市场迎来开门红 机构围绕业绩展开布局
⊙记者 赵明超 ○编辑 金苹苹
2018年A股市场迎来开门红。从机构布局的思路看，2018年市场的价值投资逻辑不改，业绩依然是布局的核心主线。在上市公司年报披露即将拉开帷幕的情况下，业绩稳定增长或者超预期的公司或将受宠。
价值投资逻辑不改
新年以来，建筑材料、采掘、化工、钢铁、房地产等行业表现抢眼，食品饮料、家用电器等消费板块紧随其后，而高估值的传媒、军工、计算机等板块表现相对居后。
在沪上某私募基金经理看来，从2016年下半年开始，价值投资逻辑逐步引领市场，此前那种炒作概念的逻辑已经行不通，业绩才是最重要的布局逻辑。即便是参与短期炒作，也要选择有业绩的概念股。目前，很多中小市值概念股单日成交量只有几百万元，流动性匮乏使得它们难以吸引资金参与，并逐渐形成了恶性循环，市场分化态势还将继续。
从个股表现看，地产板块近期表现抢眼，万科A、保利地产等龙头股受到资金追捧，其中万科A的股价再度创出新高。美的集团、格力电器、伊利股份等龙头股股价再度创出新高或逼近历史新高，表明资金依然在全力布局核心资产。
在丰岭资本看来，当前市场的机会主要来自于价值重估，但是价值重估并非因为短期盈利变化，而是中长期预期的改变。IPO常态化以后，A股定价体系正在重建，向有利于资源合理配置的方向转变。
除了业绩还是业绩
从眼下机构布局的方向看，那些业绩超预期行业以及长期趋势向好的消费升级领域，成为机构关注的重点。
易同投资表示，消费增长迎来春天。例如“双11”交易额的大幅增长，显示了消费升级碾压性的规模优势。易同投资认为，消费增长绝不会只停留在网购上，接下来消费服务业如娱乐、教育、医疗，都可能存在十倍增长的发展空间。而产业趋势向好必将反映到相关上市公司的股价中，随之而来的将是相对确定的投资机会。
广发证券认为，当前周期股值得重视，其主要逻辑有以下几点：从需求层面看，去年四季度市场担心需求放缓，周期股股价出现较大调整，但从经济增长情况看，年初的需求无法证伪，周期股年度预报业绩亮丽。从流动性层面看，去年四季度贴现率抬升及年末资金紧张对周期股形成抑制，而年初央行稳定流动性预期，短端拆借利率回落有利于利率敏感型的周期股。从催化因素看，环保税落地成为周期股的催化剂。综合来看，当前部分机构投资者已经开始布局周期股，相关板块值得重点跟踪。
