苏州赛腾精密电子股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要
(上接16版)
2012年以来，公司业务规模逐渐扩大，海外客户逐渐增多。为了更好的服务于海外客户，公司实际控制人孙丰通过延令国际注册成立了塞席尔赛腾。主要基于谨慎经营及对自身海外管理经验不足的判断，孙丰并未立即在塞席尔赛腾招聘员工并开展实际生产，而是仍将经营的重心仍放在国内。因此，自成立之日起，该公司并未雇用员工及开展实际生产经营，而是代发行人与海外客户签订部分产品的销售订单，同时以相同的价格与发行人签订采购合同，相关产品的生产、运输、报关、安装调试及售后服务均由发行人负责。2014年下半年，赛腾电子确立了境内A股上市的发展计划，为了规范关联交易，逐步减少了通过塞席尔赛腾签订订单量，并启动塞席尔赛腾注销计划，2016年8月17日，塞席尔赛腾完成注销程序。
发行人向塞席尔赛腾销售产品的价格，均以塞席尔赛腾与海外客户合同约定的价格执行，即以市场化的价格进行销售，定价公允。
2016年至2017年1-9月，发行人与关联方之间未发生任何关联销售交易。
（4）关联租赁
报告期内发行人向关联方苏州赛伟、苏州赛越、苏州赛强、苏州赛宇出租办公场所并收取租赁费，年租金费用分别为5,714.29元、5,714.29元、7,028.57元、7,028.57元。上述四家关联方为发行人员工持股平台，所租赁场所用于合伙企业办公使用。
2、偶发性关联交易
（1）向发行人提供担保
1）2014年12月26日，孙丰、曾慧与交通银行股份有限公司苏州吴中支行签订《最高额保证合同》，为赛腾电子与交通银行股份有限公司苏州吴中支行在2014年12月26日至2015年12月25日期间签订的全部授信业务合同提供最高额连带责任保证担保，担保的最高债权额为1,100万元。
2）2015年9月22日，孙丰、曾慧分别与宁波银行股份有限公司苏州分行签订《最高额保证合同》，为赛腾电子自2014年6月6日至2018年9月21日期间在宁波银行股份有限公司苏州分行签订的一系列授信业务合同形成的债权提供连带责任保证担保，担保的最高债权限额为10,000万元。
3）2015年11月30日，孙丰、曾慧与中国工商银行股份有限公司苏州吴中支行签订《最高额保证合同》，为赛腾电子自2015年11月30日至2018年11月30日期间在中国工商银行股份有限公司苏州吴中支行签订的一系列授信业务合同形成的债权提供连带责任保证担保，担保的最高债权限额为7,000万元。
4）2016年8月17日，孙丰、曾慧与苏州银行股份有限公司唯亭东区支行签订《最高额保证合同》，为赛腾电子自2016年8月17日至2017年7月25日期间在苏州银行股份有限公司唯亭东区支行签订的一系列授信业务合同形成的债权提供连带责任保证担保，担保的最高债权限额为5,000万元。2017年5月18日，赛腾电子与苏州银行股份有限公司唯亭东区支行协商解除了上述授信业务合同，该《最高额保证合同》同时解除。
5）2016年8月25日，孙丰、曾慧分别与中信银行股份有限公司苏州分行签订《最高额保证合同》，为赛腾电子自2016年8月25日至2017年8月25日期间在中信银行股份有限公司苏州分行签订的一系列授信业务合同形成的债权提供连带责任保证担保，担保的最高债权限额为6,000万元。
6）2017年4月15日，孙丰、曾慧与苏州银行股份有限公司唯亭东区支行签订编号为苏银高保字706610009-2017第504519号《最高额保证合同》，为赛腾电子自2017年4月15日至2018年4月15日期间与苏州银行股份有限公司唯亭东区支行签订的一系列授信业务合同形成的债权提供连带责任保证担保，担保的最高债权限额为2,000万元。
7）2017年4月24日，孙丰、曾慧分别与苏州银行股份有限公司唯亭东区支行签订了编号为苏银保字706610009-2017第504531号《保证合同》，为赛赛众公司与苏州银行股份有限公司唯亭东区支行于2017年4月24日签订的固定资产贷款合同提供连带责任保证担保，担保的最高债权额为13,000万元，贷款期限自2017年4月24日至2021年12月30日止。
8）2017年8月14日，孙丰、曾慧与中国银行股份有限公司苏州吴中支行签订编号为吴中银保字第1707039号《最高额保证合同》，为赛腾电子自2017年8月10日至2020年8月9日期间与中国银行股份有限公司苏州吴中支行签订的一系列授信业务合同形成的债权提供连带责任保证担保，担保的最高债权限额为8,000万元。
9）2017年8月18日，孙丰、曾慧与苏州银行股份有限公司唯亭东区支行签订《保证合同》，为苏州赛众自2017年8月18日至2018年8月11日期间与苏州银行股份有限公司唯亭东区支行签订的3000万元整的最高限额内债权提供连带责任保证担保。
10）2017年8月29日，孙丰、曾慧与交通银行股份有限公司苏州吴中支行签订《保证合同》，为苏州赛众自2017年8月29日至2020年8月28日期间与苏州银行股份有限公司唯亭东区支行签订的3,300万元整的最高限额内债权提供连带责任保证担保。
11）2017年8月29日，孙丰、曾慧与交通银行股份有限公司苏州吴中支行签订《保证合同》，为苏州赛腾自2017年8月29日至2020年8月28日期间与交通银行股份有限公司苏州吴中支行签订的全部主合同提供最高保证担保，担保的最高债权额为3,300万元整。
（2）向发行人转让股权
报告期内，发行人关联股权转让情况如下：
