中国兵器装备集团有限公司2018年公开发行可续期公司债券（第一期）募集说明书摘要
（上接13版）
主要职责为组织制订发行人主导民品的发展战略；制定发行人在新产业的发展思路和措施，推动产业结构调整，培育新的经济增长极。对产业经营情况进行综合分析和监控，加大对重点企业、重点产品的监控力度。
13、西南地区部
西南地区部为集团公司的派出机构，主要职责为按授权对集团公司在重庆、四川、云南、贵州的企事业单位实施日常管理和协调。
（三）发行人公司治理情况
发行人由国家单独出资，不设股东会，国资委代表国务院履行出资人职责。根据《中国兵器装备集团有限公司章程》，发行人公司治理情况如下：
1、董事会
发行人设董事会，由7-13名董事组成。其中，外部董事人数原则上应当超过董事会全体成员的半数，非外部董事应包括1名由集团公司职工代表大会选举产生的职工董事。董事会成员均经委派或选举产生，每届董事任期不超过3年；任期届满，可以连任。董事会设董事长1名，董事长为发行人法定代表人。董事会主要职权如下：
（1）贯彻落实国家武器装备发展的方针政策、战略规划及任务安排；
（2）根据国资委的审核意见，决定发行人的发展战略和中长期发展规划，并对其实施进行监控；
（3）批准发行人的年度经营计划报国资委备案，制订发行人财务预算方案；
（4）决定发行人的年度投资计划并报国资委备案，批准发行人重大投资项目；
（5）制订发行人的年度财务决算方案；
（6）制订发行人的利润分配方案和弥补亏损方案；
（7）制订发行人增加或者减少注册资本方案；
（8）制订发行人合并、分立、解散或者变更公司形式的方案；
（9）决定发行人内部管理机构的设置、分支机构的设立和撤销；
（10）依照有关规定，聘任或解聘发行人总经理；根据总经理的提名，聘任或解聘发行人副总经理、总会计师等；根据董事长的提名，聘任或解聘董事会秘书；根据国资委确定的经营业绩考核结果，结合个人履职绩效，确定发行人上述高级管理人员考核结果和薪酬分配方案；
（11）决定发行人的基本管理制度；
（12）决定发行人重大收入分配方案；
（13）除应由国资委批准的有关方案外，批准发行人的重大融资方案、资产处置方案以及对外捐赠或者赞助；
（14）批准发行人重大资产抵押、质押或对外担保；
（15）除依有关法律法规规定须由国资委批准外，决定发行人内部业务重组和改革事项；
（16）决定发行人的内部控制体系和风险管理体系，并对其实施进行总体监控；
（17）制订发行人公司章程草案及章程修改方案并报国资委批准；
（18）依法履行对全资、控股和参股企业的股东职权；
（19）听取总经理的工作报告，督促检查董事会决议的执行，建立健全对总经理和其他高级管理人员的问责制；
（20）国资委授予董事会行使的出资人的职权；
（21）法律、行政法规规定的其他职权。
2、监事会
发行人实行外派监事会制度，由国资委代表国务院向公司派驻监事会。监事会成员不少于5人，其中职工代表的比例不低于三分之一。监事会主席由国务院任命，监事会中的职工代表由公司职工代表大会民主选举产生。
监事会依照《公司法》、《企业国有资产法》和《国有企业监事会暂行条例》等管法律、行政法规履行监督职责，检查公司财务，监督公司重大决策和关键环节以及董事会、经理层履职情况。
监事会不参与、不干预公司经营管理活动。
监事会主席根据监督检查的需要，可以列席或者委派监事会其他成员列席公司的重要会议。
3、总经理
发行人设总经理1名，由董事会根据有关规定聘任或者解聘；设副总经理若干名、总会计师1名，协助总经理工作，经总经理提名，由董事会根据有关规定聘任或者解聘。总经理对董事会负责，向董事会报告工作，接受董事会的监督管理和监事会的监督。总经理主要职权如下：
（1）主持发行人的日常生产经营管理工作，组织实施董事会决议；
（2）拟订并组织完成发行人经营计划及投资计划；
（3）拟订并组织实施发行人发行债券等融资方案、资产处置方案、对外捐赠或赞助、重大资产抵押、质押及对外担保方案；
（4）拟订发行人的全面预算、决算方案；
（5）拟订集团公司内部管理机构设置方案；
（6）拟订集团公司的基本管理制度，制定集团公司的集体规章；
（7）拟订集团公司收入分配方案；
（8）拟订发行人的改革、重组方案；
（9）拟订发行人内部控制体系和风险管理体系方案；
（10）提请董事会聘任或者解聘发行人副总经理、总会计师等高级管理人员；
（11）聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的集团公司负责管理人员；
（12）根据董事会决定的经营计划和投资计划，批准经常性项目费用和长期投资阶段性费用的支出；
（13）建立总经理工作会议制度，召集和主持总经理工作会议；
（14）董事会授予的职权和法律、行政法规规定的其他职权。
（四）发行人内部管理制度
根据有关法规和业务实际情况，发行人制定了相应的内部管理制度，为促进各项基础管理工作的科学化和规范化奠定了坚实的制度基础，并在经营实践中取得了良好效果。内部管理制度主要包括财务管理制度、内部会计控制基本规范、全面预算管理办法、固定资产管理制度等，完善了公司各项工作流程、业务流程，保证了公司业务运作高效、规范，从而为巩固和扩大公司在行业内的综合优势，保持持续稳定的增长提供了可靠的制度保障。
1、财务管理制度
2005年发行人财务公司成立，为发行人实施资金集中管理搭建了金融平台，推出了对成员单位资金集中管理的分步实施方案，并完成了发行人成员单位各类专项资金的集中管理，从制度和操作层面上解决了存贷双高问题，提高了资金使用效率。同时，严格控制与管理新项目担保，降低发行人的担保风险。
2、内部会计控制基本规范
发行人制定并实施《内部会计控制基本规范》，以完善和强化发行人内部会计控制建设，防范财务风险。成员单位内部会计控制的内容主要包括货币资金、实物资产、对外投资、工程项目、采购与付款、筹资、销售与收款、成本费用、担保、减值准备的核销等经济业务的会计控制。
3、全面预算管理办法
发行人制定并组织实施《全面预算管理办法》，要求各成员单位建立健全全面预算管理机构，单位主要负责人对本单位全面预算管理负第一责任，通过全面预算管理，有目的、有计划、有组织地把单位的经营总目标层层分解落实到经营过程加以控制，确保单位经营目标的实现。
4、会计政策管理
发行人根据《中华人民共和国会计法》、《企业会计准则》、以及具体会计准则和会计制度的要求，并结合发行人的实际情况，制定了《会计核算办法》，以规范发行人成员单位的会计行为，不断提高会计信息的可比性，全面准确反映发行人整体经营状况。
5、固定资产管理
发行人制定了《投资管理办法》，以规范发行人投资行为，提高投资决策的科学性、民主性，强化重大投资风险管控；制定了《境外投资及监督管理办法》，进一步强化投资项目过程监督和闭环管理，加强对项目的投资效果跟踪和评价，明确实行项目责任人终身责任制；下发了《关于进一步加强招投标管理工作的通知》，强化重大工程项目的招投标管理，严格执行备案、审批、实施等流程。
6、股权投资管理
发行人制定了《投资管理办法》，办法规定：下属成员单位长期股权投资事项纳入年度预算管理，所有长期股权投资项目均需发行人审批。
发行人制定了《金融证券投资及经营管理办法》，允许下属南方工业资产管理有限责任公司及兵器装备集团财务有限责任公司按照国家法律、法规进行证券投资，在保证资金运行安全的前提下，稳健经营、争取投资收益最大化。所属全资、控股企业及事业单位不得从事除其所控股的各级上市公司股权增减持以外的金融证券资产投资业务。
7、对外融资管理
发行人制定了《债务性融资管理办法》、《资金集中管理办法》、《信贷规模管理办法》，办法规定发行人对成员单位的资金实行集中管理，债务性融资必须履行一定的决策审批手续，融资规模不得超出集团公司下达的控制指标。
8、贷款及担保管理
发行人为规范下属单位的融资与对外担保行为，制定并修订了《内部借款管理办法》和《担保管理办法》，办法规定：成员单位内借款和担保必须履行一定决策审批手续。
9、关联交易制度
发行人的关联交易在真实公允的基础上进行，要求关联交易符合诚实信用原则，与关联方间的采购或销售均按照市场价格进行，对成员单位借款和提供担保均按照管理制度规定执行。
10、总会计师委派制度
为建立健全有效的监控约束机制，发行人实行总会计师委派制度并制定了相应的管理办法。办法规定发行人所属国有独资企业、控股公司（含三级核心控股公司）、骨干事业单位及发行人的派出机构实行总会计师委派制度。办法还规定了总会计师的任职资格，职责权限，选拔、委派、考核等措施。
11、人力资源管理
为加强人力资源制度建设，发行人制定并构建了人力资源开发制度体系。加强了高级经营管理者的考核评价和选拔任用工作，加强了科技专业技术人员队伍和高技能人才队伍的建设。同时为进一步完善企事业负责人激励和约束机制，调动企事业单位负责人积极性，初步建立了总部的考核和薪酬分配体系。
12、信息披露与投资者关系管理
发行人根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等相关法律、法规、规范的要求，依据《公司章程》的有关规定，结合公司信息披露工作的实际情况，进行信息披露。集团公司财务部负责集团公司信息披露事务的统一管理，发行人将遵循真实、准确、完整、及时的信息披露原则，按照中国证监会的有关规定和《债券受托管理协议》的约定进行重大事项信息披露，使发行人偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。
（五）发行人对其他企业的重要权益投资情况
1、发行人控股子公司基本情况
截至2017年12月31日，发行人纳入合并范围的二级子公司54家，基本情况如下：
表：截至2017年末发行人主要子公司情况
单位：万元、%
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备注1：企业类型：1、境内非金融子企业，2、境内金融子企业，3、境外子企业，4、事业单位，5、基建单位。取得方式：1、投资设立，2、同一控制下的企业合并，3、非同一控制下的企业合并，4、其他。
