民生加银现金增利货币市场基金
2018年3月31日
基金管理人：民生加银基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2018年4月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至2018年3月31日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
注：业绩比较基准=沪深300指数收益率×60%+中证国债指数收益率×40%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注：本基金合同于2016年5月19日生效，本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。
对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。
对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。
本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年一季度，基金净值表现平平，小幅下跌。具体来看，1月，市场机会继续向上证50急剧收拢，行业上继续向金融、地产等少数板块集中，本基金的涨幅相对较小，但我们认为当时的市场位置采取过度集中的风险也是不小的，所以继续坚持均衡分散的策略；2月，在美股大跌的触发下，金融地产和上证50出现大跌，本基金由于行业配置均衡及仓位控制合理，受到冲击相对较小，下半月市场企稳回升，中证500显现异军突起迹象，我们当时判断这种转变很可能得到良好政策面的驱动，并获得未来成长股盈利趋势向好的基本面支撑；3月，上半月本基金运行平稳，下半月全球股市接连受到美联储加息和中美贸易冲突加剧的影响出现联动性大幅调整，本基金由于成长股结构合理，持仓股票质优，回撤在合理范围内。总的来说，本基金秉持对绝对收益高度重视的投资理念，采用攻防兼具、严控风险的投资策略，通过量化选股模型优选股票组合，同时通过量化择时模型降低回撤风险，最终在较小回撤和较小业绩波动率的基础上获取相对可观的正收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.106元；本报告期基金份额净值增长率为-1.86%，业绩比较基准收益率为-1.05%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
■
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
■
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
■
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内无基金管理人持有本基金份额的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
■
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金管理人发布了以下临时公告：
1、 2018年1月2日 民生加银基金管理有限公司旗下证券投资基金2017年12月31日基金资产净值公告
2、 2018年1月3日 民生加银量化中国灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书及摘要（2017年第2号）
3、 2018年1月9日 关于旗下基金持有的股票停牌后估值方法变更的提示性公告
4、 2018年1月10日 民生加银基金管理有限公司关于旗下基金代销机构名称变更的公告
5、 2018年1月22日 民生加银量化中国灵活配置混合型证券投资基金2017年第四季度报告
6、 2018年1月24日 关于旗下部分开放式基金增加华泰证券为代销机构并开通基金定期定额投资和转换业务、同时参加费率优惠活动的公告
7、 2018年2月5日 关于网上直销系统开通快付通支付渠道的公告
8、 2018年3月16日 民生加银基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告
9、 2018年3月23日 关于民生加银基金管理有限公司旗下44只基金修订基金合同的公告
10、2018年3月23日 民生加银量化中国灵活配置混合型证券投资基金基金合同
11、2018年3月23日 民生加银量化中国灵活配置混合型证券投资基金托管协议
12、2018年3月29日 民生加银量化中国灵活配置混合型证券投资基金2017年年度报告
13、2018年3月31日 关于旗下部分开放式基金参与交通银行股份有限公司手机银行费率优惠活动的公告
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1中国证监会核准基金募集的文件；
9.1.2《民生加银量化中国灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
9.1.3《民生加银量化中国灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
9.1.4《民生加银量化中国灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
9.1.5法律意见书；
9.1.6基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。
9.1.7 基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
民生加银基金管理有限公司
2018年4月21日
民生加银量化中国灵活配置混合型证券投资基金
2018年第一季度报告
2018年3月31日
基金管理人：民生加银基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2018年4月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至2018年3月31日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
③本基金D类份额于2017年9月13日全部被持有人赎回，因此期末基金资产净值、期末基金份额净值为零。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
民生加银岁岁增利债券A
■
民生加银岁岁增利债券C
■
民生加银岁岁增利债券D
■
注：① 业绩比较基准=同期一年期定期存款利率（税后）
② 本基金D类份额已于2017年9月13日全部被持有人赎回。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
■
-
注：本基金合同于2013年8月1日生效，本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束及本报告期末，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。本基金D类份额已于2017年9月13日全部被持有人赎回。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
■
注：①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。
