关于发布中证红利增长策略等4条指数的公告
为进一步丰富指数体系，为投资者提供新的分析工具和投资标的，中证指数有限公司将于2017年12月11日正式发布中证红利增长策略指数、中证财务稳健指数、中证财务稳健低波动指数以及中证中信高股息策略指数。编制方案见中证指数有限公司网站 ( www.csindex.com.cn ) 。
中证指数有限公司
2017年11月17日
附件一：
中证红利增长策略指数编制方案
中证红利增长策略指数选取50只流动性好、分红总额连续增长、红利支付水平相较三年前没有下降且股息率高的股票作为指数样本股，采用股息率加权，以反映A股市场分红连续增长股票的整体表现。
一、 指数名称和代码
指数名称：中证红利增长策略指数
指数简称：红利增长
英文名称：CSI Dividend Growth Strategy Index
英文简称：CSI Dividend growth
指数代码：931056（人民币）
二、 指数基日和基点
该指数以2006年12月31日为基日，以1000点为基点。
三、 样本选取方法
1、样本空间
中证全指样本股。
2、选样方法
（1）对样本空间内股票按照最近一年（新股为上市以来）的A股日均成交金额由高到低进行排名，剔除排名后20%的股票；
（2）剔除最近一期年报EPS数据为负的股票；
（3）对样本空间的剩余股票，选择过去五年中至少有四年现金分红的股票作为待选样本，剔除过去一年现金红利支付率过高或者为负（支付率过高：待选样本中排名前5%）、相较三年前支付率水平下降的股票；
（4）对（3）中的剩余股票根据分红总额数据，按照过去4年/3年/2年连续增长年份数目递减的顺序，选择75只股票，若不足75只，则按照连续分红年数递减的顺序，直到选满75只；
（5）对剩余股票按照过去一年现金股息率倒序排列，选择排名靠前的50只股票作为样本股；
四、 指数计算
中证红利增长策略指数计算公式为：
■
其中，调整市值＝ ∑(股价×调整股本数×权重因子)。调整股本数的计算方法、除数修正方法参见计算与维护细则。权重因子=股息率/（股价×总股本×自由流通靠档比例），调整股本数的计算方法、除数修正方法参见计算与维护细则，权重因子介于0和1之间，以使指数样本股权重不超过15%。
五、 指数样本和权重调整
1、定期调整
中证红利增长策略指数的样本股每年调整一次，样本股调整实施时间是每年12月的第二个星期五收盘后的下一交易日。
权重因子随样本股定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。
2、临时调整
特殊情况下将对中证红利增长策略指数样本进行临时调整。当样本股暂停上市或退市时，将其从指数样本中剔除。样本股公司发生收购、合并、分拆、停牌等情形的处理，参照计算与维护细则处理。
附件二：
中证财务稳健指数编制方案
中证财务稳健指数从沪深A股中选取100只流动性好且财务较为稳健的股票作为指数样本股，采用等权重加权方式，以反映沪深A股中财务较为稳健上市公司的整体表现。
一、 指数名称和代码
指数名称：中证财务稳健指数
指数简称：财务稳健
英文名称：CSI Financial Health Index
英文简称：Financial Health
指数代码：931054（人民币）
二、 指数基日和基点
该指数以2004年12月31日为基日，以1000点为基点。
三、 样本选取方法
1、样本空间
中证财务稳健指数的样本空间由满足以下条件的沪深A股构成：
（1） 上市时间超过一个季度，除非该股票自上市以来的日均A股总市值在全部沪深A股中排在前30位；
（2） 非ST、*ST股票；
（3） 非暂停上市股票。
2、选样方法
（1）对样本空间股票，按照过去一年日均成交金额降序排列，剔除排名靠后20%的股票；
（2）按照中证二级行业分类标准，剔除银行、资本市场、其他金融以及保险等行业股票；
（3）对（2）中剩余股票，根据如下模型计算其Z值评分且选取Z值大于2.99的股票；
■
其中：
X1：（流动资产-流动负债）/总资产；
X2：（盈余公积+未分配利润）/总资产；
X3：息税前利润/总资产；
X4：调整日总市值/总负债；
X5：销售收入/总资产。
（4）剔除过去两年流动比率连续大于0.8且小于1的股票；
（5） 对（4）中剩余股票，计算其过去三年ACCRUAL，并对每年ACCRUAL进行上下5%的Winsorize极值处理；
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（6）对（5）中股票，按照中证一级行业分类标准，通过计算各一级行业样本数量占比来确定各一级行业的样本分配只数，具体分配方法如下：
■
（7）按照各行业的样本分配只数，在行业内按照过去三年ACCRUAL均值升序排列，选取排名靠前的股票，并对各个行业选取的样本作进一步调整，使得成份股数量为100只。
四、 指数计算
中证财务稳健指数计算公式为：
■
其中，调整市值＝∑(股价×调整股本数×权重因子)。调整股本数的计算方法、除数修正方法参见计算与维护细则。权重因子介于0和1之间，以使指数样本股权重相等。
