绵阳科技城发展投资（集团）有限公司2017年公开发行公司债券募集说明书摘要
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三、主要资信情况
（一）发行人获得主要贷款银行的授信情况
发行人与银行建立了长期的合作关系，截至2017年3月31日，本公司银行授信总额688,356.26万元，已使用授信额度596,775.26万元，尚未使用授信额度91,581.00万元。
（二）业务往来违约情况
根据中国人民银行企业基本信用信息报告（机构信用代码证：G10510701000544203），截至2017年3月31日，公司无未结清不良关注类贷款，已结清的贷款记录里有11笔不良和关注类记录，主要系“5.12大地震”绵阳为重灾区，各家银行根据《关于地震灾害后贷款风险分类的掌握意见》的有关规定，将公司的贷款调入次级类，抗震救灾后，各家银行将公司贷款恢复了正常，公司过往债务履约情况较好。
（三）最近三年发行的债券、其他债务融资工具以及偿还情况
发行人近三年合并范围内发行的债券及其他债务融资工具如下表所示：
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（四）本次发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例
本次公司债券发行规模为不超过人民币20亿元（含20亿元），本次债券经证监会核准并全部发行后，发行人累计债券余额（在公开市场发行的债务融资工具）为38.20亿元，占其截至2017年3月31日未经审计合并财务报表口径所有者权益的比例为35.01%，未超过发行人净资产的40%。
（五）近三年一期主要财务指标
发行人近三年一期主要财务指标如下表所示：
1、 合并报表口径
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2、 母公司报表口径
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注：上述财务指标分别按照合并报表、母公司报表的口径计算，各指标的具体计算公式如下：
流动比率＝流动资产 / 流动负债
速动比率＝（流动资产－存货）/ 流动负债
资产负债率＝负债总额 / 资产总额
应收账款周转率＝营业收入 /应收账款平均余额
存货周转率＝营业成本 / 存货平均余额
利息保障倍数=（利润总额+财务费用的利息支出）/ 利息支出
总资产周转率=营业收入 / 总资产平均余额
总资产收益率=净利润 / 期末总资产
净资产收益率=净利润 / 期末净资产
第四节增信机制、偿债计划及其他保障措施
一、发行人偿债计划
（一）利息的支付
1、本期债券在存续期内每年付息一次，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券付息日为债券存续期内每年的10月31日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
2、债券利息的支付通过登记机构和有关机构办理。利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在中国证监会指定媒体上发布的付息公告中加以说明。
3、根据国家税收法律、法规，投资者投资本次债券应缴纳的有关税金由其自行承担。
（二）本金的兑付
1、本期债券到期一次还本。本期债券的本金兑付日为2022年10月31日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
2、本期债券的本金兑付通过登记机构和有关机构办理。本金兑付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在中国证监会指定媒体上发布的兑付公告中加以说明。
二、偿债的主要来源
本次债券发行后，发行人将进一步加强经营管理、资产负债管理、流动性管理和募集资金运用管理，保证及时、足额安排资金用于每年的利息支付和到期的本金兑付。
发行人近三年及一期主营业务稳步发展，经营规模和盈利能力不断提高。2014年、2015年、2016年及2017年1-3月，发行人合并报表口径营业收入分别为158,731.45万元、211,989.28万元、363,063.44万元和83,208.85万元，归属于母公司股东的净利润分别为12,724.25万元、13,671.02万元、16,645.43万元和-2,509.81万元。
此外，作为中国科技城（绵阳）的国有资产管理投资运营主体，绵阳市委市政府在发行人的建设和发展方面给予了协调和支持。随着中国科技城（绵阳）发展战略的实施，绵阳市委市政府必将加大对发行人的支持力度，进一步巩固发行人在中国科技城（绵阳）建设中的核心地位。政府的支持能够为本期债券足额还本付息提供较为充分的保障。
发行人未来持续增长的主营业务收入、净利润及经营活动现金流将为发行人清偿本次债券本息提供保障。
三、偿债保障措施
为充分有效地维护债券持有人的利益，发行人为保证本次债券的按时足额偿付采取了一系列措施，包括制定《债券持有人会议规则》、聘请债券受托管理人、设立专门部门与人员、加强信息披露等，形成了一套确保债券安全兑付的保障措施。
（一）设立募集资金专户和专项偿债账户
为了保证本期债券募集资金的合规使用及本息的按期兑付，保障投资者利益，发行人设立募集资金专户和专项偿债账户。
1、开立募集资金专户专款专用
发行人开立募集资金专项账户用于募集资金款项的接收、存储及划转活动，将严格按照募集说明书披露的资金投向，确保专款专用。
发行人与上海浦东发展银行股份有限公司绵阳支行签订《募集资金专项账户与偿债资金专户监管协议》，规定上海浦东发展银行股份有限公司绵阳支行监督募集资金的使用情况。
2、设立专项偿债账户
（1）资金来源
如本节“二、偿债的主要来源”所述，主要来自发行人日常经营产生的利润及现金流。
（2）提取时间、频率及金额
①发行人应确保在不迟于本期债券每个付息日前三个工作日内，专项偿债账户的资金余额不少于当期应偿还本期债券的利息金额。
②发行人应确保在不迟于本期债券每个本金兑付日前三个工作日内，专项偿债账户的资金余额不少于当期应付债券本金与当期应付利息之和。
（3）管理方式
①发行人指定财务部门负责专项偿债账户及其资金的归集、管理工作，负责协调本期债券本息的偿付工作。发行人其他相关部门配合财务部门在本期债券兑付日所在年度的财务预算中落实本期债券本息的兑付资金，确保本期债券本息如期偿付。
②发行人将做好财务规划，合理安排好筹资和投资计划，同时加强对应收款项的管理，增强资产的流动性，保证发行人在兑付日前能够获得充足的资金用于向债券持有人清偿全部到期应付的本息。
（4）监督安排
①发行人与上海浦东发展银行股份有限公司绵阳支行签订《募集资金专项账户与专项偿债账户监管协议》，规定上海浦东发展银行股份有限公司绵阳支行监督偿债资金的存入、使用和支取情况。专项偿债账户内资金专门用于本期债券本息的兑付，除此之外不得用于其他用途。
②本期债券受托管理人应对专项偿债账户资金的归集情况进行检查。
（二）制定《债券持有人会议规则》
发行人按照《公司债券发行与交易管理办法》的相关规定，制定了《债券持有人会议规则》，约定债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障本次债券本息及时足额偿付做出了合理的制度安排。