1）2015年9月30日，孙丰、曾慧分别与发行人签订《股权转让协议书》，约定孙丰将其对苏州迈智特1,800.00万元出资额（占注册资本的90%，实缴出资0万元）以人民币0万元的价格转让给发行人，约定曾慧将其对苏州迈智特200.00万元出资额（占注册资本的10%，实缴出资0万元）以人民币0万元的价格转让给发行人。本次股权转让完成后，苏州迈智特成为发行人的全资子公司。
2）2015年7月7日，孙丰、陈涛及黄凯艳与发行人共同签订《股权转让协议》，约定孙丰将其所持有的上海麦志96％股权（对应注册资本1,920万元，实缴出资0万元）作价0万元转让给发行人，约定陈涛将其所持有的上海麦志2%股权（对应注册资本40万元，实缴出资0万元）作价0万元转让给发行人，约定黄凯艳将其所持有的上海麦志2%股权（对应注册资本40万元，实缴出资0万元）转让给发行人。本次股权转让完成后，上海麦志成为发行人的全资子公司。
为规范可能存在的潜在同业竞争及关联交易，孙丰、曾慧将其名下控制的苏州迈智特及上海麦志全部出资额转让给发行人，因尚未实缴出资，转让价款为零。
3、独立董事对关联交易发表的意见
发行人独立董事对公司报告期内所有关联交易发表了如下独立意见：
公司2014年1月1日至2017年9月30日期间关联交易价格依据市场价格确定，遵守了公平、公开、公正的原则，履行了对关联交易必要的审议程序，关联交易价格公允，不存在损害公司利益的情形。
七、董事、监事、高级管理人员
（一）董事、监事、高级管理人员简要情况
1、董事会成员简介
（1）董事会成员名单
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（2）董事简介
1）孙丰：董事长，男，中国国籍，无境外永久居留权，1978年8月出生，本公司创始人之一。1998年9月至2002年10月，在昆山通力电梯任测试工程师；2002年11月至2007年6月，在苏州吴中经济开发区延令自动化设备厂任总经理；2007年6月创办赛腾电子，2015年4月至今，任公司董事长。孙丰还兼任苏州赛众执行董事、总经理，苏州迈智特、上海麦志、香港赛腾的执行董事，苏州镭峰、团结普瑞玛执行董事、总经理，以及兼任苏州赛伟和苏州赛强执行事务合伙人。
2）曾慧：董事，总经理，女，中国国籍，无境外永久居留权，1977年5月出生，大专学历，本公司创始人之一。1999年9月至2002年4月，在上海良瑞电子公司从事业务工作；2002年10月至2007年6月，在苏州吴中经济开发区延令自动化设备厂任副总经理；2007年6月创办赛腾电子，2015年4月至今，任公司董事兼总经理。曾慧还兼任苏州迈智特、苏州赛众、苏州镭峰、团结普瑞玛的监事，以及香港赛腾董事。
3）陈俊：董事，副总经理，女，中国国籍，无境外永久居留权，1982年9月出生，本科学历。2003年3月至2007年9月，在苏州佳能公司任资深采购；2007年10月至2010年9月，在苏州意展公司任项目经理；2010年9月至2014年4月，在苏州卓越自动化公司任项目经理；2014年4月至2015年9月，在本公司任总经理特别助理；2015年4月至今，任公司董事；2015年9月至今，任公司副总经理。
4）赵建华：董事，男，中国国籍，无境外永久居留权，1978年8月出生，专科学历。1997年9月至2005年5月，在湖北襄樊铁路分局襄北机务段任列车司机；2005年6月至2007年6月，在深圳世强电脑科技公司任软件工程师；2007年6月至2008年4月，在顺丰速运（集团）公司任软件工程师；2008年4月至2009年10月，在优创科技（深圳）公司任高级软件工程师；2009年11月至2012年7月，在深圳汇川技术公司任项目经理；2012年7月至2015年10月，在本公司任软件研发主管；2015年10月至今，任本公司董事。
5）LIM KOK OON（林格蕰）：董事，核心技术人员，男，马来西亚国籍，1977年4月出生，专科学历。1999年11月至2001年2月，在Samsung Electronics Display(M)Sdn.Bhd.任制程工程师；2001年2月至2003年2月，在Traneat Electronics(M)Sdn. Bhd.任研发工程师；2003年2月至2013年7月，在全艺电子（昆山）公司任研发及制造部经理；2013年7月至2014年11月，在昆山迈致治具科技公司任研发总监；2014年12月至今，在公司任项目总监；2015年4月至今任公司董事。
6）周纯杰：独立董事，男，中国国籍，无境外永久居留权，1965年10月生，博士研究生学历。1991年4月至今，在华中科技大学工作；现任华中科技大学自动化学院教授、博士生导师，教育部高等学校自动化类专业教学指导委员会委员，工业控制系统信息安全产业联盟理事，湖北省自动化学会理事。2015年4月至2015年5月以及2015年10月至今，任本公司独立董事。
7）方世南：独立董事，男，中国国籍，无境外永久居留权，1954年6月出生，本科学历。1982年3月至今，在苏州大学工作；现任苏州大学教授，博士生导师，享受国务院政府特殊津贴专家，苏州市专家咨询团团长、苏州市委政策研究室特聘研究员、苏州市公共关系协会会长、中国人学学会常务理事、苏州恒久光电科技股份有限公司独立董事。2015年4月至今，任本公司独立董事。
8）权小锋：独立董事，男，中国国籍，无境外永久居留权，1981年4月出生，博士研究生学历。2006年4月至2008年8月，在鲁东大学管理学院从事教学工作；2011年12月至今，在苏州大学任教；现任苏州大学商学院会计系教授、硕士生导师，中国会计学会高级会员及中国金融学会会员。2015年5月至今，任本公司独立董事。
