永高股份有限公司关于对深圳证券交易所2017年年报问询函回复的公告

证券代码：002641 证券简称：永高股份 公告编号：2018-033

永高股份有限公司关于对深圳证券交易所2017年年报问询函回复的公告

本公司及董事会全体成员保证本公告信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

永高股份有限公司(以下简称“公司”或“本公司”)董事会于2018年5月28日收到深圳证券交易所中小板公司管理部《关于对永高股份有限公司2017年年报的问询函》（中小板年报问询函【2018】第246号）（以下简称“问询函”）。公司组织相关人员对2017年年报问询函中的问题进行了认真核查，并按照相关要求向深圳证券交易所中小板公司管理部作出了回复，现将问询函的主要内容及回复公告如下：

一、报告期内，你公司实现营业收入45.70亿元，同比增加21.30%；实现归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）1.93亿元，同比下降10.33%。请结合你公司的产品结构、销量和价格、毛利率、期间费用、非经常性损益等的变化情况说明营业收入上升而净利润下降的原因及合理性。

回复：

1、毛利率变动是净利润下降的主要原因

本报告期，公司实现营业收入45.7亿元，同比增长21.3%，但是综合毛利率却同比下降了4.58%，是本期净利润下降的主要原因。本报告期各主要产品毛利率变动情况如下表：

(单位:万元)

■

表中数据可以看出,报告期毛利率的下降减少毛利1.55亿元,尽管收入增加了8.02亿元,但整体毛利仅增加1,164.39万元,特别是PVC与PE两大类占比较大、收入增长多（报告期合计增收7.27亿）的产品毛利率下降较大, 分别下降5.03%与2.79%，合计减少毛利1.2亿元。

（1）、产品结构变动对综合毛利率的影响

■

产品结构变动较小，对综合毛利率的影响不大。

备注：品种结构对综合毛利率的影响=∑（本年各品种占收入比重*各品种上年毛利率）-上年综合毛利率。

（2）、各产品毛利率变动对综合毛利率的影响

■

备注：各产品毛利率变动对综合毛利率的影响=∑（本年各品种占收入比重*各品种毛利率变动）。

各品种毛利率变动使综合毛利率下降4.07%，其中PVC影响-2.49%，PE影响-0.72%，是毛利率下降的主要原因。

①、PVC\PE销售量变动对毛利的影响

■

由于PVC、PE合计销量增加5.68万吨,导致毛利增加1.14亿元.

②、PVC\PE销售价格变动对毛利的影响

■

由于受公司产品销售结构变化及价格调整的影响，价格变动合计增加毛利2.51亿元。

③、PVC\PE单位成本变动对毛利的影响

■

本报告期，受原辅材料价格上涨的影响，单位成本上升显著，减少毛利3.37亿元，特别是公司主力产品PVC单位成本上升582.22元/T，而均价仅上涨238.61元/T，成本转嫁率仅为41%左右。

上述PVC、PE销售量、价格与单位成本变动的综合影响为：PVC产品减少毛利4,477.85万元，PE产品增加毛利7,327.86万元，也就是说，虽然该两大类产品收入增加7.27亿元，但受毛利率下降的影响，实际贡献的毛利仅为2,850万元。

2、期间费用与税金及附加变动对净利润的影响 （单位:万元）

■

期间费用同比增加而减少净利润4,183.50万元。本报告期营业收入增长21.3%，销售费用与管理费用同步保持适度增长是必要的；财务费用因加强集团资金管理、减少银行借款日常占用进而减少利息费用；税金及附加增加主要是本报告期因根据规定将原计入管理费用的税金764.09万元调整计入本项目。

3、非经常性损益变动对净利润的影响 （单位:万元）

■

综上所述，报告期内，公司产品价格提升和销量增加带动营业收入有较大幅度增长，但因原材料价格上涨致使营业成本上升较多，使毛利率不升反降，再加上期间费用增长，导致公司出现营业收入增长但净利润同比下降的情况。

二、报告期内，你公司经营活动产生的现金流量净额为2.06亿元，同比下降62.49%。请结合你公司的收入确认政策和应收账款信用政策说明经营活动产生的现金流量净额同比下降幅度较大的原因及合理性。