（三）聘请债券受托管理人
发行人按照《公司债券发行与交易管理办法》的相关规定，聘请申万宏源证券承销保荐有限责任公司担任本次债券的债券受托管理人，并签订了《债券受托管理协议》。在债券存续期间内，债券受托管理人代表债券持有人对发行人的相关情况进行监督，并按照协议的约定维护本次债券持有人的合法利益。
（四）设立专门的偿付工作小组
发行人指定财务部牵头负责协调本次债券的按期偿付工作，并通过发行人其他相关部门在每年的财务预算中落实安排本次债券本金和/或利息的兑付资金，保证本息的如期偿付，保障债券持有人的利益。
（五）严格的信息披露
发行人将遵循真实、准确、完整、及时的信息披露原则，按《债券受托管理协议》及中国证监会的有关规定进行重大事项信息披露，确保发行人偿债能力、募集资金使用等情况能够得到债券持有人、债券受托管理人和股东的有效监督。
（六）加强募集资金的使用管理
发行人将制定专门的债券募集资金使用计划，相关业务部门对资金使用情况进行严格检查，并确保本次债券募集资金根据股东会决议及本募集说明书披露的用途使用。
（七）其他保障措施
根据发行人股东2015年8月19日出具的《中国（绵阳）科技城管理管委会关于绵阳科技城发展投资（集团）有限公司公开发行2015年公司债券的批复》，发行人股东授权董事会在预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时，将至少采取如下措施：
1、不向股东分派利润；
2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
3、调减或停发发行人董事和高级管理人员的工资和奖金；
4、主要负责人不得调离。
四、偿债应急保障措施
（一）畅通的融资渠道
发行人与各家银行保持着密切的合作关系。截至2017年3月31日，公司获得国家开发银行、工商银行、兴业银行、浦发银行、世界银行、中信银行、中国农业发展银行、中国进出口银行等主要银行的综合授信额度688,356.26万元，已使用授信额度为596,775.26万元，授信剩余额度为91,581.00万元。发行人畅通的直接和间接融资渠道为偿还本次债券本息提供了支持。
（二）流动资产变现
发行人财务政策稳健，注重对流动性的管理，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。2014-2016年末和2017年3月末，发行人流动资产分别为1,845,195.20万元、2,242,888.72万元、2,442,673.29万元和2,440,689.70万元，占总资产比重分别为78.98%、85.78%、84.38%和83.29%，其中，货币资金分别为161,242.63万元、323,208.41万元、302,179.08万元和189,972.04万元。公司资产结构稳定合理，良好的资产变现能力为本期债券提供有效支撑。
五、针对发行人违约的解决措施
发行人保证按照本期债券发行募集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付本期债券利息及兑付本期债券本金。若发行人未按时支付本期债券的本金和/或利息，或发生其他违约情况时，债券受托管理人将依据《债券受托管理协议》代表债券持有人向发行人进行追索，包括采取加速清偿或其他可行的救济措施。如果债券受托管理人未按《债券受托管理协议》履行其职责，债券持有人有权直接依法向发行人进行追索，并追究债券受托管理人的违约责任。
发行人承诺按照本期债券基本条款约定的时间向债券持有人支付债券利息及兑付债券本金，当发行人未按时支付本次债券本金和/或利息，或发生其他违约情况时，发行人应当承担违约责任，其承担的违约责任范围包括本次债券本金及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用，其中违约金按迟延支付的本金或利息的每日万分之二计算。
第五节发行人基本情况
一、发行人概况
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二、发行人历史沿革
2001年6月22日，发行人前身绵阳科教创新投资有限责任公司，经《绵阳市政府关于同意组建绵阳科教创新投资有限责任公司的批复》（绵府函［2001］100号）批准成立，绵阳科技城科教创业园区管理委员会以货币出资1,000万元。
2001年11月27日，绵阳科技城科教创业园区管理委员会以货币出资1,000万元，注册资本增加到2,000万元。
2002年11月25日，绵阳科技城科教创业园区管理委员会以无形资产（土地使用权）出资，增加注册资本5,000万元，增加后的注册资本为7,000万元。
2005年12月6日，《绵阳科技城科教创业园区国有资产管理委员会办公室关于同意绵阳科教创新投资有限责任公司拟用资本公积金转增实收资本的批复》，同意将资本公积金3,000万元转增为公司实收资本，增加后的注册资本为1亿元。
2008年4月25日，根据《中国（绵阳）科技城管理委员会关于成立中国（绵阳）科技城发展投资（集团）有限公司的通知》及《中国（绵阳）科技城管理委员会综合办公室关于将绵阳科教创新投资有限责任公司变更为绵阳科技城发展投资（集团）有限公司相关事宜的函》（科技城管委办［2008］21号），绵阳科教创新投资有限责任公司名称变更为绵阳科技城发展投资（集团）有限公司，2008年6月13日完成注册登记。
2008年5月8日，根据《绵阳市国资委关于同意将绵阳科教创新投资有限责任公司变更为绵阳科技城投资发展（集团）有限公司相关事项的函》（绵国资产[2008]30号）文件精神，绵阳科教创新投资有限责任公司变名为绵阳科技城发展投资（集团）有限公司；委托中国（绵阳）科技城管理委员会对绵阳科技城发展投资（集团）有限公司履行出资人职责，享有出资人权益。
2008年12月18日，根据《中国（绵阳）科技城管理委员会关于同意无偿划转绵阳高新区投资控股（集团）有限责任公司等四家公司国有股权的批复》，绵阳经济技术开发区管理委员会、绵阳科技城现代农业科技示范区管理委员会和绵阳国家高新技术产业开发区管理委员会分别与科发集团签署了《国有股权无偿转让协议》，同意将其持有的绵阳三江开发建设投资有限责任公司、绵阳三江工程总公司、绵阳科农投资有限责任公司和绵阳高新区投资控股（集团）有限责任公司四家的实收资本无偿划转给科发集团，由科发集团履行出资人义务，享有出资人权益。三江工程总公司根据《中国（绵阳）科技城管理委员会关于同意剥离三江工程总公司的批复》（科技城管委函［2010］143号）于2010年12月30日划出。
2009年2月23日，中国（绵阳）科技城管理委员会出具《中国（绵阳）科技城管理委员会关于同意绵阳科技城发展投资（集团）有限公司以资本公积转增实收资本的批复》，同意科发集团以资本公积人民币4亿元转增实收资本，本次增资后科发集团实收资本为人民币5亿元。
2010年12月6日，公司收到绵阳市市级财政国库支付中心拨款人民币1,000万元，根据绵阳市财政局、绵阳市经济和信息化委员会绵财建［2010］162号文，此款项作为注册资本用于补充公司资本实力。