2、发行人主要子公司基本情况
（1）兵器装备集团财务有限责任公司
兵器装备集团财务有限责任公司是为发行人成员单位提供资金管理和金融服务的非银行金融机构，成立于2005年10月，注册资本20.88亿元人民币。
该公司经营范围为：（一）对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务；（二）协助成员单位实现交易款项的收付；（三）经批准的保险代理业务；（四）对成员单位提供担保；（五）办理成员单位之间的委托贷款及委托投资；（六）对成员单位办理票据承兑与贴现；（七）办理成员单位之间的内部转帐结算及相应的结算、清算方案设计；（八）吸收成员单位的存款；（九）对成员单位办理贷款及融资租赁；（十）从事同业拆借；（十一）经批准发行财务公司债券；（十二）承销成员单位的企业债券；（十三）对金融机构的股权投资；（十四）有价证券投资；（十五）成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。）
截至2017年12月31日，兵器装备集团财务有限责任公司总资产为505.16亿元，总负债为453.74亿元，净资产为51.42亿元；2017年实现营业收入29.10亿元，净利润11.57亿元。
（2）中国长安汽车集团股份有限公司
中国长安汽车集团股份有限公司是经国务院批准组建的特大型企业集团，于2006年1月正式挂牌成立，注册资本458,237.37万元人民币。中国长安旗下拥有长安汽车股份有限公司、长安福特马自达汽车有限公司、长安铃木汽车有限公司、江西江铃控股有限公司、哈飞汽车股份有限公司、江西昌河汽车有限责任公司等20多家汽车整车及零部件生产企业。现已与美国福特、日本铃木、马自达等世界知名企业进行了成功而深入的合作，在全球30多个国家建立了自己的生产基地或营销机构，产品销往70多个国家和地区。该公司拥有蒙迪欧、新嘉年华、福克斯、天语、长安之星、马自达3等合资汽车品牌、以及长安志翔、长安奔奔、悦翔、杰勋等自主汽车品牌。
经营范围为：汽车、摩托车、汽车摩托车发动机、汽车摩托车零部件设计、开发、制造、销售；光学产品、电子与光电子产品、夜视器材、信息与通信设备的销售；与上述业务相关的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；进出口业务；资产并购、资产重组咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至2017年12月31日，中国长安总资产为2,308.93亿元，总负债为1,627.56亿元，净资产为681.37亿元；2017年实现营业收入2,597.57亿元，净利润136.68亿元。
（3）保定天威保变电气股份有限公司
保定天威保变电气股份有限公司成立于1999年9月，注册资本为153,460.71万人民币，是发行人下属输变电业务重要运营主体，为A股上市公司，股票代码为600550.SH。
经营范围为：变压器、互感器、电抗器等输变电设备及辅助设备、零售部件的制造与销售；输变电专用制造设备的生产与销售；承包境内、外电力、机械行业工程及境内国际招标工程；上述境外工程所需的设备、材料出口业务；相关技术、产品及计算机应用技术的开发与销售；经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料的进口业务；自营本单位所有各种太阳能、风电产品及相关配套产品的进出口业务与本单位太阳能、风电相关技术的研发、太阳能、光伏发电系统、风力发电系统的咨询、系统集成、设计、工程安装、维护；自营和代理货物进出口业务，自营和代理除国家组织统一联合经营的出口商品和国家实行核定公司经营的进口商品除外的其他货物的进出口业务（法律、行政法规或国务院决定规定须报经批准的项目，未获批准前不准经营）。
截至2017年12月31日，保变电气总资产为90.91亿元，总负债为83.81亿元，净资产为7.10亿元；2017年实现营业收入43.68亿元，净利润0.72亿元。
3、发行人主要联营与合营企业基本情况
截至2017年末，发行人共7家合营企业，主要信息如下：
表：2017年末发行人合营企业信息
单位：万元、%
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截至2017年末，发行人共有31家联营企业，主要信息如下：
表：截至2017年末发行人重要联营企业信息
单位：万元、%
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五、现任董事、职工监事和高级管理人员基本情况
（一）现任董事、职工监事和高级管理人员基本情况
截至本募集说明书摘要签署日，发行人董事、职工监事和高级管理人员基本情况如下：
表：发行人现任董事、职工监事和高级管理人员基本情况
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（二）发行人董事、职工监事和高级管理人员简历
1、董事简历
（1）董事长、党组书记
徐平，1957年生，合肥工业大学发电厂及电力系统专业毕业，大学学历。先后担任东风汽车公司热电厂副厂长、厂长、工会委员会负责人、工会主席、载重车公司党委书记、东风汽车有限公司党委书记、副总裁、东风汽车集团股份有限公司董事长，湖北省总工会副主席，东风汽车公司副总经理、党委书记、总经理、董事长，中国第一汽车集团公司董事长、党委书记。
（2）董事、党组副书记、总经理
龚艳德，1961年生，华东工程学院炮弹设计与制造专业毕业，大学学历。先后担任国营861厂军品研究所副所长、所长、副总工程师、总工程师、厂长，湖南云箭集团有限公司董事长兼总经理，中国兵器装备集团公司总工程师，副总经理、党组成员，中国兵器装备集团公司副总经理、党组副书记。
（3）外部董事
田勇，1951年生，大学学历，研究生结业，哈尔滨工业大学技术经济专业，高级经济师。历任佳木斯第二发电厂组织部副部长、部长、党委副书记、副厂长、厂长、党委书记；富拉尔基发电总厂厂长；黑龙江省电力局工会副主席、工会主席、党组成员；黑龙江省电力有限公司副总经理、党组成员；中国电力国际有限公司副总经理；中国电力投资集团公司总工程师，党组成员、副总经理等职务。
马恒儒，1955年生，北京航空航天大学发动机审计专业硕士研究生毕业，西北工业大学在职博士研究生，研究员级工程师。历任发动机局副局长；国防科工委科技与质量司巡视员兼副局长（兼国防无损检测人员鉴认委主任委员）；国家核电标准建设领导小组办公室副主任，中国商用飞机有限责任公司总经理助理，首席信息官兼发展规划部部长，期间任中国商飞公司试飞中心主任；中俄远程宽体飞机项目总经理；宽体项目高级顾问。
马福安，1954年生，毕业于西安交通大学，本科学历，研究员职称。历任中航西安航空发动机集团公司董事长、总经理，中国航空工业第一集团公司发动机事业部总裁，中国航空工业集团公司发动机有限公司总经理，中国航空工业集团公司中航国际董事长，中国航空工业集团公司副总经济师。
莫扶民，1954年生，博士学历。历任中国工商银行总行技改信贷部员工、副处长、处长；中国工商银行上海分行杨浦支行副行长；哈萨克斯坦中国工商银行（阿拉木图）有限公司总经理；中国工商银行总行公司业务部副总经理，公司与投行业务总监，期间兼任公司业务一部总经理、投资银行部总经理；中国工商银行总行公司与投行业务总监、中国工商银行（莫斯科）股份公司董事长、中国工商银行马来西亚有限公司董事长。
（4）职工董事
周治平，1971年生，博士研究生。现任中国兵器装备集团有限公司职工董事，长安汽车董事、党委书记、工会主席。曾任中国兵器装备集团公司发展计划部摩托车处副处长、中国兵器装备集团公司发展计划部长远规划处处长、主任，中国兵器装备集团公司资本运营部副主任、主任，南方工业资产管理有限责任公司总经理，中国兵器装备集团公司职工董事。
2、职工监事简历
刘志岩，1967年生，华东工学院会计学专业毕业，大学学历，硕士学位。现任中国兵器装备集团有限公司职工监事、审计与风险部巡视员、中国长安监事会主席。先后担任中国兵器装备集团公司财务审计部副主任，审计部副主任、主任，审计与风险部主任，财务公司董事、党委书记、纪委书记、副总经理。
严明，1965年生，西安交通大学中共党史专业毕业，硕士研究生，现任中国兵器装备集团有限公司职工监事、审计与风险部巡视员，曾任嘉陵工业有限公司党委副书记、纪委书记、组织部部长、统战部部长、党校常务副校长，中国兵器装备集团公司党群工作部（监察部）副主任，中国兵器装备集团公司党群工作部（监察部）主任、中国兵器装备集团公司监察部主任。
肖勇，1971年生，南京理工大学动力工程学院供暖通风与空调专业毕业，大学学历，硕士学位。现任中国兵器装备集团有限公司职工监事、审计与风险部主任，先后担任中国兵器装备集团公司办公厅总经办副主任、主任，中国兵器装备集团公司办公厅副主任，中国兵器装备集团公司摩托车事业部办公室副主任、副总经理，中国兵器装备集团公司审计与风险部副主任。
3、非董事高级管理人员简历
（1）党组成员、副总经理、总会计师
李守武，1966年生，中国人民大学政治经济学专业，博士研究生学历。先后担任中国兵器工业总公司行政管理局副局长，中国兵器装备集团公司财务审计部主任，总会计师。
（2）党委常委、副总经理
董春波，1964年生，吉林工业大学汽车工程学院内燃机专业，研究生学历。先后担任长春汽车研究所发动机设计二室技术员、副主任、主任，长春汽车研究所轻型车部副部长、一级主查、综合计划管理部部长，长春汽车研究所副所长、所长，中国第一汽车集团公司技术中心主任兼长春汽车研究所所长，中国第一汽车集团公司总经理助理兼技术中心主任兼长春汽车研究所所长，中国第一汽车集团公司副总经理、党委常委，中国兵器集团有限公司党组成员、副总经理。
（3）党组成员、副总经理
