同业竞争

本公司与实际控制人、控股股东、持股５％以上股东及其所控制的企业之间不存在同业竞争。

（二）关联交易

１、经常性关联交易

（１）采购商品、接受劳务

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注：本公司于２０１６年９月转让持有的广州市易泽维畜牧有限公司３５％股权，２０１６年关联交易统计期间为２０１６年１月至１２月。

（２）出售商品、提供劳务

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注：１、本公司２０１６年３月至６月持有湖北三匹３０％股权，２０１６年６月通过分步交易最终取得湖北三匹５１％股权并取得其控制权，２０１６年关联交易统计期间为１至６月，２０１５年本公司与湖北三匹无交易。

２、子公司金华傲农本年度通过增资方式持有金华宏业１９．８０％股权，于２０１６年１２月初办理完毕工商变更登记手续，２０１６年关联交易统计期间为２０１６年１月至１２月。

３、本公司本年度通过增资方式持有泰丰牧业１９．６２％股权，于２０１６年１２月办理完毕工商变更登记手续，２０１６年关联交易统计期间为２０１６年１月至１２月。

（３）关联租赁情况

报告期内，公司向华富畜牧租赁养殖场及设施，发生关联交易情况如下：

单位：万元

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２、偶发性关联交易

（１）关联担保情况

报告期内，关联方为本公司提供的担保情况如下：

单位：万元

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上述关联担保均是公司股东无偿为公司提供担保。

报告期内子公司金华傲农为联营企业金华宏业提供担保情况如下：

单位：万元

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本公司为关联方宁夏昊胜傲农提供担保情况如下：

单位：万元

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（２）关联方资金拆借

公司报告期内的关联方资金拆借情况如下：

单位：万元

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注：２０１６年５月，本公司向联营企业湖北三匹借入资金２，０００万元，截至２０１６年末，本公司通过分步交易取得湖北三匹控制权，将湖北三匹纳入本公司财务报表合并范围，导致该笔借入资金已合并抵消，本次资金拆借已经第一届董事会第十一次会议审议通过。

２０１４－２０１５年，为支持公司的经营发展，公司董事长吴有林、副董事长黄祖尧曾向本公司提供资金拆借，以保证公司生产经营的资金所需，公司未向吴有林、黄祖尧支付利息。２０１６年度，公司与控股股东傲农投资签署《借款合同》，约定傲农投资向公司提供资金支持，公司按中国人民银行公布的金融机构人民币活期存款基准利率向资金拆出方傲农投资支付利息。

报告期内，不存在公司向关联方拆出资金、公司资金被关联方非经营性占用等情形。

３、关联方应收应付款

（１）应收关联方款项

单位：万元

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（２）应付关联方款项

单位：万元

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４、独立董事对关联交易发表意见

公司第一届董事会第九次会议及公司２０１６年第二次临时股东大会对公司２０１３年、２０１４年、２０１５年的关联交易进行了审议确认，并审议通过了２０１６年度公司与傲农投资关联资金拆借相关议案。公司第一届董事会第十一次会议审议通过了２０１６年度经常性关联交易及公司与湖北三匹关联资金拆借的相关议案。公司第一届董事会第十五次会议及２０１６年度股东大会审议通过了２０１７年度日常性关联交易事项，并对报告期内关联交易进行了审议确认。在上述会议对关联方交易相关议案进行审议表决时，关联董事、关联股东进行了回避。

公司独立董事对报告期内关联交易情况发表如下意见：

１、公司在报告期内与关联方发生的上述关联交易对其财务状况和经营成果无重大影响，关联交易决策程序符合《公司法》等有关法律、法规和《公司章程》的规定。

２、公司与关联方之间发生的关联交易遵循了公平合理的原则，关联交易经管理层充分论证和谨慎决策，交易定价客观公允，内容合法有效，不存在损害公司及其他股东利益的情况。

３、公司已在《公司章程》、《关联交易管理办法》、《规范与关联方资金往来管理制度》及《独立董事工作制度》等各项治理规章制度中规定了关联交易公允的决策程序，为保护中小股东的利益，避免不公允交易提供了制度保障。