2、监事会成员简介
发行人本届监事会由3名成员组成，其中职工监事1名。任期三年，可以连选连任。发行人职工监事由职工代表大会选举产生，其余2名监事由股东大会选举产生。
（1）监事会成员名单
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（2）监事简介
1）冉进国：监事会主席，男，中国国籍，无境外永久居留权，1978年12月出生，高中学历。2007年7月至今，历任本公司市场部组长、课长、经理及项目总监职务；2015年4月至今，任公司监事会主席。
2）章荣林：监事，男，中国国籍，无境外永久居留权，1975年6月出生，本科学历。1998年9月至2002年5月，在好孩子集团任工程部科长；2002年5月至2013年2月，在华冠通讯任工程部课长；2013年2月至今，在本公司任总经理特别助理；2015年9月至今，任本公司监事。
3）贾华军：职工监事，男，中国国籍，无境外永久居留权，1978年11月出生，大专学历。1998年9月至2006年6月，在荆州市天保中学任教师；2006年7月至2007年6月，在苏州吴中经济开发区延令自动化设备厂工作；2007年6月至今，历任本公司人力资源及行政管理部组长、课长等职务；2015年8月至今，任本公司职工监事。
3、高级管理人员简介
发行人共有高级管理人员5名，由董事会聘任，聘期三年，可以连聘连任。
（1）高级管理人员名单
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（2）高级管理人员简介
1）曾慧：董事，总经理，简介详见本节“一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况”之“（一）董事会成员简介”的相关内容。
2）陈俊：董事，副总经理，简介详见本节“一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况”之“（一）董事会成员简介”的相关内容。
3）李三宝：副总经理，男，中国国籍，无境外永久居留权，1978年10月出生，本科学历。1997年9月至2001年8月，在浙江高压开关厂任技术员；2001年9月至2011年8月，在浙江阿克希龙舜华铝塑业公司任项目经理；2011年9月至2015年4月，在上虞市道墟五金厂任常务副总经理；2015年4月至2015年9月，任本公司董事会秘书；2015年9月至今，任本公司副总经理。
4）刘言维：董事会秘书，男，中国国籍，无境外永久居留权，1975年6月出生，本科学历。2005年5月至2009年6月，在力捷电脑（中国）公司任财务副经理；2009年9月至2011年2月，在苏州科斯伍德油墨股份公司任财务经理；2012年4月至2014年4月，在苏州安洁科技股份公司任内审部及投资部经理；2014年4月至2015年8月，在苏州和鑫电气股份公司任财务总监；2015年9月至今，任本公司董事会秘书。
5）刘红宁：财务总监，女，中国国籍，无境外永久居留权，1975年2月出生，本科学历，会计师。1999年10月至2004年9月，在上海瑞尚机电公司任会计；2004年10月至2009年9月，在上海科文斯集成微电公司任财务主管；2009年10月至2011年3月，在上海万创危险品公司任财务主管；2011年4月至2014年1月，在上海精隆建筑工程公司任财务经理；2014年2月至2015年4月，在本公司任财务经理；2015年4月至今，任本公司财务总监。
（二）董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股情况
截至招股意向书签署日，公司董事、监事、高级管理人员与其他核心技术人员及其近亲属直接、间接持有发行人股份情况如下：
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注：曾坚系公司实际控制人之一曾慧的弟弟，毛善平系公司监事冉进国的妻子，赵芹系公司监事贾华军的妻子。
除上述已披露的情形外，本公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属不存在以任何方式直接或间接持有本公司股份的情况。上述人员直接或间接持有的本公司股份近三年内不存在任何质押或冻结的情况。
（三）董事、监事、高级管理人员与核心技术人员薪酬情况
2016年度，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员在本公司领取年薪情况如下：
单位：万元
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除独立董事外，上述在本公司领薪的董事、监事、高级管理人员及其他核心技术人员未在其他关联企业领取工资等薪金收入或享受退休金计划等待遇。
（四）董事、监事、高级管理人员与核心技术人员兼职情况
截至招股意向书签署之日，公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员兼职情况如下：
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除上述情况外，发行人其他董事、监事、高级管理人员、核心技术人员不存在对外兼职的情况。