五、 指数样本和权重调整
1、定期调整
中证财务稳健指数的样本股每年调整一次，样本股调整实施时间为每年6月的第二个星期五的下一交易日。
权重因子随样本股定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。
2、临时调整
特殊情况下将对指数样本进行临时调整。当样本股暂停上市或退市时，将其从指数样本中剔除。样本股公司发生收购、合并、分拆、停牌等情形的处理，参照计算与维护细则处理。
附件三：
中证财务稳健低波动指数编制方案
中证财务稳健低波动指数从沪深A股中选取50只流动性好、财务较为稳健且波动率较低的股票作为指数样本股，采用波动率倒数加权，以反映沪深A股中财务较为稳健且波动率较低上市公司的整体表现。
一、 指数名称和代码
指数名称：中证财务稳健低波动指数
指数简称：稳健低波
英文名称：CSI Financial Health Low Volatility Index
英文简称：Financial Health LV
指数代码：931055（人民币）
二、 指数基日和基点
该指数以2004年12月31日为基日，以1000点为基点。
三、 样本选取方法
1、样本空间
中证财务稳健指数样本股。
2、选样方法
对样本空间股票，计算其波动率（过去一年日收益率的标准差），并按升序排列，选取排名靠前的50只股票作为指数样本股。
四、 指数计算
中证财务稳健低波动指数计算公式为：
■
其中，调整市值＝∑(股价×调整股本数×权重因子)。权重因子=（1/波动率）/（股价@总股本@自由流通靠档比例）。调整股本数的计算方法、除数修正方法参见计算与维护细则。
五、 指数样本和权重调整
1、定期调整
中证财务稳健低波动指数的样本股每年调整一次，样本股调整实施时间为每年6月的第二个星期五的下一交易日。
权重因子随样本股定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。
2、临时调整
特殊情况下将对指数样本进行临时调整。当样本股暂停上市或退市时，将其从指数样本中剔除。样本股公司发生收购、合并、分拆、停牌等情形的处理，参照计算与维护细则处理。
附件四：
中证中信高股息策略指数编制方案
中证中信高股息策略指数从沪深A股中选取80只流动性好、盈利稳定且预期股息率较高的股票作为指数样本股，采用预期股息率调整市值加权，以反映盈利稳定且预期股息率较高上市公司的整体表现。
一、 指数名称和代码
指数名称：中证中信高股息策略指数
指数简称：高股息策略
英文名称：CSI CITIC High Dividend Yield Strategy Index
英文简称：HDY Strategy
指数代码：931053（人民币）
二、 指数基日和基点
该指数以2008年12月31日为基日，以1000点为基点。
三、 样本选取方法
1、样本空间
中证中信高股息策略指数的样本空间由满足以下条件的沪深A股构成：
（1） 上市时间超过一个季度，除非该股票自上市以来的日均A股总市值在全部沪深A股中排在前30位；
（2） 非ST、*ST股票；
（3） 非暂停上市股票。
2、选样方法
（1）对样本空间股票，选取同时满足以下筛选标准的股票：
a) 按照过去一年日均总市值和过去一年日均成交金额分别降序排列，剔除排名靠后20%的股票；
b) 按照送转调整后EPS（TTM）和未分配利润分别降序排列，剔除排名靠后40%的股票；
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c) 按照过去3年送转调整后EPS（TTM）增速波动率升序排列，剔除排名靠后40%的股票；
d) 剔除过去三年现金分红次数小于2次的股票；
e) 剔除PE（TTM）小于等于0的股票；
（2）对（1）中剩余股票，计算其预期股息率增加值并按降序排列，选取排名靠前的80只股票作为指数样本股。若上一期指数成份股在新一期指数成份股调整日处于停牌状态，则保留停牌股票同时选取预期股息率增加值最高的股票，使得样本股数量达到80只。
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四、 指数计算
中证中信高股息策略指数计算公式为：
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调整股本数的计算方法、除数修正方法参见计算与维护细则。权重因子介于0和1之间，以使指数样本股权重不超过5%。
五、 指数样本和权重调整
1、定期调整
中证中信高股息策略指数的样本股每月调整一次，样本股调整实施时间为每月月初的第三个交易日。
权重因子随样本股定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。
2、临时调整
特殊情况下将对指数样本进行临时调整。当样本股暂停上市或退市时，将其从指数样本中剔除。样本股公司发生收购、合并、分拆、停牌等情形的处理，参照计算与维护细则处理。
附件五：样本股列表