５、关联交易对发行人财务状况和经营成果的影响

报告期内，公司经常性关联交易金额较小，占营业收入比例较低。随着公司融资渠道拓宽，公司将逐步规范偶发性关联交易。报告期内公司的关联交易对公司财务状况和经营成果影响较小，对公司的独立性及主营业务发展不存在重大影响。

七、发行人董事、监事及高级管理人员

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八、发行人控股股东及实际控制人的简要情况

（一）控股股东情况

截至招股意向书签署日，傲农投资持有公司４７．４４％股份，公司的控股股东。傲农投资的简要情况如下：

１、基本情况

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２、股东情况

截至招股意向书签署日，傲农投资的股东认缴出资情况如下：

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３、经营和财务状况

截至招股意向书签署日，傲农投资的主要资产为持有公司４７．４４％股份及厦门毅植１００％的股权，除此以外，未开展其他经营或投资行为。

傲农投资最近一年及一期的财务状况如下：

单位：万元

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注：上述数据已经致同会所审计。

（二）实际控制人

截至招股意向书签署日，公司董事长、总经理吴有林先生直接持有福建傲农１７．４４％的股权，并通过其持股５５．６４％的傲农投资间接控制福建傲农４７．４４％的股权，其通过直接和间接方式合计控制公司６４．８８％的股份表决权，为公司的实际控制人。

吴有林，男，１９７８年出生，中国国籍，毕业于江西生物科技职业学院；曾任职于大北农集团福建事业部，２０１１年６月起任本公司董事长、总经理。

九、简要财务会计信息及管理层讨论与分析

（一）财务报表

１、合并资产负债表

单位：元

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２、合并利润表

单位：元

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３、合并现金流量表

单位：元

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（二）非经常性损益情况

单位：元

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（三）主要财务指标

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（四）管理层讨论与分析

１、财务状况分析

报告期内公司资产总额稳步增长，２０１７年６月末的资产总额为１９９，９６７．４０万元，比２０１４年末的９２，６８６．２３万元增长了１１５．７５％。从公司资产构成上看，流动资产占资产总额的比例较高，主要原因系基于行业特点，饲料行业企业经营中玉米、豆粕、大豆、鱼粉等主要原材料占生产成本的比重较高，生产经营所需营运资金规模较大。报告期内非流动资产所占比例逐年上升，主要原因为公司在全国各地布局建设生产基地，饲料业务逐步从原有的福建、江西、广东等传统市场区域逐步扩大到全国，固定资产、在建工程和无形资产等非流动资产稳步增长。

报告期内，公司流动资产主要由货币资金、应收账款及存货构成。截至报告期各期末，公司货币资金、应收账款及存货合计占流动资产的比例分别为８９．１２％、９３．４８％、９０．４３％和９２．６２％。

２０１４年至２０１５年公司应收账款余额快速增加主要为市场区域拓展和客户结构变化两方面原因：第一，随着在全国市场布局生产基地，公司的市场区域从传统的福建、江西、广东等南方地区逐步拓展至全国，在开发新的市场区域时，公司采取积极的销售策略，为客户提供适当的付款信用期等优惠条件来打开市场，在当地建立稳定客源；第二，随着下游生猪养殖行业客户结构的变化，生猪出栏量在５００头以上的规模猪场数量不断增多，而生猪出栏量在５０头以下的散养户数量则大幅减少。公司采用“直销＋经销”的销售模式，基于下游市场结构的变化，直销规模猪场的比例不断上升，公司为优质的规模猪场客户提供较为优惠的信用政策，导致应收账款余额不断增加。２０１６年公司一方面严格控制应收账款的新增金额，另一方面全力督促各地存量应收账款的回收，在销售收入取得增长的同时控制住了应收账款的总体规模。截至２０１６年末，公司应收账款账面价值相比２０１５年末减少１３９．４２万元，占流动资产的比重由２０１５年末的３５．５１％下降至２０１６年末的３３．１１％。２０１７年上半年公司应收账款账面价值相比２０１６年底增加８，１２９．８４万元，主要原因是２０１７年上半年公司收入增长较快。

