德邦德信中证中高收益企债指数证券投资基金(LOF)
基金管理人：德邦基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2017年10月26日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年07月01日起至09月30日止。
§2 基金产品概况
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注：“德邦德信”即A类基金份额，“德信C”即C类基金份额。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
德邦德信
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德信C
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注：本基金的业绩比较基准为中证1-7年中高收益企债指数×90%＋银行活期存款利率（税后）×10%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：由于基金转型，上图以基金转型前一日基金累计净值增长率（20.40%）和同期业绩比较基准收益率（23.10%）为初始值。本基金份额持有人大会于2017年4月17日表决通过了《关于德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金转型及基金合同修改有关事项的议案》，自2017年4月21日起，本基金由原德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金转型为德邦德信中证中高收益企债指数证券投资基金（LOF），基金转型日起至报告期期末，本基金运作时间未满一年。本基金的业绩比较基准为中证1-7年中高收益企债指数×90%＋银行活期存款利率（税后）×10%。本基金的建仓期为6个月,自2017年4月21日合同生效日起至2017年9月30日，本基金运作时间未满6个月，仍处于建仓期中。上图所示日期为2017年4月21日至2017年9月30日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。本基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年3季度以来，我国经济整体运行平稳，保持在合理区间。消费需求依然强劲，投资增速环比有所下滑，进出口增长较快。中采PMI持续保持在50以上，9月份达到了自2012年5月以来的新高。社会融资规模也保持了较高的增速，实体经济的融资需求较强。7、8月，房地产销售及投资增速继续从高位逐步回落，但由于分城调控以及库存低位，回落速度较预期更缓，未来下落幅度可能也较为有限。3季度，因供给侧改革以及需求稳定，商品价格涨幅较大，工业企业利润及资产负债表得到改善，对经济也有较大正的贡献。物价方面，CPI涨幅温和，消费物价水平温和，PPI继续维持高位。整体上，中国经济呈现L型，短期经济回落压力和幅度可控。
三季度，人民币汇率保持强势，外汇储备连续小幅增加，对国内流动性边际改善有限。在去杠杆、经济及物价平稳的背景下，货币政策继续保持稳健中性，M2增速连续下降，超储率较低，资金面总体上紧平衡，且受事件以及结构性等因素影响，金融市场利率在个别时点大幅波动。
从市场走势看，债券市场因货币政策以及金融监管边际放松，以及配置价值显现等因素，在5、6月份出现了大幅反弹，市场情绪较为乐观。但由于基本面稳定，金融去杠杆、货币政策维持稳健中性，资金面自7月下旬连续紧张，超出市场预期，债券收益率也明显出现了反弹，3季度依然是短久期高等级表现相对较好。目前看，债券市场上下行空间都较为有限，配置价值良好。
本基金为被动型指数基金，采取跟踪中高收益交易所信用债的策略，继续跟踪指数进行交易。本基金将密切跟踪经济走势、政策、资金面和指数的情况，争取为投资者创造理想的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末德邦德信基金份额净值为1.1082元，本报告期基金份额净值增长率为0.79%；截至本报告期末德信C基金份额净值为1.1062元，本报告期基金份额净值增长率为0.70%；同期业绩比较基准收益率为0.96%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金自2017年7月3日至2017年8月17日，以及2017年8月22日至2017年9月29日期间出现连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3 其他资产构成
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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末没有流通受限的股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
2017年9月27日，本基金管理人在中国证监会指定媒体及网站发布了《德邦基金管理有限公司关于基金经理休假相关事项的公告》，具体内容详见公告。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、德邦德信中证中高收益企债指数证券投资基金（LOF）基金合同；
3、德邦德信中证中高收益企债指数证券投资基金（LOF）托管协议；
4、德邦德信中证中高收益企债指数证券投资基金（LOF）招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、报告期内按照规定披露的各项公告。
9.2 存放地点
上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35层。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网站查询，公司网址为www.dbfund.com.cn。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。
咨询电话：400-821-7788
德邦基金管理有限公司
2017年10月26日
2017年第三季度报告
