密尔克卫：打造国内化工供应链管理领域具有竞争力的服务商
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——密尔克卫化工供应链服务股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
密尔克卫化工供应链服务股份有限公司董事长 陈银河先生
密尔克卫化工供应链服务股份有限公司董事会秘书、财务总监 丁慧亚女士
密尔克卫化工供应链服务股份有限公司副总裁 缪蕾敏女士
中德证券有限责任公司保荐代表人 王僚俊先生
中德证券有限责任公司保荐代表人 黄庆伟先生
密尔克卫化工供应链服务股份有限公司
董事长陈银河先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、网民朋友们：
大家好！
欢迎大家参加密尔克卫化工供应链服务股份有限公司首次发行A股股票网上路演活动。在此，我谨代表密尔克卫向关心与支持密尔克卫的广大投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
密尔克卫化工供应链服务股份有限公司自1998年成立以来，始终专注于化工供应链更安全、更高效的运营。我们以强大的实力、专业的团队、科学的体系、健全的网络，为客户提供全球范围内化工品一站式供应链解决方案。我们关心员工的健康，注重企业的社会责任及可持续发展，精益求精，止于至善，矢志成为引领全球化工供应链服务的民族品牌。
作为国内化工一站式服务提供商，我们利用自有仓储资源、强大运输网络、集成化工物流信息系统等自主优势，为化工企业提供包含原材料和成品的仓储、运输、配送、堆场以及配套的分装、检验等服务，目前已累计获得行业类、政府类、资信类、客户类荣誉30余项。
通过本次网上路演，我们希望广大投资者能够对密尔克卫有一个更全面的了解。今后，密尔克卫的发展将与广大投资者的利益紧密相连，期盼得到您更多的帮助与支持。我们也将借助资本市场这一更高更广阔的平台，努力创造更加优良的业绩，回报广大投资者的信任、回馈社会！
谢谢大家！祝愿明天会更好！
中德证券有限责任公司
保荐代表人王僚俊先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、网民朋友们：
大家好！
首先我谨代表中德证券有限责任公司，对所有参与密尔克卫化工供应链服务股份有限公司首次公开发行A股网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎！对长期以来，一直关心、支持密尔克卫的各界朋友表示衷心的感谢！很高兴能借助今天这个平台，与大家诚心交流、诚意探讨密尔克卫的发展与未来。
作为此次密尔克卫IPO的保荐机构和主承销商，我们有幸同密尔克卫并肩经历了发行上市的全过程。在此期间，我们见证了密尔克卫不断发展壮大的事实，同时也深深感到了他们要做强做大的强烈愿望。
我们相信，迈入资本市场的密尔克卫必定能够凭借自主创新和经营实力，以优异的业绩回报广大投资者。我们希望通过本次网上路演推介，广大投资者能够充分认识到密尔克卫的投资价值，积极参与本次密尔克卫的A股发行，从密尔克卫的稳健增长和长期发展中受益。
最后，预祝本次网上路演圆满成功！再次感谢各位投资者对密尔克卫的关注。
谢谢大家！
密尔克卫化工供应链服务股份有限公司
董事会秘书、财务总监丁慧亚女士致结束词
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！
时间过得很快，密尔克卫首次公开发行A股在主板上市网上路演活动马上就要结束了。非常感谢各位投资者对本次活动的热情参与，以及对密尔克卫的关爱、信任和支持！感谢主承销商中德证券以及所有中介机构所付出的辛勤劳动，也衷心感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供了这个良好的互动交流平台！
今天，有机会与这么多关心、关注密尔克卫的投资者朋友共同探讨公司的战略规划、经营管理和未来发展，我们感到十分高兴。大家提出了很多非常有价值的意见和建议，在今后的经营管理中，我们一定会认真考虑这些问题和建议，并把各位投资者朋友们的真知灼见融入到密尔克卫的经营管理工作之中，创造出更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。
由于时间关系，我们无法一一回答投资者提出的每一个问题，但密尔克卫与投资者之间的沟通交流是持续和畅通的。欢迎大家通过电话、信件、电子邮件等各种方式与我们随时保持联系，也欢迎大家来密尔克卫进行实地考察。
