可转债迎来信用申购时代
⊙记者 孙忠 ○编辑 陈羽
在证监会调整可转债申购方式后，首只采用信用申购的可转债正式启动发行。由于申购方式的改变，散户有望成为此次规则调整的最大受益者。
东方雨虹昨日发布可转债发行公告，将在下周一采用信用发行方式发行18.4亿元雨虹转债。雨虹转债成为国内首只实施信用申购的可转债。
此前，可转债申购采用的是资金申购方式，每次申购需要冻结大量资金。因此，每逢季末等关键时间点，可转债申购对于市场资金价格都会产生不同程度的扰动。
为解决可转债发行过程中产生的较大规模资金冻结问题，证监会将此前的资金申购改为信用申购，并经公开征求意见后相应修订了《证券发行与承销管理办法》部分条款，并于9月8日发布施行。与此同时，沪深证券交易所也发布了可转债发行细则。
根据资金募集说明书，雨虹转债22日启动老股东优先配售的股权登记，并于25日正式启动网上信用申购。每个账户最小申购数量为10张（1000元），每10张为一个申购单位，超过10张的申购数量必须是10张的整数倍，每个账户申购上限是10万张（1000万元），超出部分为无效申购。
“此次发行最大看点就是信用申购。由于信用申购无需动用资金，投资者根据流程完成操作便可以参与转债打新。只有等到中签后，才需要缴款。因此，这也是散户的制度性利好。”一家机构人士表示。
换言之，所有A股投资者在下周一都可以参与雨虹转债打新，待中签后缴款即可。“没有中签也不会有任何损失，而一旦中签，将分享可转债上市溢价。”上述机构人士表示。
采取信用申购之前，可转债发行方案对于以散户为主的网上申购投资者相当苛刻。此前发行采用资金申购模式，投资者网上申购需要将全额申购资金冻结数日。网下机构投资者则仅需要缴纳一定比例的保证金，便可以采用十倍以上杠杆进行打新。
根据兴业、国信等多家券商测算，根据目前的市场环境，雨虹转债上市定价有望在115元附近。