回复：

1、公司收入确认政策

（1）、销售商品。销售商品收入在同时满足下列条件时予以确认： ①将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方； ②公司不再保留通常与所有权相联系的继续管理权，也不再对已售出的商品实施有效控制；③收入的金额能够可靠地计量； ④相关的经济利益很可能流入； ⑤相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。

（2）、让渡资产使用权。让渡资产使用权在同时满足相关的经济利益很可能流入、收入金额能够可靠计量时，确认让渡资产使用权的收入。利息收入按照他人使用本公司货币资金的时间和实际利率计算确定；使用费收入按有关合同或协议约定的收费时间和方法计算确定。

（3）、收入确认的具体方法。公司主要销售PVC-U管材管件、PPR管材管件、PE管材管件、太阳能背包和组件等产品。内销产品收入确认需满足：公司已根据合同约定将产品交付给购货方，且产品销售收入金额已确定，已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入，产品相关的成本能够可靠地计量；外销产品收入确认需满足：根据合同约定将产品报关，且产品销售收入金额已确定，已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入，产品相关的成本能够可靠地计量。

2、应收账款信用政策

公司信用政策因销售模式而异，具体为：

（1）、渠道经销模式，公司区分不同类型经销商授予一定的信用额度，对于超过信用额度部分，以现金或银行承兑汇票结算；

（2）、房地产配送模式，采用合同约定为主，但针对商业信用较好，实力雄厚的战略合作地产商，如恒大、万科，允许以商业票据方式结算；

（3）、公司直揽工程模式，一般按合同约定分期付款；

（4）、出口业务模式，以信用证和TT方式为主，同时对大部分应收款进行投保。

3、经营活动净现金流同比下降的原因 （单位:万元）

■

从上表可以看出，影响现金流量很大的两项主要是销售商品、提供劳务收到的现金与购买商品、接受劳务支付的现金，两项现金流量同比分别增加6.04亿元与9.71亿元,净减少现金流3.67亿元,主要原因是：应收款项期末数为7.24亿元,比年初数6.36亿元增加0.88亿元,应收票据期末数为1.81亿元,比年初数0.86亿元增加0.95亿元,由于应收账款与应收票据的增加而减少现金流量1.83亿元；主要材料PVC、PPR、PE等树脂材料价格上涨减少现金流量2.3亿元左右。

综上所述,虽然因市场环境变化导致公司经营现金流比上年同期下降62.49%，但是从销售商品、提供劳务收到现金与营业收入的对比【分别为49.91亿与45.7亿】、经营活动产生现金净流量与实现净利润【分别为2.06亿与1.93亿】对比来看，公司经营现金流目前总体是合理的。

三、报告期末，你公司应收账款账面余额为8.10亿元，占资产总额的17.48%，计提的坏账准备为8,549万元。请对比同行业公司的情况说明应收账款占总资产比例较大的原因及合理性，并说明坏账准备计提是否充分。

回复：

1、公司与同行业公司应收款对比情况 （单位：万元）

■

该指标公司与青龙管业比较差不多，高于中国联塑、伟星新材与雄塑科技，由于资产构成、业务模式、客户群体等方面的差异，会导致同行公司占比会存在一定差异。截止本报告期末，公司应收账款余额8.10亿，主要集中在地产业务、市政工程【排水排污、燃气】、出口业务上，余额分别为2.35 亿，2.84亿，0.47亿，其中：万科地产与恒大地产合计欠1.76亿，浙江五水共治欠款1.64亿；另外出口业务多以客户先开信用证为主，且其50%左右应收账款由中国进出口信用保险公司承保。所以，总体看来公司应收账款风险可控，符合经营实际。同时，公司也应进一步加强应收款管理。

2、公司坏帐准备计提政策

（1）. 单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项

■

（2）．按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项

①具体组合及坏账准备的计提方法

■

② 账龄分析法

■

（3）．单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项

■

对应收票据、应收利息、长期应收款等其他应收款项，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。

3、公司报告期末坏帐准备计提情况

（1）、类别明细情况 (单位：元)