最后，再次感谢各位投资者对密尔克卫的信任与支持！谢谢大家！
经营篇
问：请介绍公司的经营范围。
陈银河：公司承办海运、公路、航空进出口货物的国际运输代理业务，包括揽货、订舱、仓储、中转、集装箱拼装拆箱、结算运杂费、报关、报验及咨询业务，民用航空运输销售代理，在上海海关的关区内从事报关业务，商务咨询，销售、租赁、维修集装箱，机电设备租赁，道路搬运装卸，企业管理，无船承运业务。
问：公司的主要供应商有哪些类型？
陈银河：公司的主要供应商是国际船运公司、航空公司、陆运公司、港口、口岸以及仓库所有者等，目前与前述供应商保持着良好的合作关系。
问：公司在化工供应链服务领域有什么优势？
陈银河：公司从事化工供应链服务，提供一站式综合物流服务以及化工品交易平台，为化工行业客户实现在流通领域的价值提升。化工供应链管理在我国基本处于初级发展阶段，大部分的化工物流企业还停留在提供基础物流服务阶段，公司处于潜力较大且对物流服务专业度较高的市场。
问：化工行业景气程度对公司所处化工供应链行业是否有影响？
陈银河：公司以提供化工供应链服务作为主营业务，公司的下游产业是化工行业，目前的主要客户为国内外化工生产企业和化工品消费企业。公司的化工品货运代理及仓储、运输业务量与化工品的产销量密切相关，因此化工行业的景气程度直接影响化工供应链行业。
问：公司主营业务收入主要集中于哪个地区？
丁慧亚：公司主营业务收入主要来源于上海地区，2015年、2016年以及2017年，该地区收入占公司主营业务收入的比例分别为85.28%、68.34%和74.92%。
问：公司收购陕西迈达100%股权、赣星物流100%股权以及天津隆生100%股权的目的是什么？
丁慧亚：通过收购上述三公司股权可扩充公司运输能力、扩展运输路线。通过收购拥有危险化学品《道路运输经营许可证》的三家公司，可以迅速地、合规地在当地扩充危险化学品的运输业务，丰富可运输化学品的品类，同时通过收购该等公司可以带来优质稳定的客户资源，从而达到增强公司运力、扩展运输业务覆盖范围、提升服务质量的目的。
问：公司整体内控运行体系是什么样的？
缪蕾敏：为完善公司治理，提高内部管控，公司建设了一套完善的且行之有效的内部运营管理体系，围绕公司经营的11个管理要素，建立对应的规矩，并通过线上（信息系统）和线下（人员）相结合的方式进行控制，根据控制中发现的问题和改善措施，相应地修订规矩，从而形成PDCA持续完善的体系。
发展篇
问：上市后，公司对薪酬制度有何新的规划？
陈银河：公司未来薪酬制度的主体框架将延续目前的薪酬制度，并根据公司的发展情况修订执行。公司未来的薪酬水平将保持稳定增长并持续完善激励机制以加强对人才的吸引。随着本次公开发行股票并上市以及公司经营规模的扩大，公司对人才的需求也将随之提升，公司将进一步完善绩效考核制度，研究制定更具竞争力和激励性的薪酬体系，留住现有优秀员工并吸引更多人才。
问：公司未来的发展目标及战略规划是怎样的？
缪蕾敏：公司计划在未来三至五年内，通过“轻资产+重资产”双轮驱动的方式，全面打造成为国内化工供应链管理领域最具竞争力的服务商之一。一方面，公司以目前开展的自建物流为基础，进一步拓展仓储和运输的全国网络布局，将现有的成熟管理模式和专业技术服务向全中国以及亚太区复制和扩展，通过信息化系统和物联网技术的进一步强化，实现跨国企业客户提升在亚太地区的物流供应链效率的目标，以赢得专业化工品供应链服务市场的更大份额。另一方面，公司将开拓化工品交易业务，发展全品类化工品交易平台，同时通过化工品物流及交易的大数据进行分析，将服务延伸至企业生产销售环节，使公司实现以信息技术为核心的化工供应链价值管理。此外，公司将向化工供应链的产业链条两端进一步延伸，涉足城市安全功能配套领域，尽可能地满足客户在化工品流通领域各项需求。
问：公司如何看待并购对于公司发展的促进作用？
缪蕾敏：公司根据自身发展以及网络布局构建需要，结合细分行业的多年经验和优势，不断在业内选择合适的资产和团队，以增强综合竞争力为目的，进行兼并收购。通过兼并收购，整合资源，复制已有的成熟管理方式，公司可以大幅扩大业务规模。
发行篇
问：请简要介绍本次IPO募集资金概况。
陈银河：公司本次拟向社会公开发行不超过3,812万股人民币普通股（A股），扣除发行费用后，公司本次募集资金将投资于“上海鼎铭秀博集装罐服务有限公司标准和特种罐箱项目”、“张家港保税区巴士物流有限公司改建甲、丙类（干货）仓库等项目”、“辽宁鼎铭化工物流基地项目”、“铜川鼎铭汽车货运站有限公司铜川汽车货运站建设项目”、“密尔克卫化工供应链管理平台项目新建项目”、“网络布局运力提升项目”、“上海密尔克卫化工储存有限公司智能化物流安全管理项目”。
