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注册资本：２，０００万元人民币
注册地址：贵州省贵阳市经济技术开发区黄河北路５４４－５４６号
经营范围：燃气工程管道及设备安装，工程设计及安装（凭法律、法规专项审批的有关手续生产经营）燃气，通风、空调、采暖、给排水技术咨询（不含中介），销售机电产品、化工设备、化工产品（专项除外）五金交电、机械产品、日用百货、仪器仪表、建筑材料、电子通讯、装饰材料、汽车配件、软件开发、智能抄表系统、家用电器，文化用品，纺织用品，塑料制品，办公用品，农产品购销（除粮食收购），计生用品，皮革制品，服装服饰，体育用品及器材，儿童用品，工艺品（不含金银饰品及文物），矿产品（除专项），安全技术防范系统设计，施工维修；烟、预包装食品、散装食品、乳制品（含婴幼儿配方乳粉）、粮油、农副土特产、餐饮。（分支机构凭证经营）；销售劳保用品。
鸿源燃气最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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鸿源燃气参股公司基本信息如下：
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（７）贵州燃气（集团）仁怀市燃气有限责任公司
成立时间：２００７年４月２３日
注册资本：３，４００万元人民币
注册地址：贵州省遵义市仁怀市国酒南路（市总工会大楼内）
经营范围：管道天然气、液化天然气、压缩天然气的储存、输配、销售及售后服务、城市天然气管道及附属设施安装、维修、维护。
仁怀燃气公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（８）贵州燃气集团安顺市燃气有限责任公司
成立时间：２００７年１０月２６日
注册资本：８，５００万元人民币
注册地址：贵州省安顺市西秀区建设路５号
经营范围：安顺市城市管道燃气（在许可有效期限内从事经营活动）；汽车油改气及汽车加气业务；燃器具、家用电器及配件的销售与售后服务。
安顺燃气公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（９）贵州燃气（集团）都匀市燃气有限责任公司
成立时间：２００７年１０月２９日
注册资本：８，２００万元人民币
注册地址：贵州省黔南布依族苗族自治州都匀市经济开发区纬四路三和花园二层南侧
经营范围：城市燃气输配、运输、销售与服务；城市燃气工程设计、施工、维修；汽车油改气及加气业务；燃器具、家用电器及配件售后服务。
都匀燃气公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（１０）贵州燃气集团毕节市燃气有限责任公司
成立时间：２０１０年３月１９日
注册资本：１０，０００万元人民币
注册地址：贵州省毕节市七星关区政协大楼一楼
经营范围：管道燃气输配；燃气销售；燃气配套设备、燃具及配件的销售及有关售后服务；燃气工程设计、施工及配套工程；燃气管道的安装、城市燃气管网的运营及汽车加气业务及洗车业务。
毕节燃气公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（１１）贵州燃气（集团）桐梓县燃气有限公司
成立时间：２０１２年７月１９日
注册资本：６，０００万元人民币
注册地址：贵州省遵义市桐梓县燎原镇花元村蟠龙南路东侧
经营范围：燃气销售、城市管道燃气项目投资建设（凭许可证经营）
桐梓燃气公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（１２）贵州安发工程检测有限公司
成立时间：２００４年９月６日
注册资本：３００万元人民币
注册地址：贵州省贵阳市云岩区汪家湾路１００号
经营范围：工程设备检测（射线、超声、磁粉、渗透及电火花检测；理化试验、气体分析、应力测试）
安发检测公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（１３）贵州燃气（集团）修文县燃气有限公司
成立时间：２０１３年３月５日
注册资本：６，０００万元人民币
注册地址：贵州省贵阳市修文县龙场镇阳明大道
经营范围：管道燃气（天然气）供应（在前置许可有效期内经营）；燃气配套设备、燃器具及配件的销售及有关售后服务；燃气工程设计、施工及配套工程；燃气管道的安装；城市燃气管网的运营；汽车油改气及其他加气业务；燃气的运输、销售。
修文燃气公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（１４）贵州燃气（集团）贵定县燃气有限责任公司
成立时间：２０１３年３月２０日
注册资本：１，０００万元人民币
注册地址：贵州省黔南布依族苗族自治州贵定县红旗路政府大院中楼投资促进局
经营范围：城市燃气输配、运输、销售与服务；城市燃气工程设计、施工、维修、汽车油改气及加气业务；燃器具；家用电器及配件；售后服务。
