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报告期各期末，公司负债结构如下：
单位：万元
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从负债的结构来看，报告期各期末，公司流动负债、非流动负债占比较为均衡，２０１５年末公司流动负债占比由２０１４年的５３．５４％下降至３９．９３％的主要原因为公司根据自身的资金情况偿还了全部的银行借款，导致负债的结构发生了较大的变化。
从负债的规模来看，２０１５年末的负债总额较上年末减少７，５５０．８２万元，减少１２．８４％；２０１６年末的负债总额较上年末增加１９，７０８．３０万元，增长３８．４５％；２０１７年６月末负债总额较上年末减少３４８．８５万元，减少０．４９％，变动较小。２０１５年末负债的变动主要为流动负债的变动，２０１５年末流动负债较２０１４年末减少１１，０１６．９３万元，其中主要为公司在２０１５年偿还了全部的银行借款，导致银行借款较２０１４年末减少９，１１２．８９万元；２０１６年末流动负债较２０１５年末增加１８，１７２．２５万元、增长８８．７９％，非流动负债较２０１５年末增长１，５３６．０５万元、增长４．９９％，流动负债增长较快的主要原因为：２０１６年度公司对主要原材料供应商的付款方式由银行汇款改为银行承兑汇票，导致应付票据大幅增加；同时随着公司业务规模的扩大以及为提升产能而陆续开展的在建工程项目投入导致公司应付供应商的材料款、设备款、工程款等较２０１５年末均有所上升所致；２０１７年６月末，公司流动负债和非流动负债较上年末分别减少２，０５７．４１万元和增加１，７０８．５６万元，变动幅度较小。
（３）偿债能力分析
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报告期各期末，公司资产负债率（合并）分别为３６．１０％、２８．４３％、２７．１７％、２６．５８％，公司资产负债率总体呈下降趋势，总体资产负债结构较为稳健；公司的流动比率分别为２．８８、４．４５、３．４８、３．４０；速动比率分别为２．２３、３．２８、２．６８、２．５５。２０１５年末资产负债率（合并）较上年末下降７．６７个百分点，流动比率、速动比率较上年末分别上升１．５７、１．０５，变动较大的主要原因为公司２０１５年经营活动现金流量的净额增加，同时公司２０１５年偿还了全部的银行借款。２０１６年末资产负债率（合并）较上年末下降１．２６个百分点，流动比率、速动比率分别下降０．９７、０．６０；２０１７年６月末资产负债率（合并）较上年末下降０．５９个百分点，流动比率、速动比率分别下降０．０８、０．１３，变动较小。
报告期内，随着公司业务规模逐年扩大，公司盈利能力逐年上升，２０１４年至２０１６年息税折旧摊销前利润呈逐年增长趋势，２０１７年１－６月息税折旧摊销前利润为３９，１８０．４２万元，占上年度的４８．４６％；公司２０１４年、２０１５年银行借款的总额相对较小，产生的利息费用较少，且２０１５年公司已经偿还了全部银行借款，报告期末，公司无金融机构借款，公司偿债能力较强。
（４）公司资产周转率指标情况
单位：次／年
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２、盈利能力分析
（１）营业收入的构成
报告期内，公司营业收入的构成如下表：
单位：万元
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公司营业收入主要来源于主营业务，报告期内主营业务收入占营业收入的平均比例为９８．１６％；公司其他业务收入主要为销售公司生产过程中产生的铝渣和铝灰，占公司营业收入的比例较小。
（２）主营业务收入按产品分类
报告期内，公司主营业务收入按产品类型情况如下：
单位：万元
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公司主要产品按应用领域可分为汽车类和工业类，其中汽车类产品包括汽车雨刮系统、汽车转向系统、汽车发动机系统、汽车传动系统、汽车制动系统及其他系统等适应汽车轻量化、节能环保需求的铝合金精密压铸件；工业类产品主要为铝合金和铸铁等金属精密加工零部件，主要包括压缩机、割草机、液压机械等工业机械设备的配件产品。报告期内，汽车类产品收入持续稳定增长，占主营业务收入的平均比例为９６．５３％，工业类产品占主营业务收入的平均比例为３．４７％。
报告期内，公司汽车类产品按应用系统划分的收入具体情况如下：
单位：万元
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报告期内，公司汽车类产品中汽车雨刮系统、汽车转向系统、汽车传动系统、汽车发动机系统零部件占汽车类产品主营业务收入的比例分别为８１．８５％、８１．８２％、８１．９５％、８０．９６％，为公司汽车类产品中主导产品。
（３）主营业务毛利及毛利率分析
①主营业务毛利结构分析
报告期内，公司主营业务毛利构成情况如下：
单位：万元
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公司主要产品为汽车类铝合金精密压铸件，报告期内，公司毛利主要来源汽车类铝合金精密压铸件产品，其毛利占主营业务毛利的比例较为稳定，分别为９７．１８％、９６．７９％、９７．０１％、９７．７３％；工业类产品毛利占主营业务毛利的比例分别为２．８２％、３．２１％、２．９９％、２．２７％。
