海富通大中华精选混合型证券投资基金
基金管理人：海富通基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年四月二十一日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
■
注：本基金管理人于2018年1月31日发布公告，自2018年2月1日起解除与法国巴黎资产管理英国有限公司（原法国巴黎投资管理英国有限公司）签署的投资顾问协议，自该日起法国巴黎资产管理英国有限公司不再担任本基金的境外投资顾问。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
海富通大中华精选混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2011年1月27日至2018年3月31日)
■
注：1、按照本基金合同规定，本基金建仓期为基金合同生效之日起六个月，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四条（三）投资范围、（九）投资限制中规定的各项比例；
2、本基金按照全球投资表现标准（GIPS）计算和表述投资业绩。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准为：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
本基金管理人于2018年1月31日发布公告，自2018年2月1日起解除与法国巴黎资产管理英国有限公司（原法国巴黎投资管理英国有限公司）签署的投资顾问协议，自该日起法国巴黎资产管理英国有限公司不再担任本基金的境外投资顾问。
4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
公司根据证监会2011年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的具体要求，持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流程覆盖了境内、境外上市股票、债券、基金的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，涵盖了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。同时，公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司建立了严格的投资交易行为监控制度，公司投资交易行为监控体系由交易室、投资部门、监察稽核部和风险管理部组成，各部门各司其职，对投资交易行为进行事前、事中和事后的全程监控，保证本报告期内公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析
2018年一季度，全球金融市场诸多动荡，大中华市场股票也有较大的波动。季初由于市场预期中国经济仍保持较好韧性，消费稳中升级，金融机构体制持续好转，以及陆续公告的地产股业绩明显好于预期，资金明显由科网等成长板块转入地产及银行等蓝筹板块，推动整体指数向上。惟二至三月间随着美联储升息预期加速，以及对于美国发起的贸易战疑虑增加，整体市场出现较大的波动。而三月下旬开始进入美股、港股年报公告高峰期，资金再度转入业绩增长性较佳的包括软件、互联网、医药及消费性电子相关的板块。整体而言，恒生指数在一季度升幅为0.58%，恒生中国指数为2.47%。
一季度市场资金仍有风险偏好趋势，致新兴市场表现要好于发达国家市场，整体大中华市场股票表现又要更佳，其中估质相对仍然较低的港股仍受到较强国内南下资金的推动，表现最为稳健。报告期内基金仍针对性采取业绩及估值比较策略，寻求具有价值的股票，增持并超配包括电子、医药、保险板块，减持消费性板块如汽车等股票至标配，同时低配银行、地产等板块。
4.5.2报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金净值增长率为 -0.42%，同期业绩比较基准收益率 -1.40%，基金净值跑赢业绩比较基准0.98个百分点。
4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2018年二季度，预计贸易战的疑虑将逐步减低，中国经济在十九大确定方向后仍将稳中求升，外需稳中向好、制造业投资升级等长期经济增长的重要趋势不变。通胀水平由一季度来看总体仍平稳、温和。
预期在年报公告后，二季度市场将继续围绕业绩增长的方向，寻找具有投资价值的目标。一方面，随着经济复苏进入第三年，挖掘复苏周期落后或行业复苏可持续的细分行业和个股动作仍将进行；另一方面，则积极寻找新的环境下具有高度增长性的板块及个股。此外，目前各传统、新兴行业均显著出现龙头企业竞争力突出、市场占有率不断提升的状况，而且大部分龙头的估值依然具备优势（相对于行业内的非龙头公司），因此优选龙头依然会是较好的策略之一。
4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期无需要说明的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
■
注：国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定；ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
■
