（上接23版）

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六、同业竞争和关联交易情况

（一）同业竞争情况

截至招股意向书签署日，公司实际控制人李玉珍、李根长及其关系密切的家庭成员控制的其他法人目前不存在从事与公司相同、相似业务的情况。

（二）关联交易情况及对财务状况和经营成果的影响

报告期内，公司与关联方共发生包括“接受院线发行服务”、“提供院线发行服务”、“提供电影放映服务”、“经营场所租赁”等关联交易，其中产生毛利从而对当期经营成果产生影响的关联交易如下。

１、经常性关联交易

（１）公司提供院线发行服务

单位：元，％

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（２）公司提供电影放映服务

单位：万元，％

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（３）提供广告服务

单位：元，％

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（４）经营场所租赁

单位：万元

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（５）接受电影发行服务

单位：元，％

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（６）商标使用服务费

单位：元，％

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２、偶发性关联交易

（１）接受酒店服务

单位：元，％

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（２）关联担保

单位：元

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（３）关联方应收应付款余额

单位：万元

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公司最近三年发生的关联交易均已履行了公司章程规定的程序，独立董事对上述关联交易审议程序的合法性和交易价格的公允性发表了无保留意见。

公司独立董事发表了如下意见：“公司上述关联交易遵循了市场公正、公开、公平的原则，关联交易定价公允，没有损害发行人的利益。”

七、董事、监事、高级管理人员

（一）董事、监事、高级管理人员基本情况

单位：万元，万股

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注：以上人员均无与公司的其他利益关系。

（二）董事、监事、高级管理人员兼职情况

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八、发行人控股股东及其实际控制人的简要情况

公司控股股东及实际控制人为李玉珍和李根长兄妹。截至招股意向书签署日，李玉珍女士持有公司７１．６２％的股权，李根长先生持有公司１５．６８％的股权。李根长系李玉珍之兄。

１、李玉珍女士

中国国籍，身份证号码为４４０１０２１９５４１０２８ＸＸＸＸ，住址为广州市东山区东湖西路６号。现持有公司９０，２４５，７６０股股份，占公司股份总额的７１．６２％。

２、李根长先生

中国国籍，身份证号码为４４０１０２１９５２０９１４ＸＸＸＸ，住址为广州市越秀区东华市场西街３号。现持有公司１９，７５４，２４０股股份，占公司股份总额的１５．６８％。

九、财务会计信息及管理层讨论与分析

（一）报告期内简要合并财务报表

根据信永中和出具的《审计报告》（ＸＹＺＨ／２０１７ＳＺＡ３０４５５），公司最近三年的合并财务报表主要财务数据如下：

１、合并资产负债表主要数据

单位：元

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２、合并利润表主要数据

单位：元

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３、合并现金流量表主要数据

单位：元

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（二）非经常性损益情况表

以下非经常性损益以合并财务报表数据为基础，并经信永中和出具的非经常性损益专项审核报告（ＸＹＺＨ／２０１７ＳＺＡ３０４３７）核验。

单位：元

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注：１、表中数字“＋”表示收益及收入，＂－＂表示损失或支出；

２、“扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润”以扣除少数股东损益后的合并净利润为基础，扣除母公司非经常性损益（应考虑所得税影响）、各子公司非经常性损益（应考虑所得税影响）中母公司普通股股东所占份额。

（三）主要财务指标

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（四）管理层对公司近三年财务状况和经营成果的讨论与分析

１、财务状况分析

（１）资产分析

２０１４年度、２０１５年度，电影市场较为繁荣，公司经营业绩大幅提高。２０１６年度和２０１７年１－６月，随着公司长期借款的进一步增加及公司经营成果的积累，公司货币资金保有量较高。因此，最近三年及一期公司流动资产规模逐步提高，公司总资产规模亦保持增长。

随着２０１４年度、２０１５年度公司经营业绩大幅提高及２０１６年度、２０１７年１－６月公司长期借款的增加及公司经营成果的积累，公司货币资金保有量较高，公司流动资产规模明显提高，故而报告期内公司非流动资产占比稳步下降。