除独立董事外，上述在本公司领薪的董事、监事、高级管理人员及其他核心技术人员未在其他关联企业领取工资等薪金收入或享受退休金计划等待遇。
八、发行人控股股东及其实际控制人的简要情况
本次发行前，自然人孙丰先生直接持有公司87.99%的股份，并通过苏州赛伟、苏州赛强间接持有公司0.09%的股份，合计持有公司88.08%的股份。自然人曾慧女士直接持有公司5.01%的股份，并通过苏州赛伟、苏州赛越及苏州赛宇间接持有公司0.20%的股份，合计持有公司5.21%的股份。孙丰先生与曾慧女士系夫妻关系，两人合计持有发行人93.30%的股份，为本公司的控股股东及实际控制人。孙丰先生、曾慧女士简历请见招股意向书摘要之“七、董事、监事、高级管理人员”之“（一）董事、监事、高级管理人员简要情况”之“1、董事会成员简介”。
九、财务会计信息及管理层讨论与分析
（一）财务报表
1、合并资产负债表
单位：元
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2、合并利润表
单位：元
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3、合并现金流量表
单位：元
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（二）非经常性损益明细表
报告期内公司的非经常性损益发生额情况如下：
单位：万元
■
（三）主要财务指标
根据公司最近三年一期经审计的财务报表数据，公司主要财务指标如下：
■
主要财务指标计算公式如下：
1．流动比率=流动资产/流动负债
2．速动比率=速动资产/流动负债
3．资产负债率=合并口径总负债/合并口径总资产
4．无形资产占净资产的比例=无形资产（不含土地使用权、采矿权）/归属于母公司所有者权益
5．每股净资产=归属于母公司所有者的权益/总股本
6．应收账款周转率=营业总收入/应收账款平均余额
7．存货周转率=营业成本/存货平均余额
8．息税折旧摊销前利润=税前利润+利息费用+折旧费用+摊销费用
9．利息保障倍数=息税前利润/利息支出
10．每股经营活动产生的净现金流量=经营活动产生的现金流量净额/总股本
11．每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/总股本
（四）管理层讨论与分析
1、财务状况
（1）资产构成
单位：万，%
■
近年来公司总资产规模随着业务的发展保持稳定增长，从2014年末的34,206.23万元增加到2017年9月30日的87,999.37 万元，累计增长157.26%。其中流动资产占比较高，随着本次募集资金投资项目的建设，公司未来几年固定资产和在建工程将进一步增加，将使得非流动资产占比上升。
（2）负债构成
单位：万元，%
■
从负债结构看，2014年至2016年公司负债全部为流动负债。报告期内，公司根据自身生产经营状况，相应调节负债规模，负债总额从2014年末18,664.34万元下降至2015年末7,180.10万元。2016年末，公司负债总额为14,294.43万元，相比上年末增加7,114.33万元，主要原因是2016年公司经营现金流状况相比上年较为紧张，公司新增了银行借款，并充分利用了供应商提供的信用账期，使得期末负债余额增加。2017年9月30日，公司流动负债大幅增加至49,309.19万元，主要是尚未到结算期的应付采购原材料货款、在手订单的预收款增加以及新增银行借款增加所致。
2、盈利能力
公司报告期利润情况如下：
单位：万元
■
报告期内，公司营业利润占利润总额的比重一直保持在95%以上，在利润总额构成中占据绝对份额。公司的营业利润主要来自主营业务，近三年一期主营业务毛利的构成情况如下：
单位：万元，%
■
公司的自动化设备及治具类产品是主营业务毛利的主要来源，2014年、2015年、2016年及2017年1-9月占主营业务毛利的比例分别为97.10%、89.84%、96.32%及95.83%。
3、现金流量
报告期内公司现金流量情况如下表所示：
单位：万元
■
（五）利润分配政策
1、发行人股利分配政策
《公司章程（草案）》第一百六十八条规定，公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。
公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。
公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。
股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
公司持有的本公司股份不参与分配利润。
《公司章程（草案）》第一百七十条规定，公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。
2、报告期内股利分配情况
2014年5月10日，经股东会决议通过，赛腾有限拟对截至2013年12月31日公司实现的未分配利润进行分配，分配方案如下：
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孙丰、曾慧于2015年4月24日收到上述现金分红款，按照个人所得税法相关规定于次月申报并缴纳。