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
■
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成
■
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
■
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
海富通基金管理有限公司成立于2003年4月，是中国首批获准成立的中外合资基金管理公司。
从2003年8月开始，海富通先后募集成立了58只公募基金。截至2018年3月31日，海富通管理的公募基金资产规模超过504.82亿元人民币。
2004年末开始，海富通及子公司为QFII（合格境外机构投资者）及其他多个海内外投资组合担任投资咨询顾问，截至2018年3月31日，投资咨询及海外业务规模超过40亿元人民币。
作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，截至2018年3月31日，海富通为近80家企业超过385亿元的企业年金基金担任了投资管理人。作为首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司，截至2018年3月31日，海富通管理的特定客户资产管理业务规模超过427亿元。2010年12月，海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2011年12月，海富通全资子公司——海富通资产管理（香港）有限公司获得证监会核准批复RQFII（人民币合格境外机构投资者）业务资格，能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012年2月，海富通资产管理（香港）有限公司已募集发行了首只RQFII产品。2012年9月，中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014年8月，海富通全资子公司上海富诚海富通资产管理公司正式开业，获准开展特定客户资产管理服务。2016年12月，海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为首批基本养老保险基金投资管理人。
2016年3月，国内权威财经媒体《中国证券报》授予海富通基金管理有限公司“固定收益投资金牛基金公司”。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准设立海富通大中华精选混合型证券投资基金的文件
（二）海富通大中华精选混合型证券投资基金基金合同
（三）海富通大中华精选混合型证券投资基金招募说明书
（四）海富通大中华精选混合型证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六）报告期内海富通大中华精选混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路66号东亚银行金融大厦36-37层本基金管理人办公地址。
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
海富通基金管理有限公司
二O一八年四月二十一日
2018年第一季度报告
基金管理人：海富通基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年四月二十一日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
海富通东财大数据灵活配置混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2016年1月29日至2018年3月31日)
■
注：本基金合同于2016年1月29日生效，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）投资范围、（四）投资限制中规定的各项比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准为：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司根据证监会2011年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的具体要求，持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流程覆盖了境内、境外上市股票、债券、基金的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，涵盖了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。同时，公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司建立了严格的投资交易行为监控制度，公司投资交易行为监控体系由交易室、投资部门、监察稽核部和风险管理部组成，各部门各司其职，对投资交易行为进行事前、事中和事后的全程监控，保证本报告期内公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2018年一季度沪指整体呈现先扬后抑的走势，而创业板指和中小板则呈现“V”型走势。截至2018年3月30日，上证综指收于3168.90点，下跌4.18%，深证成指收于10868.65点，跌幅为1.56%。中小板指收于7443.59点，下跌1.47%，而一季度创业板上涨8.43%，报1900.48点。