公司主要业务的经营模式是租赁房产进行装修改造后，购置电影放映相关设备进行业务经营，并且电影放映业务系先行取得收入之后再支付分账成本，无须投入流动资产，因此公司非流动资产占比较高的资产结构是符合业务特征的。最近三年及一期，随着流动资产的逐年提高，公司非流动资产占总资产的比重逐年下降。

（２）负债分析

２０１４年度，公司尽管在持续偿还银行借款，但应分予制片方（发行方）的分账款余额和应付装修设备供应商账款余额较上一年末有所增长，预收账款、应付股利、递延收益等负债余额亦不同程度增长，导致公司负债总额规模再度有所增长。

２０１５年度，公司持续偿还银行借款、应付账款并支付了２，０００万元现金用于利润分配，公司负债总规模较２０１４年末有所下降。

２０１６年度，随着公司长期借款的增加，公司负债总规模较２０１５年末有所上升。

截至报告期末，公司的负债总规模为１３７，６６３．７４万元，与２０１６年末相比，基本持平。

公司负债原以流动负债为主，此后，为进一步满足扩张步伐的需求，公司开始借入长期借款，优化公司负债结构，缓解公司短期偿债压力。随着公司报告期初扩张步伐的放缓，公司开始逐步偿还银行借款，尤其是偿还长期借款部分，故而公司流动负债占比在２０１４年、２０１５年持续提升。最近一年及一期末，随着公司长期借款的增加，公司流动负债的占比相较于２０１５年末有所下降。

截至报告期期末，银行借款、应付账款、预收款项分别占负债总额的３６．８５％、１７．２７％、１８．８１％。

（３）偿债能力分析

公司除卖品业务外基本无须先行投入流动资产的特点致使公司账面存货金额较小，因此公司流动比率、速动比率基本保持一致。报告期内，公司合并报表资产负债率持续保持高位运行，并呈缓慢下降趋势。２０１４年及２０１５年，公司息税折旧摊销前利润随着公司业务规模的不断扩大而逐年提高，随着公司处于市场培育期的影院经营情况有所好转，公司息税折旧摊销前利润金额明显增长。２０１６年及２０１７年上半年，在国内电影市场增速明显放缓，而影城数量快速增加，市场竞争日益加剧的背景下，公司的息税折旧摊销前利润相较于２０１５年有所下降。２０１４年和２０１５年，公司开始利用充沛的经营活动现金流逐步偿还银行借款，利息支出亦随之回落，由此，利息保障倍数明显回升。２０１７年１－６月，公司的长期借款增加，进而利息支出也随之增加，公司的利息保障倍数有所下降。

２、盈利能力分析

（１）营业收入分析

报告期内，公司营业收入分别为１８９，３２９．１０万元、２３２，５２７．５０万元、２１５，５６４．７８万元及１０６，８６２．６７万元。公司２０１４年、２０１５年营业收入持续快速增长主要系国内电影市场大发展以及公司开业影院数量不断增长所致。２０１６年，公司营业收入略微下降，主要原因是由于国内电影市场增速明显放缓的同时全国影院数量保持增长，竞争日益激烈所导致的公司电影放映业务的收入下降。最近三年，公司营业收入由２０１４年的１８９，３２９．１０万元上升至２０１６年的２１５，５６４．７８万元，复合增长率为６．７０％，总体呈现上升趋势。

２０１４年度，全国电影市场在众多优秀影片的带动下持续火爆，票房增长率超过银幕增长率，单银幕产出有所回升；公司开业影院数量较上一年度有所下滑，２０１４年年末开业影院为１２４家；综合导致公司２０１４年营业收入增长率较上年有所下降，为２４．１８％。

２０１５年度，全国电影市场依然保持很高的热度，《速度与激情７》和《捉妖记》更是打破了去年刚由《变形金刚》创下内地最高票房纪录，取得超过２４亿元的票房收入，全国单银幕产出回升明显。公司营业收入亦借此实现了较快增长，２０１５年实现收入２３２，５２７．５０万元，较２０１４年增长２２．８２％。

２０１６年度，全国电影市场由于高质量影片较少、重要档期的票房表现不佳、票补退潮等原因，增速放缓至３．７３％，创下近１０年票房增长率新低。全国银幕增长率达到３０．２０％，远超过票房增长率，全国平均单银幕产出下滑明显。公司营业收入也因此出现下滑，２０１６年实现收入２１５，５６４．７８万元，较２０１５年下降７．２９％。但最近三年，公司营业收入由２０１４年的１８９，３２９．１０万元上升至２０１６年的２１５，５６４．７８万元，复合增长率为６．７０％，总体呈现上升趋势。