贵定燃气公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（１５）贵州燃气（集团）百里杜鹃燃气有限公司
成立时间：２０１３年１０月１０日
注册资本：１，０００万元人民币
注册地址：贵州省毕节市百里杜鹃管理区鹏程管理区石牛村
经营范围：燃气的运输、销售；燃气配套设备；燃气具及配件的销售及有关售后服务；燃气工程设计、施工及配套工程；燃气管道的安装、城市燃气管网的运营；汽车油改气及加气业务。
百里杜鹃公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（１６）贵州燃气（集团）习水县燃气有限公司
成立时间：２０１３年１２月２６日
注册资本：３，０００万元人民币
注册地址：贵州省遵义市习水县东皇镇西城区
经营范围：燃气的储运、销售；燃气配套设施；燃器具及配件的销售及有关售后服务；燃气工程设计、施工及配套工程；燃气管道安装、城市燃气管网的运营；汽车油改气及加气业务。
习水燃气公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（１７）贵州燃气（集团）遵义市播州区燃气有限公司
成立时间：２００８年１２月８日
注册资本：８，８００万元人民币
注册地址：贵州省遵义市播州区遵南大道东侧警官小区一层５８０号
经营范围：管道天然气销售及相应项目服务；天然气配套设备、燃器具及配件的销售及有关售后服务；城市燃气工程设计、施工、咨询；城市燃气管网安装、运营、维修（经上经营范围国家法律、法规禁止的不得经营，应经审批未获得审批的不得经营）；家用电器销售；天然气汽车加气（限于分支机构经营）
播州区公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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２、全资二级子公司
（１）贵阳鸿顺安装维修有限公司
成立时间：２００６年５月２３日
注册资本：１０万元人民币
注册地址：贵州省贵阳市云岩区北京路７６号
经营范围：煤、燃气具安装、维修；煤、燃气具配件、燃气具、热水器的销售。
股权结构：鸿顺设备持有１００％的股权。
鸿顺安装公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（２）贵州鸿泰矿业有限公司
成立时间：２００４年１２月１４日
注册资本：１，０００万元人民币
注册地址：贵州省贵阳市云岩区中华中路１６６－１号
经营范围：矿产品及配套工程机械，二、三类机电产品、金属材料、化工产品（不含化学危险品）、建材、电子通讯产品的批零兼营。
股权结构：鸿达立信持有１００％的股权。
鸿泰矿业公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（３）贵州省成黔天然气有限公司
成立时间：２０１３年４月３日
注册资本：２，０００万元人民币
注册地址：新添大道南段永利星座７层１号
经营范围：天然气采购、销售、运行服务，加气站建设及经营（凭前置许可经营许可证开展经营活动），燃气器具销售、维修服务。
股权结构：天然气公司持有１００％的股权。
成黔天然气最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（４）贵阳俊驰科技有限公司
成立时间：２０１３年７月５日
注册资本：１０万元人民币
注册地址：贵州省贵阳市经济技术开发区开发大道４９号
经营范围：五金建材、机器设备、气瓶检验、技术指导及安装服务、广告策划。
股权结构：天然气公司持有１００％的股权。
俊驰科技最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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３、控股一级子公司
（１）凯里市新能燃气有限公司
成立时间：２００５年４月２０日
注册资本：１１，０９０．９６万元人民币
注册地址：贵州省黔东南苗族侗族自治州凯里市博南新区金湖华廷六号楼门面
经营范围：城市燃气生产和供应；石油化工产品（不含成品油、不含有毒、危险品）；燃气灶具开发及销售；燃气管网、燃气设施、燃气设备的开发、建设、运营、维护；车用燃气的销售及加气站的开发、建设、经营、维护；燃气计量器具的销售及维修；燃气设备、燃气用具、仪器仪表及配件的销售、安装、维修；厨房设备、厨房用具及配件、五金电器、百货、用水、净水设备、酒店设备、热水炉及其配套设备的销售；采购、供应、储存、充装、批发、零售液化石油气；广告代理；场地租赁；房屋租赁；分布式能源、冷热电三联供等项目的开发、建设、运营、维护；热水、电能、冷冻水、蒸汽等附加产品的销售；集中供热项目的开发、建设、经营、供热系统技术咨询及维修、供热设备、供热器材销售；橱柜、便利店经营；电力供应及销售。
股权结构：贵州燃气持有５０％的股权，中燃燃气实业（深圳）有限公司持有５０％的股权。
