南方甑智定期开放混合型发起式证券投资基金

2017年12月31日

基金管理人：南方基金管理股份有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2018年01月22日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

■

注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方甑智”。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

■

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

■

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

■

注：本基金建仓期为自基金合同生效之日起6个月，建仓结束时各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

■

注：1. 对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方甑智定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2017年四季度，各项经济数据依然延续了平稳复苏的态势。在国家的强势调控下，地产价格上涨的态势得到一定的遏制，销量增速也有所回落。而随着消费在GDP中所占权重逐渐扩大，稳定增长的居民消费使得中国经济能够一定程度上摆脱对房地产和基建的强依赖性，这也是国家多年以来推动的经济结构转型初现了成果。从海外情况来看，发达经济体和发展中国家的PMI都继续走强，这轮全球经济的复苏进程仍在延续，这也有利于未来中国出口的表现。市场流动性方面，在美联储12月加息后，央行也对公开市场操作利率进行了一定幅度的上调，并继续保持M2的低水平。整个金融体系的强监管也在持续，这也符合十九大对金融行业服务实体经济的定位。在此基础上，四季度A股市场指数出现波动，因为利率继续上行对A股市场的估值形成了一定压制，但大部分业绩出色的上市公司仍然有着较好的表现，整体市场存在结构性行情。整个四季度各指数涨跌互现，上证指数下跌1.25%，沪深300指数上涨5.07%，中小板指下跌0.09%，创业板指下跌6.12%。食品饮料、家电行业业绩增速出众，继续在所有行业板块中领涨。

权益投资方面，本基金在四季度对持仓进行了较大的调整，择机配置了稳定增长、估值合理的个股。安全资产方面，四季度债券市场大幅调整，收益率曲线平坦化上行，12月底跨年资金紧张，回购利率高企，短期利率上行幅度较大，四季度本基金继续采取短期债券、同业存单到期滚动投资为主的策略，保持了较高的组合杠杆，保持低久期、高静态，主要获取利息收益。

展望未来，股市方面，虽然未来地产投资有一定压力，但宏观经济向下的风险并不大，股票市场的估值仍处于合理区间，相比其他大类资产具备配置价值。2018年上半年，在利率难以显著下行的环境下，A股市场的整体估值水平也难以显著上行，像2017年低估值蓝筹股大幅修复估值的投资机会很难出现，更多的要立足于基本面研究，寻找业绩增长确定、有长期竞争力的上市公司。在当前的时点，消费升级相关板块是我们最看好的方向。一方面，从中长期的角度来看，中国居民人均收入稳步提升，消费品龙头的品牌力仍将使得它们在未来不断扩大市占率优势。另一方面，从中短期的角度来看，消费品具备后周期属性，在目前经济复苏的大环境下消费品也将持续受益。

纯债市场方面，经过2017年四季度的大幅调整，债券收益率曲线平坦，短端票息收益丰厚，年初配置性需求释放以及资金阶段性宽松有望推动中短端债券收益率下行，但基本面平稳、监管政策趋严的背景下难见趋势性机会，信用利差偏低的情况下有估值调整的风险，总体来看债市短端具备较好的投资价值，中长端的机会仍需耐心等待，同时需警惕中低评级信用利差走阔的风险。本基金将保持稳健的操作策略，考虑到持仓与定开期匹配因素，在严格控制信用风险的前提下，以短期品种到期滚动投资为主，重点配置中短期信用债，保持低久期、高静态，获取持有收益。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

四季度以来，南方甑智混合基金净值增长约-5.02%。

4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

■

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

■

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

■

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

■

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

■

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

注：本基金本报告期内未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

注：本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

■

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

■

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

■

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注： 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

■

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

无。

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、南方甑智定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同；

2、南方甑智定期开放混合型发起式证券投资基金托管协议；

3、南方甑智定期开放混合型发起式证券投资基金2017年4季度报告原文。

10.2 存放地点

深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层。

10.3 查阅方式

网站：http://www.nffund.com

2017年第四季度报告