宜华生活科技股份有限公司
第六届董事会第四次会议决议公告
证券代码：600978 证券简称：宜华生活 公告编码：临2018-001
债券代码：122397 债券简称：15宜华01
债券代码：122405 债券简称：15宜华02
宜华生活科技股份有限公司
第六届董事会第四次会议决议公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
宜华生活科技股份有限公司(以下简称“公司”)第六届董事会第四次会议于2018年1月5日以通讯表决的方式召开，会议通知已于2017年12月25日以电话通知及专人送达等方式送达全体董事和监事，与会的各位董事已经知悉与所议事项相关的必要信息。本次董事会会议应出席董事9名，实际出席会议董事9名。会议的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》和《宜华生活科技股份有限公司章程》的有关规定。经各位董事认真审议并表决，会议形成如下决议：
一、审议通过了《关于调整公司2017年度配股方案的议案》；
中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)于2017年12月20日向公司核发了《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》(172319号)。根据证券监管部门就本次配股申请的审核意见，结合当前监管政策、市场环境变化和公司实际情况，公司董事会根据股东大会关于本次配股事宜作出的相关授权，对本次配股方案进行调整。本次调整在公司股东大会授权范围内，无需提交股东大会审议。本议案需经中国证监会审批核准后方可实施，并以中国证监会核准的方案为准。
表决结果：同意票9票，反对票0票，弃权票0票。
本议案具体内容和公司独立董事所发表的独立意见详见同日刊登在中国证监会指定信息披露网站上的相关公告。
二、审议通过了《公司2017年度配股公开发行证券预案(修订稿)》；
根据公司股东大会关于公司2017年度配股事宜作出的相关授权，董事会对公司本次配股预案进行了修订。
本预案需经中国证监会审批核准后方可实施，并以中国证监会核准的方案为准。
表决结果：同意票9票，反对票0票，弃权票0票。
《公司2017年度配股公开发行证券预案(修订稿)》和公司独立董事所发表的独立意见详见同日刊登在中国证监会指定信息披露网站上的相关公告。
三、审议通过了《公司2017年度配股募集资金使用的可行性分析报告(修订稿)》；
根据公司股东大会关于公司2017年度配股事宜作出的相关授权，董事会对公司本次配股募集资金使用的可行性分析报告进行了修订。
表决结果：同意票9票，反对票0票，弃权票0票。
本议案具体内容详见同日刊登在中国证监会指定信息披露网站上的相关公告。
四、审议通过了《关于公司本次配股摊薄即期回报影响及公司采取措施(修订稿)的议案》。
根据公司股东大会关于公司2017年度配股事宜作出的相关授权，董事会对公司本次配股摊薄即期回报影响及公司采取措施进行了修订。
表决结果：同意票9票，反对票0票，弃权票0票。
本议案具体内容详见同日刊登在中国证监会指定的信息披露网站上的相关公告。
特此公告
宜华生活科技股份有限公司董事会
2018年1月6日
证券代码：600978 证券简称：宜华生活 公告编码：临2018-002
债券代码：122397 债券简称：15宜华01
债券代码：122405 债券简称：15宜华02
宜华生活科技股份有限公司
第六届监事会第四次会议决议公告
本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
宜华生活科技股份有限公司(以下简称“公司”)第六届监事会第四次会议于2018年1月5日上午11:00在公司会议室以现场表决的方式召开，会议通知已于2017年12月25日以电话通知及专人送达等方式送达全体监事，与会的各位监事已经知悉与所议事项相关的必要信息。本次监事会会议应出席监事3名，实际出席会议监事3名。会议由监事会主席王维咏先生主持，会议的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》和《宜华生活科技股份有限公司章程》的有关规定。经各位监事认真审议并表决，会议形成如下决议：
一、审议通过了《关于调整公司2017年度配股方案的议案》；
表决结果：同意票3票，反对票0票，弃权票0票。
本议案具体内容详见同日刊登在中国证监会指定的信息披露网站上的相关公告。
二、审议通过了《公司2017年度配股公开发行证券预案(修订稿)》；
表决结果：同意票3票，反对票0票，弃权票0票。
《公司2017年度配股公开发行证券预案(修订稿)》详见同日刊登在中国证监会指定信息披露网站上的相关公告。