2011年2月23日，绵阳市财政局下发《关于增加绵阳科技城发展投资（集团）有限公司国家资本的通知》（绵财企［2011］3号），同意科发集团应补缴的三宗土地出让金190,69.1087万元作为政府对公司的资本金投入，相应增加注册资本。三宗土地的详细情况说明：（1）一宗位于高新区火炬南段111号城镇混合住宅用地，证号为绵城国用［2010］第07060号，延长住宅部分年限，容积率从2增加至≤3.5；一宗位于绵兴西段72号工业用地，证号为绵城国用［2010］第07059号，改变土地用途为居住（兼容商业）用地，增加使用年限；另外一宗位于高新区普明南路东段文体用地，证号为绵城国用［2010］第11036号，改变土地用途为居住（兼容商业）用地，增加使用年限。（2）根据绵阳市人民政府绵府函土［2010］184号文件、绵府函土［2010］243号文件、绵府函土［2010］359号文件批复，应补缴土地出让金共计19,069.1087万元。绵阳市财政局2011年2月23日出具绵财企［2011］3号“关于增加绵阳科技城发展投资（集团）有限公司国家资本的通知”，同意将公司应补缴的三宗土地出让金19,069.1087万元作为政府对公司的资本金投入，相应增加注册资本金（国家资本）。
2017年7月7日，发行人股东会通过决议，决定将发行人的注册资本由70,069.1087万元增加至148,650.97371万元，其中：中国（绵阳）科技城管理委员会由资本公积转增注册资本42,581.86501万元、中国农发重点基金建设有限公司现金出资36,000万元。本次增资后，发行人股东为中国（绵阳）科技城管理委员会和中国农发重点基金建设有限公司，其中中国（绵阳）科技城管理委员会持股75.78%，中国农发重点基金建设有限公司持股24.22%。
截至募集说明书摘要签署日，发行人注册资本148,650.97371万元。
单位：万元
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三、发行人股东情况及实际控制人情况
（一）发行人股权结构
截至募集说明书摘要签署之日，发行人股东为中国（绵阳）科技城管理委员会、中国农发重点建设基金有限公司。
发行人报告期内未发生导致发行人主营业务发生实质变更的重大资产购买、出售和置换的情况。
（二）发行人控股股东及实际控制人基本情况
1、股权结构图
截至募集说明书摘要签署之日，发行人的股权结构如下图所示：
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2、控股股东及实际控制人
发行人实际控制人为中国（绵阳）科技城管理委员会，最近三年内实际控制人未发生变化。
四、发行人组织结构以及对外投资情况
（一）发行人组织结构
1、发行人内部组织结构及职责
截至2017年3月31日，发行人内部组织结构及职责如下：
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发行人本部设立6部1室：综合办公室、计划财务部、党群人事部、投资发展部、审计部、法律事务部、工程管理部。
（二）公司治理
集团公司经营层设总经理一名，副经理1名，财务总监1名，总经理对董事会负责，组织实施董事会决议，接受董事会的监督。公司内部机构设七部一室，即综合办公室、计划财务部、党群法务部、融资部、投资发展部、资产管理部、工程管理部、审计部，各部（室）设部长一名，主持部门工作。
1、董事会
依据《公司章程》，发行人设立董事会，董事会由全体董事组成，其成员为六人，董事会成员由科管委委派。董事会设董事长一人，由科管委从董事会成员中指定，董事长是公司法定代表人。董事每届任期三年。
公司董事会对股东负责，制定公司的经营计划和投资方案、制订公司的年度财务预算方案、决算方案，制定公司增加或减少注册资本的方案以及发行公司债券的方案，制定公司的基本管理制度等。近三年以来，公司董事会按照《公司法》、《公司章程》、《董事会议事规则》的规定运行。
2、监事会
依据《公司章程》，发行人设立监事会，监事会由全体监事组成，其成员为五人，其中三人由科管委委派，二人由职工代表大会民主选举产生。监事会设主席一名，监事每届任期三年。
监事会由全体监事组成，负责对董事会成员以及其他高级管理人员进行监察，防止滥用职权，侵犯股东、公司及公司员工的合法权益。监事不得兼任公司董事、经理及财务负责人。近三年以来，公司监事会按照《公司法》、《公司章程》、《监事会议事规则》的规定运作。
（三）内部控制制度
发行人根据《公司法》、《证券法》等有关法律法规的规定，明确了股东行使职责的方式，以及董事会、监事会的议事规则和程序，确保发行人重大决策等行为合法、合规、真实、有效。为了加强内部管理，发行人还进行了公司法人治理结构配套的制度规划和设计，建立健全了一系列的内部控制制度。发行人制订的内部管理与控制制度以公司的基本控制制度为基础，涵盖了会计核算、财务管理、风险控制、重大事项决策、人力资源管理、印章管理和使用等整个公司经营管理过程，确保各项工作都有章可循，形成了规范的管理体系。
（四）公司独立性情况
发行人严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律、法规和《公司章程》的要求规范运作，逐步建立健全公司法人治理结构，在业务、资产、人员、机构、财务等方面与现有股东完全分开，具有独立、完整的资产和业务体系，具备直接面向市场独立经营的能力。
（五）发行人主要子公司、合营公司和参股公司的基本情况
1、发行人子公司情况
截至2017年3月31日，发行人纳入合并报表子公司基本情况及经营业务情况如下所示：
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2013年，发行人通过现金方式认购六合锻造增发新股3,308万股方式，取得六合锻造36.64%的股份，2014年六合锻造减资后发行人持股比例达40.13%，为公司第二大股东，根据发行人与六合锻造原股东签署的增资协议，发行人入股后六合锻造董事会由7人组成，其中科发集团占4席，发行人构成实质控制六合锻造，纳入合并报表。
2014年，发行人根据《关于同意高新建设公司划转为科发集团子公司的批复》（科技城管委函〔2013〕41号），将高新建设有限公司从高新投控公司中剥离，正式划出变更为科发集团全资子公司，纳入合并报表范围。2014年，发行人通过现金出资9,800万元，取得通富弘业49%的股份；北京弘帆投资控股有限公司对通富弘业出资8,200万元，占股41%；四川富临实业集团有限公司对通富弘业出资2000万元，占股10%，发行人为公司第一大股东，实质控制通富弘业，纳入合并报表。绵阳科发会展旅游有限责任公司成于2013年12月23日，原为绵阳科发长泰实业有限公司全资子公司，2014年8月科发长泰将其持有的会展公司股权全部无偿划转至发行人，会展公司变更为科发集团全资子公司，纳入合并报表范围。
2015年，发行人投资成立子公司发达伟业，持股比例为51%，发行人实质控制发达伟业，纳入合并报表。
2017年发行人通过现金方式入股绵阳科发股权投资基金管理有限公司，取得基金公司49.25%的股份，为公司第一大股东，发行人入股基金公司董事会由5人构成，其中发行人占3席，构成实际控制科发基金，纳入合并报表范围。
2、发行人参股公司情况
