摩根士丹利华鑫纯债稳定添利18个月定期开放债券型证券投资基金
2018年3月31日
基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：2018年4月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：1.以上所述基 金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
大摩添利18个月A
■
大摩添利18个月C
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
■
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：1、基金经理的任职日期为基金合同生效之日；
2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册；
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2018一季度，经济平稳开局。1至2月工业经济淡季不淡，不仅宏观层面生产、需求双双反弹，微观层面工业企业利润增速也有所回升，生产和销售增长加快，抵消了价格涨幅的回落。对经济的乐观预期也使得工业库存增速回升。
而进入三月后，春节复工较往年而言偏晚，从中观高频数据看，工业经济增长势头明显放缓。需求方面，地产销量增速持续下行；价格方面，3月以来国内生产资料价格大多出现下降。整体而言，需求羸弱、库存偏高令工业生产旺季较往年偏弱。
银行间层面，资金较往年同期偏宽松。一季度央行公开市场操作净回笼5645亿，与2017年1季度回笼资金量相当。3个月存单发行利率从去年底的5.5%下行至今年一季度末的4.5%，回落幅度达100BP。根据央行数据显示，1、2月信贷新增3.73万亿，社会融资新增4.3万亿，而去年同期社会融资比信贷多增1.58万亿。这一数据体现了表外信贷向表内转移且持续压缩的过程。由于表外信贷的持续收缩，资金需求也出现一定幅度的降低，一定程度上也导致了银行间资金面的宽松。
总体来说，经济基本面依旧处于韧性之中，但春节后开工出现一定的孱弱迹象，央行货币政策稳健偏宽松，贸易战的引发导致了避险情绪的抬升，债券收益率持续下行。10年国开债从5.1%下行至4.6%，5年AAA债从5.42%下行至5.08%。
2018年一季度，本基金秉承稳健、专业的投资理念，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳健的回报。本基金适度增持中等久期信用债，在获得稳定的利息收入的同时，争取一定的资本利得。
展望二季度，预计债券市场在货币中性偏宽松、春季开工偏慢以及贸易战的影响下，将走出一波幅度较大的下行行情。
然而由于本轮表外信贷向表内转移，信贷额度紧缺，挤压了银行对债券的配置需求；而由于“开门红”缺失，保险对债券的配置需求也比较弱。同时从中央国债登记结算公司的托管数据可以看出，本轮债市的下行更多的是由交易盘主导。这就反映了本轮下行的基础不够扎实，未来存在往复的可能。
但从中长期来说，今年经济下行压力较去年有所增加。受到人民币汇率升值和贸易战影响，本轮经济增长的源头出口未来下行压力较大。由于融资利率上升和额度收紧，实体投资未来也存在下行的压力。因此从基本面角度看，债市存在继续下行的空间。
本基金将坚持平衡收益与风险的原则，未来一个季度保持组合流动性，特别重视信用风险的防范，在此基础上择机把握大类资产机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期截至2018年3月31日，本基金A类份额净值为1.158元，份额累计净值为1.258元，C类份额净值为1.142元，份额累计净值为1.242元；报告期内A类基金份额净值增长率为1.85%，C类基金份额净值增长率为1.78%，同期业绩比较基准收益率为0.44%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
■
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。
5.10.3 其他资产构成
■
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与可转债投资。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。截至本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、本基金基金合同；
3、本基金托管协议；
4、本基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
2018年4月21日
2018年第一季度报告
2018年3月31日
基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：2018年4月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注：本基金基金合同于2013 年6 月25 日正式生效。按照本基金基金合同的规定，基金管理人自基金合同生效之日起6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。本基金的投资组合比例在规定的时间内符合基金合同的有关约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：1、基金经理的任职日期为基金合同生效之日；
2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册；
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2018一季度，经济平稳开局。1-2月工业经济淡季不淡，不仅宏观层面生产、需求双双反弹，微观层面工业企业利润增速也有所回升，生产和销售增长加快，抵消了价格涨幅的回落。对经济的乐观预期也使得工业库存增速回升。
而进入三月后，春节复工较往年而言偏晚，从中观高频数据看，工业经济增长势头明显放缓。需求方面，地产销量增速持续下行；价格方面，3月以来国内生产资料价格大多出现下降。整体而言，需求羸弱、库存偏高令工业生产旺季较往年偏弱。
银行间层面，资金较往年同期偏宽松。一季度央行公开市场操作净回笼5645亿，与2017年1季度回笼资金量相当。3个月存单发行利率从去年底的5.5%下行至今年一季度末的4.5%，回落幅度达100BP。根据央行数据显示，1、2月信贷新增3.73万亿，社会融资新增4.3万亿，而去年同期社会融资比信贷多增1.58万亿。这一数据体现了表外信贷向表内转移且持续压缩的过程。由于表外信贷的持续收缩，资金需求也出现一定幅度的降低，一定程度上也导致了银行间资金面的宽松。
总体来说，经济基本面依旧处于韧性之中，但春节后开工出现一定的孱弱迹象，央行货币政策稳健偏宽松，贸易战的引发导致了避险情绪的抬升，债券收益率持续下行。10年国开债从5.1%下行至4.6%，5年AAA债从5.42%下行至5.08%。
2018年一季度，本基金秉承稳健、专业的投资理念，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳健的回报。本基金适度增持中等久期信用债，在获得稳定的利息收入的同时，争取一定的资本利得。
展望二季度，预计债券市场在货币中性偏宽松、春季开工偏慢以及贸易战的影响下，将走出一波幅度较大的下行行情。