２０１７年１－６月，在政策引导和市场调节的双重推动下，全国电影票房总收入达到２５４．６１亿元，同比增长３．５９％。《速度与激情８》、《功夫瑜伽》、《摔跤吧！爸爸》等电影都实现了超过１０亿元的票房收入。２０１７年１－６月，公司实现收入１０６，８６２．６７万元。

（２）毛利及毛利率分析

公司最近三年分业务毛利构成如下表所示：

单位：万元、％

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最近三年及一期，公司毛利额随营业收入的变动而同步变动。

２０１４年度，一方面营改增对公司盈利能力的影响基本消除，另一方面电影市场在众多优秀影片的带动下持续火爆，公司营业收入增长快于非可变成本增长。因此公司２０１４年度毛利额较２０１３年度增长２５．６５％。

２０１５年度，全国电影市场依然保持很高的热度，《速度与激情７》和《捉妖记》更是打破了去年刚由《变形金刚》创下内地最高票房纪录，取得超过２４亿元的票房收入，与此同时，公司当年新开业影院数进一步降低，公司２０１５年度毛利额较２０１４年度增长３４．２１％。

报告期内，公司的毛利主要来源于电影放映、院线发行、卖品、广告服务等业务。２０１６年及２０１７年１－６月与过去两年相比，公司的毛利贡献结构发生了重大变化，主要表现为：（１）电影放映业务毛利由２０１４年、２０１５年的１５，６７５．８２万元、２０，２６１．３５万元下降为２０１６年的３，７３５．１１万元及２０１７年１－６月的７２６．４１万元；毛利贡献占比由２０１４年、２０１５年的３４．３３％、３３．０６％下降为２０１６年的６．８３％及２０１７年１－６月的２．６８％。（２）广告服务业务毛利由２０１４年、２０１５年的１１，３９６．２０万元、１５，４４７．９２万元上升为２０１６年的２６，０６１．７０万元；毛利贡献占比由２０１４年、２０１５年的２４．９６％、２５．２１％上升为２０１６年的４７．６８％及２０１７年１－６月的４８．６０％。

公司最近三年分业务毛利率及综合毛利率见下表：

单位：％

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３、现金流量分析

公司最近三年的现金流量简表如下：

单位：万元

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报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金均超过当期销售收入，主要得益于公司能通过推广会员卡、预售团体票等方式从客户处取得商业信用。公司经营活动产生的现金流量净额均为正数，这与公司业务特点相吻合。

２０１４年及２０１５年，公司经营活动产生的现金流量净额持续增长，２０１６年，在国内电影市场增速明显放缓，市场竞争日益激烈的背景下，公司经营活动产生的现金流量净额有所下降，公司２０１６年产生的经营活动现金流量净额为４４，０７６．９８万元。２０１７年１－６月，公司经营活动现金流量净额为１７，５２９．７１万元。

最近三年及一期，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为１８，３３３．９７ 万元、３０，９０８．０４万元、３６，６６４．１３万元及１２，３９６．０３万元，反映了公司扩展步伐的变化。报告期初，公司扩张速度处于放缓阶段，故而２０１４年投资活动现金流净流出相较于上一年度有所减少。２０１５年及２０１６年公司在建影院数量再度提高，投资活动现金流净流出再度提高。

公司报告期内主要筹资来源为银行借款，一方面说明公司银行借款方面融资渠道畅通，授信额度充足，另一方面也说明公司融资渠道单一，由此导致了公司资产负债率持续保持在较高水平。

报告期初开始，随着公司扩张步伐的放缓，公司开始利用充沛的经营活动现金流逐步偿还银行借款２０１４年末银行借款余额较报告期初减少１０，４８９．４４ 万元，２０１５年１２月末银行借款余额较２０１４年末减少１７，９２７．７８万元。２０１６年，为了配合公司的业务扩张战略，公司增加了银行长期借款，公司２０１６年末银行贷款余额比２０１５年末增加２０，７８３．３３万元，由此导致公司２０１４年、２０１５年筹资活动现金流净额为负数，２０１６年筹资活动现金流净额为正数。２０１７年１－６月，公司继续实行稳步扩张的战略，筹资活动现金流净额为５，２６５．６１万元。