凯里公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（２）贵州燃气（集团）遵义市燃气有限公司
成立时间：２００５年２月１日
注册资本：６，５４８万元人民币
注册地址：贵州省遵义市汇川区高桥镇十字村
经营范围：管道燃气（天然气）；燃气汽车加气站（天然气）；燃气器具及配件销售。
股权结构：贵州燃气持有９２．１２％的股权，自然人吴百发持有７．８８％的股权。
遵义市公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（３）贵州燃气（集团）惠水县燃气有限公司
成立时间：２０１１年８月１８日
注册资本：６，０００万元人民币
注册地址：贵州省黔南布依族苗族自治州惠水县濛江街道布依水乡欢乐岛４号楼４－３－１、４－３－２
经营范围：天然气的运输、销售；燃气设备、燃气器具及配件的销售及售后服务；燃气工程设计、施工及配套工程；燃气管道的安装；城市燃气管网的运营；汽车油改气及加气业务。
股权结构：贵州燃气持有６０％的股权，重庆鼎发实业股份有限公司持有４０％的股权。
惠水燃气公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（４）贵州燃气（集团）龙里县燃气有限公司
成立时间：２０１２年４月１日
注册资本：６，０００万元人民币
注册地址：贵州省黔南布依族苗族自治州龙里县冠山街道水桥２１０国道旁
经营范围：城市燃气管网工程设计、施工、经营（仅供企业筹建使用）、维修及其咨询服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
股权结构：贵州燃气持有６０％的股权，重庆鼎发实业股份有限公司持有４０％的股权。
龙里燃气公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（５）贵州燃气（集团）习水县金桥燃气有限公司
成立时间：２０１２年７月１２日
注册资本：４，０００万元人民币
注册地址：贵州省遵义市习水县习酒镇
经营范围：城镇燃气输送、储运、销售、服务及维修。
股权结构：贵州燃气持有５０％的股权，元亨燃气持有４９％的股权，汇鑫能源持有１％的股权。
习水金桥公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（６）贵州燃气（集团）天然气支线管道有限公司
成立时间：２０１３年７月２５日
注册资本：４５，０００万元人民币
注册地址：贵州省贵阳市高新技术产业开发区金阳科技产业园创业大厦Ｂ５００室
经营范围：贵州省内天然气支线管道的投资、建设、运营、运输管理、燃气管道输送、燃气设备设施购销、长输管道天然气购销业务。
股权结构：贵州燃气持有５１％的股权，贵州农金持有２９％的股权，贵州华元投资有限公司持有２０％的股权。
支线公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（７）贵州燃气（集团）六盘水燃气有限公司
成立时间：２０１５年２月９日
注册资本：２４，４００万元人民币
注册地址：贵州省六盘水市钟山区花渔洞１３号
经营范围：燃气、热力供应；管道设计、安装维修；燃气具及配件销售；汽车加气；停车服务、房屋租赁。
股权结构：贵州燃气持有５１％的股权，六盘水市开发投资有限公司持有４４％的股权，六盘水市能源投资开发有限公司持有５％的股权。
六盘水公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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六盘水公司参股公司基本信息如下：
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（８）贵州燃气（集团）贵安新区燃气有限公司
成立时间：２０１３年６月２５日
注册资本：５，０００万元人民币
注册地址：贵州省贵安新区湖潮乡集镇
经营范围：城市燃气输配运营；燃气工程设计、施工；燃气器具销售及服务；汽车油改气及加气（站）业务；分布式能源站建设及运营；采暖工程建设及运营。
股权结构：贵州燃气持有８０％的股权，贵州贵安建设投资有限公司持有２０％的股权。
贵安燃气公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（９）贵州燃气集团古蔺华远燃气有限公司
成立时间：２０１７年７月２０日
注册资本：５，０００万元人民币
注册地址：古蔺县古蔺镇天立一品上城彩叠园１１号楼－２０２
经营范围：燃气的设施建设、输配、运营、维护；燃气工程的设计、施工；燃气销售；汽车油改气及加气（站）业务；分布式能源站建设及运营；采暖工程建设及运营；燃器具及配件的销售及售后服务。
股权结构：贵州燃气持有６０％的股权，古蔺祥生天然气有限公司持有４０％的股权。
４、控股二级子公司
（１）六盘水市热力有限公司
成立时间：２０１２年１２月２０日
注册资本：１８，１４８万元人民币