三、审议通过了《公司2017年度配股募集资金使用的可行性分析报告(修订稿)》；
表决结果：同意票3票，反对票0票，弃权票0票。
本议案具体内容详见同日刊登在中国证监会指定信息披露网站上的相关公告。
四、审议通过了《关于公司本次配股摊薄即期回报影响及公司采取措施(修订稿)的议案》。
表决结果：同意票3票，反对票0票，弃权票0票。
本议案具体内容详见同日刊登在中国证监会指定的信息披露网站上的相关公告。
特此公告
宜华生活科技股份有限公司
监事会
2018年1月6日
证券代码：600978 证券简称：宜华生活 公告编码：临2018-003
债券代码：122397 债券简称：15宜华01
债券代码：122405 债券简称：15宜华02
宜华生活科技股份有限公司关于2017年度配股公开发行证券预案修订情况
说明的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
宜华生活科技股份有限公司(以下简称“公司”)分别于2017年10月30日、2017年11月15日召开第六届董事会第三次会议及2017年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司本次配股方案的议案》、《关于提请股东大会授权董事会全权办理本次配股相关具体事宜的议案》等2017年配股相关议案。
根据公司2017年第一次临时股东大会对董事会的授权，公司于2018月1月5日召开第六届董事会第四次会议，审议通过了《公司2017年度配股公开发行证券预案(修订稿)》，对本次配股预案进行了调整。
为便于投资者理解和查阅，公司就预案涉及的主要修订情况说明如下:
■
具体内容详见同日刊登于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）的《宜华生活科技股份有限公司2017年度配股公开发行证券预案（修订稿）》。
特此公告
宜华生活科技股份有限公司董事会
2018年1月6日
证券代码：600978 证券简称：宜华生活 公告编码：临2018-004
债券代码：122397 债券简称：15宜华01
债券代码：122405 债券简称：15宜华02
宜华生活科技股份有限公司
关于调整公司2017年度配股方案的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
宜华生活科技股份有限公司(以下简称“公司”)分别于2017年10月30日、2017年11月15日召开第六届董事会第三次会议及2017年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司本次配股方案的议案》、《关于提请股东大会授权董事会全权办理本次配股相关具体事宜的议案》等2017年配股相关议案。
中国证券监督管理委员会于2017 年12月20日向公司核发了《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》(172319号)。根据证券监管部门就本次配股申请的审核意见，结合当前监管政策、市场环境变化和公司实际情况，公司于2018年1月5日召开第六届董事会第四次会议，对本次配股方案进行调整。本次调整的具体内容如下：
原方案为：
本次配股预计募集资金总额不超过人民币24亿元，扣除发行费用后全部用于偿还银行贷款与补充流动资金。其中20亿元将根据募集资金实际到位时间和贷款的到期时间，用于偿还银行贷款；偿还银行贷款后，其余资金在综合考虑自身的资金状况的情况下，用于补充流动资金。
现调整为：
本次配股预计募集资金总额不超过人民币225,750万元，扣除发行费用后全部用于偿还公司有息债务与补充流动资金。其中185,750万元将用于偿还公司有息债务；其余资金在综合考虑自身的资金状况的情况下，用于补充流动资金。
在本次募集资金到位前，公司将根据有息债务的实际到期日通过自筹资金先行偿还，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。若本次募集资金净额低于上述项目拟投入募集金额，不足部分由公司自筹解决。
根据公司2017年第一次临时股东大会审议通过的《关于提请股东大会授权董事会全权办理本次配股相关具体事宜的议案》，董事会审议上述议案已经得到公司股东大会授权，上述议案无需提交股东大会审议。
特此公告
宜华生活科技股份有限公司董事会
2018年1月6日
证券代码：600978 证券简称：宜华生活 公告编号：临2018-006
债券代码：122397 债券简称：15宜华01
债券代码：122405 债券简称：15宜华02
宜华生活科技股份有限公司关于2017年度配股募集资金使用的可行性分析报告
（修订稿）