2015年9月7日，经公司2015年第二次临时股东大会审议通过，发行人拟对2015年1月1日至2015年9月30日期间的利润进行分配，分配金额3,000万元，具体分配方案如下：
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孙丰、曾慧、苏州赛伟、苏州赛越于2015年9月9日收到现金分红款，按照个人所得税法相关规定于次月申报并缴纳。
2017年3月22日，经公司2016年年度股东大会审议通过，发行人拟对2016年度的利润进行分配，分配金额3,000万元，具体分配方案如下：
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孙丰、曾慧、苏州赛伟、苏州赛越于2017年4月15日收到现金分红款，按照个人所得税法相关规定于次月申报并缴纳。
3、本次发行完成前滚存利润分配政策
公司2015年度股东大会，审议通过了《关于苏州赛腾精密电子股份有限公司首次公开发行人民币普通股A股股票之前滚存利润分配方案的议案》，若公司本次公开发行股票（A股）方案经中国证监会核准并得以实施，首次公开发行股票前滚存的未分配利润在公司首次公开发行股票并上市后由新老股东按持股比例共同享有。
（六）子公司基本情况
1、苏州迈智特智能科技有限公司
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2、苏州赛众自动化科技有限公司
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3、上海麦志信息科技有限公司
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4、香港赛腾精密电子有限公司
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5、苏州团结普瑞玛激光科技有限公司
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6、苏州镭峰激光科技有限公司
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7、PAIRON DIGITAL, LLC（美国赛腾）
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第四节 募集资金运用
一、预计募集资金数额及投资项目
本次拟向社会公开发行不超过4,000万股人民币普通股A股，发行完成后，本次发行新股募集资金净额将投入以下项目：
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本次公开发行新股的募集资金扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序投入以上项目使用，若实际募集资金不能满足上述全部项目投资需要，资金缺口通过公司自筹解决。募集资金到位前，公司将根据项目需求适当以自筹资金进行建设，待募集资金到位后予以置换。本次募投项目已于2015年12月31日取得吴国用2015第0646203号土地使用权证。
本次募集资金拟投入的项目均由公司全资子公司独立进行实施，项目实施后不会产生同业竞争，对发行人的独立性不会产生不利影响。
二、募集资金投资项目对公司经营业绩和财务状况的影响
（一）进一步增强公司核心竞争力
消费电子行业自动化设备建设项目的投产将解决公司生产能力不足的瓶颈，升级公司的制造能力，有利于优化公司产品结构、提高公司的综合竞争实力；设计研发中心的建成将进一步提升公司的研发实力，为公司开拓新的市场并保持持续的市场竞争力提供技术保障；汽车、光伏、医疗行业自动化设备建设项目的达产将帮助公司拓展新的业绩增长点并分散行业风险。
（二）提高盈利水平
本次募集资金投资项目具有较好的盈利前景，根据募集资金投资项目的可行性研究报告，消费电子行业自动化设备建设项目和汽车、光伏、医疗行业自动化设备建设项目全部达产后，公司每年可新增销售收入163,325.00万元，新增净利润36,182.74万元。
（三）固定资产折旧摊销对经营成果的影响
本次募投项目预计新增固定资产总额为45,535.37万元，与募投项目固定资产相关的折旧、摊销金额如下。
单位：万元
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2016年赛腾电子实现主营业务收入40,172.49万元，实现净利润4,804.87万元。本次募投项目完全达产后将极大增强公司生产能力，强化公司盈利能力，预计项目完全达产后将增加年均销售收入163,325.00万元。本次募投项目新增固定资产总额为45,535.37万元，将在未来20年内折旧摊销完毕，固定资产构建完成后第1年至第5年将新增折旧摊销4,814.31万元，第6年至第10年将新增折旧摊销2,780.46万元。由于本次募投项目新增收入规模足以抵消新增折旧摊销的影响，因此募投项目折旧摊销金额对公司经营成果不产生重大影响。
（四）降低财务风险
募集资金到位后，公司资产负债率进一步下降，偿债能力将进一步增强，资产流动性提高，财务风险可得到有效控制。
第五节 风险因素和其他重要事项
一、经营及管理风险
（一）客户所处行业较为单一的风险