注册地址：贵州省六盘水市钟山区花渔村１３号
经营范围：城市集中供热的生产、运营及维护；热力工程设计、施工；热力工程咨询服务；供热设备经营安装。
股权结构：六盘水公司持有１００％的股权。
六盘水热力最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（２）六盘水燃气热力设计有限公司
成立时间：２０１０年４月２２日
注册资本：１１０万元人民币
注册地址：贵州省六盘水市钟山区发扬路２号市燃气总公司办公楼
经营范围：城市小区、厂区燃气管网设计、户内燃气管网、热力管网的设计。
股权结构：六盘水公司持有１００％的股权。
六盘水设计最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（３）六盘水城市燃气化学分析有限公司
成立时间：２０１２年３月９日
注册资本：１０万元人民币
注册地址：贵州省六盘水市钟山区花渔村１３号
经营范围：城市燃气分析、化验、检测。
股权结构：六盘水公司持有１００％的股权。
六盘水化学分析最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（４）六盘水星炬建筑安装工程有限公司
成立时间：２００１年４月１９日
注册资本：２，１６０万元人民币
注册地址：贵州省六盘水市钟山区花渔村１３号（燃气公司内）
经营范围：房屋建筑工程施工总承包贰级：可承担单项建安合同额不超过企业注册资本金５倍的下列房屋建筑工程的施工：１、２８层及以下、单跨跨度３６米及以下的房屋建筑工程；２、高度１２０米及以下的构筑物；３、建筑面积１２万平方米及以下的住宅小区或建筑群体。市政公用工程施工总承包贰级：１、城市道路工程；２、中压及以下燃气管道工程。机电设备安装工程专业承包贰级：可承担投资额１５００万元及以下的一般工业和公共、民用建设项目的设备、线路、管道的安装，１０千伏及以下变配电站工程，非标准钢构件的制作、安装
股权结构：六盘水公司持有１００％的股权。
六盘水星炬最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（５）贵州燃气（集团）盘州市燃气有限公司
成立时间：２０１２年６月５日
注册资本：１，０００万元人民币
注册地址：贵州省六盘水市盘州市亦资街道胜境大道５０５号
经营范围：管道燃气（天然气、煤层气），汽车加油站；管道设计安装、维修，燃气及配件销售。
股权结构：六盘水公司持有１００％的股权。
盘州公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（６）六盘水红桥新区津黔管业有限公司
成立时间：２０１３年１０月２１日
注册资本：７００万元人民币
注册地址：贵州省六盘水市钟山经济开发区红桥新区
经营范围：保温套管及配套附件，塑料管制造，供热管道维护、维修，供热设备销售
股权结构：六盘水公司持有５１％的股权，天津市津浥管业制造有限公司持有４９％的股权。
津黔管业最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（７）遵义双闽新能源有限公司
成立时间：２０１２年７月４日
注册资本：２，４００万元人民币
注册地址：贵州省遵义市播州区鸭溪镇仁合村哨上组
经营范围：新能源产品销售；新能源投资及管理；天然气加气站投资及管理；新能源设备销售。
股权结构：天然气公司持有６０％的股权，重庆鼎发实业股份有限公司持有４０％的股权。
双闽新能源公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（８）福泉市贵燃天然气有限公司
成立时间：２０１３年６月８日
注册资本：８００万元人民币
注册地址：贵州省黔南布依族苗族自治州福泉市经济开发区（马场坪乐岗加油站旁）
经营范围：天然气储配及供应；汽车加气业务；汽车改装及配套业务。
股权结构：天然气公司持有５１％的股权，贵州智泉投资有限公司持有４９％的股权。
福泉贵燃公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（９）贵州燃气（集团）宇凯能车用天然气有限公司
成立时间：２０１３年８月２２日
注册资本：１，０００万元人民币
注册地址：贵州省贵阳市高新技术产业开发区金阳科技产业园标准厂房辅助用房Ｂ４１１室
经营范围：一般经营项目：天然气汽车加气站的投资；新能源的开发及推广（国家禁止的除外）。
股权结构：天然气公司持有５１％的股权，贵州宇凯能科技有限公司持有４９％的股权。
宇凯能公司最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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（１０）遵义市绿道能源有限公司
成立时间：２０１７年２月２２日
注册资本：１，５００万元人民币
注册地址：贵州省遵义市南部新区忠庄镇银河西路公交停保场内