周舰，1963年生，西安工业学院精密机械制造工艺及设备专业，大学学历。先后担任重庆青山工业有限责任公司副总经理、党委书记兼纪委书记、总经理，中国兵器装备集团公司人力资源部主任、人力资源开发中心主任、总经理助理。
（4）党组成员、副总经理
张宝林，1962年生，重庆工商管理硕士学院工商管理专业，研究生学历。先后担任国营二三六厂党委书记、纪委书记，成都万友经济技术开发总公司总经理，长安汽车（集团）有限责任公司副总经理（副总裁），重庆长安汽车股份有限公司总经理，中国长安汽车集团股份有限公司总裁、党委副书记，中国兵器装备集团公司总经理助理。
（5）党组纪检组组长、党组成员
余蚕烛，1964年生，江西大学法律学专业，大学学历。先后担任中共江西省新余市委常委、宣传部长，中央纪委办公厅副局级检查员、监察专员、研究室副主任、正局级纪律检查员、监察专员，党风廉政建设室主任，第九纪检监察室主任，党风政风监督室主任。
（三）发行人董事、职工监事和高级管理人员在其他单位（不包括发行人下属公司）主要兼职情况
截至报告期末，发行人董事、职工监事和高级管理人员在其他单位（不包括发行人下属公司）兼职情况如下：
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（四）发行人董事、职工监事和高级管理人员持有发行人股权及债券情况
截至报告期末，发行人董事、职工监事和高级管理人员均不持有发行人的股权或债券。
（五）发行人董事、职工监事和高级管理人员被监管部门采取行政处罚或监管措施的情况
报告期内，发行人董事、职工监事和高级管理人员不存在被监管部门采取行政措施或监管处罚的情况。
六、发行人主营业务基本情况
（一）经营范围
发行人经营范围为：国有资产投资、经营与管理；武器装备的研发、生产、保障、服务；车辆、电力设备、光电信息及产品与其设备、机械设备、工程与建筑机械、化工材料（危险化学品除外）、消防器材、医疗与环保设备、金属与非金属材料及其制品的研发、制造、销售及综合服务业务。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
（二）发行人的主营业务分析
1、发行人主营业务基本情况
发行人是主营汽车、摩托车、光电、输变电等产品生产销售的大型企业集团，自2016年12月起北方工业公司不再纳入发行人利润表和现金流量表合并范围，发行人不再有石油及矿产品开采及贸易业务。2015-2017年及2018年1-3月发行人收入情况如下：
表：近三年及一期发行人收入及利润情况
单位：亿元、%
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备注：
1、由于发行人会计政策变更和前期重大差错调整，本募集说明书中所引用的2016年数据摘自2017年期初数，2015年数据摘自2016年期初数。
2、净利润率=净利润/营业总收入；营业利润率=营业利润/营业总收入。
2015年、2016年、2017年及2018年1-3月，发行人营业总收入分别为4,404.25亿元、4,726.77亿元、3,026.87亿元和637.99亿元。2015年、2016年、2017年及2018年1-3月，发行人分别实现净利润295.26亿元、238.18亿元、170.75亿元和28.38亿元，营业利润率分别为7.50%、5.62%、7.25%和5.70%，净利润率分别为6.73%、5.04%、5.64%和4.45%。2017年，由于北方工业公司不再纳入合并范围，发行人营业收入出现下滑。
2、发行人的主营业务结构
近三年发行人营业收入构成情况如下：
表：近三年发行人营业收入构成情况
单位：亿元、%
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备注：新能源业务由子公司保定天威集团有限公司运营，自2015年起天威集团不再纳入合并报表后，发行人合并范围不再有新能源业务。石油开采及贸易业务、矿产品开采及有色金属批发业务由子公司北方工业公司运营，自2016年12月起北方工业公司不再纳入合并范围，发行人合并范围内不再有上述两板块业务。
2015-2017年，发行人实现营业收入4,386.48亿元、4,700.14亿元和2,984.99亿元，其中汽车及零配件业务为公司营业收入占比最高的业务板块，占比逐年上升。2015-2017年度，汽车及零配件板块的营业收入分别为2,382.52亿元、2,620.87亿元和2,453.86亿元，占公司营业收入的比重分别为54.32%、55.76%和82.21%。石油开采及贸易业务和矿产品开采及有色金属批发业务原为发行人第二大和第三大业务板块，但自2016年12月起，随着北方工业公司不再纳入合并范围，该两个业务将不再是发行人主营业务。2016年，摩托车、光电业务受行业需求萎缩的影响，营业收入规模和占比出现下滑。
近三年，发行人营业成本构成情况如下：
表：近三年发行人营业成本构成情况
单位：亿元、%
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2015-2017年，发行人发生营业成本3,535.19亿元、3,823.18亿元和2340.35亿元。与营业收入相对应，汽车及零配件业务是公司营业成本占比最高的业务板块。2015-2017年度，汽车及零配件板块的营业成本分别为1,733.13亿元、1,930.13亿元和1,917.08亿元，占公司营业成本的比重分别为49.02%、50.48%和81.91%。石油开采及贸易业务和矿产品开采及有色金属批发业务，自2016年12月起，随着北方工业公司不再纳入合并范围，该业务将不再是发行人主营业务。
2015-2017年度，发行人毛利润构成及营业毛利率情况如下：
表：近三年发行人主营业务毛利构成情况
单位：亿元、%
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2015-2017年度，发行人分别实现营业毛利润851.28亿元、876.95亿元和644.64亿元。其中，主营业务毛利润分别为837.03亿元、857.81亿元和619.68亿元。
汽车及零配件业务的利润贡献最高，近三年实现的毛利润分别为649.39亿元、690.75亿元和536.79亿元，占主营业务毛利润的比重分别为76.28%、78.77%和83.27%，毛利润率分别为27.26%、26.36%和21.88%。
近三年，发行人摩托车及零配件业务实现毛利润6.99亿元、7.36亿元和9.72亿元，毛利润率分别为9.86%、13.51%和14.38%。发行人拟逐渐退出摩托车板块，该板块子公司谋求转型。
近三年，发行人输变电及新能源板块毛利润率分别为16.37%、20.57%和17.64%，2016年毛利润率上升的原因为产品订单结构变化。
（三）经营情况分析
公司是主营汽车、摩托车、输变电、光电等产品生产销售的特大型企业集团。公司现拥有50多家企业和研发机构，拥有特种产品、车辆、装备制造等主业板块，培育出了"长安汽车"、"天威变压器"等一批知名品牌。汽车形成了以轿车、微车、客车、卡车、专用车为主的产品谱系，年产销量稳居行业前四，自主品牌汽车销量位居中国汽车企业第一。2017年，保变电气、摩托车板块、光电信息、医药化工等改革调整步伐加快，取得一定成效。2017年，集团公司跻身世界企业500强、列第101位，盈利能力保持军工集团首位。
1、汽车业务经营情况
（1）行业地位
发行人汽车产业主体为中国长安汽车集团股份有限公司。目前，中国长安旗下拥有长安汽车（000625）、江铃汽车（000550）、东安动力(600178)、湖南天雁（600698）4家上市公司，拥有整车、动力总成、零部件、商贸服务四大主业板块。2017年，中国长安全年销售汽车287.2万辆，行业地位保持稳定。
2009年，长安汽车成为中国汽车四大集团之一。2014年，长安品牌汽车销量累计突破1,000万辆，成为第一家跨入“千万俱乐部”的中国品牌。2016年，长安汽车年销量突破300万辆。
（2）主要产品
中国长安旗下拥有20家二级企业，在全国拥有重庆、黑龙江、河北、江西、江苏、安徽、浙江、广东、北京、四川等19个生产基地和36个整车及发动机工厂，形成了以轿车、微车、客车、轻卡、专用车等为主的完整产品谱系。中国长安坚持自主创新与合资合作“两条腿”走路，统筹发展整车和动力总成、零部件、服务业三大业务板块。
整车板块主要运营主体为重庆长安汽车股份有限公司。自主品牌方面，长安汽车已在微车和轿车市场推出多款产品，并在新能源汽车产品方面获得重大突破。微车自主品牌产品方面，公司拥有新长安之星、长安之星三、长安之星九、欧尚、欧诺、欧力威等一系列微车产品；轿车自主品牌产品方面，已开发出CS95、CS75、睿骋、CX70、陆风、驭胜、逸动等一系列乘用车产品，产品平台涵盖小型轿车、经济型轿车、中级轿车、中高级轿和SUV等。此外，发行人还拥有一系列新能源汽车产品，建立了燃气汽车、混合动力汽车、纯电动汽车三大新能源产品平台。合资品牌方面，重庆长安与福特、马自达、铃木、标致雪铁龙等国际知名汽车生产商开展深入合作，先后推出CS系列、睿骋系列、逸动系列、悦翔系列、欧诺、欧力威、欧尚等一系列经典产品。
2017年，长安汽车提出新能源全新战略——“香格里拉计划”，旨在通过“千亿行动”、“万人研发”、“伙伴计划”、“极致体验”四大战略行动，至2020年完成三大新能源专用平台的打造；2025年全面停售传统意义燃油车，实现全谱系产品电气化。在智能化领域，长安汽车已加快传统汽车向智能汽车的转型步伐，已掌握智能互联、智能交互、智能驾驶三大类60余项智能化技术，打造六大体系平台、五大核心技术，分四个阶段逐步实现汽车从单一智能到全自动驾驶
长安集团旗下零部件企业在各自细分市场发展势头良好，包括哈尔滨东安汽车发动机制造有限公司的涡轮增压发动机、重庆青山变速器分公司的变速器、湖南天雁机械有限责任公司的增压器、四川建安工业有限公司的底盘传动和悬架系统、四川宁江山川机械有限公司的减震器、湖南江滨活塞分公司的柴油机活塞和成都华川电装有限责任公司的电机等均已成为各自领域知名品牌。