报告期内，公司汽车类产品按应用系统划分的毛利具体情况如下：
单位：万元
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报告期内，公司汽车类产品中汽车雨刮系统、汽车转向系统、汽车传动系统、汽车发动机系统零部件收入占汽车类产品销售收入的比例分别为８１．８５％、８１．８２％、８１．９５％、８０．９６％，毛利占汽车类产品的毛利分别为７９．０３％、８０．０３％、７９．３８％、７８．６８％，产品销售收入和产品毛利占比趋势基本一致，变动较小。
②主营业务毛利变动分析
Ａ、 主营业务毛利按产品变动分析
报告期内，２０１５年、２０１６年公司汽车类产品毛利分别较上年增长１６．０３％、２０．０１％，销售收入分别较上年度增长１３．２８％、２３．０２％，汽车类产品毛利的增长主要来自于销售收入的增长；２０１５年、２０１６年工业类产品毛利较上年增长３２．８９％、１１．４７％，销售收入较上年增长９．８１％、１１．２８％，工业类产品毛利的增长主要来自于销售收入的增长及产品毛利率的提升。２０１７年１－６月，汽车类产品毛利占上年度的５４．９０％，销售收入占上年的５６．５４％，毛利和销售收入占上年度的比例基本保持一致；工业类零部件产品毛利占上年度的４１．２５％，销售收入占上年的４９．３５％，因工业类产品应毛利率下降，毛利占上年度的比例低于销售收入占上年度的比例。
Ｂ、汽车类产品按应用系统划分毛利变动分析
报告期内，２０１５年公司汽车类产品毛利较上年增长８，１６５．３６万元，其中主要为汽车转向系统零部件毛利较上年增长２，７８３．０４万元，占比为３４．０８％；汽车发动机系统零部件毛利较上年增长３，２０８．３６万元，占比为３９．２９％；汽车传动系统零部件毛利较上年增长１，７５５．４４万元，占比为２１．５０％；合计占２０１５年毛利增长额的比例为９４．８７％。２０１６年公司汽车类产品毛利较上年增长１１，８２４．７１万元，其中主要为汽车雨刮系统零部件毛利较上年增长２，２７９．１５万元，占比为１９．２７％，汽车转向系统零部件毛利较上年增长２，１５４．９４万元，占比为１８．２２％；汽车发动机系统零部件毛利较上年增长２，６８３．３５万元，占比为２２．６９％；汽车传动系统零部件毛利较上年增长１，８８３．９７万元，占比为１５．９３％；合计占２０１６年毛利增长额的比例为７６．１２％。２０１７年１－６月，公司汽车类产品的毛利占上年的５４．９０％，保持增长趋势，其中主要为汽车发动机系统毛利占上年的６２．８９％、汽车传动系统占上年度的６６．０５％，毛利仍保持较快增长所致。
报告期内，公司主营业务产品分类毛利率情况如下：
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公司主营业务综合毛利率主要取决于主要产品的毛利率以及其在主营业务收入中的占比。报告期内，公司汽车类产品的毛利率分别为４１．４８％、４２．４９％、４１．４４％、４０．２４％，平均毛利率为４１．４１％；工业类产品的毛利率分别为３０．１９％、３６．５４％、３６．６０％、３０．５９％，平均毛利率为３３．４８％。报告期内，公司汽车类产品的销售收入平均占比为９６．５３％，工业类产品的销售收入平均占比为３．４７％，公司主营业务综合毛利率主要受汽车类产品毛利率的变动的影响。
报告期内，公司主营业务按区域分类毛利率情况如下：
单位：万元
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报告期内，境外销售的平均毛利率为４３．１８％，境内销售的平均毛利率３６．７８％，境外销售毛利率高于境内销售。
③净利润变动分析
报告期内，公司各项利润及利润率情况如下：
单位：万元
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从上表可知，报告期内，公司各项利润及利润率的变动分析如下：
２０１５年度，公司营业利润较上年度增长６，３６８．７８万元，增长１６．２９％；净利润较上年度增长４，６５２．７７万元，增长１４．９７％；同期营业收入较上年度增长１６，８１７．２７万元，增长１２．９６％；营业利润、净利润的增长主要源自公司业务规模的增长。２０１６年度，公司营业利润较上年度增长１４，９５４．０６万元，增长３２．８９％；净利润较上年度增长１２，９２７．２４万元，增长３６．１８％；同期营业收入较上年度增长３４，６７６．８７万元，增长２３．６６％；营业利润、净利润的增长率高于同期营业收入的增长率，导致公司营业利润率、净利润率分别较上年增长２．３２个百分点、２．４７个百分点。导致公司２０１６年营业利润、净利润增长较快的主要原因为： ２０１６年公司期间费用为１４，４５７．１５万元，较２０１５年度下降１，９６４．４４万元，下降１１．９６％；期间费用率下降至７．９８％，较２０１５年下降３．２３个百分点。２０１７年１－６月，公司营业收入为１０１，７９５．２３万元，占２０１６年的５６．１６％；营业利润为２９，３３２．８１万元，占２０１６年度的４８．５５％；净利润为２２，９１０．０３万元，占２０１６年度的４７．０９％；导致公司２０１７年１－６月营业利润、净利润较２０１６年占比低于营业收入占比的主要原因为：（１）２０１７年１－６月公司期间费用为１０，０４７．３８万元，占２０１６年度期间费用１４，４５７．１５万元的６９．５０％；期间费用率为９．８７％，较２０１６年度期间费用率７．９８％上升１．８９个百分点。（２）２０１７年１－６月公司确认的政府补助收入为９１３．１９万元，占营业收入的比例为０．９０％，低于２０１６年１．１５个百分点。（３）２０１７年１－６月因汇率波动，公司持有的未交割的远期外汇和外汇期权公允价值变动损益为损失１，１９７．４３万元，占２０１７年１－６月营业收入的比例为－１．１８％，２０１６年为公允价值变动收益７０６．２５万元，较２０１６年下降１．５７个百分点。