经营范围：公交车ＬＮＧ加气。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
股权结构：遵义市公司持有５１％的股权，遵义市公共交通（集团）有限责任公司持有４９％的股权。
绿道能源最近一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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５、控股三级子公司
（１）贵阳经济技术开发区科宇能源有限公司
成立时间：２０１６年３月１５日
注册资本：１００万元人民币
注册地址：贵州省贵阳市经济技术开发区长江路２８８号宏宇商住大厦７层３号
经营范围：清洁能源的开发及推广；充电站项目的投资建设及经营管理；加油站成品油的销售（限分支机构经营）。
股权结构：宇凯能公司持有７０％的股权，贵阳经济技术开发区科工实业发展有限公司持有３０％的股权。
科宇能源最近一年及一期的基本财务数据如下：
单位：万元
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第四节 募集资金运用
一、募集资金用途
经公司２０１６年第五次临时股东大会批准，本次公开发行股票所募集资金在扣除发行费用后将全部用于“贵阳市城市燃气管道改扩建项目”，具体如下：
单位：万元
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上述项目总投资额５６，０５８．９６万元，其中募集资金拟投入２２，８１７．４５万元，不足部分由公司自筹解决，具体投资金额可能根据国家有关部门的要求进行调整。若本次募集资金到位时间与项目进度要求不一致，为了保证项目的顺利进行，公司可根据实际情况以自筹资金先行投入，待募集资金到位后予以置换。
二、项目发展前景
公司本次募投项目为“贵阳市城市燃气管道改扩建项目”，具体为在贵阳市中心城区及修文县共建设３３７公里中压燃气管道。本次募集资金投资项目实施后，公司仍将从事城市燃气运营业务，公司的经营模式不会发生变化。募投项目建成投产后一方面将扩大公司燃气经营领域的覆盖面和业务规模；另一方面将有利于天然气资源在区域内的合理调配使用，增强了公司主营业务的可持续发展和整体盈利能力。
第五节 风险因素和其他重要事项
一、 风险因素
（一）政策风险
１、管道天然气销售业务政府定价导致的风险
公司主营业务为城市燃气，主要从事城市燃气输送、生产供应、服务；城市燃气工程设计、施工、维修。上游企业主要为中石油等天然气开采、销售企业，下游为各类城市天然气用户。
根据我国目前的天然气价格机制，上游天然气的门站价格为政府指导价，由国家发改委发布，具体价格由供需双方在国家规定的最高价格上限范围内协商确定。公司的天然气采购价均按照上述原则与供气单位协商确定。公司上游供气单位为中石油贵州公司，通常根据其天然气生产成本或者采购成本、公司客户的构成情况以及中石油内部定价标准确定，实际浮动空间较小。
公司对下游各类用户的天然气销售价格，由地方政府价格主管部门制定，除部分地区工业用户可在当地价格主管部门所制定价格标准基础上协商定价外，其余用户销售价格均无浮动空间。
因此，公司的天然气销售上下游价格均受到较为严格的管制，公司向下游转移成本的能力受到一定限制。如果未来公司上游采购价格因国家发改委调整门站环节指导价格等原因而提高，而各地地方政府价格主管部门未及时调整下游销售价格，或者下游销售价格提高幅度小于上游采购价格提高幅度，则将导致公司毛利空间缩小，并对公司的财务情况和经营业绩产生不利影响。
２、天然气安装业务政府定价导致的风险
天然气安装业务是指公司根据终端用户的需要，为其提供燃气设施、设备的安装服务，并向用户收取相关的设计和安装费用。２０１４年度至２０１７年度１－６月，公司天然气安装业务的毛利率分别为５６．８３％、５７．４１％、６１．６２％和６０．９９％，成为公司的重要利润来源。
根据原建设部颁布的《市政公用事业特许经营管理办法》及贵州省人民代表大会常务委员会制定的《贵州省燃气管理条例（２０１５年修正）》，公司及其子公司燃气安装业务的服务收费标准均由贵州省县级以上物价局核定。报告期内公司及其子公司使用的安装收费标准如下：
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截至本招股意向书摘要签署日，公司及各子公司燃气安装业务的收费定价一直执行上述各地物价部门标准。因上述价格管制制度，公司面临的风险来自两个方面：第一，天然气安装及服务收费标准沿用的时间较长，地方物价管理部门未来可能会重新调整天然气安装及服务收费标准，如果较原收费标准下降，将直接导致公司燃气安装业务的盈利水平下降。第二，即使天然气安装及服务收费标准不发生变动，由于终端销售价格是确定的，在通货膨胀导致人工成本、原材料价格可能上涨压力持续加大的背景下，如果公司不能通过加强精细化管理、采用新材料、新技术等措施对成本实施有效控制，将导致燃气安装业务的毛利率下降，从而对公司的总体利润水平造成不利影响。
（二）经营风险
１、气源风险