发行人根据绵阳市委、市政府对公司的定位要求，除参与基础设施建设外，还直接投资绵阳科技城内的重大产业项目。目前，发行人已参股46家省、市优质企业，部分企业由发行人子公司进行参股，主要系科发集团子公司久盛投资受政府委托对部分公司进行投资，列表附后。2014-2016年及2017年1-3月，发行人分别获得投资收益3,894.17万元、31,330.34万元、2,357.48万元和0.00万元。2017年3月末参股企业明细情况如下：
单位：万元、%
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单位：万元、%
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发行人未对南山教育投资有限责任公司（持股比例23%）和高新区供水有限公司（持股比例22.47%）派出关键管理人员，未对这些公司的经营、投融资活动产生重大影响，不具有实际控制行为，同时在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量，因此采用成本法核算。
（五）发行人对外投资情况
截至本募集说明书摘要出具之日，发行人无对外投资情况。
五、发行人董事、监事、高级管理人员基本情况
（一）基本情况及持有发行人证券情况
截至本募集说明书摘要签署之日，发行人现任的董事、监事、高级管理人员的基本情况如下表：
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发行人股东皆为国有独资公司，故不存在上述董事、监事及高级管理人员持有公司股份的情况。
六、发行人所处行业地位及竞争优势
（一）发行人主营业务情况
1、发行人的主营业务及所属行业
发行人营业执照载明的经营范围：对高新技术产业、工业、商业、房地产业、金融衍生品、农业、生物工程、医药、医药器械、计算机软件及网络技术的投资及管理，土地综合开发，城市基础设施建设，文化、旅游、会展、体育，计算机软、硬件的设计、开发、销售，建筑材料、电子产品、通讯器材（不含无线电发射设备）、化工产品（易燃易爆品除外）销售，企业管理咨询服务，对动产抵押物的仓储管理服务，货物仓库服务，体育场地场馆租赁，商业演出策划，国内旅游，机械设备租赁，文化艺术交流活动组织策划，影视及多媒体制作，酒店管理服务，国内广告设计、制作、代理、发布，餐饮管理，物业服务。
发行人主要职能包含对中国（绵阳）科技城管委会授权范围内的国有资产行使出资人职能；通过整合资源、实现资产的优化配置，提高国有资产营运效益；积极推进国有资产营运，按照市场化运作的要求，从事各类经营开发和项目投资活动，努力实现国有资产的保值增值；执行政府经济、产业决策，负责对基础产业和支柱产业进行投融资，支持科技城产业发展；经科管委授权，对科技城园区范围内的土地进行开发和经营，负责土地开发过程中的移民拆迁和安置等工作；负责组织实施科技城园区的基础设施建设以及政府安排给科技城园区范围内的专项资金建设项目等工程。科发集团负责对科技城范围内基础产业和支柱产业进行建设，并且还担负着组织实施政府安排给科技城范围内的专项资金建设项目。
目前，发行人已控股11家、参股46家省、市优质企业，考虑到发行人的战略目标是成为综合实力较强的产业投资集团。因此，根据2011年第三次修订的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011）的行业划分标准，发行人属于“企业管理服务”，行业代码为L721。
目前发行人的主营业务主要分为五大板块：土地开发板块、统建房与基础设施建设、房地产板块、工业产品板块及其他收入板块（建筑工程、租赁、物业、酒店、担保咨询等）。
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2、发行人主营业务收入构成情况
发行人近三年一期的主营业务收入构成如下：
单位：万元
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2014-2016年及2017年1-3月，发行人的主营业务收入分别为154,092.74万元、209,757.09万元、350,794.88万元和83,189.10万元，收入主要来源于土地开发收入、房产销售收入及工业产品销售收入。近三年，发行人土地开发收入逐年增长，但在公司各期主营业务中的比重逐年下降，2014-2016年分别为20.62%、16.63%和12.65%，目前公司业务逐渐多元化，对土地开发收入的依赖性在逐步降低。2017年一季度，发行人土地开发收入为0，主要系土地开发业务收入在半年或年末确认所致；2014-2016年，发行人房产销售收入占比分别为24.02%、26.14%和11.25%；工业产品销售收入占比分别为34.43%、29.71%和27.50%。房地产销售收入2016年度为3.95亿元，较上一年度减少1.54亿元，主要系部分楼盘接近销售尾声可供出售面积下降所致；房地产销售收入2015年度为5.48亿元，较上年大幅增长48.18%，主要系高新建设上马观花府邸项目和科久置业西雅图项目一期销售良好所致；发行人2014年度无不动产销售业务，其收入和成本均为0；2015年度不动产销售收入为2.37亿元，销售成本为2.13亿元，增长幅度较大，原因是公司出售创新中心二期形成的销售收入；2016年度不动产销售收入为2.37亿元，销售成本为2.24亿元，销售情况较为稳定。
发行人主营业务收入中工业产品销售收入，主要系发行人将四川六合锻造股份有限公司纳入合并范围所致。2014~2016年，发行人工业产品销售收入逐年增长，近三年分别为5.30亿元、6.23亿元和9.65亿元，主要系外贸、军工产品销量增加所致；2014~2016年，建筑工程收入分别2.63、2.66和5.95亿元，其中2016年建筑工程收入较上年增长123.63%，主要系公司本部生产力促进中心项目、集中发展区启动区项目以及创新中心项目结转收入所致；公司2015年下半年新增贸易销售业务，2015~2016年，公司贸易收入分别为为0.10亿元和7.82亿元，2016年较上年大幅增加系贸易业务步入正轨带动业务量加大以及供应链金融业务增幅较大所致，2017年一季度，发行人商品贸易收入同期增幅较大，占比达65.11%，贸易销售收入呈持续增长趋势；公司其他业务收入主要包括租赁收入、担保咨询收入和酒店会展收入等，收入规模较小，对公司主营业务收入影响不大。
3、各业务板块经营情况
1、土地开发收入
（1）经营模式
根据中国（绵阳）科技城管理委员会《关于授权绵阳科技城发展投资（集团）有限公司为科技城范围内土地整理和前期开发业主的批复》（科技城管委函［2008］68号），发行人为科技城范围内包括高新区、科创区、经开区和农科区内土地整理和前期开发主体，土地开发收入除上缴省、市级政府收益和有关税费外，其余部分划归科发集团。
（2）业务流程
根据绵阳市人民政府《关于确定科技城财政体制的通知》（绵府函[2008]112号），发行人对绵阳科技城范围内的土地进行一级土地开发。①拆迁安置：建设统建房，对片区内的居民进行拆迁安置；②基础设施建设：对片区内道路工程、绿化工程、给排水工程、供电工程、管网工程等配套设施进行建设，使之成为可供出让的熟地；③土地招拍挂：发行人整理形成的土地通过绵阳市国土资源管理局招拍挂出让，成功竞买的入驻企业将土地款全额支付给绵阳市国有土地出让收入专户。
（3）盈利方式