４、未来趋势的简要讨论与分析

公司管理层认为，公司资产状况良好、经营活动现金流充足。随着公司处于市场培育期的影院营业收入规模不断扩大，经营状况将逐步向好，则公司在扩张方面的承压能力将有所提高，如能通过股权融资方式获得扩张所需资金，公司盈利能力亦迅速改善。

（五）股利分配情况

１、发行人股利分配政策

公司在股利分配方面按“同股同权、同股同利”的原则执行，按股东持有的股份的比例进行年度股利分配。具体分配比例由公司董事会视公司经营发展情况提出预案，经股东大会决议后执行。公司可以采取现金或者股票方式分配股利。在分派股利时，公司按有关法律、法规代扣股东股利收入的应纳税金。

根据公司章程的有关规定，发行人税后利润分配顺序为：

１、弥补以前年度的亏损；

２、提取税后利润的百分之十列入公司法定公积金；

３、经股东大会决议后，提取任意公积金；

４、按照持股比例向股东分配利润。

公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。公司不在弥补公司亏损和提取法定公积之前向股东分配利润。公司持有的本公司股份不得分配利润。股东大会决议将公积金转为股本时，按股东原有股份比例派送新股。但法定公积金转为股本时，所留存的该项公积金不得少于注册资本的百分之二十五。

２、最近三年股利分配情况

根据２０１３年３月１１日召开的董事会和２０１３年４月１日召开的股东大会，公司拟向全体股东派发现金股利２，０００万元。

根据２０１４年７月２０日召开的董事会和２０１４年第四次临时股东大会，公司拟向全体股东派发现金股利５，０００万元。

截至招股意向书出具日，公司已足额支付上述现金股利合计７，０００万元，上述现金股利已经分配完毕。

３、滚存利润的分配安排

２０１３年３月１１日，公司召开第一届董事会第十二次会议，审议通过了《关于公司公开发行股票前滚存未分配利润的分配方案》，就公司上市前滚存利润分配事宜，公司拟作如下安排：１、截至２０１２年１２月３１日金逸股份母公司经审计的未分利润为１４０，６７１，８１１．１２元，拟派发现金股利２，０００万元；２、若公司于２０１３年底前完成首次公开发行股票并上市工作，则本次利润分配后形成的滚存未分配利润仍归上市前老股东享有，而２０１３年１月１日以后新增的可供分配利润，由上市后新老股东共享。

２０１３年４月１日，公司召开２０１２年年度股东大会，审议通过了上述《关于公司公开发行股票前滚存未分配利润的分配方案》。

２０１４年７月２０日，公司召开第二届董事会第六次会议，审议通过了《关于公司公开发行股票前滚存未分配利润的分配议案》，就公司上市前滚存利润分配事宜，公司拟作如下安排：１、截至２０１３年１２月３１日公司经审议的未分配利润为１８８，１４５，４７６．３１元，其中５０００万元归首次公开发行股票并上市前老股东所有，并将于首次公开发行股票之前分配完毕；２、若公司于２０１４年底前完成首次公开发行股票并上市，则本次利润分配后剩余的滚存未分配利润及２０１４年１月１日以后新增的可供分配利润，由上市后新老股东共享。公司２０１４年第四次临时股东大会审议通过了上述利润分配议案。

２０１７年８月２１日，公司召开第三届董事会第六次会议，审议通过了《关于公司公开发行股票前滚存未分配利润的分配议案》，就公司上市前滚存利润分配事宜，公司拟作如下安排：截止２０１７年６月３０日公司经审议的未分配利润为７５５，９２３，５２５．８５元，上述滚存未分配利润及２０１７年６月３０日以后新增的可供分配利润，由上市后新老股东共享。上述利润分配议案待提交股东大会审议。

（六）发行人全资及控股子公司的基本情况

截至２０１７年６月３０日，公司拥有５８家全资子公司，２家全资子公司的全资子公司，１２０家分公司（其中１０５家系金逸股份子公司的分公司，１５家系金逸股份的分公司），３家控股子公司，２０家参股公司。

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