万友汽车投资有限公司作为长安集团汽车营销及服务专业化运营平台，主要从事汽车（长安商用、长安轿车、长安福特轿车、长安铃木轿车、东风雪铁龙轿车、上海大众斯柯达轿车等品牌）销售、维修服务及配件、商业地产和工业地产、汽车综合体等业务。业务区域遍布全国多个省市区，2017年末经营汽车4S店162家。
（3）产销情况
2017年中国长安实现营业收入2,597.57亿元，实现净利润136.68亿元。其中，整车板块是中国长安最主要的业务，主要运营主体为上市子公司长安汽车。2017年整车板块实现营业收入2,505.65亿元，占中国长安当年营收的88.98%，创造利润总额180.25亿元，占比达96.50%。
表：中国长安2017年主要业务板块经营情况
单位：亿元
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备注：各板块营业收入未扣除合并抵消项。
2015-2017年，中国长安整车生产量分别为278.14万辆、304.21万辆和281.48万辆，销量分别为277.65万辆、306.34万辆和287.25万辆，产销率分别达99.82%、100.70%和102.05%，产销率保持在较高的水平。2017年末，中国长安销售量国内排名第四，市场占有率达9.95%。
表：中国长安整车产销情况
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从产品结构看，2017年，中国长安销售汽车287.25万辆，其中乘用车234.96万辆，商用车52.29万辆；其中自主品牌166.18万辆，合资品牌121.07万辆，自主品牌约占销量的57.85%。
表：中国长安近三年整车销售结构
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（4）上下游产业链情况
1）上游采购体系
钢材成本是汽车生产成本主要组成部分，其价格波动直接影响汽车成本。发行人已建立起较为完善的供应商管理体系，主要设备均由零部件厂商供应，减少了钢材的直接采购规模。发行人长期合作的钢材供应商主要有宝钢、攀钢、武钢等大型钢铁企业。发行人下属整车厂与大型钢厂结成了战略合作伙伴关系，并签订了长期供货协议，保障钢材供应。总体看，发行人已建立了比较完善的供应商管理体系，对上游零部件企业议价能力较强，有利于其成本控制及提升生产效率。
在发动机、变速器及其他部件采供过程中，建立了严格的供应商管理和评价体系，由多个职能部门对供应商的准入资格进行考察，符合条件的纳入供应商管理名录，并通过ERP系统、质量管理体系等多种方式控制供应商的供货效率和质量。目前有多家原辅料和零部件供应企业，和多家设备、配件供应企业，能够保证各类生产资料的供应。同时，大量供应商形成的竞争平台也保证了较强的采购议价能力。公司的发动机主要通过中国长安旗下长安福特马自达发动机有限公司、哈尔滨东安汽车动力股份有限公司、哈尔滨东安汽车发动机制造有限公司和少部分国外进口相结合的供应模式。
表：近三年发行人整车板块前5大供应商
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2）下游销售模式
发行人目前已初步建成了涵盖自主品牌微车、自主品牌轿车、合资品牌轿车在内的三级销售服务体系。
发行人自主品牌微车主要面向县、乡市场销售，微车销售网络完善，目前已在全国500多个县市建立了销售和售后服务网络，销售服务网络覆盖除港澳台以外的所有省份的地级市。与经销商采用现款现货、现汇和承兑汇票等方式进行结算，有力地保证了回款效率和资金安全。由于微车主要面向县乡客户，销售网点较为分散，增加了售后服务工作的难度。发行人建立了“三三制回访”、“核心流程服务”等售后服务制度，并开创了用户俱乐部、客户关系中心等服务模式，有效解决了微车用户的售后服务。
发行人自主品牌轿车已实现了重庆、南京、河北、北京四大基地的产品统一营销。在营销策略上采用了统一渠道管理、统一流程管理、统一形象标准和统一区域规划的方针，营销方向主攻二、三线城市市场。
发行人合资品牌及自主品牌轿车销售和服务均采用以4S店为主的模式，公司建立了独立的、覆盖范围广泛、数量规模合理、服务齐全的4S店网络，专门销售生产的产品。
表：近三年发行人整车板块前5大客户
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（5）关键技术工艺
生产技术方面，发行人经过多年实践和积累，在乘用车、发动机方面，掌握了造型与总布置、结构设计与性能开发、仿真分析、样车样机制作与工艺、试验验证与评价等多项核心技术，开展了中国长安汽车研究院一二三期建设，形成了中国、意大利、日本、英国、美国等全球研发格局，并在重庆、北京、河北、合肥，意大利都灵、日本横滨、英国伯明翰、美国底特律、美国硅谷建立起全球研发基地，实现24小时不间断协同研发。拥有涵盖振动噪声、碰撞安全、制动性能、底盘试验、驱动系统等16个领域、194个国际先进实验室（其中，汽车噪声振动和安全技术实验室为国家重点实验室），投资20亿元建成中国西部最大、国际一流的长安垫江试验场。
在生产过程中，发行人以零库存管理为目标，为提高存货周转速度，所采购的原材料及汽车零部件按照生产计划及时运至生产线，且大部分原材料及零部件供应商均位于邻近地区以便减少运输时间，发行人整车根据市场反馈及订单情况安排生产和销售，以最大限度减少库存压力。
经过多年的自主研发实践，已具备国际S5/P5级开发能力。拥有国内领先的汽车造型及总布置设计、结构设计与性能开发、仿真分析、样车样机试制、试验验证与评价、项目管理等方面的研发能力，全面掌握可变气门正时技术（VVT）、涡轮增压技术（TC）、缸内直喷技术（GDI）、可变气门升程技术（VVL）等发动机核心技术。
多年来，长安汽车整合利用全球优势资源，建立了全球协同创新研发格局，拥有研发人员1.1万余人，其中全球高级专家500余人，14人先后入选国家“千人计划”。
在新能源汽车领域，在混合动力、PLUG-IN、纯电动等领域均取得突破性进展。按照“宽谱系、大纵深”，多技术路线发展的模式，大力推进混合动力产品市场化，纯电动产品技术产业化，全面建成拥有自主关键技术、创新能力强的产业体系。以纯电驱动为主线，同步发展插电式混合动力及纯电动两大技术平台，到2025年，分三个阶段向市场推出24款全新产品，累计销量突破400万辆，实现长安新能源“6543”的市场目标（“6”是指满足家用、出租租赁、城市物流等六大类市场需求；“5”是指布局轿车、SUV、MPV、卡车、厢式货车五种形态产品；“4”是指新能源产品销量占长安汽车总销量的40%；“3”是指长安新能源产品销量排名行业前三）。在新能源核心技术掌握上，长安汽车致力于实现“6321”的技术目标（“6”是指纯电动汽车续驶里程达到600公里；“3”是指实现电动化、智能化、轻量化“三化”深度融合；“2”是指打造两个纯电动专用平台；“1”是指实现插电混合动力车型综合油耗1L）。
变速器方面，实现MT从逆向设计到正向设计突破，AMT突破五大关键技术，DCT突破产业化关键技术，新能源混动、多挡纯电动获得技术突破。建立了前置综合试验室、换挡试验室、发动机试验室等13个试验室，40余套试验设备，发布55项变速器试验流程和方法。全面掌握变速器结构设计、CAE分析、NVH开发、控制技术、标定、匹配等共计102项核心技术。
增压器目前拥有汽油机涡轮增压、高效混流涡轮增压、可变截面涡轮增压等国Ⅲ以上的涡轮增压新技术，实现了产品由军用领域向军民融合纵深拓展，由车用领域向船用、工程机械、机车、发电机组、新能源领域全面发展，由立足柴油机领域向汽油机、天燃气内燃机全方位进军。
后驱动桥目前拥有从二维设计发展到三维设计、CAE分析、试验验证能力；较完备的人才队伍和JA-PDS研发流程，完成了技术创新体系的建立，打造了以齿轮设计及制造技术为主的核心技术。
2、摩托车板块
发行人摩托车板块主要的生产企业包括中国嘉陵工业股份有限公司（600877.SH）、重庆建设摩托车股份有限公司（200054.SZ）、洛阳北方企业集团有限公司。
受摩托车行业整体衰退的影响，发行人近几年摩托车板块的销售收入和盈利出现下滑。2015-2017年，公司摩托车及零配件业务实现营业收入70.94亿元、54.50亿元和67.62亿元。
发行人计划逐步退出该板块，于2018年5月将中国嘉陵无偿划转给中国电子科技集团有限公司；2015年重庆建设摩托车股份有限公司剥离摩托车业务，主营业务转为车用空调业务。发行人将组织该板块相关下属生产企业转型为汽车板块零部件生产企业，尽快加快改革调整步伐，争取2019年实现战略转型。
3、输变电业务
（1）行业地位
发行人输变电业务的经营主体主要为上市公司保定天威保变电气股份有限公司。保变电气是世界知名的变压器供应商，可以设计制造10—1000千伏全系列、各种结构类型、各类用途的变压器产品。变压器产品出口到美国、日本、欧盟、加拿大、巴基斯坦、苏丹等国家和地区。
多年来，发行人在为国家重点工程提供的产品和服务中，创造了多项国内第一，包括贵广±500kV直流换流变压器；国内第一台500kV核电站变压器；第一台国内最大容量的三峡电站用84万kVA/500kV变压器；第一台超临界百万机组配套用变压器；我国第一台西北电网750kV特高压变压器；我国1000kV示范线路用100万kVA/1000kV电力变压器等。
（2）经营模式
输变电业务是公司的传统优势业务，尤其在高电压、大容量变压器制造领域具有较强的市场竞争力，公司主导产品为220kV-1000kV超高压、大容量变压器，经过多年在技术方面的巨大投入和开展卓有成效的技术开发、技术引进和技术改造工作，公司已完全掌握了上述变压器产品的设计、制造及试验技术，从而使公司产品的技术水平达到或接近国际先进，并且处于国内领先地位。
1）采购模式