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
近年来，随着宜华生活科技股份有限公司（以下简称“公司”）业务的持续发展，公司规模不断扩张，对资金需求也不断增长。为促进公司深化实施全方位“泛家居”生态圈战略，增强公司综合竞争力，提高持续盈利能力；同时改善财务状况、优化负债结构、降低财务风险，公司拟采取向原股东配售股份（以下简称“配股”）的方式募集资金，募集资金总额不超过人民币225,750万元，扣除发行费用后全部用于偿还公司有息债务与补充流动资金。其中185,750万元将用于偿还公司有息债务；其余资金在综合考虑自身的资金状况的情况下，用于补充流动资金。本次募集资金使用的可行性分析如下：
一、本次募集资金运用必要性和可行性分析
（一）偿还公司有息债务的必要性和可行性
近年来，随着公司产业链的延伸与业务规模的扩张，公司的流动资金需求量较大，公司主要通过债务融资以获取流动资金，致使公司的负债规模维持在较高水平。2014年末、2015年末、2016年末和2017年9月末，公司短期借款分别为254,721.92万元、230,212.82万元、321,010.76万元和322,486.84万元；长期借款分别为16,250.00万元、12,250.00万元、7,750.00万元和67,750.00万元。除银行借款外，公司分别于2015 年7月发行总额为180,000万元的公司债券、2016年9月及2017年1月发行合计90,000万元中期票据、2017年2月发行60,000万元短期融资券等。
2014年末、2015年末、2016年末和2017年9月末，公司资产负债率（母公司）分别为 33.70%、45.25%、48.30%和55.11%，资产负债率（合并）分别为37.76%、46.15%、53.56%和53.56%，逐年增长且维持在较高水平。资产负债率的持续增长在一定程度上制约了公司的业务发展，在当前的融资环境下，公司进一步获得银行授信额度的难度将加大，不利于公司及时补充流动资金以满足不断扩大产销规模及实施全方位“泛家居”战略规划的需求。
此外，较大的短期借款和应付债券余额，使得公司利息支出处于较高水平。2014年、2015年、2016年和2017年1-9月，公司财务费用中的利息支出分别为25,624.91万元、25,183.82万元、28,949.73万元和20,233.13万元，利息支出占利润总额的比例分别为40.07%、34.61%、33.04%和25.09%，在很大程度上影响了公司的盈利水平。如公司以本次配股的募集资金偿还公司有息债务，可进一步优化公司的资本结构，缓解运营资金的压力并大幅降低财务费用。
（二）补充流动资金的必要性和可行性
1、公司进行产业链上下游业务整合的需要
由于上游木材资源日渐紧俏，且下游家具销售的盈利空间较大，因此公司近年来持续对木业衍生链上下游的业务进行整合，形成“人工造林—〉林地采伐（种植）—〉木材加工—〉产品研发生产—〉销售网络”的完整产业链：一方面，公司积极向产业链的上游延伸，整合上游林地资源，先后收购了梅州大埔、江西遂川、非洲加蓬等林业基地，通过控制木地板和家具的原材料供应在同行业企业中确立了独特的竞争优势；另一方面，公司积极向产业链的下游延伸，积极发展国内零售终端网络，形成外销及内销并行发展的模式。同时，公司在2016年完成对软体家具企业华达利的收购，华达利拥有国际知名的品牌优势和遍布全球的销售网络，未来将充分发挥与公司的协同效应。公司将充分利用华达利在欧洲、北美及亚太地区的销售网络优势，完善全球市场战略版图。
上述的业务整合措施，进一步坚实了公司长期持续盈利的基础，提高了公司的盈利水平，增强了公司的抗风险能力。然而，上述举措的持续维持均需要充足的流动资金作为保障。因此，公司本次配股是促进公司长足发展的必要举措之一。
2、公司内销业务进一步拓展的需要
多年来，公司的业务一直以家具出口为主，外销业务收入占总收入的比例在70%以上，国内市场的销售量相对较小。随着国民经济的持续增长和居民可支配收入的不断提高，国内居民消费升级不断推进，行业增长由出口拉动变为内销拉动，中低端需求庞大，高端和个性化需求开始崛起，我国整个家具消费市场处在快速发展阶段。
公司在良好的产业发展环境下，把握市场契机，通过“家居体验中心+经销商”模式加快对国内销售网络的建设。公司目前已在汕头、广州、北京、南京、上海、武汉、成都等主要城市设立了18家家居体验中心，在全国两百多个大中城市拥有400多家经销商门店。公司家具内销业务逐步开拓，多个家居体验中心陆续建立，销售渠道得到不断完善，业务经营规模不断扩大。其次，华达利将利用公司在国内的营销网络，逐步进入国内的软体家具市场。因此，随着国内营销网络的完善和销售规模的扩大，公司营销、业务、人员、供销、物流等环节投入也越来越高，经营资金需求也将大幅增加。