赛腾电子主要从事自动化检测设备、自动化组装设备和治具类产品的设计研发、生产、销售和技术服务，目前产品主要应用于消费电子产品的组装和测试，因此赛腾电子的下游客户主要集中于消费电子产品制造业。尽管赛腾电子已有计划地逐步开拓汽车及零部件制造、医疗器械制造等行业的自动化设备市场，但新行业客户的培育仍需要时间，新行业拓展效果存在不确定性，因此赛腾电子面临客户所处行业较为单一的风险。如果因消费者偏好转变、行业供需格局变化等不可预测原因导致消费电子产品制造业的产品销售规模和销售价格出现大幅波动，则赛腾电子的营业收入和盈利能力将可能出现下降。
（二）对苹果公司及其产业链厂商存在依赖的风险
报告期内，公司来源于苹果公司直接订单收入占公司营业收入的比例分别为83.03%、79.00%、43.54%及72.92%。公司自2011年通过苹果公司合格供应商认证后，逐步拓展并稳固与苹果公司的合作领域及合作关系，苹果公司是全球消费电子行业最优质的客户之一，特别是2011年以来苹果公司经历了高速发展阶段，公司的主要产能均用以来满足苹果公司迅速增长的产品需求，从而使得公司的产品销售在客观上形成了对苹果公司的依赖。
苹果公司在全球范围内聚集了众多优秀的厂商为其服务，并形成了较为强大的苹果产业链体系，尽管近年来公司的客户群体不断在向大型代工厂商、零组件供应商、自动化解决方案供应商及其他终端品牌商拓展，但其中部分主要客户同为苹果产业链厂商，公司对该部分客户所销售设备及治具最终应用于苹果公司终端产品的生产，2014年、2015年、2016年及2017年1-9月，公司应用于苹果公司终端品牌产品生产所实现的收入分别为34,610.71万元、45,260.13万元、36,501.10万元及44,393.45万元，占营业收入的比例分别为90.92%、92.57%、90.57%及94.75%。因此，公司对苹果公司及苹果产业链厂商存在依赖，并在可预见的将来仍将持续，具体包括：
1、公司产品主要应用于苹果终端生产的风险
公司的自动化设备主要应用于苹果终端产品的组装、检测过程中，目前应用的范围主要包括手机、手表、无线耳机、平板电脑、售后服务等领域，2014年及2015年公司的收入主要来源于手表类设备的销售，2016年由于该类设备销售收入的下降导致公司业绩出现较大幅度下滑，目前公司的收入来源较为广泛地分布于苹果公司的多种产品线及事业部，若公司的产品未来不能继续保持应用终端领域的分散化及收入来源的多样化，在主要应用终端需求大幅下降的情况下，将使得公司未来经营业绩面临大幅波动的风险。
2、公司与苹果公司的合作模式变化的风险
公司与苹果公司合作模式为通过提前介入苹果公司新产品设计阶段、研发自动化设备的具体设计、生产方案，并在整个过程中保持与客户的沟通与协作，直至提出成熟的设计方案并得到客户认同，继而取得量产订单并实现销售。在该合作模式下，公司与苹果公司建立了较强的黏性。如果苹果公司未来对合作模式做成重大改变，将大为削弱公司面对市场新进入者的优势，或者如果公司无法及时跟踪苹果的新产品最新动态及需求，及时提供相关的解决方案，或在新产品设计、研发阶段无法按时完成设计、生产方案并通过打样测试，从而有可能导致公司订单下降，对公司盈利能力产生重大不利影响。
3、苹果产业链变化的风险
在来自苹果公司及苹果产业链厂商的销售收入占比仍较高的情况下，若公司因产品和服务质量不符合苹果公司或其产业链厂商要求导致双方合作关系发生重大不利变化，或苹果公司未来因经营状况恶化导致对公司的直接订单需求大幅下滑，并且影响到苹果产业链厂商对公司订单需求的大幅下降，均将可能对公司的经营业绩产生重大不利影响。
4、苹果公司未来发展趋势的风险
未来苹果有可能无法持续按期推出有竞争力的新产品，或者包括在苹果手机在内的主要产品不能及时满足消费者需求，导致苹果产品市场份额大幅下滑，相应减少对自动化设备的采购需求，从而可能对公司的未来业绩造成重大不利影响。
（三）市场竞争加剧的风险
目前智能装备行业生产企业较多，国外厂商凭借其技术优势在行业竞争中处于优势地位，国内厂商由于技术积累相对薄弱，因此普遍面临着较为严峻的市场竞争形势。另一方面，由于我国智能装备制造行业前景广阔，新进入者投资意愿较强，因此未来行业竞争将进一步加剧。如果赛腾电子不能保持技术优势、研发优势、成本优势和服务优势，不能及时强化设计研发能力、生产能力和市场开拓能力，则公司业绩增长将可能受到不利影响。
（四）新行业市场开拓的风险
依托在消费电子自动化设备行业的先发优势及多年积累的产品设计、研发、生产及技术服务经验，公司将向自动化设备的其他应用行业领域如汽车及零部件制造业、医疗器械制造业、光伏产品制造业等拓展，以提高销售规模并分散经营风险。为应对上述领域国内外众多竞争对手的激烈竞争，赛腾电子需要投入更多的资金、技术、人力等资源以迅速扩大新行业市场的市场占有率。若公司的新行业拓展策略、营销服务等不能很好的适应并引导客户需求，公司将面临新行业市场开拓风险。
（五）研发能力未能匹配客户需求的风险
赛腾电子的主要产品具有定制化和非标准化特征，将客户产品理念快速转化为设计方案和产品的设计研发能力是公司从行业竞争中胜出的关键。经过多年的持续性研发投入和技术团队建设，赛腾电子已经建立了完善的技术研发体系和精干的核心技术团队，积累了丰富的技术储备和项目经验。
目前赛腾电子的主要客户集中于消费电子行业，该行业具有技术密集、产品更新换代快、技术革新频繁等特征。如果赛腾电子的设计研发能力无法与下游客户的产品创新速度相匹配，则赛腾电子将面临客户流失风险，营业收入和盈利水平均可能产生较大不利影响。
（六）技术人才流失的风险
