富荣富祥纯债债券型证券投资基金
2017年12月31日
基金管理人:富荣基金管理有限公司
基金托管人:中国光大银行股份有限公司
报告送出日期:2018年1月20日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年10月01日起至2017年12月31日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金的业绩比较基准为：中债综合指数（总财富）收益率×90%+1年期定期存款利率（税后）×10%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：①本基金基金合同于2017年3月9日生效，截止2017年12月31日止，本基金成立未满一年；
②本基金建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金未出现监控指标超标的情况。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
本基金管理人利用统计分析的方法和工具，按照不同的时间窗口（包括当日内、3日内、5日内），对我司旗下所有投资组合2017年四季度的同向交易价差情况进行分析，未发现旗下投资组合之间存在不公平交易现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
回顾四季度，债券市场大幅调整，国债收益率突破关键点位后迅速上升，全季度10年国债上行26BP，10年国开上行64BP，3年AAA中票上行64BP，信用债调整幅度不亚于利率债。本轮债券熊市的根本原因是供给收缩而需求平稳导致的资金缺口扩大，直接的表象是监管政策频出下投资者情绪弱化。三季度名义经济增速已在11.2%高位，四季度国内经济增长平稳，PPI受高基数影响同比涨幅收窄，但收窄程度缓于预期，石油、铜价创近年新高，国内供给侧改革，钢铁、煤炭等主要商品价格高位震荡。经济实际增速稳定，名义增速较高导致社融增速不减，而严监管、紧货币，金融体系去杠杆过程中M2增速下台阶。
分阶段来看，国庆假期结束后债市开局不利，节日期间出具的远期降准政策从利好演变为利空，债市快速下跌突破关键点位后引发市场恐慌。十九大召开后，金融监管各项重大政策逐步落地，特别是《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》出台标志金融业态将面临深度调整，11月债市调整也进入深水区。12月短端收益率快速上行，长端利率没有明显变化，国开债停发以及置换提升了交易情绪，联储年内第三次加息央行仅小幅跟随，但临近年底，跨年资金格外紧张，同业存单发行价格推升各项短债估值，二级市场整体交投清淡。
展望2018年一季度，债市的主要矛盾仍将是金融严监管与紧货币，来自货币供给端的影响超过需求侧。一季度预计经济走势相对平缓，1-2月份经济数据真空期，传统开工旺季来临，而受低基数影响CPI同比增长将提升，PPI同比延续下行走势但幅度偏缓，需预防涨价预期自我实现风险，名义经济增速预计仍在相对高位。严监管基调已定，中央经济工作会议确立风险防范为主要工作任务，料管理当局对经济增长波动区间的容忍度也将提高，货币政策继续中性稳健，从而"管住货币供给总闸门"。因此预计一季度资金面易紧难松，债市趋势性机会难觅，债市投资者风险偏好降低，降杠杆路径下处于低位的信用利差与期限利差均有走阔风险。
报告期内本基金本着稳健投资原则，在风险和收益之间进行平衡，以绝对收益为目标主要配置了中档久期、中高资质的城投债，因中档久期的信用债调整幅度过高，速度过快，基金业绩四季度有所回撤。未来一季度，本基金将继续以绝对收益为目标，灵活把握交易窗口，适当调整组合仓位及久期，争取为投资者争取最大化的长期回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金基金份额净值收益率为-1.45%，同期业绩基准收益率为-0.35%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金报告期末未持有沪港通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本期报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期末未持有股票。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股的可换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内未出现影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 中国证监会批准富荣富祥纯债债券型证券投资基金设立的文件
9.1.2《富荣富祥纯债债券型证券投资基金基金合同》
9.1.3《富荣富祥纯债债券型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5 富荣富祥纯债债券型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6 报告期内富荣富祥纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人富荣基金管理有限公司，客服热线：4006855600。
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2018年1月20日
2017年第四季度报告