具体来看，1月市场迎来开门红，沪指开年“九连阳”，市场情绪高涨。1月中旬央行宣布定向降准全面实施，利好之下股市后半月持续上涨，临近月末沪指开始从高位回调。全月上证综指和深证成指分别上涨5.25%和1.08%，创业板指和中小板指下跌1.00%和1.78%。房地产和银行板块领涨，消费类板块延续了2017年的涨势，全月涨幅明显。2月市场经历了深度回调，月初受到美股大跌以及信托资金降杠杆的影响，沪指持续下跌，直至春节前才企稳反弹。去年强势的价值白马股在本月调整显著，而成长股出现逆转，表现较为强势。2月上证综指和深证成指分别下跌6.36%和2.97%，创业板指和中小板指分别收涨1.07%和0.76%。3月市场整体呈现震荡走势，下旬受美联储加息叠加中美贸易摩擦的影响，市场应声大跌，但随后市场反应较为温和。随着“独角兽”回归再进一步，成长股所代表的新经济、新蓝筹也持续发力，创业板指表现强势。全月上证综指和中小板指分别下跌2.78%和0.45%，深证成指微涨0.37%，创业板上涨8.37%。
行业方面，在中信29个一级行业分类中，一季度仅计算机（11.42%）、餐饮旅游（6.78%）和医药（6.66%）录得涨幅，九成行业下跌，其中综合（-11.16%）、煤炭（-10.38%）、非银行金融（-8.43%）跌幅居前。
一季度的大盘蓝筹股市场表现不佳，使得本基金在整个一季度依然按照大盘蓝筹量化模型均衡配置的大盘股表现较差，特别是低估值因子和大市值因子的正向暴露，使得大盘股和周期股的高配置带来负收益，业绩表现跑输基准。
4.5报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金净值增长率为-8.73%，同期业绩比较基准收益率为-1.37%，基金净值跑输业绩比较基准7.36个百分点。跑输基准的原因是配置了较多的大盘蓝筹股，这些股票前期涨幅过大，产生回撤。
4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2018年二季度，中国经济仍将维持一定韧性，企业盈利也将保持在较好水平，但美国进入加息通道、贸易战进一步升级、国内金融去杠杆持续推进将对宏观经济前景的预期构成一定干扰；同时，创新驱动、鼓励先进制造业、“独角兽”回归、减税让利等各项改革措施，在二季度将陆续落地，供给侧改革深入推进将更加强调提升供给质量和水平。总体上看，宏观经济和政策环境与过去两年相比出现了一定新变化。
考虑到过去几年市场整体涨幅不大、估值不高，如不出现显著的经济下行或资金紧缩，预计二季度资本市场整体下行风险不大。但是，资本市场内部结构将出现新的分化。过去两年，泛消费、大金融、周期品龙头等价值蓝筹表现较好，这与过去两年经济平稳复苏、企业业绩改善、金融监管抑制高估值成长股泡沫是密切相关的；由于宏观经济与政策环境出现了新变化，市场风格将走向新的均衡，符合监管政策新的鼓励方向、行业景气持续向好、个股竞争优势突出的新兴成长行业和个股有望成为新的亮点；价值蓝筹由于业绩较好、估值不高，下跌风险和空间并不大，仍将对整个资本市场的稳定起到中流砥柱的作用。
预计二季度上证指数很有可能继续维持震荡下行的格局，本基金将积极利用MSCI成份股和沪深300增强量化模型，结合情绪择时指标体系，努力抓住MSCI成份股和年报业绩增长显著股票的上涨波段，严格控制回撤风险。
4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金自2018年1月25日至2018年3月31日，已连续四十四个工作日出现基金资产净值低于五千万元的情形。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
■
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据基金合同，本基金暂不投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据基金合同，本基金暂不投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的万华化学（600309）于2017年7月6日公告称，公司在大修停车处理过程中，MDI缓冲罐发生爆炸，造成4人死亡、4人受伤，直接经济损失573.62万元。经烟台市政府调查，认定该次事故是一起较大生产安全责任事故。烟台市安监局对万华化学公司负责人处上一年收入 40%的罚款，对万华化学公司处以 80 万元罚款。
对该证券的投资决策程序的说明：公司是国内MDI制造龙头企业，亚洲最大的MDI制造企业。公司盈利能力强，十月份聚合MDI直销价格和纯MDI价格上涨，将实质拉动原材料价差，业绩有望继续提升。经过本基金管理人内部严格的投资决策流程，该证券被纳入本基金的实际投资组合。
其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
■
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
■
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
■
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
海富通基金管理有限公司成立于2003年4月，是中国首批获准成立的中外合资基金管理公司。
从2003年8月开始，海富通先后募集成立了58只公募基金。截至2018年3月31日，海富通管理的公募基金资产规模超过504.82亿元人民币。
