德邦弘利货币市场基金
2017年12月31日
基金管理人：德邦基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2018年1月18日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、本基金合同生效日为2017年7月12日，基金合同生效日至报告期末，本基金运作时间未满一年。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
德邦弘利货币A
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注：本基金业绩比较基准为七天通知存款利率（税后）
德邦弘利货币B
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注：本基金业绩比较基准为七天通知存款利率（税后）
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金的基金合同生效日为2017年7月12日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间未满1年。本基金的建仓期为6个月，自2017年7月12日合同生效日起至2017年12月31日，本基金运作时间未满6个月，仍处于建仓期。图示日期为2017年7月12日至2017年12月31日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。本基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年4季度以来，我国经济运行保持稳中向好态势，物价水平大体稳定。消费需求依然强劲，社会零售总额继续实现两位数的增长；投资增速延续缓慢下降态势，不过房地产投资保持了依然较好的韧性；进出口增长加快，同比增速达到两位数以上，超出市场预期。中采PMI保持在51以上，其中生产、新订单、大型企业PMI都保持较高水平，特别新出口订单连续回升。社会融资规模也保持了较高的增速，实体经济的融资需求较强；M2受金融去杠杆、货币政策稳健中性等因素影响，创下历史低位。4季度，房地产销售延续了下滑态势，不过由于库存连续下降，房地产新开工和施工面积出现反弹，未来趋势还有待观察。工业企业利润保持了20%以上的增速。物价方面，CPI温和，保持低位水平，主要由非食品贡献；工业品环比涨幅趋缓，同时受到去年基数影响，11月PPI明显下降，不过依然处于较高水平。整体上，2017年中国经济呈现L型触底、结构优化、企业盈利改善、物价稳定，且中央高层对经济预期依然乐观，同时也在淡化经济增长目标，注重经济增长质量，短期看经济回落压力和幅度可控。
四季度，人民币汇率升值较多，外汇储备连续小幅增加，但对国内流动性边际改善有限。在去杠杆、经济及物价平稳的背景下，货币政策延续了稳健中性，12月份央行跟随美联储加息上调了公开市场操作利率5个Bp，M2增速创历史新低，超储率依然很低。同时由于跨年因素、同业存单到期、MPA考核和美联储加息等，年末同业存单利率连续抬升，短期资金面宽松，但是长期资金依然缺乏，资金面总体上紧平衡，易受事件以及结构性等因素影响，市场利率在个别时点大幅波动。
从市场走势看，债券市场期盼的经济增速放缓预期继续落空，且“十九大”、中央经济工作会议等召开，对经济依然乐观、加强金融监管和防范风险的政策不变，4季度债市的供给压力也偏大，3季度部分机构通过加杠杆、久期面临较大平仓压力也较大，过于平坦的收益率曲线在4季度急剧修复，债市快速下跌。随着资管新规征求意见出台，大家对信用债的供需担忧加大，使得信用债利差明显走扩，特别是中低等级。
报告期内，本基金严格遵守货币基金相关法律法规，保持较为稳健的投资风格，按照法律法规所规定的品种、久期、杠杆比例等要求进行投资操作，并严格把控信用风险，优选投资标的。同时，本基金密切跟踪经济基本面、政策面、资金面等情形，做好组合投资安排，做好基金的流动性管理，努力为投资人赚取收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期德邦弘利货币A的基金份额净值收益率为0.7985%，本报告期德邦弘利货币B的基金份额净值收益率为0.8595%，同期业绩比较基准收益率为0.3403%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期债券回购融资情况
注：无。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
注：本报告期内，本基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
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报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明
注：本报告期内，本基金投资组合平均剩余期限未发生超过120天的情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
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5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明
注：本报告期内，本基金投资组合平均剩余存续期未发生超过240天的情况。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细
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5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
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报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明
注：本基金本报告期内无负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。
报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明
注：本基金本报告期内无正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1
本基金估值采用“摊余成本法”，即估值对象以买入成本列示，按照票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价与折价，在剩余存续期内平均摊销，每日计提损益。
5.9.2
报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.3 其他资产构成
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5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入的原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
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注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、德邦弘利货币市场基金基金合同；
3、德邦弘利货币市场基金托管协议；
4、德邦弘利货币市场基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、报告期内按照规定披露的各项公告。
9.2 存放地点
上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35层。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网站查询，公司网址为www.dbfund.com.cn。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。
咨询电话：400-821-7788
德邦基金管理有限公司
2018年1月18日
2017年第四季度报告