输变电产品主要成本包括原材料、燃料动力、人工费用和制造费用。公司生产所用的主要原材料有硅钢片、电磁线、变压器油、油箱等，其采购由设计、检验、供应把关，对供货方认真进行评价，在保证按合同要求、技术要求和质量的前提下，实行比价采购，对原材料物资实行分类管理，控制合理的库存量，通过材料工艺定额，严格控制材料消耗，实现原材料采购、消耗和库存的动态管理。公司通过对生产计划、采购计划和物料库存进行合理的预测、安排，努力降低采购成本和资金占有成本，既保证生产供应，又减少库存浪费，从而提高产品的竞争力。
2）生产模式
由销售部门根据产品合同所规定的交货期，及产品的运输周期，确定产品的完工及发货时间，根据生产周期倒排，确定所有产品的排产计划，排产计划可细化到图纸设计下发、原材料采购到位、生产投产时间和完工时间、产品包装与发运等所有工序与流程，各职能部门严格按照综合计划开展各项工作，生产部门根据排产计划细化各产品生产过程，包括各加工工序的开工与完工、产品的检验与试验、产品总装配、以及包装等，从生产过程控制产品进度，保证产品实现有效控制。
3）销售模式
公司的销售模式主要以直销为主，辅以极少量的代销模式，这种销售模式可以最大限度地减少销售中的信用纠纷、保证货款及时回收。
公司的销售分为国内销售和出口销售两部分，国内销售统一由营销公司负责，出口销售统一由进出口公司负责。
（3）产销情况
2015-2017年，发行人变压器销售量分别为12,815.48万KVA、12,210.00万KVA和8,206.88万KVA。2016年末发行人变压器销量国内排名第2，市场占有率达7.80%。
表：发行人输变电行业产销情况
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5、光电产业
（1）运营主体
发行人光电产业主要运营主体为成都光明光电股份有限公司和利达光电股份有限公司。
（2）经营模式
发行人光电产业主要产品为军、民用光电材料和工业用贵金属制品，其中光学玻璃是公司的主导产品。公司经营模式为研发设计+采购+生产+销售型。
采购模式：光电材料与器件业务原材料主要包括石英砂、纯碱等，通过以订货点采购为主的模式进行采购，根据订货需求量、订购批量、订购周期等综合因素，制定采购计划，原材料采购以国内为主，供货渠道稳定。
生产模式：主要采用按销售合同生产的模式。
销售模式：光学玻璃应用领域专业性较强，因此以传统的直接销售为主要模式，产品直接销售给国内外各光学元件加工企业。
（3）产销情况
2015-2017年，发行人光电板块的营业收入分别为32.40亿元、24.13亿元和24.63亿元，占营业收入的比重分别为0.74%、0.51%和0.83%。光电板块规模较小。
（4）上下游产业链
光学玻璃的主要原材料为石英砂和纯碱等。成本构成上，直接材料约占65%，燃料动力约占10%，直接人工约为15%。
表：发行人光电板块近三年前五大供应商
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成都光明光学玻璃的下游细分市场主要在光学加工企业、光电仪器类光学企业，产品经加工后广泛应用于望远镜、显微镜、枪瞄镜、照相手机、数码相机、数码摄像机、电影机、投影机、监控器、测量仪、分析仪等传统光学产品和光输入输出信息产品、光储存、光电显示器、光通讯等新兴领域。成都光明作为外贸导向性企业，主要产品均直接出口或经国内下游加工后再出口。
利达光电主要从事精密光学元组件、光学辅料、光敏电阻等光电产品的研发、设计、生产、销售，主要业务分布在数码光学、薄膜光学、安防车载光学与军用光学四个细分领域，产品主要应用于数字投影机、数码相机、智能手机、安防监控产品等，主导产品是透镜、棱镜、光学镜头、光学辅料、光敏电阻等。公司建立了一个在行业内具有领先优势的国际化客户群，是爱普生、富士、佳能、索尼、尼康等知名企业的合作伙伴和最佳供应商。
表：发行人光电板块近三年前五大客户
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（5）技术水平
公司拥有国内同行业唯一的国家级企业技术中心，技术和研发能力在国内处于领先地位，尤其是镧系玻璃、环保玻璃等高技术、高附加值光电信息产品，已基本与国际先进水平同步；主持修订光学玻璃国家产品标准和测试标准；是国内首家实现光学玻璃间歇式熔炼生产和池炉连续熔炼生产的企业。
截至2017年末，成都光明共申请专利624项，其中发明专利412项，占比66.03%；拥有有效专利313项，其中发明专利147项；同时，围绕产品市场区域，积极开展了核心产品的海外专利申请工作，通过PCT和巴黎公约途径在日本、韩国、美国、欧洲、台湾和香港等国家与地区形成了专利布局，其中，韩国10项专利，美国14项专利，日本19项专利、欧洲2项专利、台湾地区7项专利，共计52项专利。公司根据市场需求，及时调整产品配方设计，让产品始终处于具有竞争力的状态。
截至2017年末，利达光电是全球投影显示领域光学元件配套最齐全的企业，数码光学精密零组件世界市场占有率稳居领先地位，光学薄膜装备水平与规模化生产能力国内领先。
6、石油开采及贸易业务
（1）运营主体
发行人石油开采及贸易业务运营主体为中国北方工业公司，并集中在北方工业公司子公司振华石油控股有限公司。自2016年12月起，中国北方工业公司不再纳入发行人合并范围。
（2）运营模式
振华石油在海外投资油田11区块，业务覆盖油气勘探开发、国际石油贸易、油品储运以及石油产业投资等上下游产业链。振华石油目前在哈萨克斯坦、伊拉克、埃及、叙利亚、缅甸、巴基斯坦拥有并运营11个油气勘探开发区块。2015年，公司开采原油5,917.6万桶，天然气产量58,656立方英尺，油气当量1,210.2立方英尺。
7、矿产品开采及有色金属批发业务
（1）运营主体
发行人矿产品开采及有色金属批发业务运营主体为中国北方工业公司，集中在北方工业公司子公司万宝矿产有限公司。自2016年12月起，中国北方工业公司不再纳入发行人合并范围。
（2）运营模式
万宝矿产主要从事海外矿产资源地质勘查、开采、矿石加工、冶炼、矿产品贸易、矿业及相关产业投资运作等业务。截至2015年末，公司主要矿种为铜矿、铜钴矿和铂钯矿。2015年末，探明、控制及推断的铜金属储量803.33万吨，相当于我国目前已查明铜资源总量的8.2%；钴金属储量33万吨，相当于我国目前已查明钴资源总量的8.2%；铂金属储量0.08万吨，相当于我国目前已查明铂金资源总量的2.5倍。
（四）发行人所在行业状况
2017年，汽车行业深入贯彻党中央、国务院的决策部署，坚持稳中求进的工作总基调，以供给侧结构性改革为主线，积极推进产业转型升级，扎实推进创新驱动发展战略，推动行业高质量发展。
根据中国汽车工业协会统计数据，2017年我国汽车累计生产2,901.5万辆，同比增长3.2%，增速相比上年同期14.5%下降11.3个百分点。其中乘用车累计生产2,480.7万辆，同比增长1.6%，相比上年同期15.5%下降13.9个百分点；商用车累计生产420.8万辆，同比增长13.8%，相比上年同期8%上升5.8个百分点。
2017年，我国汽车累计销售2,887.9万辆，同比增长3.0%，增速相比上年同期的13.7%下降10.7个百分点。其中乘用车销售2,471.8万辆，同比增长1.4%，增速相比上年同期的14.9%下降13.5个百分点；商用车销售416.1万辆，同比增长14.0%，相比上年同期5.8%上升8.2个百分点。
据中国汽车工业协会，根据国家统计局提供的全国汽车行业16,041家规模以上企业主要经济指标快报显示，2017年汽车行业主要企业的运营呈现以下特点：①主营业务收入较快增长，增幅回落；②利润总额增速趋缓，增幅回落；③固定资产投资增速减缓；④亏损企业家数有所增加；⑤应收账款、产成品库存资金较快增长。
（2）进出口情况
据中国汽车工业协会统计整理的海关总署汽车商品进出口数据显示，2017年，汽车商品进出口总额1,716.82亿美元，同比增长9.77%。其中：进口金额882.71亿美元，同比增长10.69%；出口金额834.11亿美元，同比增长8.81%。
2017年，汽车整车进口结束2015年以来连续下降趋势，呈较快增长，进口总量超过120万辆，仅次于2014年，为历史次高值。2017年，汽车整车累计进口124.68万辆，同比增长15.77%，进口金额510.30亿美元，同比增长13.54%。在汽车主要进口品种中，轿车和越野车进口量呈较快增长，小型客车增速略低。
2017年，汽车整车出口表现也明显好于上年，共出口106.38万辆，同比增长31.37%；出口金额140.57亿美元，同比增长23.05%。在汽车整车出口主要品种中，轿车出口增速比上年大幅提升，载货车出口结束上年下降，呈一定增长，客车出口增速比上年有所减缓。
（3）2017年政策变化
1）提倡绿色发展，促进产业转型升级
2017年9月13日，国家发展改革委、国家能源局等十五部门联合印发《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》，明确了扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油工作的重要意义、指导思想、基本原则、主要目标和重点任务。
2017年9月27日，工信部为促进汽车产业转型升级、推动绿色发展、培育新的经济增长点印发《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》。该办法将针对在中国境内销售乘用车的企业(含进口乘用车企业)的企业平均燃料消耗量(CAFC)及新能源乘用车生产(NEV积分)情况进行积分考核；对于新能源汽车负积分未抵偿的企业，将被暂停部分高油耗车型的生产，直至下一年度传统能源乘用车产量较核算年度减少的数量不低于未抵偿负积分数量。
2017年12月26日，财政部、国家税务总局、工信部、科技部联合发布《关于免征新能源汽车车辆购置税的公告》，免征车辆购置税政策继续适用并延至2020年12月31日。