2004年末开始，海富通及子公司为QFII（合格境外机构投资者）及其他多个海内外投资组合担任投资咨询顾问，截至2018年3月31日，投资咨询及海外业务规模超过40亿元人民币。
作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，截至2018年3月31日，海富通为近80家企业超过385亿元的企业年金基金担任了投资管理人。作为首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司，截至2018年3月31日，海富通管理的特定客户资产管理业务规模超过427亿元。2010年12月，海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2011年12月，海富通全资子公司——海富通资产管理（香港）有限公司获得证监会核准批复RQFII（人民币合格境外机构投资者）业务资格，能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012年2月，海富通资产管理（香港）有限公司已募集发行了首只RQFII产品。2012年9月，中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014年8月，海富通全资子公司上海富诚海富通资产管理公司正式开业，获准开展特定客户资产管理服务。2016年12月，海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为首批基本养老保险基金投资管理人。
2016年3月，国内权威财经媒体《中国证券报》授予海富通基金管理有限公司“固定收益投资金牛基金公司”。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准设立海富通东财大数据灵活配置混合型证券投资基金的文件
（二）海富通东财大数据灵活配置混合型证券投资基金基金合同
（三）海富通东财大数据灵活配置混合型证券投资基金招募说明书
（四）海富通东财大数据灵活配置混合型证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六）报告期内海富通东财大数据灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路66号东亚银行金融大厦36－37层本基金管理人办公地址。
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
海富通基金管理有限公司
二O一八年四月二十一日
海富通东财大数据灵活配置混合型证券投资基金
基金管理人：海富通基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年四月二十一日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（3）海富通新内需混合型证券投资基金于2015年12月15日刊登公告，自2015年12月17日起增加一种新的收费模式-C类收费模式。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、海富通新内需混合A：
■
2、海富通新内需混合C：
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
1．海富通新内需混合A
(2014年11月27日至2018年3月31日)
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2．海富通新内需混合C
(2015年12月17日至2018年3月31日)
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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）投资范围、（四）投资限制中规定的各项比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准为：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
公司根据证监会2011年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的具体要求，持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流程覆盖了境内、境外上市股票、债券、基金的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，涵盖了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。同时，公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司建立了严格的投资交易行为监控制度，公司投资交易行为监控体系由交易室、投资部门、监察稽核部和风险管理部组成，各部门各司其职，对投资交易行为进行事前、事中和事后的全程监控，保证本报告期内公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2018年一季度沪指整体呈现先扬后抑的走势，而创业板指和中小板则呈现“V”型走势。截至2018年3月30日，上证综指收于3168.90点，下跌4.18%，深证成指收于10868.65点，跌幅为1.56%。中小板指收于7443.59点，下跌1.47%，而一季度创业板上涨8.43%，报1900.48点。