二、本次募集资金运用需求测算
1、偿还公司有息债务
截至2017年9月30日，公司有息债务合计为741,418.88万元。公司有息债务规模远大于185,750万元，有息债务占总负债比例和资产负债率亦远高于同行业平均水平。因此，本次配股募集资金185,750万元用于偿还公司有息债务是合理、可行及审慎的。在本次募集资金到位前，公司将根据有息债务的实际到期日通过自筹资金先行偿还，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。若本次募集资金净额低于上述项目拟投入募集金额，不足部分由公司自筹解决。
2、补充流动资金
2017－2019年营业收入假定按2014－2016年上市公司（不考虑华达利）的营业收入4.23%的复合增长率保持增长，测算出2017－2019年上市公司（不考虑华达利）营业收入将分别达到48.27亿元、50.31亿元、52.44亿元。运用销售百分比法，假设公司的经营性流动资产和经营性流动负债与营业收入存在稳定的百分比关系，经测算，上市公司（不考虑华达利）2017-2019年需补充营运资金为5.03亿元。因此，本次配股预计募集资金偿还公司有息债务后，其余不超过4亿元用于补充流动资金是合理、可行及审慎的。
三、本次募集资金运用对公司的影响
（一）有利于公司发挥一体化优势，夯实公司竞争优势
近年来，公司在产业链上下游的延伸都取得了实质性进展。在向上游林业延伸方面，公司遂川林业工程项目已经完工，非洲加蓬林地已开发建设；在木业加工方面，公司总部木业城工程项目、遂川家具工程项目、阆中家具工程项目已经正式投产，山东郯城工程项目正在建设中；在下游营销网络建设方面，公司美国办公楼及展厅项目已投入使用，国内北京、上海、广州、汕头、大连、深圳等地的18家体验中心对外营业。未来几年，公司将继续扩大生产经营规模及整合国内外营销网络，进一步发挥公司与华达利协同优势。随着公司产业链上下游完善，市场影响力进一步增强，公司市场规模进一步扩大。本次募集资金部分用于补充流动资金，在一定程度上可以缓解公司上述业务布局带来的运营资金不足的局面，有利于公司充分发挥产业链一体化优势，促进公司经营业绩快速增长。
（二）有利于公司节省财务费用，提升盈利能力
2014年、2015年、2016年和2017年1-9月，公司的财务费用中的利息支出分别为25,624.91万元、25,183.82万元、28,949.73万元和20,233.13万元，利息支出占利润总额的比例分别为40.07%、34.61%、33.04%和25.09%，在很大程度上影响了公司的整体盈利水平。本次配股的募集资金主要用于偿还公司有息债务，可进一步优化公司的资本结构，大幅降低公司财务费用并进一步提升自身盈利能力。
（三）有利于公司实现股东利益最大化
本次配股完成后，一方面公司偿债压力将得到缓解；另一方面公司流动资金将更加充足，负债结构、资产效率、盈利能力也将得到改善和提高，有利于促进公司业务的长足发展。同时，公司将继续深化实施全方位“泛家居”战略，利用丰富的家居产品品类，形成产品品类、品牌价值与销售渠道的优势互补。加快完善公司在家居行业中客户资源、营销渠道等不同方位的战略布局，有利于加强家居产业协同，有利于推动公司向住居生活一体化服务商的转型，实现股东效益最大化。
宜华生活科技股份有限公司董事会
2018年1月6日
证券代码：600978 证券简称：宜华生活 公告编号：临2018-007
债券代码：122397 债券简称：15宜华01
债券代码：122405 债券简称：15宜华02
宜华生活科技股份有限公司
2017年度配股摊薄即期
回报的风险提示及填补
措施公告(修订稿)
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
重大提示：本次募集资金到位后，公司总股本将会有所增加，每股收益、净资产收益率将可能出现一定幅度的下降，股东即期回报存在被摊薄的风险。本公告中公司对每股收益、净资产收益率的假设分析不构成公司的盈利预测，公司制定填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证，敬请广大投资者注意投资风险。
2017年10月30日、2017年11月15日，宜华生活科技股份有限公司（以下简称“公司”）第六届董事会第三次会议及2017年度第一次临时股东大会审议通过了关于公司向原股东配售股份（以下简称“本次配股”或“本次发行”）的相关议案。
公司于2018年1月5日召开的第六届董事会第四次会议审议通过了《关于调整公司2017年度配股方案的议案》，对2017年配股募集资金数额和用途进行调整。
