伯特利：打造领先的汽车制动系统集成解决方案提供商
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——芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司董事长、总经理 袁永彬先生
芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司董事会秘书、财务总监 陈忠喜先生
中国银河证券股份有限公司投资银行总部董事总经理、保荐代表人 王红兵先生
中国银河证券股份有限公司投资银行总部总监、保荐代表人 马 锋先生
芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司
董事长、总经理袁永彬先生致辞
尊敬的各位投资者朋友和各位关心伯特利的网友们：
大家好！
非常感谢大家参与芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动，我谨代表伯特利向参加本次活动的各位投资者朋友表示热烈的欢迎，也向多年来一直关心、支持伯特利发展的各位领导、广大客户和各界友人表示衷心的感谢！我们希望，通过此次网上交流活动，充分客观地解答各位投资者所关心的问题，让大家全面地了解伯特利。同时，十分感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供了与投资者网上交流沟通的机会！
伯特利是国内专业从事汽车制动系统产品研发、生产及销售的汽车零部件供应商，具备整车制动系统的自主正向开发能力。公司始终坚持以市场为导向的经营方针，在现有产品线的基础上，不断优化产品结构和扩大市场覆盖面，同时大力推动下一代电控制动产品的开发工作，努力把伯特利打造成为知名技术创新型企业。
我们希望通过本次交流活动，圆满解答投资者朋友所关心的问题，让大家进一步了解、认同伯特利。同时，也希望在公司迈入资本市场后，能够得到各位更多的关注和大力支持！
最后欢迎大家踊跃提问。谢谢！
中国银河证券股份有限公司投资银行总部
董事总经理、保荐代表人王红兵先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好！
作为芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司首次公开发行A股的保荐机构和主承销商，很高兴能借助今天的平台与大家坦诚交流，共同探讨企业的现在与未来。请允许我代表中国银河证券股份有限公司，对所有参加本次网上投资者交流会的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
公司自成立以来，一直专注于汽车制动系统产品的研发、生产和销售。近年来，公司产销规模不断提高，具备较强的产品供货能力。未来，公司将围绕总体发展战略，按照“心系客户安全，追求产品完美，争做行业第一”的总体经营目标，保持公司良好的发展势头，在汽车制动系统行业取得有利的竞争地位。
作为本次发行的保荐机构和主承销商，银河证券将严格按照证券发行保荐制度的有关要求，做好伯特利本次发行上市和后续的持续督导工作。我们真诚地希望通过本次网上路演推介，广大投资者能够更加深入、客观地了解伯特利，从而更准确地把握伯特利的投资价值和投资机会！我们对伯特利的未来发展充满信心，希望通过我们的共同努力，让广大投资者来一起分享优秀企业的发展硕果。欢迎大家踊跃提问，积极申购！
最后，我谨代表银河证券预祝伯特利本次发行取得圆满成功！并祝愿伯特利在资本市场这一更加广阔的舞台上创造出更辉煌的业绩！谢谢大家！
芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司
董事会秘书、财务总监陈忠喜先生致结束词
尊敬的各位投资者和各位网友：
大家好！
芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司首次公开发行股票网上路演即将结束。在此，我谨代表伯特利全体员工感谢大家对本次发行的热情关注和踊跃提问，同时也十分感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供的良好的沟通平台和优质的服务。除此之外，我还要感谢保荐机构中国银河证券股份有限公司及所有中介机构为公司发行上市所作出的努力，谢谢你们！
通过今天的网上路演活动，我们对伯特利的主营业务、经营业绩、竞争优势、募投情况和发展战略等作了总体介绍，希望能够帮助大家更深入地了解公司的投资价值。在今天的网上交流过程中，各位投资者提出了众多中肯而有价值的意见和建议，我们深深地感受到大家对伯特利的关心、支持和肯定。路演结束后，我们将把这些建议带回去仔细研究，也真诚地希望大家与我们保持密切的沟通和联系。