对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。
对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。
本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年一季度，债券市场大幅波动。1月初，一行三会密集出台《商业银行大额风险暴露管理办法》（征求意见稿）等多个监管文件，债券市场长端收益率大幅上行超过30BP。春节前后，受益于国内经济低于预期、流动性极度宽松、国内外风险偏好下降、配置资金需求等原因，收益率大幅下行，截止到一季度末，各期限收益率均明显低于去年年底的水平。
报告期内，本基金坚持中短久期、优选信用债的策略为主，小幅增持了中短久期信用债、短融等，同时也小仓位做了一些利率债的波段。报告期末，本基金的杠杆维持较高水平，组合的静态收益率较高。未来的操作上，本基金将继续坚持优选信用债策略为主，择机逐步适度拉长久期，同时充分发挥好定开基金的优势，以获取较为确定的持有期回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至2018年3月31日，本基金A类份额净值为1.079元，本报告期内份额净值增长率为1.98%；本基金B类份额净值为1.073元，本报告期内份额净值增长率为1.90%；同期业绩比较基准收益率为0.34%。本基金D类基金份额已于2017年9月13日全部被持有人赎回，2017年9月12日份额净值为1.001元。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
■
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
■
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内无基金管理人持有本基金份额的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
■
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金管理人发布了以下临时公告：
1、 2018年1月2日 民生加银基金管理有限公司旗下证券投资基金2017年12月31日基金资产净值公告
2、 2018年1月10日 民生加银基金管理有限公司关于旗下基金代销机构名称变更的公告
3、 2018年1月22日 民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基金2017年第四季度报告
4、 2018年2月5日 关于网上直销系统开通快付通支付渠道的公告
5、 2018年3月16日 民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基金更新招募说明书及摘要（2018年第1号）
6、 2018年3月16日 民生加银基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告
7、 2018年3月17日 《民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基金更新招募说明书》及摘要更正公告
8、 2018年3月23日 关于民生加银基金管理有限公司旗下44只基金修订基金合同的公告
9、 2018年3月23日 民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基金基金合同
10、2018年3月23日 民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基金托管协议
11、2018年3月24日 民生加银基金管理有限公司基金经理变更公告
12、2018年3月29日 民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基金2017年年度报告
13、2018年3月31日 关于旗下部分开放式基金参与交通银行股份有限公司手机银行费率优惠活动的公告
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1中国证监会核准基金募集的文件；
9.1.2《民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基金招募说明书》；
9.1.3《民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基金基金合同》；
9.1.4《民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基金托管协议》；
9.1.5 法律意见书；
9.1.6 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
9.1.7 基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
民生加银基金管理有限公司
2018年4月21日
民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基金
2018年第一季度报告
2018年3月31日
基金管理人：民生加银基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2018年4月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至2018年3月31日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；
②本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
民生加银现金增利货币A
■
注：业绩比较基准=七天通知存款利率(税后)
民生加银现金增利货币B
■
注：业绩比较基准=七天通知存款利率(税后)
民生加银现金增利货币D
■
注：业绩比较基准=七天通知存款利率(税后)
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
■
■
注：本基金合同于2012年12月18日生效，本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。本基金自2015年4月20日起，增加民生加银现金增利D类基金份额类别，增加基金份额类别后，本基金将分设A类、B类、D类三类基金份额。截至建仓期结束及本报告期末，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。
对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。
对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。