３、现金流量分析
报告期内，公司现金流量结构如下：
单位：万元
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（１）经营活动现金流量分析
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润存在一定差异，具体如下：
单位：万元
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注：经营现金利润率＝经营活动产生的现金流量净额／净利润
报告期内，公司经营现金利润率分别为１１２．８２％、１１７．２０％、１１３．４５％、１１６．７２％，较为稳定，总体而言公司经营回款情况良好。
（２）投资活动现金流量分析
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为－２６，３４２．９７万元、－８，５９２．１５万元、－４６，６０９．７１万元、－１８，８４４．８０万元。报告期内，公司投资活动现金净流量均为负数。报告期内，２０１４年至２０１６年公司主营业务收入复合增长率为１７．７７％，２０１７年１－６月主要业务收入占上年度的５６．３０％，业务规模的持续扩大需要公司需要投入较大的固定资产及土地。报告期内，２０１４年至２０１６年公司固定资产原值复合增长率达到２４．６５％，２０１７年１－６月固定资产的原值较上年末增长９．８８％；无形资产土地使用权２０１４年至２０１６年原值的复合增长率达到７７．５５％，新增无形资产土地使用权主要为公司及子公司新购四宗土地分别用于“汽车精密压铸加工件改扩建项目”、“汽车雨刮系统零部件建设项目”、“精密金属加工件建设项目”、“新能源汽车零部件生产线项目”等项目建设。报告期内，用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为２０，３５７．４１万元、２５，３０９．３７万元、４６，２６６．５６万元、２１，７９８．３４万元，２０１４年至２０１６年呈持续增长的趋势，２０１７年１－６月累计支出占上年度的４７．１１％。此外，公司为提高资金使用效率，在满足日常生产经营需要和控制风险的前提下，对账面结存资金进行了短期委托理财投资，全部为购买银行理财产品，２０１４年度、２０１６年度购买理财产品现金净支出分别为７，１９０．００万元、５０９．００万元；２０１５年度、２０１７年１－６月月赎回理财产品现金净流入分别为１５，９１２．００万元、２，７６９．００万元。公司致力于主营业务，报告期内因投资活动产生的现金流入主要为因购买理财产品产生的投资收益现金净流入，金额分别为１，０１８．７１万元、８０９．１０万元、１０１．７４万元、７３．２２万元。
（３）筹资活动现金流量分析
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为－１８，１４０．３８万元、－２２，２８９．０８万元、１０，５３０．０１万元、－１８，０９１．２０万元。
公司筹资活动现金流入主要是银行借款和吸收投资，筹资活动现金流出主要是偿还到期债务以及分配股利。报告期内，收到的其他与筹资活动的现金主要为公司收到的与资产相关的政府补助，报告期内，２０１４年至２０１６年收到的与资产相关的政府补助分别为１，３４８．２１万元、１，２６４．１０万元、３０８．８９万元；此外，２０１５年１２月公司第一届董事会第四次会议审议通过了公司《关于公司股票发行方案的议案》和《关于签署附生效条件的＜股票认购协议＞的议案》，公司分别收到道得投资、君润科胜、天巽柏智合计１，９５０．００万元增资保证金。
报告期内，公司支付其他与筹资活动有关的现金主要为２０１５年５月子公司爱柯迪压铸股东会通过解散并进行清算的决议，并于２０１５年８月完成了工商注销，因子公司清算支付少数股东投资６，４００．１８万元，２０１４年、２０１５年因收购优耐特精密和优耐特模具少数股权而支付的购买少数股东股权款１１４．６９万元、２，６８５．７９万元，２０１６年度公司完成了上述公司股票发行方案，退还了道得投资、君润科胜、天巽柏智合计１，９５０．００万元增资保证金。
４、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析
（１）财务状况未来趋势的分析
