上银慧盈利货币市场基金
2017年09月30日
基金管理人：上银基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期：2017年10月26日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：1、本基金合同生效日为2016年5月17日；
2、本基金建仓期为2016年5月17日(合同生效日）至2016年11月16日，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《上银慧盈利货币市场基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》相关规定及公司内部的《公平交易管理制度》，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易的公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2017年三季度消费、投资和出口数据显示，内外需求的全面改善尚需时日，短期三驾马车的贡献趋于疲弱，经济下行的压力犹存。但经济整体仍有韧性，运行稳健，9月制造业PMI创五年新高，走出扩张趋势，明显超出市场预期。因此，三季度货币政策尚无放松呵护必要，资金面整体偏紧，R007一直处于相对高位，三季度均值录得3.45%，高于前值3.35%。主要原因是为约束机构加杠杆行为，8月央行超预期收紧流动性，而且在9月跨季关键期，一方面大幅减少了跨季资金投放比例，一方面以净回笼为主。
债券表现方面，三季度期限利差走扩，10年期国债和1年期国债利差均值录得0.20%，高于前值0.17%；信用利差收窄，三季度5年AA中票和5年国债利差均值录得1.69%，低于前值1.91%。除货币政策偏紧因素外，三季度全社会融资需求表现较为强劲，以及权益和商品期货走强在一定程度上提升市场风险偏好也是重要原因。
鉴于货币政策仍继续稳健中性，监管层限制投资机构杠杆水平意图明显。因此，三季度我们维持投资组合短久期、较低杠杆水平，对杠杆率、组合久期、信用风险等均作了严格控制。2017年四季度本基金将按照流动性新规要求，保证债券资产信用高资质，缩短久期，保持流动性稳定，准备未来寻找合适的配置机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金份额净值收益率为1.1035%，同期业绩比较基准收益率为0.3403%，基金投资收益高于同期业绩比较基准。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金未出现《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定的基金份额持有人数量不满两百人或者基金资产净值低于五千万元需要在本季度报告中予以披露的情形。
4.7 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
四季度是宏观经济收官季，仍需警惕经济超预期下行风险。四季度受地产调控政策释放影响，资金端监控日益趋严，个贷流入楼市通道被阻断，地产调控收紧趋势愈加明显，叠加环保限产政策作用，经济动能有所减弱，在内外需尚未全面提振的大环境下，经济下行压力或在四季度逐渐显现。
货币政策方面，9月30日公布的针对小微企业和三农领域的定向降准政策凸显了货币政策的灵活性和精准性。但此次降准并不意味着货币政策就此将实质性转向。首先，此次降准的目标对象较为明确，主要是用于对冲前期供给侧改革和去杠杆对于小微企业融资的负面影响，可以看做是供给侧改革的配套措施。其次，此次释放6000-7000亿元的规模虽然比较可观，但主要流向我国信贷的短板部分，结构优化重于规模增长，对全局的刺激作用相较于以往有限。最后，去杠杆任务没有完成，我国经济结构转型仍在路上，房地产市场调控压力并未真正缓解，人民币汇率仍具备再度持续贬值的基础，因此目前从政策任务上来说，实施普遍宽松货币政策的条件依然不够成熟。
就四季度债市而言，由于经济放缓趋势较为明确，加上此前商品价格上涨带动风险偏好回升的不利因素已经在逐步消失，债券收益率仍在相对较水平，因此配置价值较好且有一定下行空间。
本基金将密切关注国内外政策和经济环境，进行合理的流动性管理，严格控制信用品风险，投资于安全系数较高并有合理收益水平的债券。同时我们将做好客户结构和需求分析，在满足投资者投资需求的前提下，对基金资产进行积极管理、优化配置，力争提高组合收益，推动基金规模稳步增长。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
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5.2 报告期债券回购融资情况
金额单位：人民币元
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注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
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报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明
本基金本报告期内投资组合平均剩余期限无超过120天的情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
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5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明
本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期无超过240天的情况。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
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5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
金额单位：人民币元
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5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
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报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明
本基金本报告期内负偏离度的绝对值无达到0.25%的情况。
报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明
本基金本报告期内正偏离度的绝对值无达到0.5%的情况。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 基金计价方法说明
本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在剩余期限内按实际利率法进行摊销，每日计提收益。本基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。
5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.3 其他资产构成
金额单位：人民币元
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5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分。
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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注：总申购份额含红利再投资部分。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本季度基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
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注：申购份额含红利再投份额。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、上银慧盈利货币市场基金相关批准文件
2、《上银慧盈利货币市场基金基金合同》
3、《上银慧盈利货币市场基金托管协议》
4、《上银慧盈利货币市场基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.boscam.com.cn)查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人上银基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-60231999
上银基金管理有限公司
二〇一七年十月二十六日
2017年第三季度报告
