精彩纷呈白马股 沪指站上3400
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⊙记者 屈红燕 ○编辑 浦泓毅
贵州茅台昨日放量大涨近7%，带动白马股集体走强。除贵州茅台外，格力电器、福耀玻璃和海天味业等一批消费板块权重股也强势上涨。白马股集体助推，上证综指再度收复3400点大关，创出自2016年1月4日以来的新高。
分析人士认为，白马股的估值目前已经与境外成熟市场相当，未来白马股上涨的动力将来自业绩增长，业绩推动型慢牛依然在途中。
上证综指昨日收上3400点。截至昨日收盘，上证综指报收于3407.57点，上涨10.67点，涨幅0.31%；深证成指报收于11461.28点，上涨24.07点，涨幅0.21%；创业板指数报收于1910.72点，下跌2.54点，跌幅0.13%。
上证综指碎步慢跑，终于在昨日创下了近22个月的新高，攻下3400点整数关口。漫长的盘整震荡，筑起了相对结实的大底，昨日拿下3400点整数关口，更是刺激了场外资金的热情。昨日两市共成交5123亿元，成交量有效放大，资金入场迹象明显。
板块上看，白酒、铁路基建和保险等个股涨幅居前。白酒板块领涨，贵州茅台上涨6.97%，五粮液和山西汾酒涨幅均超过2%；铁路基建板块大幅上涨，晋西车轴和晋亿实业等多只个股涨停；保险板块也涨幅居前，中国太保和中国平安等个股涨幅超过2%。
贵州茅台昨日爆发式上涨，系业绩大幅超出市场预期所致。贵州茅台26日公布的三季报显示，该公司第三季度实现净利润87.3亿元，同比上涨138%；前三季度实现净利润199.8亿元，同比增长60.3%。贵州茅台大涨并非孤立现象，资金对业绩超预期的个股追捧，晨光文具、宇通客车等个股近期大涨，也正是由于这些公司的三季报业绩超预期。
事实上，自2016年中期开始走强的白马股，踏上牛途已经一年多了，这意味着以真实业绩为准绳、以基本面为指挥棒的投资时代已经基本确立。业绩不达预期的个股，即使在沪指上攻3400点暖风频吹的时刻，也只能感受到刺骨的寒意。近期，华昌达、扬子新材、正元智慧等个股均出现“闪崩”走势，这些个股集体“闪崩”的背后，正是三季报业绩不达预期。
经历过几轮牛熊循环的多位业内人士坦言，A股慢牛格局已经开启。他们认为，中国经济基本面强韧、流动性边际改善、监管从严，良币驱逐劣币的时代已经到来。沪指明年大概率能上4000点。
分析人士认为，长期来看，蓝筹白马股未来仍有投资价值。以贵州茅台为例，尽管贵州茅台市值已经达到了7600亿元，今年涨幅高达80%，但不能轻言贵州茅台出现泡沫，因为贵州茅台上涨的背后，是其强大的现金流和超预期的业绩增速，贵州茅台目前的动态市盈率不到30倍。
在千亿市值的“白马军团”中，金融股的市盈率平均在10倍左右，制造业龙头的市盈率平均在15倍左右，消费股的市盈率平均在30倍左右。A股白马股的估值与境外成熟资本市场相当，估值并不算太贵，但也不便宜。
分析人士认为，白马股未来的上涨动力将来自业绩增长。中国经济经过40年多年的发展，行业集中度在提高，龙头公司的护城河在增强。这是一个赢者通吃的时代，白马股的业绩增速反而会超越许多中小公司，享受市场份额和利润提高的双重好处。