具体来看，1月市场迎来开门红，沪指开年“九连阳”，市场情绪高涨。1月中旬央行宣布定向降准全面实施，利好之下股市后半月持续上涨，临近月末沪指开始从高位回调。全月上证综指和深证成指分别上涨5.25%和1.08%，创业板指和中小板指下跌1.00%和1.78%。房地产和银行板块领涨，消费类板块延续了2017年的涨势，全月涨幅明显。2月市场经历了深度回调，月初受到美股大跌以及信托资金降杠杆的影响，沪指持续下跌，直至春节前才企稳反弹。去年强势的价值白马股在本月调整显著，而成长股出现逆转，表现较为强势。2月上证综指和深证成指分别下跌6.36%和2.97%，创业板指和中小板指分别收涨1.07%和0.76%。3月市场整体呈现震荡走势，下旬受美联储加息叠加中美贸易摩擦的影响，市场应声大跌，但随后市场反应较为温和。随着“独角兽”回归再进一步，成长股所代表的新经济、新蓝筹也持续发力，创业板指表现强势。全月上证综指和中小板指分别下跌2.78%和0.45%，深证成指微涨0.37%，创业板上涨8.37%。
行业方面，在中信29个一级行业分类中，一季度仅计算机（11.42%）、餐饮旅游（6.78%）和医药（6.66%）录得涨幅，九成行业下跌，其中综合（-11.16%）、煤炭（-10.38%）、非银行金融（-8.43%）跌幅居前。
本季度，基金在控制回撤的基础上，力图寻找合适的股票投资机会以赚取绝对收益。同时，本基金积极参与新股申购，以增强投资收益。
债市方面，从经济层面看，开年的经济数据呈现出一些背离的特征。1-2月工业增加值超季节性增长，但工业企业利润增速较2017年出现回落，显现量升价跌的特性。1-2月地产投资大幅抬升的同时，新开工和销售等指标均有所回落。而春节过后的高频数据显示企业复工较慢，高炉开工率维持低位，3月发电耗煤量同比增速转负，钢材、建材、煤炭等库存均有所上升，经济动能略显不足。通胀方面，受春节错位和低基数影响，2月CPI现年内高点2.9%，但因猪价大跌及原油价格攀升不及预期，市场对通胀的预期有所回落，同时化工、钢材等工业品价格进入下行通道，PPI显现高位企稳回落趋势。一季度债券收益率呈现先上后下的走势：1月上中旬10年期国债收益率小幅上行至3.98%，一是因为17年下半年起原油价格持续抬升，通胀预期升温，二是17年底美联储议息会议偏鹰派，开年美债收益率快速上行，引发市场担忧。1月下旬至3月底债券收益率出现一波幅度较大的下行走势，主要是因为在春节叠加两会维稳的因素下，央行通过定向降准和临时准备金动用安排操作等方式积极呵护资金面，资金利率中枢持续维持在低位，而进入3月后市场预期经济和通胀的高点已过，各种利空因素逐步钝化，加之中美贸易战升温，避险情绪大幅上升，对债市亦形成推动。10年期国债收益率一季度下行14BP，10年期国开债收益率下行18BP。信用债方面，由于一季度流动性整体平稳以及投资者对票息的需求，中等久期信用债做多情绪较浓。一季度信用债收益率整体下行30BP左右，信用利差平稳。转债方面，一季度转债市场受股市风格转换影响较大，因此整体巨幅波动，呈现出前扬后抑的走势，大小盘正股的转债交替走出行情。
本基金债券部分一季度以同业存单配置为主，维持了一定杠杆，债券部分收益较为稳定。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内，海富通新内需混合A基金净值增长率为-0.07%，同期业绩比较基准收益率为-1.88%，基金净值跑赢业绩比较基准1.81个百分点。海富通新内需混合C基金净值增长率为-0.06%，同期业绩比较基准收益率为-1.88%，基金净值跑赢业绩比较基准1.82个百分点。
4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2018年二季度，中国经济仍将维持一定韧性，企业盈利也将保持在较好水平，但美国进入加息通道、贸易战进一步升级、国内金融去杠杆持续推进将对宏观经济前景的预期构成一定干扰；同时，创新驱动、鼓励先进制造业、“独角兽”回归、减税让利等各项改革措施，在二季度将陆续落地，供给侧改革深入推进将更加强调提升供给质量和水平。总体上看，宏观经济和政策环境与过去两年相比出现了一定新变化。
考虑到过去几年市场整体涨幅不大、估值不高，如不出现显著的经济下行或资金紧缩，预计二季度资本市场整体下行风险不大。但是，资本市场内部结构将出现新的分化。过去两年，泛消费、大金融、周期品龙头等价值蓝筹表现较好，这与过去两年经济平稳复苏、企业业绩改善、金融监管抑制高估值成长股泡沫是密切相关的；由于宏观经济与政策环境出现了新变化，市场风格将走向新的均衡，符合监管政策新的鼓励方向、行业景气持续向好、个股竞争优势突出的新兴成长行业和个股有望成为新的亮点；价值蓝筹由于业绩较好、估值不高，下跌风险和空间并不大，仍将对整个资本市场的稳定起到中流砥柱的作用。
本基金的投资思路将在控制风险的基础上，积极地捕捉市场的结构性机会，波段操作以获取回撤可控的绝对收益。