我们深刻体会到作为一家公众公司，我们承载着各级主管部门、监管机构、保荐机构以及广大投资者信任和期待，伯特利将严格按照相关法律法规要求，及时、完整、准确地做好信息披露工作。同时，我们将以如履薄冰的心态，稳健引领企业发展，珍惜募集到的每1元资金，以更加优良的业绩回报投资者。
最后，希望我们携手共进，为国家的经济发展添砖加瓦！
谢谢大家！
经营篇
问：公司的竞争优势有哪些？
袁永彬：公司的竞争优势有：（1）公司具备自主正向系统开发能力及长期积累的技术优势；（2）公司拥有丰富的产品品种和合理的产品结构优势；（3）公司拥有质量与品牌优势；（4）公司具备生产规模和客户资源优势；（5）合理分工、专业化生产及精细化管理而取得的成本控制优势。
问：请简单介绍一下公司的市场地位。
袁永彬：公司是国内专业从事汽车制动系统产品研发、生产及销售的汽车零部件供应商，同时具备机械制动系统产品和电控制动系统产品的自主正向开发能力。截至2017年12月31日，公司在机械制动产品方面已经具备350万套盘式制动器、75万只真空助力器以及540万件铸铝转向节的年产能规模，在电控制动产品方面已具备40万套电子驻车制动系统和30万套制动防抱死系统及电子稳定控制系统的年产能规模，具备较强的产品供货能力。
公司在目前基础制动产品、电子驻车制动产品方面有比较强的市场影响力，随着公司本次发行募集资金投资项目的实施，公司在电控制动产品方面的市场地位将进一步提升。
问：请简单介绍一下公司具备的生产规模和客户资源优势。
袁永彬：汽车整车制造属于大批量生产，整车厂对零部件供应商的供货能力和供货质量要求较高，因此只有具备较大生产规模与较强质量保证能力的制动系统厂家才能具备为大中型整车生产厂商按时、按质、按量供货的能力。公司自成立以来，一直专注于汽车制动系统产品的研发、生产和销售。截至2017年12月31日，公司在机械制动产品方面已经具备350万套盘式制动器、75万只真空助力器以及540万件铸铝转向节的年产能规模，在电控制动产品方面已具备40万套电子驻车制动系统和30万套制动防抱死系统及电子稳定控制系统的年产能规模，具备较强的产品供货能力。
公司多年来持续专注于汽车制动系统产品的研发和生产，依靠自身在机械制动系统产品和电控制动系统产品方面具备的自主正向开发能力，不断优化产品质量、提高市场竞争力，在保持与长安汽车、奇瑞汽车等客户稳定合作的同时，逐步与北京汽车、吉利汽车、广汽集团、北汽银翔、比亚迪、宇通客车等国内多家知名的自主品牌主机厂商建立了良好的合作关系。同时，公司抓住汽车（零部件）轻量化发展的机遇，于2012年设立威海伯特利从事轻量化制动零部件的生产和销售，并与通用、福特及沃尔沃等国际品牌建立了业务合作关系。
问：公司存货周转率情况如何？
陈忠喜：2015年至2017年度，公司的存货周转率分别为7.38次、8.49次和7.53次，一直保持较高的水平。
行业篇
问：汽车制动系统主要由哪些部分组成？
袁永彬：汽车制动系统主要由制动器、助力器、ABS/ESC等部分组成，主要功用是使汽车以适当的减速度降速行驶直至停车，在下坡行驶时使汽车保持适当的稳定车速或使汽车可靠地停在原地或坡道上。
问：请简单介绍一下机械制动产品市场的竞争格局。
袁永彬：制动系统作为汽车核心零部件，目前竞争主要集中于配套市场。2005年以来，世界上主要的汽车集团均已进入我国，与之配套的汽车制动系统企业也纷纷跟进。博世公司、德国大陆集团、采埃孚天合汽车集团（原天合汽车集团，TRW）等国际汽车制动系统巨头的进入，加剧了国内制动系统行业的竞争。目前汽车制动系统行业市场化程度较高，竞争方式也逐渐从价格竞争向技术竞争、品牌竞争转变。
问：请简单介绍一下汽车制动系统行业发展的有利因素。
袁永彬：汽车制动系统行业发展的有利因素有：（1）我国汽车行业仍将保持一定的增长速度；（2）国家产业政策扶持促进我国制动系统行业的发展；（3）电子驻车制动产品的市场需求量迅速扩大；（4）高级驾驶辅助系统的发展带来巨大的电子制动系统产品市场发展机遇。
问：请简单介绍一下公司所处行业市场供求状况及变动原因。
袁永彬：我国汽车行业稳定增长，汽车制动系统生产企业把握住行业发展机遇，不断扩大生产规模，提高市场竞争力。因此，我国汽车制动系统产品生产能力及产品供应随着我国汽车产销量的增长而增长。
汽车制动系统的市场需求主要取决于整车厂配套市场和售后服务市场的需求。在我国汽车产销量稳定增长、汽车保有量不断提高的情况下，汽车制动系统产品的市场需求近年来稳健增长。
问：请简单介绍一下汽车制动系统行业的周期性、区域性或季节性特征。
