上海国际集团总裁傅帆
详解300亿上海科创基金投资之道

(上接1版)具体到投资决策，科创基金采用“股东会—董事会—基金投资决策委员会”的分级授权机制，对基金投资事项进行决策；其中，在6人投资决策委员会成员中，分别由基石投资人、管理团队提名3人，以充分地发挥管理团队和来自不同领域的基石投资人代表的专业优势。

在紧张有序的规划下，经过前期与张江科学城、上海仪电、德同资本等多家知名企业集团和产业基金的洽谈，以及管理团队和市场优选的财务尽调、法务等专业中介机构的努力，科创基金已完成第一批子基金项目投资决策，一个是20亿规模专注移动互联网、医疗健康和节能环保的子基金，另一个是7亿规模的专注新材料和高端装备的子基金。

“直投项目我们会先跟随子基金投资。未来规模上去后，可考虑组建直投团队。”

傅帆透露，科创基金已经储备了30多家知名基金管理人的项目。“明年初步计划投资15至18个子基金，15到20亿的出资规模是有把握的，我们小步快跑。”

管与退：大道至简不离初心

采访中，傅帆一直强调团队的组建与投资理念之磨合。他认为，确立好“四梁八柱”这个“道”之后，后面就是技术问题了。

傅帆介绍，不管是项目来源、投资决策、项目管理，还是对团队的激励考核，科创基金全部采用市场化的机制来运行。“我们还通过管理团队强制跟投的方式，来约束管理团队、保护投资人利益。”

坚固的“防火墙”是稳健投资的保障。科创基金在投资大类配置上也构建了系统的风险控制体系：对信息技术等四大重点投资领域通过行业研究确定投资上限，自上而下控制组合风险，对每个子基金的出资原则上不超过该基金总额的20%。

大道至简。在傅帆看来，对科创基金的投资、管理可归结到一个点：不忘初心。“投资就是一场马拉松，秉承初衷，用实力说话，更要量力而行，才能跑得更远、跑得更久。”酷爱跑步的傅帆用马拉松来诠释自己的投资风格和理念。

退出是所有基金必须考虑的问题。对于科创基金的退出渠道，傅帆坦言，上海国际集团充分尊重基金运作的市场规律，为科创基金设计了“3+4+3”相对较长的投资周期，同时集团正积极研究专事LP份额转让的二级市场基金，扩大基金退出渠道。

傅帆认为，作为国资，尤其是科创基金，不管是“投”还是“退”，都必须以落地上海、发展产业大目标为前提，围绕科创中心建设展开，而不是一味追求高回报。

“追求卓越，成功自然而来。”诚哉斯言。