2）新能源汽车产业规范化
2017年1月6日，为了落实发展新能源汽车的国家战略，规范新能源汽车生产活动，保障公民生命财产安全和公共安全，促进新能源汽车产业持续健康发展工信部印发《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》，该规定自2017年7月1日起实施。
2017年3月1日，工信部联合发展改革委、科技部、财政部为加快提升我国汽车动力电池产业发展能力和水平，推动新能源汽车产业健康可持续发展联合印发了《促进汽车动力电池产业发展行动方案》，该行动方案在总体要求、发展方向和主要目标、重点任务、保障措施等方面做出相关部署。
2017年5月12日，国家标准化管理委员会正式批准公布《车用动力电池回收利用拆解规范》，并决定于2017年12月1日开始实施。此规范为国内首个关于车用动力蓄电池回收利用的国家标准。
3）市场放活激发汽车业发展潜力
2017年3月16日，商务部、公安部、环境保护部三部委就二手车限制迁入问题首次联合发布《商务部办公厅公安部办公厅环境保护部办公厅关于请提供取消二手车限制迁入政策落实情况的函》，再次要求落实取消二手车限制迁入政策。
2017年4月14日，商务部印发新版《汽车销售管理办法》，并于2017年7月1日起正式实施，《汽车品牌销售管理实施办法》同时废止。该管理办法重要政策要点包括：禁止经销商加价销售车辆；打破经销商单一品牌售卖规定；取消异地购车不能上牌的限制；强制要求车、证不分离等
2017年10月8日，中国人民银行、银监会印发新版《汽车贷款管理办法》，办法规定自用传统动力汽车贷款最高发放比例为80%，商用传统动力汽车贷款最高发放比例为70%；自用新能源汽车贷款最高发放比例为85%，商用新能源汽车贷款最高发放比例为75%；二手车贷款最高发放比例为70%。
（4）行业竞争格局
1）整体销量
目前，我国汽车市场初步形成了以四大（一汽集团、上汽集团、东风集团、长安集团）为第一梯队、十小（广汽集团、北汽集团、奇瑞汽车、比亚迪、华晨集团、江淮集团、吉利汽车、中国重汽、福汽集团、陕汽集团）为第二梯队的产业格局。根据中国汽车业协会的统计数据，2017年中国品牌汽车分车型前十家生产企业销量排名如下：
表：2017年分车型中国品牌汽车前十家生产企业销量排名
单位：万辆、%
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2）主要竞争对手
①上海汽车工业（集团）总公司
上海汽车工业（集团）总公司目前整车产品以轿车和微型车为主。是目前国内最大的整车销售集团。其主要下属公司有上海大众汽车有限公司、上海通用汽车有限公司、上海通用五菱汽车股份有限公司、南京汽车集团有限公司、上海依维柯红岩商用车有限公司等，其整车品牌主要包括“荣威”、“五菱”、“大众”、“通用”、“依维柯”、“红岩”、“跃进”等。
②东风汽车集团公司
东风汽车集团的主要产品包括商用车（重型卡车、中型卡车、轻型卡车和客车及与商用车有关的汽车发动机、汽车零部件和汽车制造装备）和乘用车（基本型乘用车、MPV和SUV及与乘用车有关的汽车发动机、汽车零部件和汽车制造装备）。其整车品牌主要包括：“日产”、“东风”、“标致”、“雪铁龙”、“本田”、“风神”等。
③中国第一汽车集团公司
中国第一汽车集团公司整车产品以轿车和货车为主。其主要下属企业有一汽解放汽车有限公司、一汽轿车股份有限公司、一汽﹣大众汽车有限公司、天津一汽丰田汽车有限公司等。其整车品牌主要包括“解放”、“红旗”、“马自达”、“大众”、“奥迪”、“丰田”、“夏利”等。
（5）发展前景
1）年销量继续保持平稳增长，但结构有所调整
中国仍将处于工业化和城市化同步加速的发展阶段，汽车消费将进一步升级。中国汽车市场将逐步一线城市向二、三线城市、农村转移。由于二、三线城市人口众多，汽车保有量相对偏低。随着经济的较快发展，二、三线城市的汽车需求将不断增多，所占市场份额也将呈逐年攀升之态势。同时，受“汽车下乡”政策刺激，农村汽车消费潜力将逐渐释放。
随着中国居民消费的不断升级和消费市场向二、三级市场转移，以私人购车为主的乘用车市场增速将明显高于商用车的增速，其所占汽车市场比重将进一步提升；商用车受国家宏观经济发展的影响较大，将会与中国国民经济保持同步发展。
此外，随着我国人均汽车保有量的进一步上升，汽车的置换需求将逐步取代首次购车需求成为汽车销量增长的主要推动力。
2）节能减排大趋势下，新能源汽车潜力大
根据中国汽车工业协会发布的统计数据，2017年，我国新能源汽车生产79.4万辆，销售77.7万辆，比上年分别增长53.8%和53.3%。其中纯电动汽车产销分别完成47.8万辆和46.8万辆，比上年分别增长81.7%和82.1%；插电式混合动力汽车产销分别完成11.4万辆和11.1万辆，比上年分别增长40.3%和39.4%。
各大厂商加速布局新能源汽车，在电动汽车动力系统平台、整车、动力电池、车用超级电容器、驱动电机以及燃料电池发动机等关键零部件的开发上都已取得重大成果。在技术进步及产业合作步伐加快的同时，中央以及地方政府均颁布一系列政策，为新能源汽车的产业化提供全面的政策支持。在政策和市场的推动下，节能减排这一大趋势不可逆转。
3）自主品牌地位提高
一直以来，我国十分重视汽车自有品牌的发展。近年来，由于汽车需求快速增长，尤其是低端汽车市场需求旺盛，带动了自有品牌汽车企业的发展。
据中国汽车工业协会统计分析，2017年，中国品牌乘用车共销售1,084.67万辆，同比增长3.02%；占乘用车销售总量的43.88%，占有率比上年同期提升0.69个百分点。德系、日系、美系、韩系和法系乘用车分别销售484.97万辆、420.48万辆、303.95万辆、114.45万辆和45.58万辆，分别占乘用车销售总量的19.62%、17.01%、12.30%、4.63%和1.84%。
随着各企业集团在技术、质量、服务、价格、配置、造型、品牌塑造等方面逐步加强，自有品牌汽车生产厂商的市场竞争力将得到进一步提高。
（1）摩托车行业总体运行情况
我国摩托车行业已形成了完整的生产、开发及营销体系，是世界摩托车产销第一大国。同时，农村城镇化建设和农村经济的快速发展，也促进了摩托车生产企业的迅速发展。2008年9月以来，受全球金融危机的影响，国民经济增速放缓，国内外需求下降，造成2009年全年摩托车产销量下滑。2009年下半年以来受益于“摩托车下乡”等政策，摩托车景气度有所回升。2010年，中国摩托车行业经受了严峻的考验，受国Ⅲ排放标准实施的影响，行业发展表现出短期波动。2011年，中国摩托车工业总体呈现平稳发展。国Ⅲ排放标准在摩托车行业全面实施，推动了行业的技术进步；摩托车企业努力开拓国际市场，全年摩托车出口实现快速增长。2012年，受世界经济增速放缓的影响，我国经济增速也出现了明显回落，摩托车工业在经济下行压力加大的情况下也呈低位运行态势。2013年是我国摩托车行业推进产业升级，调整产品结构的一年；2014、2015和2016年产销规模继续下降，达到2007年以来最低点。
近年来摩托车销量的逐年递减，一方面是因为电动车和汽车逐渐替代摩托车成为代步出行工具，禁限摩托的法律法规也对摩托产业多有限制；而同时，摩托车行业现状中，产品同质化竞争严重，厂商无力也不愿意投入市场推广重新定位摩托车用户群，作为交通工具的摩托车市场不断向边缘城镇和乡村退缩。
1）总体产销情况
据中国汽车工业协会统计的数据显示，2017年全年产销摩托车1,714.57万辆和1,713.49万辆，比上年增长1.93%和1.99%。其中，摩托车出口751.09万辆，比上年增长8.33%；国内销售962.40万辆，比上年下降2.46%。在宏观经济形势好转的情况下，摩托车市场需求提升，行业产销在连续五年下降后止跌回升。
2）出口情况
据中国汽车工业协会对摩托车生产企业出口情况统计，2017年1-11月摩托车产品出口金额排名前十位的生产企业依次为：隆鑫、新大洲本田、宗申、大长江、广州大运、力帆、五羊-本田、银翔、钱江和航天巴山，与上年同期相比，五羊-本田产品出口金额有所下降，其他企业呈不同程度增长，其中钱江和宗申增速更为明显。1-11月，上述十家企业产品出口金额合计25.10亿美元，占摩托车企业产品出口总额的58.02%。
据中国汽车工业协会统计分析，2017年1-11月，摩托车出口金额排名前五位的系列品种依次为：125系列、150系列、110系列、250系列和50系列，出口金额分别为12.33亿美元、8.86亿美元、5.02亿美元、4.12亿美元和2.02亿美元。与上年同期相比，110系列出口金额略有下降，125、50和150系列增速略低，250系列保持较快增长。1-11月，上述五大系列品种共出口32.35亿美元，占摩托车出口总额的87.55%。
（2）行业政策
2009年，随着金融危机向实体经济的蔓延，国家适时出台了《汽车摩托车下乡实施方案》，规定实施方案所称的摩托车为两轮或三轮摩托车；摩托车下乡政策的实施时间为2009年2月1日至2013年1月31日；农民购买摩托车销售价格每辆5,000元及以下的，补贴销售价格的13%；农民购买摩托车销售价格每辆5,000元以上的，定额补贴650元。
2009年6月国家环保部发布了《关于调整国家第三阶段摩托车和轻便摩托车排放标准实施方案的公告》，要求全国范围内，所有制造、销售、注册登记的两轮摩托车和两轮轻便摩托车自2010年7月1日起、三轮摩托车和三轮轻便摩托车自2011年7月1日起，其大气污染物排放须符合国三标准（《摩托车污染物排放限值及测量方法(工况法，中国第Ⅲ阶段)》（GB14622-2007）、《轻便摩托车污染物排放限值及测量方法(工况法，中国第Ⅲ阶段)》（GB18176-2007）和《摩托车及轻便摩托车燃油蒸发污染物排放限值及测量方法》（GB20998-2007）等三项国家污染物排放标准）要求，同时停止制造、销售、注册登记不符合标准要求的相应类型的车辆。