债市方面，展望二季度，预计经济增长数据仍有所反复，但总体显韧性，而再通胀预期回落。今年春节过后复工偏慢，3月中下旬起高频数据出现边际好转，指向4月经济景气度或出现季节性回升，但复工的强度和持续性仍需进一步观察。房地产企业拿地、新开工和销售面积等指标均有所下滑，但前期的销售回款和房地产低库存短期内或仍将支撑地产投资。非标和通道融资的受限对融资结构已造成一定影响，若地产和城投平台的融资压力增大，或对二季度的投资造成波动。而随着中美贸易战的持续，出口也存在一些边际的下行压力。总体看经济有压力也有韧性，或呈现平稳下行的态势。通胀方面，工业品库存高企，价格进入下行通道，PPI已延续回落趋势，CPI也将从高点回落。政策方面，目前美元处于弱势阶段，同时贸易战或许使得人民币有被动升值的压力，因此二季度央行大幅收紧货币的概率不大，货币政策总体延续稳健中性和灵活操作。二季度资管新规或将落地，但市场已有充分预期，事件性冲击的影响预计有限。在上述判断下，我们认为二季度利率仍有进一步下行的可能，但过程可能存在反复，需要持续观察春节扰动过后各项经济数据的表现以及中美贸易战的发展进程。信用债方面，资管新规落地在即，资管行业打破刚兑和通道的大方向不变，新规对信用债的影响将从对情绪的影响转变为对信用债供需的现实影响，因此对于信用债尤其是中低等级信用债需保持谨慎，信用利差走扩的风险较大。转债方面，预计板块行情大概率将逐渐被个券行情所取代，与一季度相同的是，情绪化引起的大幅波动将是交易机会和风险的集中体现。
本基金债券部分在二季度将继续以同业存单配置为主，维持一定杠杆，力争获得稳定收益。
4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期无需要说明的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金的股指期货投资以套期保值为主要目的，并选择流动性好、交易活跃的股指期货合约进行多头或者空头套期保值，符合既定投资政策及投资目标。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据基金合同，本组合暂不投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据基金合同，本组合暂不投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的17杭州银行CD176（111783795）于2017年5月26日公告称，公司收到深圳监管局对其深圳分行的处罚决定，因公司深圳分行授信业务中没有及时发现和揭示虚假资料的行为，对公司拟处以50万元行政处罚。公司已缴纳罚款、积极整改，对其业务影响不大。
对该证券的投资决策程序的说明：2017年以来同业存单收益处于较高水平，信用风险很低，剩余期限较短，是理想的配置资产。经过本基金管理人内部严格的投资决策流程，该证券被纳入本基金的实际投资组合。
其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
海富通基金管理有限公司成立于2003年4月，是中国首批获准成立的中外合资基金管理公司。
从2003年8月开始，海富通先后募集成立了58只公募基金。截至2018年3月31日，海富通管理的公募基金资产规模超过504.82亿元人民币。
2004年末开始，海富通及子公司为QFII（合格境外机构投资者）及其他多个海内外投资组合担任投资咨询顾问，截至2018年3月31日，投资咨询及海外业务规模超过40亿元人民币。
作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，截至2018年3月31日，海富通为近80家企业超过385亿元的企业年金基金担任了投资管理人。作为首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司，截至2018年3月31日，海富通管理的特定客户资产管理业务规模超过427亿元。2010年12月，海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2011年12月，海富通全资子公司——海富通资产管理（香港）有限公司获得证监会核准批复RQFII（人民币合格境外机构投资者）业务资格，能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012年2月，海富通资产管理（香港）有限公司已募集发行了首只RQFII产品。2012年9月，中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014年8月，海富通全资子公司上海富诚海富通资产管理公司正式开业，获准开展特定客户资产管理服务。2016年12月，海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为首批基本养老保险基金投资管理人。
2016年3月，国内权威财经媒体《中国证券报》授予海富通基金管理有限公司“固定收益投资金牛基金公司”。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准设立海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金的文件
（二）海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金基金合同
（三）海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金招募说明书
（四）海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六）报告期内海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路66号东亚银行金融大厦36－37层本基金管理人办公地址。
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
海富通基金管理有限公司
二O一八年四月二十一日
海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金
2018年第一季度报告
2018年第一季度报告