公司本次募集资金运用围绕主营业务进行，新建仓库和设备购置均为公司现有业务规模和业务网络的扩张，募集资金项目经过了严格、谨慎、专业的可行性分析和论证，具有良好的市场前景和经济效益。
问：本次募投项目与公司的现有业务有什么关系？
陈银河：公司本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系主要表现在：（1）提高网络布局和营运能力；（2）完善集装罐一体化物流服务；（3）升级信息系统，增加智能设备的运用，实现供应链智能化管理。
问：公司从事募投项目有什么准备？
陈银河：公司专业从事化工供应链服务，不断应对市场变化探索适合自身发展的业务模式，形成了目前以货运代理、仓储和运输为核心的一站式综合物流服务和化工品交易的主营业务形态。公司成立20年来，在化工物流领域积累了丰富的行业经验，在专业人才储备、物流运营管理、业务规模拓展、品牌建设等方面具有一定优势，能够满足实施募集资金投资项目对企业的管理能力、市场开拓能力、业务运营能力和风险管控能力的要求。
在客户资源方面，公司现有客户主要包括巴斯夫、陶氏化学、佐敦、阿克苏诺贝尔等全球大型化工类企业。公司与客户保持良好的长期合作，业务发展具备稳定的客户基础。
在人力资源方面，公司拥有相对完善的人才引进机制及员工培训体系，造就了一支经验丰富、专业素养高的员工队伍，拥有专业的运营和服务团队。专业的人才队伍有效提高了公司的可持续发展能力。
截至2017年末，公司资产总额113,729.91万元，2017年营业收入129,120.63万元；本次募集资金投资项目投资总额为72,889.41万元，其中拟以募集资金投入72,889.41万元，未超过现有资产规模。因此，本次募集资金金额和投资项目与公司现有财务状况相适应。
为了确保本次募集资金投资项目顺利实施，公司董事、高级管理人员反复对项目建设的必要性、可行性、实施计划、市场开拓等进行详细论证。通过深入的市场调查，结合现有市场容量及今后行业发展趋势，确定项目方案，避免产能过剩，从而确保项目的经济效益；充分考虑规模经济优势，确定经济合理的建设规模。公司对本次募集资金投资项目进行了充分论证，并聘请行业内的专业研究机构参与方案的设计，为本次募集资金投资项目的顺利实施奠定基础。
问：本次募集资金对公司经营有何影响？
陈银河：（1）拓展公司业务网络覆盖面
本次募集资金投资项目紧密围绕公司现有业务，位于上海、辽宁、陕西、江苏等地的仓库建立完成后，公司将进一步布局国内化工品物流基地，并以仓库为据点来拓展物流服务，以便更好地满足客户的需求和要求。
（2）提升公司运力和业务量
本次募投项目包括购置运输车辆，使得公司增加202辆车，公司的自有车队规模大幅提升，运力更加充足，以满足更多订单的需要，降低外包成本同时提升管控能力，提升综合毛利率。
问：请介绍网络布局运力提升项目的前景。
陈银河：公司一站式综合物流服务历经20年的发展，在华北、华南、华东地区等重要沿海及内陆港口城市建立物流配送网络。随着本次募集资金投资项目的实施，公司还将在江苏、辽宁、上海、陕西等地区继续布局物流基地。随着公司业务的快速发展，物流基地的逐渐增多，公司原有车辆数量无法满足运力覆盖需求。本次车辆设备采购项目实施后，将大幅提升公司自身运力，有效强化公司的物流运输业务板块运营能力。
问：此次募集资金的到位对于公司将会产生哪些影响？
缪蕾敏：本次募集资金到位后，公司资产负债率将得到进一步降低，资本实力将得到显著提升，融资渠道更加通畅，在行业中的竞争地位将得到进一步的加强。募投项目的实施将有利于公司抓住当前物流行业大发展的市场机遇，继续扩大经营规模，不断提升经营业绩和盈利水平，实现公司的可持续发展。
问：您认为密尔克卫本次发行的估值合理吗？
王僚俊：我们综合考虑公司的行业地位、核心竞争力、未来发展、估值水平及当前市场情况，与公司协商最终确定本次发行的价格区间。该价格充分反映了公司的核心竞争力以及公司长期创造价值的能力。我们认为定价是合理的。
问：从保荐机构角度评估，公司业务是否独立？
黄庆伟：公司主营现代物流业，属于生产性服务业，作为专业化工供应链服务商，提供以货运代理、仓储和运输为核心的一站式综合物流服务，以及化工品交易服务。公司拥有完整的业务运作体系，具有面向市场独立经营的能力，公司的业务完全独立于控股股东和实际控制人，不依赖于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与其不存在同业竞争或显失公允的关联交易。同时，公司控股股东及实际控制人已向公司出具承诺函，避免与公司发生同业竞争。
文字整理 倪丹
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