根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发[2013]110号）、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17号）和《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31号）等文件的有关规定，公司就本次配股对即期回报摊薄的影响进行了认真分析，提出了具体的填补回报措施，相关主体对公司填补回报措施能够得到切实履行做出了承诺，具体情况如下：
一、本次配股对公司每股收益及净资产收益率等主要财务指标的影响
本次配股摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响的基本情况和假设前提：
1、假设本次股票发行数量为400,374,901股（最终发行数量以经中国证监会核准发行的股份数量为准），发行完成后公司总股本为1,883,244,905股；
2、假设本次发行于2018年3月底完成（该完成时间仅为公司估计，最终以经中国证监会核准后实际发行完成时间为准）；
3、假设本次配股最终募集资金总额（含发行费用）为225,750万元；
4、根据公司2016年度报告，2016年归属于母公司所有者的净利润为70,944.00万元，同比上升15.18%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为69,226.55万元，同比上升14.00%。假设2017年度扣非前及扣非后归属于母公司所有者的净利润每年增长比例分别为：每年增长10%、15%、20%和30%共四种情形；
5、本次测算不考虑公司现金分红的影响；
6、测算时未考虑募集资金到账后，对公司生产经营、财务状况（如财务费用、投资收益）等的影响；
7、测算公司加权平均净资产收益率时，未考虑除利润分配、募集资金和净利润之外的其他因素对净资产的影响；
8、在预测2018年每股收益时，仅考虑本次发行对总股本的影响；
9、上述假设仅为测试本次配股摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响，不代表公司对2017年和2018年经营情况及趋势的判断，亦不构成盈利预测。投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。
基于上述公司基本情况和假设前提，公司测算了不同盈利情形下本次配股摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响，具体情况如下表所示：
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注1：未考虑本次配股基本每股收益（扣非前后）=当期归属于母公司所有者的净利润（扣非前后）/发行前当期加权平均总股本；
注2：行权前每股价格为2017年9月29日收盘价格：10.35元；
注3：每股理论除权价格=(行权前发行在外普通股的公允价值总额+配股收到的款项)/行权后发行在外的普通股股数；
调整系数=行权前发行在外普通股的每股公允价值/每股理论除权价格；
考虑本次配股基本每股收益=归属于母公司所有者的当期净利润/(配股前发行在外普通股股数×调整系数×配股前普通股发行在外的时间权重+配股后发行在外普通股加权平均数)；
注4：未考虑本次配股加权平均净资产收益率（扣非前后）=当期归属于母公司所有者的净利润（扣非前后）/（期初归属于母公司所有者的净资产+当期归属于母公司所有者的净利润/2）；
考虑本次配股加权平均净资产收益率（扣非前后）=当期归属于母公司所有者的净利润（扣非前后）/（期初归属于母公司所有者的净资产+当期归属于母公司所有者的净利润/2+本次募集资金总额*发行月份次月至年末的月份数/12）。
二、关于本次配股摊薄即期回报的特别风险提示
本次配股后，随着募集资金的到位，公司的股本及净资产均将大幅增长，但由于募集资金产生效益需要一定的时间，对公司的积极作用在短期内难以全部释放，公司每股收益和净资产收益率等指标存在短期内下降的可能性，公司股东即期回报存在被摊薄的风险。此外，受外部因素的影响，公司经营过程中也面临经营和市场等方面风险，对公司生产经营结果也可能产生影响，不排除公司2017年度和2018年度实际取得的经营成果低于财务预算目标的可能性，并导致本次发行对即期回报摊薄的情形。
因此，本次募集资金到位后公司即期回报存在被摊薄的风险，特此提醒投资者关注本次配股摊薄即期回报的风险。
三、本次配股募集资金的必要性、合理性
（一）运用配股资金偿还公司有息债务的必要性、合理性