２０１４年至２０１５年公司存货余额保持稳定，并未随公司生产经营规模的持续扩张而相应增长，主要原因为以下两个方面：第一，报告期内，公司上游主要原材料玉米、豆粕、大豆等价格总体呈现下降趋势，因此公司采取了降低原材料库存，在满足生产的基础上多批次、小批量进行采购的策略；第二，报告期内，随着公司在全国生产基地逐步布局完善，全国各市场区域的原料及产成品等存货储运仓库更加接近市场，有利于缩短运输半径，也提高了生产、配货效率，存货周转效率较高。２０１６年公司存货余额较２０１５年增长４，２５９．８８万元，增幅达１７．５５％，主要原因是：一方面２０１６年公司生猪养殖板块业务发展较快，生猪存栏数量增幅较大，消耗性生物资产余额由２０１５年末的２，８０６．２６万元增加至２０１６年末的４，５３８．３７万元，增加１，７３２．１１万元；另一方面，２０１６年公司饲料销售量大幅增长，原材料和库存商品相应增加。２０１７年６月末存货账面价值较２０１６年末减少５，１１１．４９万元，主要原因是临近过年期间，公司会对原材料及产成品等进行适量备货，因此每年底库存金额会高于年中的库存金额。

报告期内公司负债结构以流动负债为主，报告期各期末流动负债占负债总额的比重分别为９８．０６％、９６．５３％、８５．０７％和８５．６６％。报告期内，公司流动负债主要由短期借款、应付账款、预收款项及其他流动负债构成。截至报告期各期末，公司短期借款、应付账款、预收款项及其他流动负债合计占流动负债的比例分别为８７．３０％、８８．４０％、８５．９８％和８６．６９％。

２、盈利能力分析

（１）主营业务收入情况

报告期内，本公司主营业务收入分产品结构如下表：

单位：万元

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报告期内，公司的主营业务收入主要由猪用饲料构成。猪用饲料包括配合料、浓缩料和预混料，报告期内公司猪用饲料销售收入合计分别为４１１，６８３．１０万元、３７７，８８５．３６万元、４５５，８１１．２０万元和２０９，９２４．３１万元，占主营业务收入的比例分别为９８．３９％、９４．１９％、９１．５７％和９２．７４％。其中，高端猪用预混料收入由２０１４年２７，５７０．８８万元增加至２０１６年的３４，８１１．４８万元，增幅为２６．２６％；２０１７年上半年猪用预混料销售收入达到１７，０３４．４３万元。公司销售的其他料包括少量禽料、反刍料和兔料。

（２）主营业务毛利情况

报告期内，公司的主营业务毛利的具体分布情况如下：

单位：万元

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公司的主营业务毛利主要来源于猪用饲料的销售，报告期内猪用配合料、浓缩料、预混料贡献的主营业务毛利合计占公司主营业务毛利的９９．８１％、９７．５３％、９１．４３％和９０．０３％。

猪用预混料是饲料生产的核心，主要成分是维生素及微量元素等饲料添加剂，是饲料加工生产的基础。尽管预混料的销量远远少于配合料和浓缩料，但其毛利率较高，对主营业务毛利的贡献显著。同时，伴随着销量的增长，猪用配合料和浓缩料的主营业务毛利在报告期内也有同步提升。自公司２０１４年涉入生猪养殖领域以来，得益于２０１５年下半年以来猪肉价格的上涨，公司２０１６年生猪养殖业务毛利大幅增长，对公司的毛利贡献显著，２０１６年贡献毛利达到４，５２４．４１万元，占主营业务毛利的比例为５．２０％；２０１７年上半年虽然生猪出栏价格出现一定程度的回撤，但公司养殖业务由于规模的增长，依旧贡献了３，０１８．３２万元的毛利，占主营业务毛利的比例为６．６４％；与此同时，公司加大兽药动保产品的投入研发、生产销售，公司兽药动保业务毛利保持稳步增长，２０１６年贡献毛利达到１，６２０．４４万元，占主营业务毛利的比例为１．８６％；２０１７年上半年公司兽药动保业务贡献毛利７３７．２５万元，占主营业务毛利的比例为１．６２％。未来随着公司产业链的不断延伸，生猪养殖与兽药动保领域业绩有望进一步提升。