然而由于本轮表外信贷向表内转移，信贷额度紧缺，挤压了银行对债券的配置需求；而由于“开门红”缺失，保险对债券的配置需求也比较弱。同时从中央国债登记结算公司的托管数据可以看出，本轮债市的下行更多的是由交易盘主导。这就反映了本轮下行的基础不够扎实，未来存在往复的可能。
但从中长期来说，今年经济下行压力较去年有所增加。受到人民币汇率升值和贸易战影响，本轮经济增长的源头出口未来下行压力较大。由于融资利率上升和额度收紧，实体投资未来也存在下行的压力。因此从基本面角度看，债市存在继续下行的空间。
本基金将坚持平衡收益与风险的原则，未来一个季度保持组合流动性，特别重视信用风险的防范，在此基础上择机把握大类资产机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期截至2018年3月31日，本基金份额净值为1.036元，份额累计净值为1.396元，报告期内基金份额净值增长率为1.77%，同期业绩比较基准收益率为0.44%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
■
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.9.3 本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除无锡市太湖新城发展集团有限公司（以下简称“太湖新城”）外，其余的没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
2017年，中国银行间市场交易商协会发布自律处分信息，对太湖新城未能及时披露2016年年度报告及2017年第一季度财务信息事项，给予通报批评处分，并处责令整改。
本基金投资“16太新02”的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。针对上述情况，本基金管理人进行了分析和研究，认为上述事件对太湖新城的投资价值未造成实质性影响。本基金管理人将继续对上述公司进行跟踪研究。
5.10.2
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。
5.10.3 其他资产构成
■
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与可转债投资。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。截至本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、本基金基金合同；
3、本基金托管协议；
4、本基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
2018年4月21日
摩根士丹利华鑫纯债稳定增利18个月定期开放债券型证券投资基金
2018年第一季度报告
2018年3月31日
基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
报告送出日期：2018年4月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注：本基金基金合同于2005年9月27日正式生效。按照本基金基金合同的规定,基金管理人自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：1、基金经理的任职日期为根据本公司决定确定的聘任日期；
2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册；
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度市场先扬后抑，市场结构和风格发生了巨大变化，指数震荡不断加剧。一月份量价齐升，白马蓝筹风格在本轮上升行情中趋于极致，以银行和地产为代表的低估值权重板块相关指数涨幅均超过10%，而成长板块股票普跌。一月底美国工资数据超预期引发投资者对于通胀加速上行的担忧，全球权益市场均陷入大幅调整。二月中旬市场基本企稳，进入振荡上行期，在创新相关政策出台预期与资金面边际改善的双重催化下，市场风险偏好明显上行，以计算机、军工为代表的中小创个股大幅反弹，而低估值蓝筹不断下行，完全回吐前期涨幅。三月下旬市场在中美贸易战的预期下再次大幅下挫，而创新相关行业跑赢市场。截至一季度末，计算机、医药、军工等成长属性行业涨幅领先，而金融和周期行业则表现落后。
本基金在一季度保持中高仓位，从持仓结构来看，本基金倾向于均衡配置，自下而上精选个股，着重考察个股业绩增长与估值的匹配情况。周期板块中主要关注竞争格局较好的中游行业，如建材、化工等，以及具备稳定盈利能力的金融、交运和公用事业等；在消费板块中主要关注白酒、家电和家居行业；成长板块中主要关注以电子、通信、汽车为代表的先进制造业。一季度随着市场风格发生切换，主要考虑到中美贸易战和通胀上行使得经济运行前景的不确定因素有所增加，本基金适当降低了大市值股票的持仓占比，尤其是一些具备周期属性的个股，同时增配了一些业绩增长强劲、估值合理偏低的中小盘个股。近期本基金较为关注以下几类股票：1. 净资产收益率（ROE）高于同行，利润具备稳步增长潜力且估值可能仍有提升空间的细分龙头；2.前期调整充分的低估值蓝筹股；3.2018年盈利增速边际改善明显、动态估值在30倍以下、质地优良、股价仍处于相对底部的中小盘股票。
展望2018年二季度，虽然中美贸易战的预期可能会持续对市场造成阶段性的影响，对于后市我们仍然保持谨慎乐观，原因在于上市公司整体的盈利增长仍然十分强劲，保持了2016年下半年以来的复苏势头，虽然宏观经济缺乏惊喜，但是出现系统性风险的概率较小，为权益市场的平稳运行创造了条件。本基金将继续保持均衡配置，精选个股力争获得超额收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期截至2018年3月31日, 本基金份额净值为1.2947元，累计份额净值为4.1213元，报告期内基金份额净值增长率为-2.15%，同期业绩比较基准收益率为-1.76%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除网宿科技股份有限公司（以下简称“网宿科技”）外，其余的没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
2017年6月，上海证监局发布《关于对网宿科技股份有限公司采取出具警示函措施的决定》，对网宿科技未及时披露购买理财产品事项的行为予以警示。
本基金投资网宿科技（300017）的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。针对上述情况，本基金管理人进行了分析和研究，认为上述事件对网宿科技的投资价值未造成实质性影响。本基金管理人将继续对上述公司进行跟踪研究。
5.11.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
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§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、本基金基金合同；
3、本基金托管协议；
4、本基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
2018年4月21日
摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)
2018年第一季度报告