本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年1季度，宏观经济的总需求呈现稳中趋缓的势头，地产投资受到了销售下滑的抑制，地方债务的整顿清理也使得基建投资的资金来源受挫、增速放缓，此外，中美之间的贸易风波和大宗商品的下跌也引发了基本面的下行预期，而结构性减税等一系列措施意在托底经济，避免经济增速过快下滑。通胀在2月份由于春节因素导致同比小幅上升，但全季度看，食品价格同比增速依然保持低位，工业品价格增速同比也保持下滑态势，整体通胀并无担忧。货币政策方面，央行在一季度公开市场操作中净回笼5645亿元，通过CRA（临时准备金动用安排）和定向降准进行对冲，同时，央行在3月份的公开市场操作中随行就市上调了7天逆回购利率5BP，全季度看，银行间市场流动性整体保持宽裕，隔夜回购利率一季度均值2.68%，较上一季度下降10BP，7天回购利率一季度均值3.21%，较上一季度下降30BP。值得注意的是，银行对于负债端的需求仍然旺盛，3月份的国库现金定存招标利率继续上行，银行的结构化存款利率和理财产品的利率也仍然居高不下，广义流动性依然没有全面宽松，实体经济的融资成本依然高企。全季度来看，在资金面、基本面以及监管政策暂未出台等一系列利好因素的作用下，债券市场收益率迎来大幅下降，1年期国开债收益率下行67BP，1年期AAA评级的短融收益率下行47BP，3个月股份制存单的收益率从高点下行110BP。
本报告期内，民生加银现金增利货币基金秉承稳健投资原则，在资金面较为宽松的情况下，保持了组合的适度久期，在季初的收益率高点时加大了对长期存款存单的投资，为组合的整体收益提供了较好的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至2018年3月31日，本报告期内本基金A类份额净值收益率为1.0179%，本报告期内本基金B类份额净值收益率为1.0776%，本报告期内本基金D类份额净值收益率为1.0341%，同期业绩比较基准收益率为0.3329%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期债券回购融资情况
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注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
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5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
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报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明
注：本基金合同约定：“本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过120天”，本基金本报告期内未发生投资组合平均剩余期限超过120天的情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
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5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明
注：本报告期内本基金未发生投资组合平均剩余存续期超过240天的情况。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细
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5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
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报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明
注：本报告期内本基金未发生负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。
报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明
注：本报告期内本基金未发生正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 基金计价方法说明
本基金估值采用“摊余成本法”，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价与折价，在剩余存续期内平均摊销，每日计提损益。本基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。
为了避免采用“摊余成本法”计算的基金资产净值与按市场利率和交易市价计算的基金资产净值发生重大偏离，从而对基金份额持有人的利益产生稀释和不公平的结果，基金管理人于每一估值日，采用估值技术，对基金持有的估值对象进行重新评估，即“影子定价”。当“摊余成本法”计算的基金资产净值产生重大偏离，基金管理人应与基金托管人协商一致后，参考成交价、市场利率等信息对投资组合进行价值重估，使基金资产净值更能公允地反映基金资产价值。
如有确凿证据表明按上述规定不能客观反映基金资产公允价值的，基金管理人可根据具体情况，在与基金托管人商议后，按最能反映基金资产公允价值的方法估值。
5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.3 其他资产构成
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5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、 2018年1月2日 民生加银基金管理有限公司旗下证券投资基金2017年12月31日基金资产净值公告
2、 2018年1月10日 民生加银基金管理有限公司关于旗下基金代销机构名称变更的公告
3、 2018年1月22日 民生加银现金增利货币市场基金2017年第四季度报告
4、 2018年1月26日 民生加银现金增利货币市场基金暂停大额申购、大额转换转入、大额定期定额投资的公告
5、 2018年2月1日 民生加银现金增利货币市场基金更新招募说明书及摘要（2017年第2号）
6、 2018年2月5日 关于网上直销系统开通快付通支付渠道的公告
7、 2018年3月16日 民生加银基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告
8、 2018年3月23日 关于民生加银基金管理有限公司旗下44只基金修订基金合同的公告
9、 2018年3月23日 民生加银现金增利货币市场基金基金合同
10、2018年3月23日 民生加银现金增利货币市场基金托管协议
11、2018年3月29日 民生加银现金增利货币市场基金2017年年度报告
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1中国证监会核准基金募集的文件；
9.1.2《民生加银现金增利货币市场基金招募说明书》；
9.1.3《民生加银现金增利货币市场基金基金合同》；
9.1.4《民生加银现金增利货币市场基金托管协议》；
9.1.5 法律意见书；
9.1.6 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
9.1.7 基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
民生加银基金管理有限公司
2018年4月21日
2018年第一季度报告