综上所述，公司猪用饲料业务的盈利能力连续性和稳定性较强，随着全国生产基地布局的不断完善及产业链的不断延伸，盈利能力有望取得较大幅度的增长。

３、现金流量分析

报告期内，公司产、销规模不断扩大，总体销售和回款情况良好。销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入的比例分别为９８．９４％、９７．５６％、９９．９８％和９４．６６％，销售回款与营业收入的匹配性良好。２０１４年，公司经营活动产生的现金流量净额为负并低于当期净利润，主要原因系２０１４年公司经营规模扩大，加大对原材料的采购量，对购买原材料支付的现金增加。２０１７年上半年经营活动产生的现金流量净额即达到１１，２１９．８４万元，基本与２０１６年全年持平，较上年同期增长较为明显，主要原因是：一方面公司２０１７年上半年销售收入较上年同期增长较为明显，经营活动现金流入增加；另一方面２０１７年上半年主要原材料采购价格走低，公司用于购买商品、接受劳务支付的现金减少。

报告期内，公司生产经营规模快速扩张，在全国布局建设生产基地，市场区域从传统的福建、江西、广东等南方地区逐渐扩展覆盖到全国。报告期内，公司对土地、厂房和生产设备投入较大，固定资产账面价值从２０１４年末的１６，７２９．０８万元增长至２０１７年６月末的５８，５６４．８８万元，增长幅度为２５０．０８％，无形资产账面价值从２０１４年末的４，３４０．９２万元增长至２０１７年６月末的１０，３８８．８６万元，增幅为１３９．３２％。

随着公司经营活动产生的现金流量的不断增多，报告期内公司资金趋向于宽松状态。２０１５年下半年，公司引进财务投资者增资１亿元，并积极开展股权融资、商业信用、经营积累相结合的多种融资方式；２０１６年，公司新增获得１．１１５亿元规模的长期借款；２０１７年，公司新增获得２．３１亿元规模的银行借款。报告期内上述筹资活动较大程度上缓解了公司资金紧张的状况，使公司的资产负债结构更加合理。

４、未来趋势

（１）饲料行业集中度加速提高

报告期内，饲料行业集中度加速提高，本公司是饲料行业中的大型企业集团之一，在行业集中度提高阶段，本公司需要进一步投入资金，全国布局生产基地，加大各区域市场拓展力度，扩大经营规模。

（２）生猪价格和下游养猪户规模化的影响

猪用饲料是公司主要产品。近年来，国内生猪养殖规模化、集约化水平逐步提高，对饲料企业的产品质量和服务水平提出了更高的要求。随着下游行业结构的动态变化和生猪价格的上涨，本公司业务有望迎来新的机遇期。

（３）募集资金投资项目的影响

本公司公开发行募集资金到位后，将进一步增大公司的资产规模，降低公司资产负债率，提高抗风险能力。同时，将会进一步加大产品链延伸的力度，逐步涉足下游生猪养殖行业，提高综合竞争能力，本公司的盈利能力将显著增强。

（五）股利分配情况

１、最近三年股利分配政策

根据公司２０１５年８月１８日召开的创立大会暨第一次股东大会会议通过的《公司章程》规定，公司股份的发行，实行公开、公平、公正的原则，同种类的每一股份应当具有同等权利。公司现行的股利分配的一般政策为：

（１）公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展；

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