(上接53版)

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速动比率=（流动资产-存货-其他流动资产-一年内到期的流动资产）/流动负债

资产负债率=总负债/总资产

每股净资产=期末归属于母公司的股东权益/期末普通股股份总数

应收账款周转率=营业收入*2/（应收账款当期期末余额+应收账款上期期末余额）

存货周转率=营业成本*2/（存货当期期末余额+存货上期期末余额）

利息保障倍数＝（利润总额+利息支出）/（利息支出+资本化利息）

每股经营活动的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数

每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数

注2：2017年1-9月财务指标未年化

（四）公司管理层简明财务分析

1、资产构成情况分析

最近三年及一期各期末，公司资产构成情况如下：

单位：千元

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2014年末、2015年末、2016年末及2017年9月末，公司资产总额分别为150,119,369千元、179,033,111千元、189,406,552千元及196,863,369千元，其中流动资产114,620,316千元、135,942,637千元、139,599,958千元及146,379,482千元，占各期末总资产的比例分别为76.35%、75.93%、73.70%及74.36%，是公司的主要资产；非流动资产分别为35,499,053千元、43,090,474千元、49,806,594千元及50,483,887千元，占各期末总资产的比例分别为23.65%、24.07%、26.30%及25.64%。

2、负债构成情况分析

最近三年及一期，公司负债构成情况如下：

单位：千元

■

2014年末、2015年末、2016年末及2017年9月末，本公司负债总额分别为95,575,126千元、119,203,856千元、124,182,163千元及129,636,957千元，资产负债率分别为63.67%、66.58%、65.56%及65.85%。

2014年末、2015年末、2016年末及2017年9月末，本公司流动负债分别为90,761,583千元、102,984,522千元、106,375,011千元及112,501,820千元，占总负债比例分别为94.96%、86.39%、85.66%及86.78%，为本公司主要负债。本公司流动负债主要是应付账款及预收账款。

2014年末、2015年末、2016年末及2017年9月末，本公司非流动负债分别为4,813,543千元、16,219,334千元、17,807,152千元及17,135,137千元，占总负债比例分别为5.04%、13.61%、14.34%及13.22%。本公司非流动负债主要是应付债券。

3、现金流量构成情况分析

最近三年及一期，公司现金流量情况如下表：

单位：千元

■

2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-9月，本公司经营活动现金净流量分别为4,410,915千元、8,358,553千元、9,949,389千元及-10,498,778千元。公司经营活动现金流入主要为销售高效清洁能源设备、工业装备、新能源设备并提供相应的电站工程服务取得收入的主营业务现金流入；经营活动现金流出主要为购买原材料及相关设备支出的主营业务现金流出。2015年度、2016年度，经营性现金流随着收入规模的增长和毛利率的提高而增长，同时收到政府补助的现金增加； 2017年1-9月份，主要由于市场流动性不足，公司营运收入同比有所减少，同时排产较多，采购支付现金同比增加，经营性现金流大幅下降。

2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-9月，本公司投资活动现金净流量分别为-3,422,976千元、-3,138,950千元、-10,694,073千元及-840,053千元。公司投资活动的现金流量净额持续为负，主要系公司投资活动支出较大所致。2016年度，投资活动的现金净流量大幅下降主要系公司投资三个月以上的定期存款6,301,464千元所致；并于2017年1-9月收回，故2017年1-9月投资活动的现金净流量回升。

2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-9月，本公司筹资活动现金净流量分别为1,907,216千元、8,871,275千元、-3,163,314千元及531,823千元。公司筹资活动现金流入主要为发行债券或银行借款所取得的现金，筹资活动现金流出主要为归还银行借款所支出的现金。2015年度筹资活动现金净流量大幅增加主要为当期成功发行60亿A股可转债及6亿欧元债所致。

4、偿债能力分析

最近三年及一期，公司各期主要偿债能力指标如下表：

■

2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-9月，公司的资产负债率、流动比率、速动比率均处于较为稳定的状态。2015年度及2016年度的利息保障倍数有所下降主要系2015年度成功发行60亿元A股可转债和6亿欧元债券导致计入财务费用的利息支出上升所致。

5、盈利能力分析

最近三年及一期，公司营业收入、营业成本、毛利率及净利润如下表：

单位：千元

■

2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-9月，本公司营业收入分别为77,083,891千元、87,441,264千元、88,507,384千元及58,647,550千元。公司营业收入主要来自销售高效清洁能源设备、工业装备、新能源设备并提供相应的电站工程服务。

2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-9月，本公司营业收入毛利率分别为21.87%、21.69%、21.82%及22.19%，毛利率水平稳定。

2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-9月，本公司净利润分别为5,836,610千元、5,243,776千元、4,812,077千元及3,549,848千元。2015年度公司净利润同比减少，主要因为现代服务业中电站工程项目受当地经济环境、业主资金情况的影响，计提了应收账款坏账准备6.89亿元及存货跌价准备2.46亿元；2016年度净利润略有减少主要系计提对意大利安萨尔多的长期股权投资减值准备4.44亿所致。

6、未来业务目标及盈利能力的可持续性

公司是中国最大的综合性装备制造企业集团之一，主要拥有两大核心竞争优势：1、形成产业联动与协同发展优势，公司各核心业务板块协同发展，重点聚焦发电设备、输配电设备、环保设备业务之间的战略联动、技术联动、市场联动、制造联动、内部供应链联动及人才联动优势；2、形成现代服务业与实体产业联动优势，工程服务带动装备制造产业、金融服务支持公司实体产业发展、国际贸易助力海外市场拓展，实现现代服务业与核心产业联动发展。

目前，全球经济仍处于“深度调整”，在经济增长放缓的同时，不确定、不稳定因素较多，中国经济继续处于L型转型期。在宏观经济产能过剩和需求结构升级矛盾突出、经济增长内生动力不足的背景下，公司坚持“One Company”理念，强调稳健发展，坚持现金为王，深化改革，加快创新。在保证现有业务的基础上，增加新的利润增长点，推动产业联动、加强职能协同、提供服务支持、强化标准输出，从而巩固提升公司的核心竞争并实现长期可持续发展。

五、本次可交换公司债券发行的募集资金用途

本次可交换公司债券所募集资金在扣除发行费用后，拟用于包括但不限于偿还公司债务、补充流动资金等用途。募集资金用于前述用途的金额、比例等具体使用事项将提请股东大会授权董事会或董事会授权人士根据公司财务状况等实际情况确定。

本次可交换公司债券募集资金的运用将在一定程度上满足公司日常生产经营需求，有助于优化公司债务结构，促进公司持续健康发展。

六、其他重要事项

（一）对外担保情况

2017年1-9月，公司累计担保发生额为723,136.32万元，截至2017年9月30日，公司担保余额为698,636.32万元，占公司2017年9月末未经审计净资产的13.30%。公司无逾期担保的情形。

（二）重大未决诉讼及仲裁情况

截至本公告披露日，公司不存在应披露的对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的未决诉讼或仲裁事项。

以上预案，提请2017年第二次临时股东大会审议，并经2017年第二次临时股东大会审议通过后实施。

特此公告。

上海电气集团股份有限公司

二零一七年十一月十四日