目前，公司管道天然气主要来自中石油贵州公司，公司自成立以来，与上游供气企业之间均建立了良好的合作关系。公司及各子公司均与供气方签订正式的天然气采购合同，鉴于公司天然气销售中绝大部分属于城市民用燃气，关乎民生和社会稳定，且属于《天然气利用政策》中的优先类，因此上游企业供气通常均能满足公司用气需求，截至本招股意向书摘要签署日，公司未发生因上游气源供应不足而严重影响公司经营的情形。
但是，由于我国天然气总体供求矛盾仍比较突出，如果未来上游供气企业在天然气调配平衡中因政策或其他因素不能满足发行人的用气需求，将对发行人的业务经营以及募集资金项目发挥预期效益产生较大影响。此外，根据《天然气利用政策》，所有新建天然气利用项目申报核准时必须落实气源，并签订购气合同；若未来因供求矛盾导致公司无法及时获得新气源，将直接影响公司扩大经营规模及拓展新的业务区域。
２、下游市场需求波动的风险和市场开拓的风险
天然气下游市场需求受多种因素的影响，如管网等基础设施覆盖率、输送能力、国内外经济增长情况、天然气的供给状况及政府对天然气利用的政策导向等，若宏观经济下滑或政策变化导致天然气消费增速放缓，影响天然气的市场需求，则可能会给公司的经营带来不利影响。
近年来，公司加快市场开拓速度，在贵州省共投资建设了２４座加气站；取得贵州省内２５个特定区域及１个省外特定区域的燃气特许经营权，同时公司为了进一步延伸产业链，投资建设了遵义至仁怀天然气支线、仁怀至习水天然气支线和六枝特区至水城县天然气支线三条支线管道，在短期内可能存在因市场开拓而导致的经营风险。
３、特许经营权风险
公司所从事的城市天然气销售业务属于公用事业，按照《城镇燃气管理条例》、《市政公用事业特许经营管理办法》、《基础设施和公用事业特许经营管理办法》、《贵州省燃气管理条例（２０１５年修正）》等有关法律法规规定，需要取得业务经营区域内的特许经营权，特许经营权的取得对于企业的经营管理等各方面都有较高的要求。公司业务的区域扩张通常需要获得该区域的特许经营权，由于城市燃气特许经营权通常期限较长且具有排他性，如果公司不能取得新区域的特许经营权，公司的区域扩张将受到较大限制。公司主要业务集中在贵州省２５个特定区域及１个省外特定区域，并取得２５年－３０年的城市燃气特许经营权，上述特许经营权协议均对取得特许经营权的企业在经营管理、供气安全、供气品质和服务质量等各方面有明确的要求，如果不能满足相关要求，将可能导致特许经营权被取消或提前终止特许经营权协议，使公司经营受到不利影响。
４、安全生产风险
天然气属于易燃易爆物品，一旦发生泄漏，容易发生火灾、爆炸等事故。用户在使用过程中，可能因使用不当或者燃气用具质量问题而造成天然气泄漏从而引起各类事故，因此安全生产工作对城市燃气企业尤为重要。
同时天然气支线管道及城市燃气管网的安全运营受多种因素的影响。管道沿线的施工作业、非法占压、部分设施落后老化、材料缺陷、施工缺陷、自然灾害等均易导致管道毁损，造成天然气供应中断，甚至引发安全事故。公司运营的天然气管道线长面广，燃气管道沿线情况复杂，存在管道毁损的风险。报告期内，发行人子公司曾发生一起安全责任事故。２０１３年１１月，发行人子公司都匀燃气公司因未督促工人佩戴空气呼吸器等劳动防护用品，发生燃气窒息安全责任事故，导致两名人员死亡，２０１４年１月，都匀市安全生产监督管理局针对此事出具行政处罚决定书。
因公司业务特性，未来仍不能完全排除因人为操作失误、用户使用不当、或者燃气用具质量问题等发生燃气使用事故和因管道毁损引发天然气泄漏等安全事故。
５、业务规模扩大引致的管理风险
报告期内，公司资产规模从２０１４年末的４５５，９９３．２５万元增至２０１７年６月末的７６８，７６０．４８万元，营业收入从２０１４年的１９２，６３９．８４万元增至２０１６年的２２６，９０６．７５万元，管网覆盖区域也进一步增加。根据公司业务发展战略，为抓住天然气行业快速发展的机遇，公司将持续加大业务拓展力度，积极建设省内天然气管网，增加管网覆盖区域，提高管道燃气、城市燃气及ＣＮＧ／ＬＮＧ的供应和保障能力。
公司管理能否及时适应新情况下公司发展的需要，将直接影响公司经营战略目标的正常实现，从而影响公司的经营业绩、盈利水平以及在资本市场上的形象，公司存在因业务扩大引致的管理风险。
６、业务区域集中风险
公司主要业务集中在贵州省内。截至本招股意向书摘要签署日，公司已取得了贵州省２５个特定区域及１个省外特定区域的城市燃气特许经营权，除公司取得特许经营权的区域外，公司周边地区目前绝大部分县市均已有其他天然气企业取得特许经营权。公司未来的经营业绩取决于已取得天然气特许经营权区域的经济增长、城市化水平及人均收入等因素，若已取得天然气特许经营权区域的天然气普及不足或者天然气使用量增长不足，公司将面临业绩下滑的风险。
７、经营业绩可能下滑的风险