■

（2）、组合中，采用账龄分析法计提坏账准备的应收账款 (单位：元)

■

（3）、本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备金额23,149,513.49元，收回坏账准备63,246.36元。

（4）、本期实际核销的应收账款情况

本期实际核销应收账款金额1,427,094.61元。

综上所述，我们认为公司应收账款坏帐准备计提充分，符合相关会计政策之规定。

四、报告期末，你公司权利受限的资产合计7.32亿元，请详细说明资产权利受限的具体情况以及对你公司生产经营的影响。

回复：

截止本报告期末，公司权利受限资产明细如下： （单位:万元）

■

1、受限货币资金系公司在银行办理各种信用产品时，按一定比例交付给银行的保证金，其中：开具银行承兑保证金18,443.63万元，信用证保证金1,295.02万元，保函保证金540.66万元，信用产品到期公司履行相关义务后，银行即将保证金退还给公司，这些保证金的交付，凭借银行信用，有力地支持了公司业务的展开。

2、公司自有房产权抵押明细情况：

■

3、公司自有土地权抵押明细情况：

■

本报告期末，公司用于银行授信抵押的固定资产、在建工程、无形资产合计帐面价值为 52,955.05万元，抵押资产占公司净资产总额的19.68%,占总资产的11.43%,整体占比较低。

综上所述，受限资产是公司为生产经营开具银行汇票、信用证、保函等需要的保证金，或公司为取得银行授信和银行借款所需的正常资产抵押，不存在被司法冻结的情况，因此，受限资产是对公司生产经营的正常保证，对公司本年度及未来财务状况和经营成果无重大影响。

五、报告期末，你公司应收票据为1.81亿元，较期初增加110.81%。请结合你公司的销售模式和结算方式说明应收票据较期初增幅较大的原因及合理性。

回复：

1、公司销售模式与结算方式

公司采用以渠道经销为主、房地产直接配送、直接承揽工程、自营出口为辅的销售模式，并针对不同销售模式采用不同的结算方式。具体为：（1）、渠道经销模式，以经销商为客户，分区域建立渠道经销网络，将公司产品推向终端客户或消费者，经销商赚取差价；在结算上，公司区分不同类型经销商授予一定的信用额度，对于超过信用额度部分，一般以现金和银行承兑汇票结算；（2）、房地产配送模式，以全国性的大型地产商为对象，通过参与招投标承揽业务，并通过公司全国的生产基地和经销商网络就近直接或间接向其项目公司配送产品；在结算上，一般按合同约定为主，但针对商业信用较好，实力雄厚的战略合作地产商，如恒大、万科，允许以商业票据方式结算；（3）、公司直揽工程模式，以市政给排水（污）、电力通信、燃气等工程项目为对象，通过参与公开招投标获取业务，并按生产基地就近配送；在结算方式，一般按合同约定分期付款；（4）出口业务模式，自有品牌业务为主，贴牌为辅，通过广交会、国外展销会推广产品，招揽代理的经销商，建立稳定的国外渠道网络体系，从同实现产品在国外的销售；在结算方式上，一般以信用证和TT方式为主，同时对大部分应收款进行出口信用保险投保。

2、报告期末，公司应收票据明细情况如下表 （单位:万元）

■

商业承兑汇票增加是导致应收票据增加的主要原因，而这些商业票据均是万科、恒大等实力雄厚的全国性地产企业开具，结存商业承兑汇票明细如下:

（单位：万元）

■

本报告期，公司对恒大与万科的销售额为39,191.64 万元，同比增长37.30%，在结算方式上恒大与万科采用向公司开具商业承兑汇票结算。

综上，对恒大、万科供货量的增加是导致公司本报告期应收票据大幅增加的直接原因，截止2018年3月31日，公司应收票据余额为8,534万元，其中商业票据余额为 6,211.29万元，较2017年末降低了9,566万元。

六、报告期末，你公司存货账面余额为7.88亿元，计提的跌价准备为468万元。请结合公司原材料价格、主要产品的市场需求、产品销售价格等说明存货跌价准备计提是否充分。