2009年6月3日财政部、国家税务总局发布了《关于进一步提高部分商品出口退税率的通知》，规定摩托车及其某些配件的出口退税率提高至15%。
2012年4月25日，商务部办公厅发布了《关于组织申报国家摩托车及零部件外贸转型升级基地及基地企业的通知》。《通知》具体是由商务部开展国家摩托车及零部件外贸转型升级基地及基地企业认定工作。此政策有利于促进我国摩托车及零部件出口健康发展，引导国内摩托车产业加快优化升级步伐。
2012年3月23日，财政部、工业和信息化部发布了《2012年第二批摩托车下乡生产企业名单及产品目录的通知》。摩托车下乡政策的连续实施，有利于促进摩托车在广大农村市场的销售，对摩托车行业的发展具有良好的促进作用。
2014年12月31日，财政部发布《关于调整部分产品出口退税率的通知》。摩托车出口退税率由15%提高到17%，利于摩托车行业出口规模扩大，提升盈利能力。
综上可以看出，我国对摩托车行业政策主要有几个方向：通过提高出口退税率以鼓励摩托车出口，通过下乡补贴政策以刺激摩托车在乡镇的消费，通过明确排放标准以规范行业发展引导技术进步。
（3）发展前景
在电动自行车和汽车等替代品的冲击下，中国摩托车行业的发展遇到了很大的挫折和阻力。未来摩托车行业的发展前景主要有以下几点：
1）国内市场进入衰退期，市场容量趋于饱和，但仍维持较大的市场规模，主要集中在乡镇区域；国际市场保持整体稳步发展的态势，由于各国经济发展水平的不均衡性，市场需求呈现多元化发展趋势。
2）从消费结构来看，摩托车作为运输工具的时代已经过去，消费年轻化的时代已经来临，摩托车消费出现了由工具向玩具的转变、实用向休闲的转变，未来几年，运动化、个性化、专业化、大排量、专业用途的摩托车将逐步增长，舒适化、时尚化电动车、踏板车将会增长。在未来几年国内市场将逐步进入产品的深度扩张时代，注意品牌与技术研发的企业在国内市场将更具优势。
3）从行业集中度来看，一线企业依靠研发、管理实力进一步发力，不断加大高端产品的开发或导入；二线企业通过性价比优势稳定市场地位；三线企业开始逐步退出市场。
3、输变电行业的现状及发展趋势
（1）输变电行业概况
变压器是一种把电压和电流转变成另一种（或几种）同频率的不同电压电流的电气设备。发电机发出的电功率，需要升高电压才能送至远方用户，而用户则需把电压再降成低压才能使用，这个任务是变压器才能完成的。因此变压器是电力工业中非常重要的组成部分，在发电、输电、配电、电能转换和电能消耗等各个环节都起着至关重要的作用，在国民经济中占有非常重要的地位。
（2）行业竞争格局
长期以来，变压器行业竞争态势表现为高端垄断、低端竞争激烈。从企业构成来看，变压器市场的参与者可以分为四个梯队。一是ABB、西门子、东芝等几大跨国集团公司，占据20%-30%的变压器市场份额；二是特变电工、保变电气、西电电气等大型企业，占有30%-40%的份额；三是以江苏华鹏、顺特电气、杭州钱江等制造厂，在局部地区市场占有率较高；四是小型民营企业由于企业经营机制灵活，也占领一定的市场份额。
输配电设备制造行业中高端产品生产企业的下游用户集中度较高，主要为国家电网公司、南方电网公司以及五大发电集团为代表的大型电源建设单位等。两大电网公司作为国内主导型电网建设企业，是输配电设备的主要采购商，对输配电制造行业发展影响巨大。目前对两大电网公司的销售构成输配电设备制造行业中高端产品生产企业收入的主要组成部分，两大电网公司在输配电网络的投资建设规模直接影响输配电设备的市场空间。此外，两大电网公司是输配电设备的主要采购商，输配电设备采购议价能力强。两大电网公司当前投资规模、未来投资计划及重大采购模式调整都将对行业内企业产生重要影响。
（3）输变电行业发展趋势
公司所处的行业为电力工业的输变电装备制造业，是国民经济的基础，主营产品变压器行业属于资金和技术密集型行业，产品品种规格多，成套性和系统性强，随着经济发展和科技水平的提高，其产品技术含量和附加值越来越高。
近年来，随着国家电力事业的发展和综合国力的持续提升，国产电力设备的设计制造以及技术性能水平有较大提高，很多主要产品的性能达到国际先进，部分产品达到国际领先水平。特别是在输变电设备研发方面，成绩突出。
在输变电设备领域，随着一大批重点输变电工程的建设，设备制造企业的技术水平和国产化能力不断提升。目前，500kV、750kV超高压输变电设备已全面实现国产化，基本实现±800kV、1000kV特高压输变电设备国产化的目标，国内输变电装备制造业的技术水平和整体素质得以大幅提升。
未来输变电设备制造企业的技术主要向以下四个方向发展：一是特高压；二是智能化；三是节能、环保设备；四是系统集成技术，向集约化发展。
4、光电行业的现状及发展趋势
（1）光电行业概况
①光学材料
光学材料主要指光学玻璃，提供了光电产业的基本原材料。随着光电产业的发展，对光学玻璃的需求量逐年增大，行业增长潜力乐观。目前，光学材料已经突破了传统光学材料的概念，非光学材料、纳米材料已被大量应用于光学系统中，给光学设计、光学加工、工艺等带来了革命性的突破。现在全球每年产销光学玻璃约3.5万吨。
光学玻璃行业属于资金和技术密集型行业，行业进入壁垒高，构成较强的竞争优势。目前市场基本呈现寡头垄断状况。国际上四个主要的光电子信息材料公司（分别是德国SCHOTT公司、美国CORNING公司、日本HOYA公司、日本小原公司）在技术储备、研发投入、研发人力资源的开发、专利申请、知识产权保护等方面都具有较强的竞争优势。其技术研发手段、产品的研制、工艺生产技术、深加工技术等在国际上处于领导地位。
②光学元件
随着光电子产业的迅速发展，国际市场对基本光学零件及光电系统部件的需求量不断上升，光学组件（含元件、薄膜与部件）将保持20%以上的增长速度，随之光学设备和光学辅料也将增长，发达国家加快了转移光学零件及光电系统中本部件加工生产的趋势。
光学元件作为光学的中游产品，主要应用于LCD、LCOS、DLP数字投仪、背投电视、数码相机和DVD等，其市场依赖于数字投仪、背投电视、数码相机和DVD等光学下游产品的市场发展情况。目前，世界光学元件主要在亚洲生产，其中中国大陆占32%、日本占27%、韩国9%、我国台湾地区占6%。
（2）行业政策
近年来，我国通过发布重点支持产业目录、行业发展规划等形式，相继出台了多项重大政策，引导和鼓励光电产业的发展。如《当前国家鼓励发展的产业、产品和技术目录（2000年修订）》，《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2004年度）》，2006年初出台的《国家中长期科学和技术发展规划纲要》，2006年8月国家信息产业部发布的《信息产业科技发展“十一五”规划和2020年中长期规划纲要》，2007年5月国家发展和改革委员会颁布的《高技术产业发展“十一五”规划》，2011年国家发改委、财政部、商务部三部委公布的《鼓励进口技术和产品目录（2011年版）》，2013年7月国务院发布《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》，2013年8月国家发改委发布《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》，2013年11月国家能源局发布《关于分布式光伏发电项目管理暂行办法的通知》、财政部发布《关于对分布式光伏发电自发自用电量免征政府性基金有关问题的通知》，2014年9月国家能源局发布《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》，2016年6月国家能源局发布《关于下达2016年光伏发电建设实施方案的通知》，2018年1月2日，工信部发布《中国光电子器件产业技术发展路线图（2018-2022年）》等为光电行业带来了良好的发展机遇。
（3）光电行业竞争格局
光电产业呈现典型的寡头竞争态势，主要竞争对手均为有近百年历史的国际光电特种玻璃巨头，具有深厚的技术积累和鲜明的产品技术特点。国内主要光学玻璃生产企业有发行人子公司成都光明和上市公司北方光电股份有限公司等，国际主要生产企业有日本保谷公司、小原公司、德国肖特公司等。其中光电股份为公司国内主要竞争对手。日本保谷公司、小原公司、德国肖特公司均为世界光学界知名企业，2016年度分别占据全球高端光学玻璃市场的17%、26%和7%的市场份额，科技开发处于行业领先地位。
（4）光电行业发展趋势
受行业竞争影响，国内光学行业的震荡加剧，主导光电产品如数码相机、摄像机等市场需求大幅减少，对光学玻璃的需求减少。光学设计技术创新对光学玻璃用料的减少及光学塑料的替代效应也使得导致光学材料市场容量增长缓慢。随数码相机市场的消退，视频监控、车载镜头及家用投影机等成为光学材料争相竞逐的市场，光电行业企业竞争加剧。
光学玻璃方面，一是光电子产品呈小型化趋势决定了高端光学材料小批量、多品种的技术发展趋势；二是逐渐向器件化、智能化、极限性能、精细加工等方向发展。特种材料方面，一是产品尺寸的大口径趋势；二是产品光学性能指标不断拓展，红外硫系玻璃以其良好的性能、低廉的价格和生产工艺的灵活性将逐步替代部分系统中的Ge单晶、ZnSe晶体、ZnS晶体等材料，其市场范围日趋拓展，车载、监控、手持、防灾、医疗、科研、枪瞄等军民用领域均已开展应用；元器件方面：在二次压型技术日臻完善的情况下，一次压型技术，特别是非球面精密压型技术已被各大公司提上议事日程，采用非球面精密压型技术，能够节省冷加工过程，降低光学元件的加工成本，同时解决冷加工难度很大的非球面透镜的批量加工问题。
（五）发行人行业地位和竞争优势
1、汽车行业竞争优势