近年来，公司加快了省内天然气业务整体布局的步伐，尤其是加大了省内天然气城市管网和支线管道的建设和投入。天然气城市管网和支线管道项目具有投资额大、建设周期长等特点，项目建成初期，受市场开发和客户培育程度的影响，一段时间内，天然气输气量增长及对公司业务收入增加的贡献可能不及预期。公司天然气城市管网和支线管道建设资金通常以银行借款等债务融资方式取得，数额巨大且财务成本高，随着固定资产转入所带来的新增折旧及运营等成本的增加，建设项目投资能否如预期及时产生稳定的收入、达到预计的收益水平均存在一定的不确定性。若未来宏观经济状况持续波动或下行，或发生自然灾害等其他不可抗力事件，公司存在经营业绩下滑的风险。
８、供应商集中风险
２０１４年度至２０１７年度１－６月，公司向前五名原材料供应商的采购金额占公司当期原材料采购总额的比例分别为７３．２１％、７７．７５％、７１．９９％和８１．７４％。公司前五名原材料供应商主要为天然气及安装材料供应商。其中公司管道天然气采购主要来自于中石油贵州公司；ＬＮＧ和安装材料均是行业通用型产品，产品标准化程度较高，市场供给相对充足，因此公司主要选择３－５家合作稳定的供应商进行集中采购，可有效降低采购成本，提高采购效率。未来若中石油贵州公司不能按合同的约定供应管道天然气，从而导致其对公司管道天然气供应量大幅度减少，将对公司未来生产经营造成不利影响。如果部分ＬＮＧ和安装材料供应商因意外事件出现停产、经营困难、交付能力下降等情形，公司需要调整供应商，将会在短期内对公司的采购造成一定程度的负面影响。
９、潜在竞争对手进入风险
根据《贵州省市政公用事业特许经营管理条例》第二十二条规定，特许经营者具有依法请求制止和排除侵害特许经营权的权利，同时，获取管道燃气特许经营权对从事城市燃气运营业务的企业在气源保障、燃气设施、资金规模、安全管理、用户服务、抢险抢修等均具有较高的要求，管道燃气行业准入门槛较高，截至本招股意向书摘要签署日，发行人在特许经营权协议经营区域内暂不存在竞争对手。
由于发行人与贵州百里杜鹃管委会、遵义市城市管理局签订的２项特许经营协议中未约定该特许经营权属于独家性质，因此发行人在百里杜鹃地区及遵义市地区仍存在潜在竞争对手进入的风险。如未来在上述未约定独家性质的特许经营权经营区域出现竞争对手，将对发行人生产经营活动造成一定的不利影响。
（三）法律风险
１、合规经营风险
报告期内，发行人因违规经营曾受到过税务、工商、质监、安监、消防、城管、环保等行政部门的行政处罚。虽然公司一贯秉承守法合规经营的原则，建立了较为健全的内部控制制度，能够对公司生产经营各个环节进行较为有效的控制，但在实际经营过程中由于各种原因仍存在公司或子公司未严格遵守国家有关法律法规而被处罚的可能性，公司存在因违规经营受到行政处罚而导致生产经营遭受损失的管理风险。
２、划拨土地使用权无法办理出让手续的风险
截至本招股意向书摘要签署日，公司及其子公司仍有４宗划拨土地使用权，其中２宗划拨土地将在办理完毕城市建设用地区位调整程序或土地利用总体规划调整后办理相关土地出让手续，剩余２宗土地正在办理相关土地使用权的出让手续，其中１宗已签订《国有建设用地使用权出让合同》并已缴付土地出让金。按正常程序，公司办理上述划拨土地使用权的出让手续不存在法律障碍，但如出现其他意外因素，公司仍存在无法办理上述划拨土地使用权出让手续的风险。
（四）财务风险
１、税收政策变化可能带来的风险
根据财政部、海关总署及国家税务总局联合下发的《关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》（财税（２０１１）５８号）的规定，自２０１１年１月１日至２０２０年１２月３１日，对设在西部地区的鼓励类企业减按１５％的税率征收企业所得税。
依据上述税收优惠政策，公司母公司及下属十九家子公司在报告期内均实际享受了税率为１５％的所得税税收优惠。由于我国目前正在积极稳妥地推进税制改革，与发行人相关的税收减免优惠相关政策理论上存在不确定性。如发生政策变更或其他行政因素，发行人无法享受目前适用的税收优惠，将给发行人的盈利水平、资金筹措及使用以及战略制定造成重要影响，发行人存在因税收政策变化导致的经营业绩不确定性风险。
２、短期偿债风险
公司主要通过银行借款等有息债务融资方式进行融资，随着公司规模的扩大，公司有息债务余额逐年增加。２０１７年６月末，公司账面短期借款余额为１２１，４１６．９１万元，长期借款余额为１２２，５９９．４５万元，一年内到期的非流动负债余额为２９，２１３．４５万元。２０１７年６月末，公司流动比率和速动比率分别为０．５２倍和０．３１倍，公司流动比率和速动比率较低。若公司债务、资金管理不当，将对经营产生不利影响，公司存在短期偿债风险。
３、应收账款回收风险
报告期各期期末，公司应收账款余额分别为３６，３０３．０４万元、４３，１７８．３９万元、５２，５９０．０９万元和３３，８４８．７４万元。２０１４年度至２０１７年度１－６月，公司应收账款周转率分别为６．７２次、５．１７次、４．７４次和５．９９次。公司的应收账款主要为应收用户的用气款和入户安装款。与公司的资产和业务收入总体规模相比，公司应收账款规模不大。公司采取多种方式以保障应收账款的回收。报告期内，公司应收账款回收情况良好。