近年来，随着公司产业链的延伸与业务规模的扩张，公司的流动资金需求量较大，公司主要通过债务融资以获取流动资金，致使公司的负债规模维持在较高水平。2014年末、2015年末、2016年末和2017年9月末，公司短期借款分别为254,721.92万元、230,212.82万元、321,010.76万元和322,486.84万元；长期借款分别为16,250.00万元、12,250.00万元、7,750.00万元和67,750.00万元。除银行借款外，公司分别于2015年7月发行总额为180,000万元的公司债券、2016年9月及2017年1月发行合计90,000万元中期票据、2017年2月发行60,000万元短期融资券等。
2014年末、2015年末、2016年末和2017年9月末，公司资产负债率（母公司）分别为 33.70%、45.25%、48.30%和55.11%，资产负债率（合并）分别为37.76%、46.15%、53.56%和53.56%，逐年增长且维持在较高水平。资产负债率的持续增长在一定程度上制约了公司的业务发展，在当前的融资环境下，公司进一步获得银行授信额度的难度将加大，不利于公司及时补充流动资金以满足不断扩大产销规模及实施全方位“泛家居”战略规划的需求。
此外，较大的短期借款和应付债券余额，使得公司利息支出处于较高水平。2014年、2015年、2016年和2017年1-9月，公司财务费用中的利息支出分别为25,624.91万元、25,183.82万元、28,949.73万元和20,233.13万元，利息支出占利润总额的比例分别为40.07%、34.61%、33.04%和25.09%，在很大程度上影响了公司的盈利水平。如公司以本次配股的募集资金偿还公司有息债务，可进一步优化公司的资本结构，缓解运营资金的压力并大幅降低财务费用。
（二）运用配股资金补充流动资金的必要性、合理性
1、公司进行产业链上下游业务整合的需要
由于上游木材资源日渐紧俏，且下游家具销售的盈利空间较大，因此公司近年来持续对木业衍生链上下游的业务进行整合，形成“人工造林—〉林地采伐（种植）—〉木材加工—〉产品研发生产—〉销售网络”的完整产业链：一方面，公司积极向产业链的上游延伸，整合上游林地资源，先后收购了梅州大埔、江西遂川、非洲加蓬等林业基地，通过控制木地板和家具的原材料供应在同行业企业中确立了独特的竞争优势；另一方面，公司积极向产业链的下游延伸，积极发展国内零售终端网络，形成外销及内销并行发展的模式。同时，公司在2016年完成对软体家具企业华达利的收购，华达利拥有国际知名的品牌优势和遍布全球的销售网络，未来将充分发挥与公司的协同效应。公司将充分利用华达利在欧洲、北美及亚太地区的销售网络优势，完善全球市场战略版图。
上述的业务整合措施，进一步坚实了公司长期持续盈利的基础，提高了公司的盈利水平，增强了公司的抗风险能力。然而，上述举措的持续维持均需要充足的流动资金作为保障。因此公司本次配股是促进公司长足发展的必要举措之一。
2、公司内销业务进一步拓展的需要
多年来，公司的业务一直以家具出口为主，外销业务收入占总收入的比例在70%以上，国内市场的销售量相对较小。随着国民经济的持续增长和居民可支配收入的不断提高，国内居民消费升级不断推进，行业增长由出口拉动变为内销拉动，中低端需求庞大，高端和个性化需求开始崛起，我国整个家具消费市场处在快速发展阶段。
公司在良好的产业发展环境下，把握市场契机，通过“家居体验中心+经销商”模式加快对国内销售网络的建设。公司目前已在汕头、广州、北京、南京、上海、武汉、成都等主要城市设立了18家家居体验中心，在全国两百多个大中城市拥有400多家经销商门店。公司家具内销业务逐步开拓，多个家居体验中心陆续建立，销售渠道得到不断完善，业务经营规模不断扩大。其次，华达利将利用公司在国内的营销网络，逐步进入国内的软体家具市场。因此，随着国内营销网络的完善和销售规模的扩大，公司营销、业务、人员、供销、物流等环节投入也越来越高，经营资金需求也将大幅增加。
四、本次募集资金的运用与公司现有业务的关系
（一）有利于公司发挥一体化优势，夯实公司品牌竞争力
近年来，公司在产业链上下游的延伸都取得了实质性进展。在向上游林业延伸方面，公司遂川林业工程项目已经完工，非洲加蓬林地已开发建设；在木业加工方面，公司总部木业城工程项目、遂川家具工程项目、阆中家具工程项目已经正式投产，山东郯城工程项目正在建设中；在下游营销网络建设方面，公司美国办公楼及展厅项目投入已使用，国内北京、上海、广州、汕头、大连、深圳等地的18家体验中心对外营业。未来几年，公司将继续扩大生产经营规模及整合国内外营销网络，进一步发挥公司与华达利协同优势。随着公司产业链上下游完善，市场影响力进一步增强，公司市场规模进一步扩大。本次募集资金部分用于补充流动资金，在一定程度上可以缓解公司上述业务布局带来的运营资金不足的局面，有利于公司充分发挥产业链一体化优势，促进公司经营业绩快速增长。
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