中国长安汽车集团股份有限公司负责发行人汽车板块的具体生产和经营。中国长安坚持自主创新与合资合作“两条腿”走路，统筹发展整车和动力总成、零部件、服务业四大业务板块，形成了比较完善的产业链，旗下拥有20家二级企业，包括长安汽车（000625.SZ）、江铃汽车（000550.SZ）、东安动力(600178.SH)、湖南天雁（600698.SH）4家上市公司，形成了重庆、黑龙江、河北、江西、江苏、安徽、浙江、广东、北京、四川等19大生产基地，36个整车及发动机工厂，年产能超过300万辆，并在马来西亚、越南、美国、墨西哥、埃及等6个国家建有海外生产基地，是生产基地布局最广的中国汽车企业。2017年长安汽销售汽车287.2万辆，市场份额9.95%，排在行业第四位。发行人在汽车行业拥有如下竞争优势：
（1）规模及品牌优势
发行人经过多年发展，已步入国内汽车生产企业的第一阵营，成长为国内最主要的汽车整车制造商之一，具有领先的市场地位和规模优势。公司的企业形象、品牌知名度及社会地位，都得到了提升，在行业、国家层面的影响力也得到增强。
整车板块主要是长安汽车。长安汽车源自1862年，1983年进入汽车领域。科技研发实力连续10年位居中国汽车行业第一，是唯一一家向合资企业输入产品的自主汽车企业。长安汽车“年轻、时尚、活力、快速成长”的品牌形象逐步深入人心，长安汽车以354亿元（2015年）品牌价值蝉联汽车制造类第一名。被中组部列为24个科学发展的经典案例之一，被中宣部宣传为“长安坚持走正向开发之路，才是中国汽车企业自主创新的阳光正道”。2016年，长安汽车跻身全国仅有的两家首批“中国出口质量安全示范企业”。2017年，长安汽车成功入选“2017国家品牌计划”，成为中国汽车行业中，向创新中国、品质中国、品牌中国转变的优秀代表。
2015年，长安汽车成为第五家乘用车年产过百万的企业，用时最短，也是首家年产销过百万辆的自主乘用车企业。2016年总销量超过300万辆，并且已连续数月销售突破十万台。
（2）均衡和广泛的产品结构
发行人生产商用车涵盖微型、轻型、中型、重型货车，以及轻型、中型客车，乘用车包含基本型、SUV、MPV、交叉型等系列，是国内汽车系列产品最全的汽车集团公司之一。均衡和广泛的产品结构有利于发行人参与中国汽车市场不同细分市场的竞争，把握汽车及相关业务市场潜在的市场机会，使公司整体的产品销量及市场占有率最大化，并使发行人在中国汽车行业确立了领先地位。
长安汽车2009年开始组建智能化研发团队，力求在汽车前沿技术上跟上世界先进水平，制定了面向2025的智能汽车技术发展规划，即“654”战略。内涵是要搭建6大平台，掌握5大核心应用技术，分4个阶段实现智能化技术的产业化，总投资56亿，技术研发1500人。未来10年的新能源发展战略中，长安汽车将发挥全球研发优势，以重庆、北京研发基地为中心，统筹美国和英国中心研发资源，以纯电驱动为主线，同步发展插电式混合动力及纯电动两大技术平台，打造“动力强劲、节能环保、科技时尚”的经典产品，力争通过十年，成为国际先进、国内一流的新能源汽车企业。
（3）成功的中外合资经营模式和经验
发行人与多家外方合资伙伴深入合作，主要包括福特、铃木、马自达、标致雪铁龙等国际汽车公司。外方合资伙伴大多在各自的领域内处于领导地位，使得发行人可以受益于其先进的技术、多元化的产品和服务、品牌形象、完善的管理模式及其它专业技术。
（4）技术研发优势
发行人长期重视技术研发投入，在乘用车、发动机方面，经过多年实践和积累，掌握造型与总布置、结构设计与性能开发、仿真分析、样车样机制作与工艺、试验验证与评价等核心能力。多年来，长安汽车整合利用全球优势资源，建立了全球协同创新研发格局，来自全球16个国家的研发人员1.1万余人，其中高级专家近500人，先后有14人入选国家“千人计划”，居中国汽车行业前列。开展了中国长安汽车研究院一二三期建设，形成了中国、意大利、日本、英国、美国等全球研发格局，并在重庆、北京、河北、合肥，意大利都灵、日本横滨、英国伯明翰、美国底特律、美国硅谷建立起全球研发基地，实现24小时不间断协同研发。拥有涵盖振动噪声、碰撞安全、制动性能、底盘试验、驱动系统等16个领域、194个国际先进实验室（其中，汽车噪声振动和安全技术实验室为国家重点实验室）。
（5）广泛的销售服务网络
发行人已经建立起强大、完善、全行业最广泛的分销和售后服务营销网络，经销商地区覆盖率较广、通过较为丰富的市场推广经验，较好的推进了汽车产品销售，同时，经销商网络能及时监控市场动态、反馈信息，使产品开发与生产能够较大限度的满足消费者需求。发行人对经销商进行严格管理，如要求其员工定期参加由发行人提供的培训课程，以确保经销商了解公司的产品，掌握公司的销售及市场推广方法。
万友汽车投资有限公司作为长安集团汽车营销及服务专业化运营平台，主要从事汽车（长安商用、长安轿车、长安福特轿车、长安铃木轿车等品牌）销售、维修服务及配件、商业地产和工业地产、汽车综合体等业务。业务区域遍布全国多个省市区，2017年末经营汽车4S店162家。
2、输变电行业竞争优势
保变电气是我国大型高端变压器生产的核心企业之一，产品涵盖范围广，在高电压、大容量变压器制造领域具有突出的技术优势。发行人的核心竞争力主要表现在以下几点：
（1）规模优势
目前发行人已形成了以保定制造中心为核心，秦皇岛出海口基地、合肥工厂为支撑的变压器产业群，产销规模的持续扩大和产品结构的不断优化使发行人在国内变压器市场的占有率稳步提升，已成为国家电网和南方电网采购特高压交直流变压器产品的主要供应商之一。发行人在核电变压器领域具有突出的品牌优势，市场占有率较高，发行人在国内是少数能向北美发达国家市场出口大容量调相变压器的企业之一。
（2）技术优势
发行人在高电压、大容量变压器制造方面拥有成熟的设计和制造技术，经过多年在技术方面的持续投入、技术开发、技术引进和技术改造工作，发行人已完全掌握了上述变压器产品的设计、制造及试验技术，从而使发行人产品的技术水平接近或达到国际先进水平，并处于国内领先地位。发行人自行开发设计了多项大型变压器专项制造装备，形成了一批专有制造技术，这些技术在生产中的应用有效地保证了高电压、大容量变压器产品质量的稳定性。此外发行人还在智能电网领域实现突破，通过大型智能电力变压器的研究及产业化项目实现了智能电力变压器批量生产的能力。
（3）产品质量优势
发行人成立以来一直致力于产品质量和稳定性的提高，使得发行人产品的可靠性在广大电力行业用户中享有很高的信誉。发行人承制的220kV、330kV、500kV、750kV变压器运行可靠性指标稳居世界同行业前列；发行人为北美发达国家市场生产的大容量调相变压器的质量稳定性达到国际水准，在国内独树一帜。
（4）人才优势
发行人拥有一支由多位资深博士、专家以及各界精英人士组成的科研团队、管理团队以及产业技工团队，具备较强的科技创新、经营管理以及生产制造经验，能为公司的长足发展提供有力的人才保障。
3、光电行业竞争优势
发行人是中国领先、世界具有一定影响力的专业性光电材料供应商，生产的产品广泛应用于光电信息以及航空航天、新能源等领域。发行人生产200余个品种的光学玻璃，并提供条料、型料、非球面预制件等不同形态的产品，年产销量位居全球第一，满足了现代光电信息产品的需求。同时，发行人也是我国最大的光学薄膜生产企业。
七、发行人战略
（一）愿景及使命
公司愿景为“努力建成世界一流军民结合型企业集团”。
公司使命为：“保军报国、强企富民”。
“保军”是国家赋予的神圣使命，是集团公司的立位之本。
“报国”是必须履行的社会责任，是集团公司的职责之本。
“强企”是持续发展的本质要求，是集团公司的发展之本。
“富民”是为大众提供卓越服务，是集团公司的价值之本。
（二）“十三五”发展目标
“十三五”是集团公司产业布局优化、体系重塑的关键时期，是深化改革、增强动力、激发活力的关键时期。
“十三五”指导思想：坚定不移走军民融合式发展路子，实施领先发展战略，大力提升保军强军能力、创新能力、价值创造和可持续发展能力，着力构建一流的管理体制机制、培育一流的产业、形成一流的文化，到2020年初步建成世界一流军民结合型企业集团。
“十三五”主要经济指标：到2020年，集团公司同口径实现营业收入6,000亿元，利润总额430亿元；其中工业企业实现营业收入4,400亿元，利润总额360亿元。在职职工年均收入力争高于央企平均水平。经济增加值、劳动生产率、净资产收益率等反映发展质量效益效率的主要指标，在同行业中处于领先地位。
“十三五”产业发展目标：强化供给侧改革，持续优化投资结构、产业结构，着力做大做强做优军品产业，做强做优做大汽车产业，重点发展输变电、装备制造、光电信息、金融服务四大产业，致力形成“2+4”先进军工和现代产业体系。
八、发行人违法违规情况
发行人不存在未披露或者失实披露的重大违法违规行为，不存在因重大违法行为受到行政处罚或受到刑事处罚等情况。
发行人近三年的业务经营符合监管部门的有关规定，不存在因违反工商、税务、审计、环保、劳动保护等部门的相关规定而受到重大处罚的情形。
发行人现任董事、职工监事及高级管理人员近三年内不存在违法违规及受处罚的情况。
九、关联方关系及交易情况
（一）关联方关系
1、股东及实际控制人
截至2017年末，国务院国资委持有发行人100%的股份，为发行人控股股东和实际控制人。
2、子公司、合营联营公司
有关发行人子公司、合营和联营公司的信息具体请参见本募集说明书“第五节发行人基本情况”中“四、公司组织结构及权益投资情况”中“（五）发行人对其他企业的重要权益投资情况”相关内容。
3、其他关联方
公司其他主要关联方包括：与发行人同受一公司控制的公司、发行人对其有共同控制的公司、发行人对其有重大影响的公司等。
（二）关联方交易
发行人在经营活动中与关联方发生了关联交易，与关联方进行的交易是按一般正常商业条款或按相关协议进行，参照市场价格进行公允定价。2015-2017年度公司与关联方之间关联交易构成情况如下：
1、购销商品、提供和接受劳务的关联交易
（1）采购商品/接受劳务的关联交易
表：近三年发行人采购商品/接受劳务的关联交易
单位：万元
■
注：本表所使用数据为各年审计报告年末数。
（2）出售商品/提供劳务的关联交易
表：近三年发行人出售商品/提供劳务的关联交易
单位：万元
■
注：本表所使用数据为各年审计报告年末数。
（3）其他关联交易（下转15版）