袁永彬：汽车行业具有周期性特征，与宏观经济的周期波动相关性较为明显。因此，属于汽车零部件行业的制动系统行业受到经济周期性波动的一定影响。
汽车制动系统产品的运输和仓储均较为方便，不存在产品区域性特征。
汽车制动系统行业主要向汽车整车厂商供应配套产品，通常是根据汽车主机厂的订单以销定产，因此其产销量的变化与汽车主机厂商的产销量的变化密切相关。我国汽车的产销量除受节假日影响外，每年的9月份到下一年度的1月份整车销量较大，汽车制动系统行业也是如此。公司近年来持续进行投入、扩大业务规模，不断加强市场开拓，新量产的客户及车型持续增加，销售收入连年增长，处于成长阶段。
发展篇
问：公司未来的发展计划有哪些？
袁永彬：公司未来的发展计划有：产品开发计划、市场拓展计划、产能扩张计划、技术开发与创新计划、人力资源开发计划和再融资计划。
问：公司的总体发展战略是什么？
袁永彬：公司的总体发展战略为：在供给侧结构性改革及“十三五”规划的引导下，公司将紧紧把握汽车行业向智能化、轻量化、新能源发展的趋势给汽车制动系统领域带来的机遇，坚持自主技术创新和品牌建设，加快基础机械制动产品更新换代，大力推进电控制动产品的产业化、市场化，并择机布局制动系统新技术及新产品的开发，全面提升企业综合实力，努力把公司打造成为一家技术领先、品牌卓越、产品优异、服务优秀的汽车制动系统集成解决方案提供商。
问：公司的总体经营目标是什么？
袁永彬：围绕公司总体发展战略，公司制定了“心系客户安全，追求产品完美，争做行业第一”的总体经营目标，确保公司目前良好的发展势头，在汽车制动系统行业取得有利的竞争地位。
公司将以“客户安全”为核心，坚持自主创新，加大研发投入，跟踪和布局汽车制动系统领域的新技术，形成标准化、系列化的技术体系；坚持以市场为导向的经营方针，以现有产品线为基础，不断优化产品结构和扩大市场覆盖面，在积极发展乘用车市场的同时，稳步开拓商用车市场，争取融入全球汽车零部件采购体系，迈入国际市场；持续全面推进自有品牌建设，努力把“WBTL（芜湖伯特利）”打造成为知名自主品牌。
问：主承销商如何看待伯特利的未来发展？
王红兵：伯特利将紧紧把握汽车行业向智能化、轻量化、新能源发展的趋势给汽车制动系统领域带来的机遇，坚持自主技术创新和品牌建设，加快基础机械制动产品更新换代，大力推进电控制动产品的产业化、市场化，并布局制动系统新技术及新产品的开发，全面提升企业综合实力，努力把公司打造成为一家技术领先、品牌卓越、产品优异、服务优秀的汽车制动系统集成解决方案的提供商。我们对伯特利的未来发展充满信心。
发行篇
问：公司本次的募投项目有哪些？
陈忠喜：公司本次发行募集资金投资项目有：“年产60万套EPB（电子驻车制动系统）、15万套气压ABS（制动防抱死系统）建设项目”、“年产200万套汽车盘式制动器总成建设项目”、“年产20万套液压ABS（制动防抱死系统）、10万套液压ESC（电子稳定控制系统）建设项目”和“年产180万套制动系统零部件建设项目”。
问：公司募集资金投资项目的可行性如何？
陈忠喜：公司募集资金投资项目的可行性有：（1）本次募集资金投资项目符合产业政策和投资方向；（2）本次募集资金投资项目将扩大公司的生产规模，提高公司市场竞争力；（3）公司拥有的技术研发优势、试验检测优势能够保障募集资金投资项目的顺利实施；（4）我国汽车行业的平稳增长，将为公司募集资金投资项目的实施提供必要的市场空间；（5）近年来与客户建立的稳定合作关系，将为本次募集资金投资项目产品的推广打下良好的市场基础。
问：公司募集资金投资项目与公司现有管理能力相适应吗？
陈忠喜：公司多年来致力于汽车制动系统产品的研发与生产，积累了丰富的开发、制造和生产经验，聚集了一批拥有多年行业管理经验的管理人员和参与自主研发的行业专家。公司采用精益生产模式（TPS）和准时化（JIT）组织生产的方式，极大地提高了生产组织效率，在满足主机厂客户需求的同时，也使公司整体的生产管理水平上了新的台阶。公司将结合内部培养及外部引进的方式提前储备研发、生产和管理方面的人才，进一步优化管理流程和生产组织，以保证募集资金投资项目的顺利实施。
因此，公司本次募集资金投资项目具备充分的可行性。公司将继续坚持并巩固主营业务，强化市场拓展，丰富客户结构及产品结构，提高产销规模，扩大市场份额，同时加强生产管理和成本控制、提高运营效率，以增强公司的盈利能力，为回报广大投资者奠定坚实的业务和财务基础。公司将本着谨慎的原则，积极推进本次募投项目的建设，在确保工程质量的情况下力争缩短项目建设期，争取本次募投项目早日竣工、达到预期效益。
文字整理 倪丹
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