发行人土地开发业务形成的主营业务收入包括成本返还和收益返还两部分。具体操作过程为：发行人前期对土地进行开发整理，达到出让条件后通过绵阳市国土资源管理局招拍挂出让，成功竞买的入驻企业将土地款全额支付给绵阳市国有土地出让收入专户。上述土地出让收入扣除四项费用（土地业务费、征地调节基金、国有土地收益基金、农业土地开发资金）后分成本和收益两部分返还给发行人。土地开发成本通过绵阳市国土资源管理局、绵阳市财政局进行统一核算后，成本部分通过国土部门全额返还；收益部分按照以下原则返还发行人：工业用地出让净收益100%返还给发行人，非工业用地净收益60%返还发行人。
（4）收入及成本确认方式
土地开发收入的具体确认标准为：按照正常的土地出让程序，公司取得土地结算款权利，即客户已签订土地出让合同，并已全额缴纳土地出让金；同时，公司已按约定完成前期配套工作，且已将土地交付客户，并与客户签订交地确认书。土地开发业务的成本结转方式为：土地开发业务的成本包括土地取得成本、项目用地成本以及为项目进行前期配套而发生的工程成本。土地取得成本主要为征用及拆迁安置补偿费，按项目进行辅助核算，根据土地审计结果采用加权平均法计算区域内储备土地的平均单位成本，并根据用地项目的面积计算该项目土地取得成本；用地成本主要为专为用地项目发生的成本，如支付耕地占用税、耕地开垦费等，按项目进行辅助核算；工程成本主要为公司按照与招商企业签订的相关合同的要求进行项目前期配套发生的工程成本，如场地平整、配套设施建设等，按项目进行辅助核算。
（5）会计处理方式
土地开发业务的账务处理方式为：支付前期费用，借记“存货——土地整理开发成本”，贷记“银行存款”；确认收入：借记“银行存款”、“预收账款”或“应收账款”，贷记“主营业务收入”。返还款全部计入主营业务收入，成本已经归集在存货里面，采用收支两条线的原则；结转成本：借记“主营业务成本”下设的明细科目，贷记“存货——土地整理开发成本”。上述经营活动体现在现金流量表中的“经营活动产生的现金流量”：收入体现在“销售商品、提供劳务收到的现金”、支出体现在“购买商品、接收劳务支付的现金”。
（6）近三年发行人土地一级开发情况
发行人从成立到2015年底，累计平整土地面积约3万亩，累计开发总成本约56亿元；共出让土地约2万亩，总收入约69亿元。2014年度、2015年度及2016年，发行人土地平整面积分别为3,275亩、1,698亩和1,989亩；出让面积分别为799亩、192亩和224.96亩。详细情况见下表：
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2014-2016年及2017年1季度，发行人存货中土地开发成本分别为418,155.41万元、573,374.39万元、426,818.19万元和456,741.06万元，分别占存货的37.18%、43.91%、30.35%和31.34%。发行人的土地开发成本在未来流转过程中，将会得到全额返还，因此计入发行人存货，截至2017年3月末具体情况如下：集团本部189131.87万元，系松垭河堤、国债、世行、转移基地、防灾园一期和二期、朝阳片区、集中发展启动区、绵安快速通道、集国发展区综合管廊、集中发展核心区滨河北路第三条道路、集中发展区管廊地面市政道路项目；高新建设16729.26万元，系永兴统建房多层成本8209.85万元、狮子山统建房成本8519.41万元；高新投控64738.38万元，系高新区基础设施项目；长泰118881.42万元，系农业生态园41138.19万元，世行28395.11万元，BD片区项目-616.73万元，南区统建房项目49900.74万元，七二水库64.11万元；天达61624.83万元，系老园区在开发产品47409.06万元，独立基础设施产业项目46.16万元，农科区一号路道路及附属1462.56万元，三江建设零星工程37.6万元，广电中心房地产开发成本5045.83万元，创新中心室外附属等项目2682.81万元，沉抗大道项目工程施工11440.81万元，工程结算-6500万元；地润64.91万元，系老园区在开发产品(道路维修,绿化等零星工程）；通富弘业2192.26万元，系物流产业园土地一级整理；发达伟业3378.13万元，系五里梁基础设施一期项目征拆及工程前期投入。
（7）土地出让金返还具体模式和情况
中国（绵阳）科技城管理委员会《关于促进绵阳科技城发展投资（集团）有限公司发展壮大的决定》（科技城工委发[2008]7号）、《关于授权绵阳科技城发展投资（集团）有限公司为科技城范围内土地整理和前期开发业主的批复》（科技城管委函[2008]68号）、《关于科技城各园区土地成本统一核算管理有关事项的通知》（科技城管委[2009]28号）等文件明确了：科技城范围内有关土地依法供应后，土地收入除上缴省及以上政府收益和有关税费以外，其余部分按照有关程序划转科发集团；科技城范围内各园区出让土地的成本由国土部门返还科发集团；科技城范围内各园区协议出让土地的出让金预收款全额上缴国土部门土地储备中心，再按程序返还科发集团。
绵阳市人民政府《关于确定科技城财政体制的通知》（绵府函[2008]112号）文明确了：科技城范围内的土地收入由市国土资源局统一征收。土地出让收入扣除成本和按政策计提的各项专项资金后的净收益，工业用地部分全额返还科技城，非工业用地部分60%返还科技城。发行人在土地进行出让后，当地国土和财政部门根据宗地情况在半年内预返部分土地出让金，剩余部分待国土和财政部门进行核算后于八个月之内全额返还。截止目前，国土和财政部门均按政府的约定予以了返还，并按时足额到位。
2、房地产板块
公司房地产业务从2009年开始发展，主要由下属子公司绵阳高新开发建设有限公司及绵阳科久置业有限公司负责运营。2014年，公司实现房地产销售收入37,000万元，主要为铂金时代一期及二期楼盘结转的销售收入；2014年公司实现房产销售收入37,000万元，主要为东方国际、铂金时代及阳光西雅图项目的销售收入；2015年公司实现房地产业务收入54,828.55万元，主要为阳光西雅图、铂金时代及上马观花府邸；2016年公司实现房地产业务收入39,476.79万元，主要为铂金时代、阳光西雅图、上马观花府邸项目及朝阳棚户区改造项目的销售收入。2017年一季度公司实现房地产业务收入1,312.27万元，主要为阳光西雅图项目销售。该部分（除朝阳棚户区改造项目外）收入的确认方式为：先签订销售买卖合同，收到款项后计入房地产销售收入。朝阳棚户区改造项目采用产权调换模式，发行人建成后将项目移交游仙区政府，由政府启动产权调换工作，发行人依照已完成产权调换的房产评估价值确认收入，游仙区政府分批整理相关产权调换协议和评估报告报送发行人，并支付相应款项。
（1）已建设项目及销售情况
已建项目及销售情况表