截至2017年09月30日，赛腾电子拥有技术及研发人员803人，占公司员工总数的55.92%，已经形成了以研发总监和主任工程师为首、高级工程师和工程师为骨干、助理工程师为辅助的技术人才梯队。上述技术人员对于新产品设计研发、产品成本控制以及提供稳定优质的技术服务具有至关重要的作用，本次募投项目的顺利进行也需要不断增强的技术人才团队作为保障。目前智能装备制造业竞争日趋激烈，行业内企业均提高了技术人才招募力度。尽管赛腾电子已经建立了较为完善的技术人才激励制度，但技术团队的稳定性仍将面临市场变化的考验，存在技术人才流失的风险。
（七）产品质量控制风险
赛腾电子十分重视产品质量管理，公司建立了严格的质量控制制度及产品追溯管理制度，并通过了ISO9001质量管理体系认证，建立了覆盖原材料采购、产品生产、产品入库的全过程质量控制体系。然而由于自动化设备的生产工艺较复杂，定制化自动化设备的创新设计内容较多，因此赛腾电子的质量控制压力较大。若某一环节因质量控制疏忽而导致产品出现质量问题，将会对公司品牌形象、市场拓展、经营业绩产生不利影响。
（八）公司规模扩张带来的管理风险
赛腾电子近年来在人员及资产规模方面扩张较快，随着公司股票发行和上市、募集资金投资项目的逐步实施，公司的资产及业务规模将进一步扩大，技术人员、管理人员和生产人员数量将相应增加，公司在人力资源、法务、财务等方面的管理能力需要同步提高。如果公司管理层不能随着公司业务规模的扩张而持续提高管理效率、进一步完善管理体系以合理应对高速成长带来的风险，则公司的长远发展将受到制约。
（九）人力成本上升以及主要原材料价格波动的风险
随着经济发展以及通货膨胀等因素，未来公司员工平均工资可能会逐步提高，公司人力成本将相应上升。如果人均产出不能相应增长，则人力成本的上升可能会对公司的经营业绩带来不利影响。
同时，公司生产使用的主要原材料为机械零部件、电气元器件等。报告期内，机械零部件、电气元器件等原材料价格存在波动，未来主要原材料价格若出现短期内大幅上涨，也将对公司的经营业绩产生不利影响。
（十）违反与主要客户保密协议的风险
发行人与苹果公司就发行人接触到的苹果公司的机密信息签署了保密协议，该协议禁止发行人将上述机密信息泄露给除获得苹果授权之外的任何人员。若发行人违反了该保密协议，则将需要向苹果公司支付补偿，双方的合作关系也可能因此受到不利影响，从而对公司的生产经营产生不利影响。
（十一）实际控制人不当控制的风险
在本次发行前，公司实际控制人孙丰先生和曾慧女士通过直接持有和间接持有方式合计持有公司93.30%的股份。尽管公司通过相关制度安排尽可能避免实际控制人操纵公司的现象发生，但如果实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权或其他方式对公司人事、发展战略、经营决策等重大事项施加不利影响，其他股东的利益可能受到损害。
二、财务风险
（一）公司收入和业绩波动的风险
2014年、2015年、2016年及2017年1-9月，公司营业收入分别为38,066.81万元、48,894.77万元、40,302.26万元及46,851.17万元，归属于母公司股东的净利润分别为13,287.00万元、12,704.65万元、4,804.87万元及8,334.24万元，公司报告期内收入及业绩呈现出了一定的波动性，尤其是2016年营业收入及归属于母公司净利润出现了下滑。报告期内，公司的收入主要来源于苹果公司及其产业链厂商，因此来自该等厂商的需求变化直接影响公司各期业绩水平；受苹果公司手表产品更新程度影响，公司的主要产品气密性检测设备收入在2016年相比2015年大幅下降，降幅达18,568.17万元，尽管公司在当年开发出部分新产品如无线耳机组装设备、按键组装设备等并实现收入，但尚不足以弥补气密性检测设备需求下降带来的收入降低。未来若苹果公司对公司产品的需求出现大幅波动，或公司不能持续研发新产品并顺利实现销售，或新产品不能通过苹果公司及其产业链厂商的打样测试从而未能顺利获得订单，均将可能使得公司的收入和业绩产生较大幅度的波动。
（二）汇率变动的风险
公司在进口原材料、出口产品时主要使用美元进行结算，报告期内美元兑人民币变化情况如下图所示：
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数据来源：Wind资讯
报告期内，美元兑人民币汇率呈先降后升趋势，本公司境外收入占当年主营业务收入的比例分别为82.75%、80.79%、85.57%及83.82%。公司境外销售主要采用美元结算，2014年，公司因美元结算产生汇兑损失金额26.25万元，2015年、2016年产生汇兑收益分别为595.33万元、1,159.47万元，2017年1-9月产生汇兑损失金额为920.87万元。若未来人民币兑美元汇率发生较大波动，则会对公司业绩产生影响。如果人民币出现短期内大幅升值，公司产品出口以及经营业绩可能受到不利影响。
（三）存货跌价风险
公司目前采用的是“以销定产，以产定存”的订单导向型经营模式，期末存货主要系根据客户订单安排生产及发货所需的各种原材料、在产品及库存商品。报告期内，公司存货账面余额分别为6,750.68万元、5,683.58万元、5,238.34万元及24,573.66万元。本公司主要存货均有对应的销售订单，出现存货跌价的风险较小，但客户若单方面取消订单，可能导致公司产品无法正常销售，进而造成存货的可变现净值低于成本，公司的经营业绩将受到不利影响。
（四）净资产收益率下降的风险
