建信福泽安泰混合型基金中基金（FOF）
2018年3月31日
基金管理人：建信基金管理有限责任公司
基金托管人：中信银行股份有限公司
报告送出日期：2018年4月20日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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本基金基金合同于2017年11月2日生效，截至报告期末仍处于建仓期。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信福泽安泰混合（FOF）型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有1次，原因是投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年第一季度期间全球市场波动明显放大，期间沪深300指数下跌3.28%，中债综合财富指数上涨1.88%，伦敦金上涨1.72%。基于对经济持续复苏的一致预期，1月份全球股票市场出现罕见的快速冲高与头寸拥挤的局面，期间沪深300指数大幅上行近6%。然而从1月底开始，美股市场开始担心短期通胀压力上升过快进一步引发利率加速攀升，美股拥挤的头寸出现踩踏式崩塌。美股市场的快速调整迅速传染到了同样亢奋的亚洲市场，沪深300指数在1月底至2月初回撤近13%。进入三月，A股市场在震荡行情中出现明显结构分化。代表大盘蓝筹股的沪深300指数全月下跌约3%，而代表中盘的中证500指数上涨约1.5%。由于资金面边际上趋于宽松，第一季度期间长端利率从最高点下行近30bp, 从而利好债市表现。
本基金在第一季度按照合同约定的目标风险投资策略运行，自1月底建仓完成后一直保持与基准相近的偏股基金仓位（20%左右），并配置价值类、成长类、量化类等不同风格或策略的基金以达到分散组合风险的效果。为进一步分散A股市场风险，本基金还配置一定仓位的港股基金。固收类基金方面，出于在本基金成立初期稳步积累安全垫的操作思路和对债市在短期大概率维持震荡的判断，组合采用票息策略并持有少量资产配置能力出色的债券基金，等待债市趋势性机会的信号出现时再稳步拉长固收基金组合的久期水平。根据相关法规，如本基金持有建信内部货币基金可以免去相应持仓在FOF层面的管理费用，同时由于第一季度货币基金具有超过4%的较高年化收益且收益水平在中期具备可持续性，所以从总持有成本与收益确定性考虑，本基金的固收组合在 第一季度选择重仓建信内部货币基金以获取高确定性的票息收益。
展望第二季度的操作，本基金的权益类基金组合将保持20%左右整体仓位，并将维持对港股以及成长、价值等不同风格基金的分散配置，并且通过全市场精选基金提升组合的超额收益。固收组合部分将结合对各类基金风险收益比的判断以及总持有成本等因素优化基金配置，并控制好组合的久期与信用风险。本基金将力求把组合风险控制在基准水平附近（约5%年化波动率），并实现稳健的超额收益与较低的回撤
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期基金净值增长率-0.24%，波动率0.26%，业绩比较基准收益率0.96%，波动率0.23%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金报告期内未投资于国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本报告期本基金未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 其他资产构成
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5.11.2 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.11.3 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 基金中基金
6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
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6.2 当期交易及持有基金产生的费用
单位：元
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持有基金产生的费用是根据所投资基金的招募说明书列明的计算方法对销售服务费、管理费、托管费进行的估算，上述费用已在基金中基金所持有基金的净值中体现，不构成基金中基金的费用。
§7 开放式基金份额变动
单位：份
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§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期基金管理人未持有本基金。
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期未发生管理人运用固有资金投资本基金的情况。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准建信福泽安泰混合（FOF）型证券投资基金设立的文件；
2、《建信福泽安泰混合（FOF）型证券投资基金基金合同》；
3、《建信福泽安泰混合（FOF）型证券投资基金招募说明书》；
4、《建信福泽安泰混合（FOF）证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
建信基金管理有限责任公司
2018年4月20日
2018年第一季度报告