回复：

公司严格按照会计准则相关规定计提存货跌价准备，本报告期末，公司存货帐面余额及跌价准备计提情况如下表。 （单位:万元）

■

1、公司存货可变现净值的确定依据

资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。①直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；②需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；③资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。

2、公司以经营塑料管道为主，电器开关、光伏组件及太阳能应用类产品为辅，产品主要业务模式是以销定产，基本上不存在滞销或因市场价格变动导致成本倒挂，本报告期销售整体综合毛利率为23%左右，存货减值风险较低。2017年末，经公司盘点清查并减值测试，发现少部分存货存在减值风险，具体如下：

（1）、根据公司业务规划，本报告期型材业务终止生产，对原结存用于生产型材的相关原料已无法按市场价格销售，经公司研究决定降价处理。根据采购部门对市场价格的预测，该部分型材预计的可变现的净值与该存货账面金额的差额计提了存货跌价准备174.01万元。

（2）、子公司浙江公元太阳能科技有限公司（下称“公元太阳能”）用于生产光伏组件的部分电池片破损导致功能下降，计提存货跌价准备62.38万，部分光伏组件半成品破损导致功能下降，计提存货跌价准备42.97万，光伏组件成品因市场价格变动导致成本高于售价，计提减值准备41.17万，三项合计146.52万；本报告期公元太阳能实现营业收入14,580.83万元，占公司整体营业收入的3.19%，其中光伏组件收入为5,723万元，该块业务整体规模较小，且期末帐面价值【未减值前】前述三项合计为1,051.81万元，占公司整体存货价值的比例较小。

（3）、子公司天津永高塑业有限公司发现自行生产的部分管材产品，因市场需求变化形成滞销，且该部分商品市场需求量小，导致无法按市场价格销售，经公司研究决定降价处理，计提存货跌价准备147.06万元。

综上所述，公司认为所计提减值准备是充分的。

七、报告期内，你公司进行了1,000万元的商品期货投资，确认了投资收益130万元。请详细说明你公司风险投资的具体情况，并说明是否履行了必要的审议程序和信息披露义务。

回复：

PVC树脂是公司生产所需的主要原材料，公司每年需要购买PVC树脂20万吨左右,而其价格波动很大，给公司生产经营造成了较大影响。报告期内，公司为减少原材料价格波动对生产经营造成的不利影响,决定2017年度使用自有资金不超过人民币3,000万元，开展PVC期货套期保值业务,利用期货套期保值工具来规避和减少PVC市场价格波动给公司带来的经营风险。

2017年3月13日,公司召开第三届董事会第二十二次会议审议通过了《商品期货套期保值业务管理制度》、《关于开展 PVC 期货套期保值业务的议案》和《关于开展套期保值业务的可行性分析报告》等议案，公司董事会授权公司期货工作小组按照《永高股份有限公司商品期货套期保值业务管理制度》相关规定，组织实施PVC期货套期保值业务。公司独立董事也对此发表了意见，同意公司开展PVC商品期货套期保值业务。有关内容详见2017年3月14日公司刊载于《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》和巨潮资讯 网（www.cninfo.com.cn）上的《关于开展 PVC 期货套期保值业务的公告》。

公司履行了PVC期货套期保值审批程序和信息披露后，一直对PVC现货市场和期货市场进行分析和研判，寻找套期保值的最佳时机。2017年11月，公司汇入以公司自己名义开设在永安期货股份有限公司的期货账户共计1,000万元人民币作为保证金，开始进行尝试性操作，买入PVC期货402手，持仓保证金约150万元。2017年12月，公司对已有头寸进行了平仓，此次PVC套期保值操作，共取得收益约130万元。

综上所述，公司开展PVC套期保值业务仅限于生产经营所需的主要原材料，借助期货市场的价格发现、风险对冲功能，来减少原材料价格波动给公司造成的经营风险。公司PVC套期保值所用资金为公司自有资金，使用资金在公司审批额度范围内。公司已经建立了套期保值业务管理制度，并履行了必要的审批程序和信息披露义务。

特此公告。

永高股份有限公司董事会

二〇一八年六月四日