报告期内，随着公司业务规模的扩大，资产规模快速增长，２０１４年至２０１６年总资产复合增长率为２６．６３％，２０１７年６月末的资产总额较上年末增加４，４５３．０３万元，增长１．７０％，未来公司资产规模将随着业务规模的扩大将继续增长，同时公司募集资金投资项目将陆续进行投入，将进一步增加房屋建筑物、机器设备等非流动资产。报告期内，公司经营活动产生的现金净流量金额分别为３５，０５９．９７万元、４１，８７３．０７万元、５５，１９９．２９万元、２６，７４１．４８万元，２０１４年至２０１６年呈逐年上升趋势，２０１７年１－６月占上年度的４８．４５％，经营现金利润率分别达到１１２．８２％、１１７．２０％、１１３．４５％、１１６．７２％，较为稳定，经营回款情况良好。报告期内，公司累计盈余逐年增加，资产负债率（母公司）由２０１４年末的３６．９８％降低至２０１７年６月末的２６．６６％。本次公开发行股票募集资金到位后，将进一步提高公司的资产规模，改善资产负债结构，增强公司整体实力，进一步提升公司的抗风险能力。
（２）盈利能力未来趋势的分析
①主要客户稳定、抗风险能力强
公司业务覆盖全球汽车市场，主要客户为全球知名跨国汽车零部件供应商，包括法雷奥（Ｖａｌｅｏ）、博世（Ｂｏｓｃｈ）、格特拉克（Ｇｅｔｒａｇ）（２０１６年被麦格纳收购）、克诺尔（Ｋｎｏｒｒ－Ｂｒｅｍｓｅ）、麦格纳（Ｍａｇｎａ）、电产（Ｎｉｄｅｃ）以及博格华纳（Ｂｏｒｇｗａｒｎｅｒ）、大陆（Ｃｏｎｔｉｎｅｎｔａｌ）、马勒（Ｍａｈｌｅ）、耐世特（Ｎｅｘｔｅｅｒ）、舍弗勒（Ｓｃｈａｅｆｆｌｅｒ）、蒂森克虏伯（ＴｈｙｓｓｅｎＫｒｕｐｐ）、采埃孚（ＺＦ）等。报告期内，公司主营业务收入中前五名集团客户的合计收入占比分别为５７．８９％、５３．４６％、６１．１７％、６３．４３％，主要客户稳定性较高。
②公司主营业务突出，盈利能力较强
公司主导产品为汽车类铝合金精密产品的研发、生产及销售，产品主要运用于汽车雨刮系统、汽车转向系统、汽车发动机系统、汽车传动系统、汽车制动系统及其他系统。报告期内，公司主营业务收入分别为１２７，６８６．９８万元、１４４，４７３．７８万元、１７７，１０６．２８万元、９９，７１１．０２万元，２０１５年主营业务收入较２０１４年同比增长１３．１５％，２０１６年主营业务收入较２０１５年同比增长２２．５９％。报告期内，２０１４年至２０１６年主营业务收入的复合增长率为１７．７７％，２０１７年１－６月主营业务收入占２０１６年的５６．３０％，主营业务收入持续稳步增长。
公司主导产品为汽车类铝合金精密压铸件产品，生产工序涵盖模具开发、压铸、热处理、精密机械加工、组装等制造环节；产品为非标产品，依据客户特定的技术参数设计并生产，特点在以精密度要求较高的中小件产品为主，产品的精度越高，加工难度、耗用的人工及加工费用较高，单位产品的附加值较大。报告期内，公司主营业务产品的毛利率分别为４１．０５％、４２．２６％、４１．２８％、３９．９６％，平均毛利率为４１．１４％，报告期内，公司毛利率平均值高于同行业可比公司１２．２４个百分点；净利率分别为２３．９５％、２４．３８％、２６．８５％、２２．５１％，净利率平均值高于同行业可比公司平均值１３．４５个百分点。
③公司成本费用控制良好，但受募投项目投入的影响，短期内将增加公司固定成本费用。
报告期内，公司主营业务产品的毛利率分别为４１．０５％、４２．２６％、４１．２８％、３９．９６％，平均毛利率为４１．１４％；公司期间费用率分别为１１．１２％、１１．２０％、７．９８％、９．８７％，平均期间费用率为１０．０４％；报告期内公司的主营业务毛利率、期间费用率变动较小且一直保持较高稳定性，公司的成本费用控制良好；报告期内，归属于公司普通股股东的加权平均净资产收益率分别为３２．２３％、３１．０８％、２９．９６ ％、１１．４７％。本次发行募集资金到位并投入募投项目后，公司的固定资产将大幅增加，固定成本费用将大幅上升、公司的净资产规模较发行前也将出现大幅增长；而募集资金投资项目需在建成达产后才能达到预计的收益水平。公司的销售收入、净利润、净资产的增长幅度短期内难以匹配，将可能导致毛利率、净利率的下降和管理成本的上升及归属于公司普通股股东的加权平均净资产下降。
（五）股利分配政策
１、最近三年的股利分配政策
根据《公司章程》，公司现行的股利分配政策如下：
（１）公司利润分配采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式。
（２）公司税后利润按以下顺序分配：
①弥补以前年度的亏损；
②按税后利润的１０％提取法定公积金。当法定公积金累计达到公司注册资本的５０％以上的，可以不再提取；
③根据股东大会决议提取任意公积金；
④按照股东持有的股份比例分配。
股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。
（３）公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后２个月内完成股利（或股份）的派发事项。
２、报告期内股利分配情况
自报告期期初至本招股意向书摘要签署日，公司进行了五次股利分配，具体情况如下：
１、２０１４年４月２５日，经爱柯迪有限董事会决议，同意对公司未分配利润中的６，０００．００万元以现金方式按股东持有的股权比例支付给股东。本次利润分配方案已实施。
２、２０１４年９月１８日，经爱柯迪有限董事会决议，同意对公司未分配利润中的１０，５５１．４０万元以现金方式按股东持有的股权比例支付给股东。本次利润分配方案已实施。