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东方国际项目现已销售完毕，于2014年结转部分收入5,774万元，截至2017年3月，已回款19,822.98万元，已全部完成回款，销售进度为87%；铂金时代楼盘位于绵阳科技城内，一、二期总计建筑面积约20万平方米，目前累计合同面积159,368.00平方米，约达到可售面积的79.68%，平均销售单价（包括商铺）达到4,700元/平方米，2014年结转房屋销售业务收入15,256万元，2016年实现房屋销售收入11,308.99万元，较上年增加的原因主要系多数为销售商业门面，截至2017年3月，销售已接近尾声所致，销售进度为85%。阳光西雅图2016年和2017年1季度实现房屋销售业务收入分别为13,934.3万元和1,320万元，有所放缓，截至2017年3月项目1期销售接近尾声，销售进度放缓，1、2期合计销售进度为33%。上马观花府邸2015年实现销售收入15,734.45万元，2016年销售收入为7,846.67万元。2017年1季度收入为-7.73万元，因退客户预收款，1季度该项目预收账款787.77万元但并未达到收入确认条件。截至2017年3月，目前已销售54,545.00平方米，销售接近尾声79%。朝阳棚户区改造项目2016年实现销售收入6,386.82万元，2017年1季度销售收入为0万元，系收入在半年或年末确认所致，本项目采用产权调换的方式进行销售，每半年或一年确认一次产权调换的面积。
（2）在建项目及销售情况
在建房地产项目情况
单位：亿元
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在建的房地产项目主要包括集团下属的子公司绵阳科久置业有限公司负责开发的阳光西雅图2期项目，天达公司负责的朝阳棚户区改造项目以及高新建设公司负责开发的上马观花府邸项目。阳光西雅图项目位于高新区核心腹地，总建筑面积428,200平方米，总投资约16亿元，截至2017年3月末累计已投资6亿元；朝阳棚户区改造项目位于涪城区富乐山风景区，总建筑面积4.7万平方米，总投资约8.7亿元；截止2017年3月末累计已投资5.42亿元；上马观花府邸项目位于科创园区倍特景观湖附近，总建筑面积210,000平方米，总投资约9.4亿元，截至2017年3月末累计已投资3.48亿元。子公司天达公司负责的朝阳棚户区项目为政府货币补偿拆迁户项目，由拆迁户选择是否购买本项目，剩余部分可对外销售。
目前，所有房地产项目均具备相关资质，各项手续合法合规。项目开发主体均具备相应的开发资质。发行人在房地产经营方面的信息披露中不存在未披露或者失实披露违法违规行为，不存在违法行为，未受到行政处罚或受到刑事处罚。发行人在房地产业务经营过程中诚信合法经营，未发生“囤地”、“捂盘惜售”、“哄抬房价”、“信贷违规”、“销售违规”、“无证开发”等问题，未受到监管机构处分、未出现造成严重社会负面的事件。
（3）拟建设项目及销售情况
按照国家宏观政策调控的需要，发行人将会在未来进一步扩展其他业务收入在主营业务收入中的比重，包括扩展土地开发收入、工业产品销售收入、工业标准厂房的经营租赁及物业收入、建筑工程收入和咨询、担保收入。发行人承诺未来房地产收入占比不会超过主营业务收入的30%。
3、工业产品板块
发行人工业产品板块主要由子公司六合锻造负责运营。六合锻造是我国主要的汽轮机叶片用高品质特钢锻材锻件制造商，主要生产汽轮机用钢、高温合金、工模具钢、军工用钢、耐蚀合金等五类130余种产品，年产量2.5万吨，其中，汽轮机用钢0.8万吨，高温合金1.2万吨，工模具钢0.3万吨，军工用钢0.05万吨，耐蚀合金0.15万吨。公司是汽轮机叶片用钢、核电汽轮机用不锈钢、双相不锈钢国家标准起草单位，是东方汽轮机等我国三大汽轮机集团最主要的叶片锻材供应商。主要产品广泛用于超临界、超超临界和核电汽轮机组叶片、螺栓、加强环、转子等关键部件。公司是目前国内第一家实现从冶炼、锻造、热处理到叶片加工全流程的企业，是国内第一家实现叶片和锻件调质态交货企业。
六合锻造属于高品质特殊材料及锻件行业，该行业是将废钢、生铁及合金材料通过熔炼、锻造、热处理、机械加工工序将其制成与相关产业配套的关键重要部件产品的制造行业。原料经初次熔炼形成金属坯料后，在一定吨位的自由锻造机上进入锻压，使其产生塑性成形以获得具有一定机械性能、一定形状和尺寸的锻件，熔炼决定了金属坯料的化学构成，是保证产品品质的核心基础。锻造能够改善金属坯料的组织结构和力学性能，钢锭经过锻造加工，将坯料内原有的偏析、疏松、气孔、夹渣等压实和焊合，使组织变得更加紧密，提高了金属的塑性和力学性能。此外，锻造加工能保证金属纤维组织的连续性，使锻件的纤维组织与锻件外形保持一致，金属流线完整，可保证锻件具有良好的力学性能和使用寿命。锻件的机械性能一般优于同样材料的铸件，具有较强的金属塑性和力学性能，各类机械中负载高、工作条件复杂的重要零件主要采用锻件。
（1）主要产品的生产工艺流程图如下：
六合锻造采用的生产工艺均属国内领先，高品种特殊钢生产工艺为：非真空冶炼+炉外精炼+二次重熔+快锻机组；高温合金钢生产工艺为：真空冶炼+炉外精炼+二次重熔+快锻机组。与国际最先进设备和工艺路线相比，六合锻造冶炼环节的落后在于真空自耗炉，锻造环节的落后在于大吨位精锻机组。
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（2）主要产品生产及销售情况
主要产品产能情况如下图：
特钢锻材锻件前三大产品产量情况表（单位：吨、%）
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主要产品销售情况如下图：
特钢锻材锻件前三大产品销售情况表（单位：万元）
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注：由于企业产品数量达130余种，上表仅包括前三大产品销售情况。
（3）上下游产业链情况
①与上游产业的相关性
特殊钢锻材、锻件及材料制造企业主要原材料为高品质废钢（部分对产品质量要求更高、技术标准要求更严的企业甚至采用工业纯铁作为基础主原料）、合金材料。钢铁行业对特钢锻材锻件行业的影响主要体现在两个方面，首先，特钢锻材锻件主要原材料是钢材，钢材价格在特钢锻材锻件制造成本中所占比例较高，钢材市场的波动将直接影响行业原材料采购成本及产品销售价格，从而对企业的经营业绩产生影响；第二，钢材作为特钢锻材锻件的母材，直接影响对特钢锻材锻件的各项技术要求，钢材的技术进步和品质提升，都会要求特钢锻材锻件的相应变化，钢材品种的发展和进步是推动锻材行业企业产品研发的重要因素。其它金属作为特钢锻材锻件中重要的添加元素，在其制造成本也占据了一定比例，这类添加金属的价格变化也会直接影响产品的成本及销售价格。
特钢锻材锻件原材料采购情况表
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前五大供应商情况如下：
前五大供应商情况表
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注：前五大供应商均为非关联方。
②与下游产业的相关性
特殊钢锻材、锻件及材料制造企业下游客户主要集中于装备制造（含航空和高铁等先进运输装备、海洋工程装备、高端智能制造装备、风机装备、核电装备、冶金设备、环保装备、电子设备等高端制造）、石油化工、航空航天、军工等。目前六合锻造下游产业主要包括：一是汽轮机领域，国内主要汽轮机制造商均是六合锻造长期、稳定的客户；二是模具钢领域；三是其他高品质特殊钢客户，这些客户多数是高端装备制造企业或是军工的配套企业。
按销售区域情况如下：
销售区域分布表（单位：万元）
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前五大销售客户情况如下表：
前五大销售客户表（单位：万元）