随着公司业务规模的扩大，应收账款余额可能保持在较高水平，并影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，增加公司的财务费用。尽管公司主要客户的信用较好，资金回收较有保障，但若催收不力或下游客户财务状况出现恶化，公司将面临一定的应收账款坏账风险。
４、对外担保的风险
公司系华亨能源参股股东，公司对华亨能源担保金额为１１，０００万元，截至本招股意向书摘要签署日，该担保对应尚未到期偿还的借款金额为５，４５０．００万元。若该企业未来经营业绩下滑，不能偿付到期贷款，可能会对公司的生产经营和财务状况产生一定影响。
（五）募集资金投资项目实际收益未达预期的风险
本次募集资金投资项目完成后，公司的业务规模和资产规模将有所扩大，产业链将进一步完善，公司综合竞争实力和持续盈利能力也将显著提升。虽然本次募投项目符合国家产业政策和行业发展趋势，具有广阔的市场前景，公司也对本次募集资金投资项目的可行性进行了充分论证，在市场、技术和人力资源等方面也做了精心准备，但在项目实施及后续经营过程中，由于市场情况瞬息万变，不能完全排除因宏观经济波动、市场竞争格局变化、公司管理效率下降及其他不可预见的因素导致本次募投项目的实施存在一定的风险，存在导致项目不能如期进行或项目实施后不能达到预期的收入和利润的风险。
二、 其他重要事项
（一）重大合同
公司正在执行的且对公司生产经营活动、未来发展或财务状况具有重大影响的采购合同共计１６份。
公司正在执行的且对公司生产经营活动、未来发展或财务状况具有重大影响的销售合同共计７份。
公司正在执行的且对公司生产经营活动、未来发展或财务状况具有重大影响的天然气入户安装合同共计２份。
公司正在执行的且对公司生产经营活动、未来发展或财务状况具有重大影响的工程施工合同共计８份。
公司正在执行的大额借款合同共计１５份。
公司正在执行的融资租赁合同共计３份。
本公司正在执行的其他重大合同共计１份。
（二）对外担保、重大诉讼或仲裁事项
１、对外担保情况
报告期内，发行人对外担保的情况如下：
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２、诉讼和仲裁事项
（１）发行人及子公司涉及的诉讼和仲裁事项
截至本招股意向书摘要签署日，公司及子公司涉及的未结案诉讼和仲裁事项如下：
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（２）发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员涉及的诉讼或仲裁事项
截至本招股意向书摘要签署日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员没有涉及作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。
截至本招股意向书摘要签署日，本公司控股股东、实际控制人最近三年内不存在重大违法行为。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、 发行各方当事人情况
（一）发行人
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（二）保荐机构（主承销商）
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（三）律师事务所
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（四）会计师事务所
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（五）资产评估机构
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（六）验资机构
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（七）股票登记机构
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（八）拟上市的证券交易所
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（九）保荐机构（主承销商）收款银行
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二、本次发行上市的重要日期
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第七节 附件和备查文件
１、招股意向书全文、备查文件和附件可到公司及保荐人（主承销商）住所查阅。查阅时间：除法定节假日以外的每日上午９：００～１１：３０；下午１３：３０～１７：００。
２、招股意向书全文和备查文件可以通过上海证券交易所网站查阅。上海证券交易所网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ
贵州燃气集团股份有限公司
2017年10月18日
（上接35版）