３、２０１５年７月１８日，经爱柯迪有限董事会决议，同意以截至２０１５年５月３１日经审计的累计未分配利润进行利润分配，按照持股比例向全体股东现金分红１８，０００．００万元。本次利润分配方案已实施。
４、２０１６年５月１６日，经公司２０１５年年度股东大会决议，同意以股权登记日总股本７０，７２０．００万股为基数，向全体股东按每１０股派送现金红利１．００元（含税）进行分配，共分配利润７，０７２．００万元（含税），本次利润分配方案已实施。
５、２０１７年４月１９日，经公司２０１６年年度股东大会决议，同意以股权登记日总股本７０，７２０．００万股为基数，向全体股东按每１０股派送现金红利２．５０元（含税）进行分配，共分配利润１７，６８０．００万元（含税），本次利润分配方案已实施。
３、本次发行前滚存利润的分配安排
根据公司２０１６年第三次临时股东大会决议，本次发行前的滚存未分配利润由本次发行完成后的新老股东共同享有。
４、本次发行后的股利分配政策
发行后的股利分配政策详见本招股意向书摘要“第一节 重大事项提示”之“六、利润分配方案”。
（六）发行人子公司基本情况
截至本招股意向书摘要签署日，发行人拥有十二家子公司。各子公司的基本情况如下：
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１、宁波市江北区协成工业炉制造有限公司
（１）基本情况
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（２）简要财务数据（以下数据经瑞华会计师审计）
单位：万元
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２、ＩＫＤ ＨＫ ＬＩＭＩＴＥＤ（“爱柯迪香港”）
（１）基本情况
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（２）简要财务数据（以下数据经瑞华会计师审计）
单位：万元
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３、ＩＫＤ－ＦＡＥＺＡ Ｓ．Ａ． ｄｅ Ｃ．Ｖ．（“ＩＫＤ ＦＡＥＺＡ”）
（１）基本情况
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（２）简要财务数据（以下数据经瑞华会计师审计）
单位：万元
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４、宁波优耐特精密零部件有限公司
（１）基本情况
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（２）简要财务数据（以下数据经瑞华会计师审计）
单位：万元
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５、宁波爱柯迪精密部件有限公司
（１）基本情况
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（２）简要财务数据（以下数据经瑞华会计师审计）
单位：万元
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６、辛迪自动化科技有限公司
（１）基本情况
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（２）简要财务数据（以下数据经瑞华会计师审计）
单位：万元
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７、宁波中野精密部件有限公司
（１）基本情况
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（２）简要财务数据（以下数据经瑞华会计师审计）
单位：万元
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８、宁波优耐特模具有限公司
（１）基本情况
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（２）简要财务数据（以下数据经瑞华会计师审计）
单位：万元
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９、宁波优铭模具有限公司
（１）基本情况
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（２）简要财务数据（以下数据经瑞华会计师审计）
单位：万元
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１０、宁波市江北区柯东机械有限公司
（１）基本情况
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（２）简要财务数据（以下数据经瑞华会计师审计）
单位：万元
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１１、宁波辛柯机械有限公司
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１２、南昌爱柯迪精密部件有限公司