2014年至2017年9月30日，公司加权平均净资产收益率分别为140.81%、60.09%、16.35%及24.06%。本次发行后苛要募集资金到位将导致净资产大幅增加；同时，募集资金投资项目建设需要一定的时间，且在项目建成投产一段时间后才能达到预计的收益水平。因此，本次发行后短期内公司净利润将难以与净资产保持同步增长，公司存在净资产收益率下降的风险。
（五）主营业务毛利率下降的风险
2014年、2015年、2016年及2017年1-9月，公司主营业务毛利率分别为56.11%、54.25%、49.92%及51.12%，处于较高水平。未来随着同行业企业数量的增多及规模的扩大，市场竞争将日趋激烈，行业的供求关系将可能发生变化，导致行业整体利润率水平有下降风险。此外，如果公司无法长期维持并加强在技术创新能力和工艺水平方面的竞争优势，也将使得公司主营业务毛利率存在下降的风险。
（六）应收账款余额较大的风险
报告期内，公司应收账款余额分别为2,286.96万元、4,168.07万元、10,919.70万元及28,083.15万元，2017年9月30日账龄在1年以内的应收账款占比为100.00%。虽然公司目前应收账款回收情况良好，且主要客户均为国内外知名厂商，但由于应收账款数额持续增长，若客户信用状况发生重大不利变化，公司将面临坏账增加的风险。
三、募投项目实施后产能不能及时消化的风险
（一）募投项目实施后产能不能及时消化的风险
公司本次募集资金主要用于消费电子行业自动化设备建设项目和汽车、光伏、医疗行业自动化设备建设项目。募集资金项目的建设达产将进一步扩大公司产能，提高公司的销售规模和市场占有率，从而提升公司的盈利水平。尽管公司对本次募集资金项目进行了审慎的可行性论证，认为项目能取得较好的经济效益，但是若下游市场环境出现不利变化或发行人市场开拓不力，募集资金项目给发行人带来较大规模固定资产折旧的影响将凸显，公司将面临产能不能及时消化的风险。
（二）募投项目固定资产大量增加的风险
本次募集资金投资项目实施后，公司固定资产规模将大幅提高，资产结构也将发生较大变化。项目投资完成后，公司增加固定资产原值45,535.37万元，占投资总额的57.40%，较2017年9月30日公司固定资产账面原值10,811.98万元有大幅增加。根据公司的固定资产折旧政策，预计募集资金投资项目实施后五年内每年增加折旧平均为4,814.31万元。募集资金投资项目投产后固定资产折旧增幅较大，对公司未来经营业绩将产生较大影响。如果未来市场需求出现改变，固定资产投资带来的折旧增加将对公司未来业绩造成一定压力。
四、政策风险
（一）不能继续取得企业所得税优惠的风险
赛腾电子分别于2013年12月及2016年11月取得江苏省《高新技术企业证书》（证书编号分别为GR201332000941及GR201632000540），根据相关政策规定，赛腾电子2013年至2018年享受15%的所得税优惠税率。2014年、2015年、2016年及2017年1-9月份，赛腾电子享受的所得税优惠金额分别为1,453.90万元、1,342.30万元、697.09万元及791.23万元，占当期净利润的比例分别为10.94%、10.57%、14.51%及9.49%。如果国家所得税相关政策发生重大不利变化或公司的高新技术企业资格在有效期满后未能顺利通过重新认定，将对本公司的税后利润产生一定的不利影响。
（二）出口退税政策变动的风险
公司出口产品执行增值税“免、抵、退”政策，享受增值税出口退税的税收优惠。报告期内，公司经主管税务机关批准的出口产品应退税额分别为1,806.95万元、3,830.97万元、3,041.75万元及3,216.30万元。若未来国家调整出口退税政策，调低本公司产品的出口退税率，公司的税负水平将会增加，出口产品竞争力将受到一定的不利影响。
五、摊薄即期回报风险
本次发行完成后，随着募集资金的到位，公司的股本总数、净资产规模将在短时间内大幅增长， 而募集资金投资项目的实施需要一定时间，在项目全部购建完成后才能逐步达到预期收益水平，因此，公司短期内存在净资产收益率和每股收益被摊薄的风险。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人的情况
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二、本次发行上市的重要日期
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第七节 备查文件
一、查阅时间
本公司招股期间，投资者可在公司或保荐人（主承销商）住所查阅招股意向书全文、备查文件和附件，查阅时间为每周一至周五上午9：00-11：00，下午2：30-4：30。
二、备查文件查阅地点、电话、联系人
在本次股票发行期间每周一至周五上午9:00－11:00，下午2:00－5:00，投资者可在下列地点查阅有关备查文件：
1、发行人：苏州赛腾精密电子股份有限公司
地址：江苏省苏州市吴中区东吴南路4号
联系人：刘言维
电话：0512-65648619 传真：0512-65133156
2、保荐机构（主承销商）：华泰联合证券有限责任公司
地址：深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦
联系人：吴学孔 薄云骁 杨军民 孙天驰
电话：010-56839300 传真：010-56839500
苏州赛腾精密电子股份有限公司
2017年12月5日