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注：前五大销售客户均为非关联方。
（4）生产及销售模式
①生产模式
六合锻造在汽轮机材料领域实行直接面对厂家、订单式生产的模式；模具钢市场采用直接销售模具制造企业为主、模具钢经销商为辅的营销模式，也实行订单式生产。销售部通过上游整机厂家获取招标信息、根据企业的投标流程组织投标、中标后签订合同、排产、根据合同及生产进度回款。
②销售模式
六合锻造于2012年3月13日发布了《销售管理制度》，对销售定价因素、销售定价方式、销售定价程序等方面进行了规范。
六合锻造销售模式为直销，销售定价分为两种：一种是收到招标通知书形式的销售定价，需3名及3名以上投标委员会成员参加，方可确定投标价格；另一种是收到询价通知形式的销售定价，由市场营销部根据公司价格文件确定销售价格。
每年年初，公司投标委员会根据产品生产成本及预留利润讨论确定公司产品销售的基准价，讨论达成一致后下发公司价格文件，公司各相关部门应实时监测影响基准价格的因素，并根据内、外部环境的变化及时上报投标委员会，由投标委员会确定是否调整产品销售基准价。市场营销部接到招标通知书/询价单后，根据产品类型对订单分类：常规产品定为A类订单，不需要订单评审；新产品、核电、军工等定为B类订单，需要评审。针对投标方式，市场营销部合同管理员组织投标委员会委员商定投标/报价价格，投标委员会由总经理、分管营销副总经理、生产副总经理、总工程师、市场营销部部长、人力资源部部长组成，投标委员会委员根据公司年初下发的价格文件及相关产品核心原料价格浮动情况，结合公司产能情况及安排、上次中标情况分析以及相互合作关系的重要程度确定销售价格，形成《投标结果确认表》，并经与会委员签字确认，提交投标委员会主席审批。
投标委员会主席即总经理审批《投标结果确认表》，综合考虑投标情况，结合投标委员会委员确定的销售价格，确定最终销售价格，并签字确认。
市场营销部根据客户《询价单》中的产品型号、规格、数量等需求信息，综合考虑客户资信、规模、以往合作情况、未来发展趋势等多方面因素，结合公司下发的价格文件，确定最终销售价格，填写在《询价单》上并签字确认。
销售价格的确定方式有以下四种：一是市场定价，市场已有品种按市场上公开、公平销售价格定价；二是企业定价，市场无相同产品，则按原材料+加工费+合理利润原则定价；三是参照定价，替代国外进口材料，按进口价格40%左右定价；四是国际市场定价，出口材料参照国际同类产品定价。
③结算模式
对于战略客户(军工、核电等)合作方面有以下几种结算方式：针对付款提货的情况，财务部会计根据经物流公司或客户签字的发运单、销售合同及其他相关凭证确认销售收入；针对货到付款的情况，财务部会计根据经客户签字确认的发运清单、销售合同及其他相关凭证确认销售收入；针对验收合格付款的情况，财务部会计根据客户反馈的产品质检合格表、销售合同及其他相关凭证确认销售收入。
订制的产品根据签订的销售合同进行生产，前期收取部分订金，交货时收取预留10%质保金以外的尾款，质保金账期大多为1年。
市场营销部外销员每月15日开始向客户发出付款通知，财务部随时将回款情况告知市场营销部，市场营销部部长每月末将本月应收账款回款情况分别向营销分管副总经理和总经理汇报。
（5）公司在竞争中的优势
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① 较强的研发优势
六合锻造拥有多项发明专利、实用新型专利。目前已取得的资质包括：主要汽轮机制造企业的供应商资格、武器装备科研生产许可证（已通过，待发证书）、ISO9001：2008质量管理体系认证证书、GJB9001B-2009武器装备质量管理体系认证证书、中国合格实验室认可证书（CNASL）、中国船级社认证许可证、法国船级社认证许可证、美国船级社认证许可证。
专利获得情况
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六合锻造在研发时对新技术、新材料有一定程度的技术储备，主要是针对下游客户的发展方向进行前置式储备，这种储备一是自身根据市场发展进行，另一方面下游客户也会根据其发展方向来提出。例如为东汽研发的新材料XM-13、为贵州航宇提供的GH783等均是该单位的试验材料，目前材料性能、加工工艺等均处在研究阶段。依托国内钢铁材料最具权威的“钢铁研究总院”、“研究先进钢铁材料技术国家工程研究中心”支撑及专家理论指导、借助江油已有数十年特殊钢生产基地培养的人才和熟练操作工人的技术优势、在江油成熟的冶金配套产业环境下专注于汽轮机特殊用钢、高温合金、耐蚀合金、合金钢等材料等高端材料的研发和生产，具有得天独厚的先发优势。同时，六合锻造成立技术中心（省级企业技术中心）专门负责产品研发，中心拥有科研人员51人，占职工总人数的10.24%。2012年与成都理工大学合作建立了“博士硕士研究生工作站”。达到科技创新和产学研合作，根据客户要求或客户发展趋势，有针对性地开发新材料、新品种。
②安全生产
2012年12月1日，六合锻造颁布《四川六合锻造股份有限公司安全生产管理制度汇编》，该制度根据《中华人民共和国安全生产法》、《中华人民共和国职业病防治法》等法律法规的要求，结合六合锻造实际情况，经公司安全委员会讨论编制。
为了防止重、特大生产安全事故的发生，完善应急救援管理机制，迅速有效地开展应急救援行动，消除不安全因素的存在，最大限度地控制和处置可能发生或已经发生的故事，最大限度的减少或杜绝人员伤亡和财产损失，本着“预有准备、自救为主、统一指挥、分工负责、预防与应急并重”的原则，2013年5月30日颁布《四川六合锻造股份有限公司安全生产事故应急预案》。
根据《四川六合锻造股份有限公司安全生产管理制度汇编》规定，设立安全生产领导小组，为便于展开安全工作，下设安全生产管理办公室，具体负责六合锻造日常安全生产管理工作。
六合锻造各级行政正职对各级单位的安全生产工作负全面领导责任，各个岗位员工承担该岗位的安全生产工作责任。定期召开生产安全工作会议，听取各职能部门生产安全工作的情况回报，检查安全工作部署完成情况。对安全生产做出突出贡献的予以奖励，事故责任者予以处罚。
六合锻造近三年一期来未发生安全生产事故。
② 基本上可达到无污生产
六合锻造2012年1月5日颁布环境保护管理制度，对产生的污染物进行处理，具体如下：（a）废水：建有循环水系统，循环利用之后无废水、污染水排放。（b）废气：生产工艺不产生废气。（c）噪声：生产中重要环节之一为锻造，要产生一定噪音，但因公司位于工业园区，周边无居民，不会出现因噪音影响经营的情况。同时，六合锻造也正在逐渐用无噪音的快锻机进行生产，逐步减少生产环节产生的噪声污染。（d）废渣：炼钢过程会产生一定的废渣，但废渣中含有部分可再回收利用资源，六合锻造将废渣全部出售给有环保处置资质的单位，由专业的公司进行回收处理，对环境不造成污染。
六合锻造对生产过程中废弃、污染物均已妥善处理，生产过程不会对环境产生破坏性的影响，不会因为环保问题影响企业正常生产。
六合锻造不涉及落后产能，近三年一期未发生环境事故或受到环保部门处罚。
4、其他收入板块情况介绍