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第四节 募集资金运用
经公司股东大会审议通过，公司本次拟募集资金投资总额为１５４，０６７万元，公司本次募集资金拟投资项目均围绕主营业务进行，扣除发行费用后的募集资金将按轻重缓急顺序投资于以下项目：
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注：上述募集资金运用计划仅是对拟投资项目的大体安排，其实际投入时间将按募集资金的实际到位时间和项目的进展情况作适当调整。
若实际募集资金数额（扣除发行费用后）不足以满足以上项目的投资需要，不足部分公司将通过自有资金或间接融资等方式予以解决。如果本次募集资金到位前公司需要对上述拟投资项目进行先期投入，则公司将用自筹资金或银行借款先期投入，待募集资金到位后将以募集资金置换已投入的自筹资金或偿还银行借款。
第五节 风险因素和其他重要事项
投资者在评估本公司此次发行的股票时，除本招股意向书摘要提供的其他资料外，应特别考虑下述各项风险因素。下述各项风险因素根据重要性原则或可能影响投资决策的程度大小排序，该排序并不表示风险因素依次发生。
一、行业风险
（一）市场竞争加剧的风险
随着世界汽车产销量的持续增长，主要汽车铝合金精密压铸件生产企业纷纷扩大产能，同时，受国家政策利好影响，有众多潜在的竞争者将会进入市场，导致竞争趋于激烈。近年来，随着我国汽车产业的发展，国内主要汽车铝合金压铸件生产企业不断扩大产能，汽车轻量化趋势所带来的良好行业前景也正在吸引新的竞争者加入，包括一些大型的外资压铸企业。虽然公司在客户资源、研发能力、生产技术和规模生产管理、质量控制等方面具有竞争优势，但受制于市场竞争的加剧、资金、技术等因素的影响，公司在扩大产品生产规模和优化产品结构等方面受到一定的制约。因此，若公司不能持续在客户开拓、产品研发、生产技术提升、规模生产、质量控制等方面保持优势，市场竞争地位将受到一定影响。
（二）原材料价格波动的风险
公司产品的主要原材料为铝合金，铝合金价格的波动会给公司的业绩带来一定的影响。报告期内，国内铝合金价格存在一定波动，根据上海有色金属网的数据，Ａ００铝锭现货价格从２０１４年的１月初的１４，０９０元／吨下跌至２０１５年１１月的９，７００元／吨的低位，２０１６年价格最高涨至１１月的１５，４００元／吨，报告期末，Ａ００铝锭现货价格为１３，６８０元／吨左右。报告期内，Ａ３８０铝合金锭为公司主要采购的铝合金原材料之一，其价格波动趋势与Ａ００铝锭基本一致，报告期末，Ａ３８０铝合金锭现货价格为１５，４００元／吨左右。
虽然公司的销售定价采用行业惯例的成本加成模式，并与客户就铝价波动形成了产品价格调整机制，通常能够将铝价的波动向下游客户转移，缓解原材料价格波动对公司经营业务发展的不利影响。但若铝价在短期内发生剧烈波动，公司产品价格调整幅度及频次跟不上铝价波动，可能给公司的当期经营业绩带来一定的不利影响。
（三）新技术、新材料替代的风险
由于铝产品拥有设计灵活、耐磨、构造轻巧等特质，目前铝已经成为世界上应用领域最为广泛的有色金属之一，其密度小、质量轻的特点使其成为各种设备轻量化的首选金属材料。尽管汽车产业对于汽车零部件的稳定性及可靠性有着极为严苛的要求，新技术与新材料需要较为漫长的时间进行验证才能实现大规模的应用，但如果公司无法及时适应新的行业趋势，未来经营将可能会受到一定的负面影响。
二、财务风险
（一）应收账款管理的风险
报告期各期末，公司应收账款分别为２６，３９４．６３万元、３１，９８１．２３万元、４２，３９４．７１万元、４５，０１８．１６万元，占流动资产的比例分别为２９．０７％、３５．１５％、３１．５５％、３６．１９％，占比较高；２０１５年末、２０１６年末、２０１７年６月末应收账款分别较上年增长２１．１７％、３２．５６％、６．１９％。报告期末，公司应收账款集中在１年以内，应收账款的账龄结构较为安全、合理。虽然公司主要客户为全球知名的大型跨国汽车零部件供应商，这些客户资金实力较强，信誉良好，与公司合作期限较长，应收账款无法收回的可能性较小，但如果公司短期内应收账款持续大幅上升，客户出现财务状况恶化或无法按期付款的情况，将会使公司面临坏账损失的风险，对资金周转和利润水平产生不利影响。
（二）存货管理的风险
存货是公司流动资产中占比较高的资产，报告期各期末，公司存货账面价值分别为２０，４６７．３０万元、２３，８５０．００万元、３０，８６９．３６万元、３１，２７２．７９万元，占同期期末流动资产的比例分别为２２．５４％、２６．２１％、２２．９７％、２５．１４％，占比较高。公司为更好地满足客户的“及时供货”和“库存管理”的需求，对于部分国内、国外客户采取在其工厂所在地设立中间仓，并根据客户的生产计划和预测的需求量，在中间仓中维持一定量的库存，设立中间仓虽然能够更好地满足客户的需求，但也导致公司存货的余额较大；公司产品以外销为主，报告期内境外业务占销售收入的平均比例为６８．５５％，主要客户分布在美洲、欧洲，产品的运输周期较长，占用了公司一定的库存；公司主要客户为全球知名的大型跨国汽车零部件供应商，其在考虑公司产品生产周期、运输周期及其自身安全库存的情况下，通常提前一定的时间下达生产订单以保证其生产的连续性，因此公司库存商品中需要维持一定数量的安全库存以备及时发货。设置中间仓、产品运输周期较长以及维持安全库存导致公司存货的余额较高。公司已通过ＥＲＰ系统管理公司各中间仓的存货结存情况并及时与中间仓进行对账，以合理控制存货的库存；同时通过ＥＲＰ系统传递订单、生产、库存及交付等信息给各个生产工厂，形成拉动式生产，以仓储发运需求、包装入库需求、精密机械加工生产需求、压铸生产需求形成倒推的生产计划、采购计划；各环节以标准化作业模式按计划生产，最大限度控制在产品及库存数量，以减少存货对公司资源的无效占用。
