银河研究精选混合型证券投资基金
2017年9月30日
基金管理人：银河基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2017年10月26日
§1 重要提示
银河研究精选混合型证券投资基金由银丰证券投资基金转型而来。银丰证券投资基金转型获中国证监会证监许可【2017】829号文《关于准予银丰证券投资基金变更注册的批复》批复，并于2017年7月13日经银丰证券投资基金基金份额持有人大会决议通过。自2017年7月27日起，由《银丰证券投资基金基金合同》修订而成的《银河研究精选混合型证券投资基金基金合同》生效，原《银丰证券投资基金基金合同》同日起失效。
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告编制期间说明：
本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。原银丰证券投资基金的报告期自2017年7月1日起至2017年7月26日止，银河研究精选混合型证券投资基金基金报告期自2017年7月27日起至2017年9月30日止。
§2 基金产品概况
转型后：
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转型前：
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标（转型后）
单位：人民币元
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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.1 主要财务指标（转型前）
单位：人民币元
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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现（转型后）
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：1、过去三个月指2017年7月27日起至2017年9月30日止。
2、本基金（转型后）的整体业绩比较基准采用：沪深300指数收益率*50%+中证全债指数收益率*50%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金由银丰证券投资基金转型而来，转型生效日为2017年7月27日。
3.2 基金净值表现（转型前）
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 （转型前）
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注：1、上表中任职日期为该基金合同生效之日。
2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 （转型后）
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注：1、上表中任职日期为该基金合同生效之日。
2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其各项管理办法、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金持有人的利益，无损害基金持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳健的风险回报。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析。
针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公开竞价交易的证券进行了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。
针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况（完全复制的指数基金除外）。
对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年3季度初，本基金管理人判断3季度市场存在大幅波动的风险，应该警惕市场上涨后的回调风险；三季度初整体控制仓位均衡配置思路为主，重点配置了具备建筑建材、轻工、家电、电子、计算机和新能源等行业。
回顾2017年3季度市场走势，本基金管理人对3季度的市场判断基本正确，三季度初，市场经历了小幅调整后持续上涨，但是季度末市场又出现了一定的调整。截至9月30日，三季度上证指数、中小板指数和创业板指数分别上涨4.9%、8.86%和2.69%。分行业来看，涨幅居前的行业依次为有色金属、钢铁、煤炭、建材和非银行金融；涨幅居后的行业依次为传媒、医药、公用事业、纺织服装和军工。
回顾重点投资行业的三季度表现，除了建材、计算机和新能源表现还可以外，其他配置表现一般。银丰基金已经于2017年7月27日转型为银河研究精选，考虑到银河研究精选将面临封转开赎回压力，本基金管理人在三季度一直处于持续降低了股票仓位，随着市场调整的深入，本基金管理人逐渐提高了股票仓位，同时通过调整持仓结构参与结构性的机会来赢得收益。相对于今年二季度，本基金管理人大幅降低了轻工制造、军工和新能源产业链的配置比例，适当增加了水泥、房地产和金融的配置比例。
截止2017年9月30日，银河研究精选投资基金净值上涨4.04%。总结存在以下几点教训：（1）行业和个股配置出现了很大偏差，对于三季度表现较好的煤炭行业的配置比例为零，同时对于有色和刚铁的配置比例也偏低；（2）个股配置在三季度出现了一定的钝化，配置效率不高，对于三季度这样一个趋势性很强的市场，本基金管理人未能积极紧随市场趋势。
4.5 报告期内基金的业绩表现
转型后（2017年7月27日-2017年9月30日）：
本报告期基金份额增长率为2.70%，同期业绩比较基准收益率为1.91%。
转型前（2017年7月1日-2017年7月27日）：
本报告期基金份额增长率为-1.36%，同期业绩比较基准收益率为1.30%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
转型后：
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
■
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金未进行贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券中，没有发行主体被监管部门立案调查的情形，在报告编制日前一年内也没有受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
■
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之和之间可能存在尾差。
转型前：
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金未进行贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券中，没有发行主体被监管部门立案调查的情形，在报告编制日前一年内也没有受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
■
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
■
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
■
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之和之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动（转型后）
单位：份
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注：表格中申购份额为基金折算产生。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况（转型后）
6.1 基金管理人持有本基金份额变动情况（转型后）
注：本报告期基金管理人持有本基金份额未发生变动。
6.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细（转型后）
注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况（转型前）
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况（转型前）
注：本报告期基金管理人持有本基金份额未发生变动。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细（转型前）
注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
注：本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
银河研究精选混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）由银丰证券投资基金（以下简称“基金银丰”）转型而成。基金转型事项获中国证监会2017年6月1日《关于准予银丰证券投资基金变更注册的批复》（证监许可 [2017]829号）批复，并于2017年7月13日经银丰证券投资基金基金份额持有人大会决议通过。自2017年7月27日起，由《银丰证券投资基金基金合同》修订而成的《银河研究精选混合型证券投资基金基金合同》生效，原《银丰证券投资基金基金合同》同日失效。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立银河研究精选混合型证券投资基金的文件
2、《银河研究精选混合型证券投资基金基金合同》
3、《银河研究精选混合型证券投资基金托管协议》
4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
5、银河研究精选混合型证券投资基金财务报表及报表附注
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
中国(上海)自由贸易试验区世纪大道1568号15层
北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
9.3 查阅方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。
咨询电话：(021)38568888 /400-820-0860
公司网址：http://www.galaxyasset.com
银河基金管理有限公司
2017年10月26日
2017年第三季度报告