发行人其他业务收入主要是租赁物业、建筑工程、酒店和展览等业务收入。发行人租赁业务由绵阳科发长泰实业有限公司负责运营，目前租赁资产为发行人名下用于出租的标准厂房、办公楼、仓库以及住宅资产；物业方面，由发行人的子公司绵阳科发长泰实业有限公司负责运营，主要负责发行人名下标准厂房、办公楼、仓库、住宅等资产的物业服务，2014-2016年，发行人租赁及物业收入分别为4,370.17万元、1,793.92万元和2,551.02万元，2015年大幅下降系将会展收入及以下其他收入从租赁及物业收入调出所致。建筑工程方面，发行人具有房地产开发二级、市政公用工程二级、钢结构三级资质，负责建设由政府制定的重大项目建设任务。截至目前，发行人子公司绵阳科发天达建设开发有限公司、绵阳高新建设开发有限公司子公司已完成包括绵阳华正电子一期厂房7、8#楼、经开区电子标准厂房1-8#楼等项目的建设任务。受到政府指定项目建设时间不确定性影响，发行人建筑工程业务收入呈现波动性，近三年收入分别为26,266.26万元、26,601.35万元和59,487.38万元。
发行人合并报表范围内公司近三年一期内未发生安全生产事故，也不涉及落后产能，未发生环境事故或受到环保部门处罚。
（二）发行人所处行业情况
1、中国科技城（绵阳）状况
绵阳科技城是国务院批准建设中国唯一的科技城。
2000年9月，国务院成立了11个部委组成的绵阳科技城建设部级协调小组。目前，部级协调小组已有组成单位18个，科学技术部（组长单位）、国家发展和改革委员会、工业和信息化部、财政部（副组长单位）、教育部、民政部、国土资源部、住房和城乡建设部、商务部、卫生部、人民银行、国务院国资委、海关总署、国家旅游局、中国科学院、证监会、国防科技工业局、总装备部（成员单位）。根据《四川省人民政府办公厅关于印发〈中国（绵阳）科技城管理机构组建方案〉和赋予〈中国（绵阳）科技城的经济管理权限〉的通知》（川办函［2007］332号）文件，明确了科技城管理机构组建方案，赋予了科技城19项省级经济管理权限，享有国家副部级职权。科技城管委会定位于建设我国西部重要科技创新基地，明确了产业发展、军转民、城市基础设施建设三大任务。2015年9月，在绵阳科技城建设部际协调小组第十二次会议召开之际，国务院总理李克强作出批示，批示指出，建设绵阳科技城是党中央、国务院的重要战略决策。
2015年，科技城地区实现二三产业增加值1201.00亿元，增长9.5%。其中：第二产业增加值773.19亿元，增长9.6%；第三产业增加值427.80亿元，增长9.4%。规模以上工业增加值同比增长10.7%；全社会固定资产投资完成882.87亿元，同比增长7.8%；实现社会消费品零售总额646.08亿元，同比增长13.8%。科技城现已有产业园区7个，其中：国家级园区2个（绵阳高新技术产业开发区、绵阳经济技术开发区）。目前，科技城产业园区已开发建设62.6平方公里，入园企业1,788户，科技城产业集中度达到66%。科技城已经建成中国工程物理研究院、中国空气动力研究与发展中心、中国燃气涡轮研究院等国家级科研院所18家、国家重点实验室7家、国家级工程技术中心4家、国家级企业技术中心5家，并拥有中国科学院、中国工程院院士26名，各类专业技术人才18.2万。
科技城以军工技术为支撑、民用产品为方向，形成军品、民品、军民结合三大板块，促进科技城产业发展。目前，科技城军民融合产业覆盖了电子信息产业、空气动力、航空发动机、核物理与放射化学、特种和新型材料等300余个专业领域，培育了长虹、九洲、利尔化学、九九瑞迪、金喜鹊等军民融合企业172家，其中规模以上的军民融合企业66家，初步形成军民融合高技术产业群体优势和局部强势。
按照《绵阳科技城2011－2015年发展及2020年远景规划》，到2015年，绵阳科技城中心城区城市人口规模达到120万，建设用地125平方公里，地区生产总值突破1,300亿元，工业增加值达到800亿元；军民融合企业达到200家，高新技术企业150家，高新技术产业增加值占工业增加值比重60%。
2、发行人所在行业状况
（1）产业投资
产业投资是对市场前景广阔、管理规范、财务透明的公司进行的长期的战略性投资。既可以投资于规模性增长的传统行业，如能源、生物和公共设施建设等行业；也可以投资于高速成长的新兴行业，如电子、通信和网络等行业。产业投资为企业提供股权投资，帮助企业实现股权和资产结构优化，并且参与企业管理，协助企业制定中长期发展战略及营销战略规划，评估投资和经营计划等一系列方案，使所投资企业得到长足发展，获取超额利润。
近年来，由于中国经济呈现高速发展，中国资本市场日益完善，产业投资行业发展迅猛，各地政府也设立产业投资引导基金来扶持当地经济和产业的发展。如北京大力发展“1+3+N”模式股权投资基金，主要对准新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种、信息产业等领域；广东省出台的《关于加快经济发展方式转变的若干意见》指出，要制定实施战略性新兴产业发展规划，培育100个战略性新兴产业项目。“十二五”期间，广东省政府每年新增安排20亿元，重点支持引导发展战略性新兴产业；天津充分利用金融改革创新先行先试的政策优势，积极推动股权投资基金的发展，在软件及高端信息制造、绿色能源、先进制造业、生物技术和现代医药、现代服务业等领域形成优势；上海在国家发改委和财政部设立的20支新兴产业创投基金中获得5支基金的设立指标，涉及集成电路设计、生物医药、新能源、软件和信息服务、新材料等行业。未来我国的产业投资行业将会迎来进一步发展壮大的机会。一方面，产业投资行业的资金渠道将更加多元化。随着政策逐步放开，养老保险资金可以逐步进入产业投资基金市场，为中国产业投资基金公司的发展提供机遇。同时，政府支持中小企业的创业基金、证券公司以及部分实力雄厚的大型国有企业的部分资金都可以作为资金来源的一部分。另一方面，随着产业投资行业的发展，所关注的行业将进行进一步细分，在细分行业中将会挖掘出更多的可投资的优质企业。
（2）城市基础设施行业
城市基础设施是国民经济可持续发展的重要物质基础，对于促进国民经济及地区经济快速健康发展、改善投资环境、强化城市综合服务功能、加强区域交流与协作等有着积极的作用，其发展一直受到中央和地方各级政府的高度重视，并得到国家产业政策的重点扶持。随着城市化进程的不断推进，城市基础设施在国民经济中的作用愈加重要，其建设水平直接影响着一个城市的竞争力。目前，我国城市基础设施水平还比较低，即便是北京、上海、天津等城市，其基础设施水平与国外一些大城市相比，仍然存在着较大差距。
改革开放以来，伴随着国民经济持续快速健康发展，我国城市化进程一直保持稳步发展的态势。自1998年以来，我国城市化水平每年都保持1.5%—2.2%的增长速度，城市已成为我国国民经济发展的重要载体。社科院蓝皮书预计，今后一段时间，中国城镇化进程仍将处于一个快速推进的时期，到2018年城镇化率将达到60%左右，到2030年达到65%左右。在我国实现由农村化社会向城市化社会转型的过程中，城市化将进入加速发展阶段，对基础设施的需求必然不断增加。城市基础设施是城市发挥其职能的基础条件和主要载体，是国民经济和社会协调发展的物质基础。城市基础设施建设对于促进国家及地区经济快速健康发展、改善投资环境、强化城市综合服务功能、加强区域交流与协作有着积极的意义。由于经济稳定发展以及政府的大力支持，我国城市基础设施建设规模将不断扩大。城市基础设施的建设和完善，对于改善城市投资环境、提高全社会经济效率、发挥城市经济核心区辐射功能等有着积极的作用。总体来看，城市基础设施行业面临着较好的发展前景。
（3）房地产行业
（下转18版）