较大的存货余额，占用了较多的资源，影响了公司的经营效率。虽然公司已根据谨慎性原则，对存货计提了相应的跌价准备，但如果公司不能有效进行存货管理或市场环境发生不利变化，将导致存货发生跌价损失，从而影响公司的经营业绩。
三、经营风险
（一）供应商集中度较高的风险
报告期内，公司主营业务采购前十名供应商合计采购额占当期主营业务采购的比例分别为７８．０６％、７５．８８％、７３．２７％、７２．３１％，其中主要为铝合金的采购供应商。由于铝合金市场价格相对公开透明，不同供应商的定价基本相同，公司采用就近、大批量的采购方式可以降低采购运输费，提高公司与供应商的议价能力。
虽然铝合金的价格相对公开透明，市场上供应商的可选择范围较大，但如果公司主要供应商因经营状况不佳或者双方业务关系发生不利变化，未能及时足额地供应公司主要原材料，或者公司短期内无法寻找到合适的替代供应商，将会对公司的生产在一定时间内造成不利影响。
（二）规模快速扩张导致的管理风险
由于公司资产规模和生产规模不断扩大，快速扩张的业务规模延伸了公司的管理跨度，从而使公司在业务持续、快速增长过程中对经营管理能力的要求大幅提高。若公司无法在生产经营、人力资源以及客户服务等方面采取更有针对性的管理措施，可能将增加公司的管理成本和经营风险，使公司各部门难以发挥协同效应，对公司未来业务的发展带来一定的影响。
ＩＫＤ ＦＡＥＺＡ为公司的首个海外生产基地，由公司于２０１４年９月通过全资子公司爱柯迪香港在墨西哥投资设立，鉴于所在国墨西哥在政治、经济、法律、文化、语言及意识形态方面与我国存在较大差异，若公司未能及时对管理理念及管理思路进行调整，将可能导致该海外子公司经营不善，继而影响公司业绩。
（三）核心技术人员和核心技术流失的风险
公司的核心技术及制造工艺由技术研发及生产团队掌握，不同技术环节由不同技术人员依据专业分工分别掌握，以避免单个技术人员掌握全部关键技术的情况，使得公司的技术及工艺研发不依赖于单一人员，而且公司建立了严密的保密制度，防止商业秘密的泄露。另外，公司还实施了多种措施以吸引和留住人才，实行了核心员工持股，将个人利益与公司未来发展紧密联系，保证了技术研发团队的稳定。然而随着同行业人才争夺的加剧，公司仍无法保证未来不会出现核心技术人员流失甚至核心技术泄密的风险。
（四）质量责任风险
公司主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产及销售，专注于为汽车零部件供应商提供性能稳定、品质可靠的汽车铝合金精密压铸件。汽车零部件供应商与公司签订的相关业务合同中约定，公司应按照有关协议中的质量要求以及相关行业标准的要求，向汽车零部件供应商提供符合质量、规格和性能规定的产品。公司严格根据相关法律法规、客户要求及ＩＳＯ／ＴＳ－１６９４９等质量体系标准履行了对公司产品从研发到生产全过程的精密检测和测试。虽然公司严格的质量检验标准和先进的生产工艺保障了产品质量水平的稳定性，公司亦未曾发生过因质量问题导致汽车召回的重大事件，但若汽车零部件供应商因整车生产企业的产品存在缺陷而进行召回时，如涉及公司提供的产品，公司将可能面临一定的赔偿风险。
（五）安全生产的风险
公司安全生产的风险主要来自铝锭的熔炼工序，生产过程中需要采用高温的生产工艺对铝锭进行熔炼。公司在生产过程中严格贯彻执行国家各项安全法规、制度和标准，落实安全防护措施，保障操作员工人身和企业财产的安全。在日常生产中，公司实施严格的安全生产责任制度，报告期内未发生重大安全事故。但如果公司因相关工作人员违反操作规程、安全监管不严或人力不可控等因素，造成意外的安全事故，公司的生产经营将会受到不利影响。
（六）环保风险
公司属于汽车零部件及配件制造业，不属于高危险、重污染行业，日常生产经营过程中产生的废水、废气较少。公司已建立了完备的环境保护制度，以及与此相关的环保设施。近年来，国家及社会对环境保护的意识越来越强，要求也越来越严格。如果监管部门出台实施更为严格的环境政策及规定，对企业的环保提出更高的标准和规范，公司或需要追加环保方面的投入，以满足其环保方面的要求，从而推高生产经营成本，将会对公司的经营业绩产生一定的影响。
四、政府补助及税收优惠的风险
（一）政府补助政策变动的风险
报告期内，公司获得了政府多项扶持资金，各期确认的政府补助金额及占公司同期利润总额的比例如下表所示：
单位：万元
■
公司享受的政府补助促进了公司的技术研发和科研创新，并提升了公司的经营业绩。报告期内，公司累计确认的政府补助９，６３２．４２万元，占报告期内利润总额的比例为５．２５％，公司不存在依赖政府补助的情形。
公司获得的政府补助主要来自宁波市地方政府对公司及特定项目的支持性资金，未来公司仍将按照地方政府的相关规定进行申请，如符合申报条件，则仍可获得相应的补助，如未来相关政策发生变化，公司能否取得此类补助及金额大小均具有不确定性。
（二）税收优惠政策变动的风险
报告期内，公司及子公司按照规定享受了增值税退税、子公司优耐特模具享受了企业所得税优惠，具体如下：
报告期内，公司产品退税政策较为稳定，出口货物享受增值税“免、抵、退”政策，退税率为１５％、１７％；报告期内，公司收到的退税额分别为７，０９４．６７ 万元、８，１３３．６２万元、７，６７２．５５万元、４，２９４．１７万元，虽然退税金额不直接计入公司利润，但如果国家降低或取消退税率，则不可退税部分将影响公司经营成本。在公司产品以外销为主的销售结构下，如果国家出口退税的相关政策发生变化，可能会对公司的经营业绩和现金流产生不利影响。
根据甬高企认领（２０１３）１号文《关于公布宁波市２０１２年高新技术企业名单的通知》，优耐特模具为高新技术企业，证书编号为“ＧＲ２０１２３３１０００４０”，发证日期为２０１２年９月１０日，有效期三年，享受高新技术企业所得税优惠政策期限为２０１２年１月１日至２０１４年１２月３１日。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条第二款的规定，优耐特模具２０１２－２０１４年所得税率为１５％。根据甬高企认领（２０１５）７号文《关于公布宁波市２０１５年第一批复审高新技术企业名单的通知》，优耐特模具２０１５年继续被认定为高新技术企业，证书编号为“ＧＦ２０１５３３１０００９１”，发证日期为２０１５年１０月２９日，有效期三年，享受高新技术企业所得税优惠政策期限为２０１５年１月１日至 ２０１７年１２月３１日，优耐特模具２０１５－２０１７年所得税率为１５％。
２０１６年１月，科技部、财政部和国家税务总局联合发布了修订后的《高新技术企业认定管理办法》（国科发火【２０１６】３２ 号），提高了高新技术企业相关的认定标准，如果优耐特模具未来不能被持续认定为高新技术企业，或者国家关于高新技术企业的税收优惠政策在未来发生不可预测的重大变化，或者优耐特模具发生重大变化导致不符合享受优惠政策的条件，将会增加公司模具开发的成本，对公司盈利能力及财务状况产生不利影响。
五、募集资金投资项目实施风险
本次募集资金拟用于“汽车精密压铸加工件改扩建项目”、“汽车雨刮系统零部件建设项目”、“精密金属加工件建设项目”、“技术研发中心建设项目”。尽管公司对本次募集资金项目进行了谨慎、充分的可行性研究论证和认真的市场调查，项目本身具有良好的技术积累和市场基础，公司预计项目将取得较好的经济效益，并有利于优化公司产品结构，增强公司未来的持续盈利能力，但是上述结论是基于当前的国内外市场环境、技术发展趋势、公司的技术研发能力以及订单的预计执行情况等因素做出的，由于投资项目涉及金额较大，项目建设周期较长，项目在实施过程中可能面临产业政策变化、技术进步、产品市场变化、设备价格波动等诸多不确定因素，可能导致募集资金投资项目实际盈利水平达不到预期的收益水平。
六、其他重要事项
（一）重要合同
本公司正在或将要履行的重要合同情况如下：销售合同７份、采购合同１２份、建筑合同２份、借款合同１份、担保合同１份、授信合同１份以及本次发行上市的承销协议和保荐协议。
（二）诉讼或仲裁事项
截至本招股意向书摘要签署日，公司无对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景可能产生较大影响的重大诉讼或仲裁事项。
截至本招股意向书摘要签署日，公司控股股东及实际控制人无重大诉讼、仲裁事项。
截至本招股意向书摘要签署日，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在重大诉讼（包括刑事诉讼）或仲裁事项。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人的情况
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二、本次发行上市的重要日期
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第七节 备查文件
一、备查文件
投资者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文件，具体如下：
（一）《发行保荐书》；
（二）财务报表及《审计报告》；
（三）《内部控制鉴证报告》；
（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
（五）《法律意见书》及《律师工作报告》；
（六）《公司章程》（草案）；
（七）中国证监会核准本次发行的文件；
（八）其他与本次发行有关的重要文件。
二、查阅地址及时间
投资者可以在本次发行期间工作日内，在下列地点查阅招股意向书全文及备查文件：
１、发行人：爱柯迪股份有限公司
联系地址：宁波市江北区金山路５８８号
联系人：盛洪、付龙柱
电话：０５７４－８７５６２１１２
传真：０５７４－８７５６２１１２
２、保荐人（主承销商）：国金证券股份有限公司
联系地址：上海市浦东新区芳甸路１０８８号紫竹国际大厦２３楼
联系人： 吴小鸣、谭军、谢佼杏、胡国木、魏博、廖维明、郭煜焘
电话：０２１－６８８２６８０１
传真：０２１－６８８２６８００
爱柯迪股份有限公司
2017年10月30日
（上接35版）
